Asana DPO: el amigo de Zuckerberg trae su startup a NYSE

Asana DPO: el amigo de Zuckerberg trae su startup a NYSE

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Asana, empresa especializada en software para la gestión de proyectos, realizó una cotización directa en la Bolsa de Nueva York el 30 de septiembre de 2020 y comenzó a cotizar el 1 de octubre de 2020 bajo el ticker ASAN. La empresa fue fundada por un amigo y socio de Facebook de Mark Zuckerberg - Dustin Moskovitz.

Sobre Asana

Asana
Asana

Asana fue la razón por la que Dustin Moskovitz dejó Facebook. Cuando todavía estaba trabajando con Mark Zuckerberg, Moskovitz, junto con Justin Rosenstein, creó un software que optimizaba el tiempo dedicado a la búsqueda de información, correspondencia y conferencias. En 2008 fundaron una empresa con sede en San Francisco. La empresa emplea a 701 personas, 128 de las cuales trabajan en el extranjero. Asana es ahora el principal proveedor de software de gestión de proyectos que no requiere el uso de correo electrónico.

Asana facilita el trabajo fluido y eficiente de las empresas. Prácticamente cualquier proyecto puede ser gestionado por el software: desde una fiesta del personal hasta una campaña de marketing. La compañía presta especial atención al desarrollo de tecnología de inteligencia artificial que ayuda a formar el horario de trabajo más efectivo en una aplicación especial.

La aplicación puede ser utilizada tanto por la alta dirección como por los empleados normales. Esto ayuda a mantener la máxima transparencia y responsabilidad y facilita el cumplimiento de todos los plazos.

Asana no vende su plataforma en la nube, la presta. Hay tres niveles de suscripción para clientes. Se diferencian en el número de usuarios y funciones disponibles. Las tarifas se pagan mensualmente o anualmente. A finales de enero de este año, la empresa tenía 1.2 millones de usuarios, incluidos clientes individuales y grandes corporaciones.

El tipo de suscripción más caro requiere un poco más del 50% de las ventas. Asana trabaja en 190 países; los ingresos recibidos fuera de EE. UU. comprenden el 41% del total. Los clientes corporativos de la empresa son gigantes como AT&T, NASA, Google y General Electric; en total, el 30% de la lista Fortune 500.

Productos de Asana
Productos de Asana

La compañía hizo posible un crecimiento tan rápido porque, inicialmente, comenzó a difundir la suscripción gratuita. Desde el momento en que se fundó la empresa y hasta ahora, se han creado 3.2 millones de suscripciones gratuitas y, con el tiempo, todas se convertirán en suscripciones de pago. Estos dígitos son mejorados no solo por el departamento de ventas, sino también por los ingenieros que mejoran y amplían el conjunto de funciones en la plataforma; tenga en cuenta que los ingenieros comprenden alrededor del 80% de los empleados. Han alcanzado un éxito especial en el ámbito de la inteligencia artificial. El 31 de enero de 2020, la empresa atendió a 75,000 clientes corporativos.

Principales inversores y socios

La estructura accionarial tiene el siguiente aspecto:

Estructura accionaria de Asana
Estructura accionaria de Asana

Note Generation Investment Management, vinculado al ex presidente de los Estados Unidos, Albert Gore. En la última etapa de financiamiento, los accionistas se unieron a Lead Edge Capital, World Innovation Lab, Founders Fund, Benchmark y 8VC. El principal accionista y fuente de ideas todavía es Dustin Moskovitz.

Principales rivales y perspectivas del mercado

Los rivales de Asana son otras empresas del segmento que se desarrollan cada vez más rápido: Microsoft Project, Jira, Trello, Notion, Airtable, Slack, Monday, Wrike y Basecamp. En el sector SaaS, la competencia es tan dura que los principales rivales se enumeran en el sitio web de la empresa. El rival más cercano a Asana que otros debe ser Smartsheet. Aquí tienes una comparativa:

Análisis de la competencia
Análisis de la competencia

En términos de números absolutos y la velocidad del crecimiento de los ingresos, Asana parece más atractiva. Sin embargo, el valor marginal de la ganancia neta está lejos de ser perfecto y es peor que el de Smartsheet. Luego de que esta última realizara una OPI, su capitalización creció un 250% durante dos años. De todos modos, ambas empresas están perdiendo y no prometen ningún beneficio neto en un futuro próximo. Son similares incluso en la cantidad de clientes corporativos al momento de anunciar una OPI: 75 mil clientes en Asana y 74 mil clientes en Smartsheet. Las pérdidas están cubiertas por préstamos garantizados por las acciones y el capital personal de los fundadores. Podemos especular sobre lo irracional que es el mercado durante mucho tiempo, pero el hecho es que vive de las expectativas.

Según el informe de International Data Corporation, el mercado global de aplicaciones de coworking puede llegar a 32 mil millones de dólares en 2023. No hay duda de que la pandemia de COVID-19 ha hecho sus correcciones; aún así, el mercado se está recuperando rápidamente. Se espera que crezca un 18% anual. En 2019, Asana estimó su parte del mercado en un 3%; Si esta participación se mantiene intacta, los ingresos de la empresa a finales de 2023 pueden ascender a 960 millones de dólares, que es casi 7 veces más que ahora.

Detalles del listado de acciones de Asana

La cotización no se organizó en la forma clásica de OPI, sino en forma de cotización directa. Esto ayudó a la empresa a reducir los gastos de emisión de nuevas acciones y búsqueda de suscriptores entre los bancos de inversión. Colocaron 30.03 millones de acciones al precio de 29.04 USD cada una. Las acciones de Asana se cotizan ahora al precio de 25.19 USD, mientras que la capitalización asciende a 3.89 mil millones de USD, y el número general de acciones asciende a 185.02 millones de papeles. Durante el RoadShow, la empresa manifestó que su objetivo era convertirse en líder del mercado y aumentar el número de clientes activos a 1.25 millones.

👉Para obtener más información sobre la cotización directa y su diferencia con la OPI, consulte el artículo a continuación.

Resultados financieros de Asana

Resultados financieros de Asana
Resultados financieros de Asana

Según el formulario S-1, desde el 31 de enero de 2019 hasta el 31 de enero de 2020, la empresa aumentó sus ingresos de 76.77 a 142.60 millones de USD, en un 85.75%. El 30 de abril de 2020, los ingresos de los últimos 12 meses ascendieron a 96.51 millones de dólares. Comparando los datos del 30 de abril de 2019 y 2020, el crecimiento asciende al 70.54%. Si tal velocidad se presume, podríamos suponer que el 31 de enero de 2021 los ingresos ascenderán a 243.2 millones de dólares. Desde el 31 de enero de 2019 hasta el 31 de enero de 2020, la utilidad bruta creció un 95%. de 62.94 a 122.73 millones de USD.

Durante el mismo período, los gastos operativos crecieron de 114.95 a 242.36 millones de dólares, es decir, un 110.83%. Los gastos que son relativamente mayores y tienden a crecer son los de marketing e investigación. Los gastos administrativos también crecieron, relativamente, pero en números absolutos, son los más pequeños.

Las pérdidas netas también crecen rápido: del 31 de enero de 2019 al 31 de enero de 2020, pasaron de 50.93 a 117.59 millones de dólares, es decir, un 130.88%. Comparando el 30 de abril de 2019 y el 30 de abril de 2020, las pérdidas netas están creciendo aún más rápido, en un 139.73% interanual. Esto significa que la empresa se está desarrollando ampliamente, aumentando su participación en el mercado y demuestra un rápido crecimiento relativo debido a una baja base comparativa de los períodos anteriores.

Balance general de Asana
Balance general de Asana

Al 30 de abril de 2020, la empresa tenía 331.546 millones de dólares en sus cuentas. Su capital actual asciende a 253.07 millones de dólares.

Resumen

Asana desarrolla y presta software de gestión empresarial que no utiliza mensajeros estándar ni aplicaciones de MS Office. El 30% de las empresas de la lista Fortune 500 son clientes de Asana. Los principales inversores son Dustin Moskovitz y Justin Rosenstein. Lead Edge Capital, World Innovation Lab, Founders Fund, Benchmark y 8VC participaron en la financiación de la empresa. La empresa realizó una cotización directa, sin suscriptores.

El mercado, donde la compañía compite con Microsoft Project, Jira, Trello, Notion, Airtable, Slack, Monday, Wrike y Basecamp, podría crecer a 32 mil millones de dólares para 2023. Asana aumenta su base de clientes porque inicialmente les brinda suscripción.

En términos de finanzas, la empresa se encuentra en la etapa de crecimiento inicial y lucha por una participación de mercado. Es poco probable que comience a obtener ganancias netas en un futuro próximo.

Los principales riesgos de invertir en la empresa son:

  • Es probable que la velocidad de crecimiento del 70% disminuya en un futuro próximo;
  • La empresa está recién comenzando, por lo que es difícil predecir sus perspectivas;
  • La empresa podría convertirse en un "zombi" y nunca producir ningún beneficio;
  • La rivalidad es dura, mientras que la empresa no tiene ventajas únicas;
  • La tecnología se desactualiza muy rápido en este segmento, el desarrollo requiere gastos;
  • El efecto de COVID-19 y el cambio masivo para trabajar desde casa es actualmente difícil de estimar.

A juzgar por todo lo que acabo de decir, considero a esta empresa sobrevalorada y poco atractiva para inversiones a medio plazo. Considérelo como una inversión de riesgo a largo plazo solo si el precio de sus acciones cae por debajo de 5 USD.




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