Hoy en día, cualquier empresa debe brindar a sus clientes la oportunidad de comprar sus productos o servicios en línea. Esta es nuestra realidad actual impulsada por la expansión de la tecnología financiera y los hábitos de los clientes. Iba a suceder de todos modos, por lo que la pandemia de coronavirus simplemente impulsó este proceso. Si hace varios años los servicios de pago en línea eran principalmente los beneficios ofrecidos solo por las grandes y medianas empresas, ahora incluso las empresas más pequeñas están interesadas en aceptar pagos de sus clientes en línea.

DLocal Limited es una empresa de Uruguay, que se dedica a brindar y procesar pagos en línea a través de su propia plataforma. A partir de ahora, sus principales mercados incluyen economías en desarrollo de América Latina, Asia y África. La OPI de la compañía tendrá lugar el 2 de junio de 2021 en el NASDAQ, y sus acciones comenzarán a cotizar al día siguiente, el “DLO”Ticker.

Negocio de DLocal Limited

DLocal Limited fue fundada en 2016 y actualmente tiene su sede en Montevideo. El CEO de la empresa, Sebastián Kanovich, ha estado funcionando desde el momento de la fundación. Antes de eso, estaba en la misma posición en AstroPay. DLocal Limited declara su misión de hacer que un proceso tecnológicamente difícil de pagos en línea sea lo más fácil y claro posible. Gracias al concepto "One dLocal" (una API directa, una plataforma y un contrato), las empresas pueden aceptar y enviar pagos y realizar transacciones de pago sin tener que gestionar procesos de cálculo separados, establecer varias organizaciones locales e integrar varios adquirentes y métodos de pago en el mismo mercado.

Negocio de DLocal Limited

Como resultado, los vendedores obtienen una forma fácil y segura de recibir pagos por sus bienes y servicios (pagos y pagos). Como mencioné antes, la compañía opera principalmente en economías en desarrollo, excluida China, y tiene más de 2 mil millones de usuarios de 29 países.

Negocio de DLocal Limited

Las soluciones desarrolladas por DLocal permiten procesar pagos tanto transfronterizos como domésticos. La plataforma puede conectarse a más de 600 sistemas de pago en diferentes regiones. Entre los socios de la compañía se encuentran grandes corporaciones transnacionales como Microsoft, Spotify, Amazon, Didi, Mailchimp, Wix, Wikimedia y Kuaishou.

Negocio de DLocal Limited

La tecnología patentada de la empresa es flexible y fácilmente escalable, lo que permite a DLocal personalizar su producto para cada cliente en particular en función de sus necesidades. Además, esta función ayuda a la empresa a expandirse rápidamente a nuevos mercados y competir con otros participantes.

Durante las rondas anteriores de financiamiento, DLocal Limited recaudó $ 60 millones; sus principales inversores fueron Andrés Bzurovski Bay Izba, Aqua Crystal Investments, General Atlantic y Unsal Holdings.

El mercado y los competidores de DLocal Limited

Según Juniper Research, el mercado de pagos transfronterizos alcanzó los $ 27 billones en 2020 y puede estar cerca de $ 35 billones en 2022. Como resultado, la tasa de crecimiento anual promedio de este mercado será superior al 30% en los próximos años y pagos instantáneos. que tardan menos de 10 segundos en procesarse representarán el mayor porcentaje de este dinero. Además, los servicios de pago basados ​​en blockchain se están volviendo cada vez más populares, pero requieren una regulación adicional de las autoridades correspondientes.

Como podemos ver, la empresa se ha desarrollado muy rápidamente.

El mercado de DLocal Limited

Entre sus competidores se encuentran:

  • AstroPay
  • Directa24

Rendimiento financiero

DLocal Limited está solicitando una oferta pública inicial rentable. Comencemos analizando el desempeño financiero de la empresa con sus ganancias como indicador de crecimiento empresarial. Según el formulario F-1 / A, las ventas de la compañía en 2020 fueron de $ 104.14 millones, un aumento del 88.35% en relación con 2019. En el primer trimestre de 2021, las ganancias fueron de $ 40.26 millones, un aumento del 123.79% en comparación con el mismo período. de 2020. Como resultado, para fines de 2021, este indicador puede llegar a $ 233.06 millones. En cuanto a los últimos 12 meses, las ganancias fueron de $ 126.41 millones. Como podemos ver, el negocio de la compañía está creciendo tres veces más rápido que su mercado en general, lo que dice que los productos y soluciones que ofrece DLocal Limited son altamente atractivos para su público objetivo.

Rendimiento financiero DLocal Limited

En 2020, la utilidad neta fue de $ 28.19 millones y eso es un aumento del 80.71% con respecto a 2019. En el primer trimestre de 2021, este indicador fue de $ 16.93 millones después de solo $ 553 mil en 2020. El crecimiento relativo es de casi 3,000%. Teniendo esto en cuenta, el beneficio neto a finales de 2021 podría llegar a los 163 millones de dólares. Durante los últimos 12 meses, la utilidad neta de la empresa fue de 44.56 millones de dólares.

Rendimiento financiero DLocal Limited

Al 31 de marzo de 2021, el efectivo y los equivalentes de efectivo en el balance general de la compañía eran de $ 127.5 millones, mientras que sus pasivos totales y el flujo de efectivo libre equivalían a $ 309.8 y $ 124.1 millones, respectivamente. Teniendo en cuenta el hecho de que la empresa genera la utilidad neta, la última lectura indica que es muy estable financieramente.

Lados fuertes y débiles de DLocal Limited

Ahora, conociendo el panorama general del modelo comercial de la empresa, hablemos de los riesgos y ventajas de invertir en sus acciones. Entre los lados fuertes de DLocal, nombraría:

  • La alta tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa.
  • La alta tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa.
  • Carácter transnacional de las empresas.
  • Escalabilidad del modelo de negocio rápida y sencilla.
  • El mercado potencial de la compañía en 2022 se estima en $ 35 billones.

Considero los siguientes factores como debilidades de la empresa:

  • El entorno altamente competitivo de la industria.
  • La tasa de crecimiento de los ingresos caerá en el futuro.
  • DLocal Limited apenas está presente en países con economías avanzadas.

Detalles de la OPI y estimación de la capitalización de DLocal Limited

Durante la OPI, DLocal Limited planea vender 29.4 millones de acciones ordinarias al precio de $ 16-18 por acción. Si las acciones se venden al precio más alto en este rango, la empresa puede recaudar hasta $ 500 millones y su capitalización podría ser de hasta $ 4.98 mil millones. Los aseguradores de la OPI son HSBC Securities (USA) Inc. BofA Securities, Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Citi Global Markets, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, UBS Securities LLC y JP Morgan Securities LLC.

Para evaluar las acciones de la compañía al alza, usamos un multiplicador, relación precio-ventas (relación P / S). Al momento de la OPI, P / S es 40. Considerando el potencial del mercado objetivo de la compañía, hasta el período de bloqueo puede llegar a 60. En este caso, la ventaja de las acciones de la compañía puede ser del 50%.

Con todo lo dicho, recomendaría esta acción para inversiones a medio plazo.

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El material es preparado por

Está en el mercado desde 2012. Tiene estudios superiores en finanzas y economía. Comenzó a operar en el mercado de divisas Forex, luego se interesó en el mercado de valores y ahora se especializa en analizar OPI e inversiones de cartera.