La pandemia de coronavirus es un evento extremadamente inusual, cuyas consecuencias se pueden rastrear en muchos aspectos de la vida de las personas. Uno de ellos es el aumento de la demanda de servicios fintech. Se cerraron sucursales de bancos, compañías de seguros, corredores y otras instituciones financieras. Sin embargo, la industria siguió trabajando y muchas otras empresas encontraron la manera de impulsar la digitalización del departamento financiero, que requería soluciones integrales para sus propósitos.

AMTD Digital desarrolló una plataforma fintech de soluciones digitales como parte del ecosistema AMTD SpiderNet. La plataforma permite a las empresas emergentes ahorrar en la implementación de soluciones financieras digitales al principio de su carrera. Está programado que la compañía tenga una oferta pública inicial el jueves 24 de junio en la NYSE, y sus acciones comenzarán a cotizar al día siguiente, el símbolo de cotización de HKD.

Negocio de AMTD Digital

La compañía se fundó en 2019 durante la separación del negocio de AMTD Global Markets cuando todos los activos de fintech se entregaron a AMTD Digital. La compañía tiene su sede en Hong Kong y está dirigida por Mark Chi Hang Lo, el vicepresidente del grupo, quien anteriormente fue el director de PineBridge Investments Emerging Markets. El perfil de personal de la empresa es de solo 50 empleados.

Esquema de negocios y subsidiarias de AMTD Digital Inc.
Esquema de negocios y subsidiarias de AMTD Digital Inc.

AMTD Digital dividió su negocio en los siguientes sectores:

  • Airstar Bank y Singa Bank: bancos digitales que ofrecen servicios financieros integrales a clientes minoristas y corporativos, pequeñas y medianas empresas en Singapur. Singa Bank fue creado parcialmente por empresas como SP Group y Xiaomi.
  • PolicyPal: una plataforma de seguros en línea que opera en Singapur con personas, pequeñas y medianas empresas.
  • AMTD Risk Solutions: un corredor de seguros líder en Hong Kong, que brinda servicios a entidades legales.
  • CapBridge: una plataforma de Internet integrada que permite que las empresas emergentes de alta tecnología y los fondos de Singapur atraigan financiamiento.
Interfaz de la aplicación Airstar Bank
Interfaz de la aplicación Airstar Bank

En el marco del ecosistema AMTD SpiderNet, el emisor ofrece servicios de banca en línea, distribuye y promueve contenido de medios e invierte en empresas de tecnología innovadoras. AMTD Digital posee acciones de Appier (un desarrollador de soluciones de marketing que implementa tecnologías de inteligencia artificial), DayDayCook (una marca de contenido culinario) y una popular plataforma en línea llamada WeDoctor.

Solución bancaria integral de AMTD Digital
Solución bancaria integral de AMTD Digital

Todo esto convierte a la empresa en un servicio fintech líder en Asia. Una diversificación tan alta de inversiones permite a AMTD Digital encontrar un enfoque individual para cada cliente. La mayor parte de los ingresos de la empresa son tarifas y comisiones por los servicios financieros digitales que brinda. Averigüemos qué perspectiva tiene el mercado de la empresa.

El mercado y los competidores de AMTD Digital

Según la investigación de mercado de Google, Temasek y Bain, el volumen de servicios del mercado digital financiero en la región de Asia y el Pacífico fue de $ 11 mil millones en 2020. Para 2025, puede llegar a $ 38 mil millones, con una tasa de crecimiento anual promedio del 28%. La razón clave de este aumento será la expansión de los pagos digitales, que, a su vez, impulsará los mercados de inversiones, préstamos y seguros.

Los competidores de AMTD Digital son instituciones financieras clásicas, empresas de tecnología financiera y plataformas de seguros móviles.

Rendimiento financiero

AMTD Digital está solicitando una oferta pública inicial que sea rentable con amplios márgenes operativos de ganancias. Según el informe del formulario F-1, los ingresos de la compañía durante los 9 meses del año fiscal 2021 fueron de $ 18.77 millones con un crecimiento relativo del 9.2% con respecto al mismo período de 2020. Al mismo tiempo, vale la pena señalar que debido al aumento Los gastos de personal, los gastos operativos durante 9 meses del año fiscal 2021 casi se han triplicado en comparación con el mismo período en 2020.

Informe de ingresos digitales de AMTD para 2019-2021
Informe de ingresos digitales de AMTD para 2019-2021

Sin embargo, la utilidad neta de AMTD Digital durante el período mencionado fue de $ 14.17, un crecimiento relativo de 19.8% en comparación con 2020. Como resultado, la rentabilidad fue de 78.34%, lo que indica el margen comercial de la compañía.

Informe de flujo de caja y ganancias digitales de AMTD para 2019-2021
Informe de flujo de caja y ganancias digitales de AMTD para 2019-2021

El efectivo y equivalentes de efectivo en el balance general de la compañía son $ 58.6 millones, mientras que sus pasivos totales equivalen a $ 320 millones. El capital contable es de $ 192.7.

El negocio de la empresa es eficaz, genera ganancias netas y tiene una carga de deuda aceptable. Todos estos factores tomados en conjunto implican una estabilidad financiera bastante alta.

Resumiendo lo anterior, podemos enfatizar una tasa de crecimiento de ingresos baja, así como una tasa de crecimiento aceptable de la utilidad neta y la rentabilidad. La principal tarea de la empresa para el futuro más cercano es la realización de su potencial de mercado porque la tasa de crecimiento de las ventas es menor que la del volumen de mercado objetivo.

Los lados fuertes y débiles de AMTD Digital

Destaquemos las ventajas y riesgos de invertir en las acciones de este emisor. Entre los puntos fuertes de AMTD Digital, nombraría:

  • Un mercado objetivo prometedor.
  • Buena gestión.
  • Margen comercial.
  • Innovación.
  • La empresa genera beneficio neto.

Los siguientes factores pueden considerarse como debilidades de la empresa:

  • Estructura legal desfavorable en Asia.
  • Para desarrollar su negocio, la empresa puede participar en las rondas de financiación.
  • La empresa es bastante joven y su historial de actividades exitosas es bastante breve.

Detalles de la OPI y estimación de la capitalización digital AMTD

Durante la OPI en la NYSE, AMTD Digital planea vender 16 millones de acciones depositarias estadounidenses (ADS) al precio de $ 6-8 por acción y recaudar $ 120 millones con la capitalización de $ 1.4 mil millones. Los suscriptores de la OPI son AMTD Global Markets Limited, Livermore Holdings Limited y Maxim Group LLC.

Para evaluar la capitalización de AMTD Digital, utilizamos dos multiplicadores, el precio a ventas (relación P / S) y el precio a ganancias (relación P / E). En el momento de la OPI, los multiplicadores son 59.96 y 60.50 respectivamente. Debemos admitir que los números son extremadamente altos, por eso el potencial de crecimiento durante el período de bloqueo es solo de alrededor del 20%. En general, la dinámica de precios estará definida por el informe de la compañía para el tercer trimestre de 2021.

Teniendo en cuenta todo lo dicho junto con el entorno actual del mercado, recomendaría agregar acciones de AMTD Digital para inversiones especulativas y sería prudente ingresar a esta posición en pequeños "lotes".

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Está en el mercado desde 2012. Tiene estudios superiores en finanzas y economía. Comenzó a operar en el mercado de divisas Forex, luego se interesó en el mercado de valores y ahora se especializa en analizar OPI e inversiones de cartera.