Antes de comenzar a invertir en una empresa, es vital estudiar su gráfico e informes financieros. Sin embargo, la mayoría de las veces esto no es suficiente y es posible que deba utilizar multiplicadores. Este artículo está dedicado a uno de ellos: describe el principio de su trabajo y cómo puede ayudar a los inversores en el mercado de valores. Este multiplicador es P / S.

¿Qué es el multiplicador P / S?

P / S es un multiplicador que demuestra la relación Precio / Ventas. En otras palabras, evalúa los volúmenes de ventas de la empresa y muestra cuánto pagan los inversores por dólar de beneficio. Es un tipo de indicador que calcula la relación entre los ingresos de la empresa y otras características. La fórmula es la siguiente:

P / S = Precio de mercado de la empresa / Volumen de ventas

El precio de mercado de una empresa. es el costo de las acciones que tiene en el mercado, acciones normales y privilegiadas juntas.

El volumen de ventas es el dinero que obtienen al vender un producto o servicio.

Ventajas e inconvenientes de P / S

ventajas:

  • El cálculo no requiere conocimientos especiales;
  • El beneficio neto de la empresa puede revisarse o ser negativo, mientras que los ingresos serán positivos casi todo el tiempo. Esto simplifica la evaluación de la empresa por este parámetro;
  • La dinámica de precios e ingresos de las acciones permite evaluar la etapa de desarrollo de la empresa (si el valor es cero, la empresa está estancada);
  • El beneficio neto a menudo se puede utilizar para manipular a los inversores, pero con los ingresos, esto rara vez funciona;
  • Los ingresos de la empresa no suelen depender de la política fiscal de la empresa y demuestran sus oportunidades y perspectivas.

Inconvenientes:

  • P / S no se puede utilizar para empresas que no comercializan ningún producto en el sentido llano (como compañías de seguros y bancos);
  • Una empresa puede tener grandes ingresos y una pequeña ganancia, lo que, a su vez, hace que P / S sea defectuoso;
  • Al tener altos ingresos durante varios trimestres seguidos, la empresa puede gastar todo en desarrollo o en pagar dividendos. Como resultado, los inversores tendrán una actitud negativa en el próximo trimestre y el precio de las acciones caerá.
  • Los acreedores obtienen acceso a la información, por lo que pueden requerir pagos y así influir en el multiplicador de P / S.

Ejemplo de cálculo de P / S

Veamos ejemplos de cómo se calcula P / S.

La empresa ABC emitió 1 millón de acciones normales y 1 millón de acciones privilegiadas. El precio es de 2 USD por acción y los ingresos en el período del informe ascendieron a 5 millones de USD. Divida la capitalización de mercado por ingresos:

2 millones de acciones * 2 USD = 4 millones de USD

P / S = 4,000,000 / 5 = 000,000 USD

Por tanto, un inversor paga 0.8 USD por cada dólar de beneficio. Ahora bien, ¿cómo podemos usar esto en la práctica?

Valores normales de P / S

  • Un valor de AP / S entre 1 y 2 significa que el mercado ofrece una evaluación equilibrada de la empresa y no tiene motivos para que bajen los beneficios.
  • Un valor AP / S superior a 2 significa que las acciones están sobrevaloradas, por lo que no hay motivos para un mayor crecimiento activo. Probablemente debería vigilar a esta empresa porque después de que el precio de las acciones caiga, podría ser atractivo para la compra.
  • Un valor AP / S inferior a 1 significa que la empresa está infravalorada y tiene un buen potencial de crecimiento.

Patrones de P / S

  • Cuando aumenta el volumen de ventas, el valor del multiplicador se reduce.
  • Cuando el precio de las acciones (capitalización) crece, el valor P / S también crece.

En nuestro cálculo de ejemplo, el valor P / S de ABC es 0.8, lo que significa que las acciones están infravaloradas y el precio podría crecer pronto. Estas acciones son opciones de inversión prometedoras. Una disminución en el valor P / S significa que los ingresos están creciendo en comparación con la capitalización. Esto puede significar lo siguiente:

  • Los inversores pierden confianza y optimismo cuando los ingresos se convierten en beneficios netos;
  • Las acciones están infravaloradas.

El crecimiento de P / S podría significar que:

  • La capitalización está creciendo (el precio de las acciones está aumentando);
  • Los ingresos se están reduciendo (si el precio de las acciones es más o menos estable).

P / S es menos volátil que otros indicadores y refleja el estado de los asuntos de la empresa con mayor precisión.

¿Cómo usar P / S?

En estos días, no es necesario calcular P / S manualmente, ya que puede encontrar los valores en filtros populares. En un filtro de cualquier recurso popular, elija el parámetro requerido del multiplicador y obtenga una lista de las empresas adecuadas.

Filtrado de empresas por P / S
Filtrado de empresas por P / S

Hay varias formas de utilizar el indicador. De primera mano, intente evaluar la empresa por varios períodos de informes, al menos durante un par de años anteriores.

La evaluación de empresas de sectores económicos no relacionados es irrelevante. El multiplicador funciona solo con rivales que aplican los mismos principios de trabajo. Unos altos ingresos y una pequeña ganancia no significan que la empresa lo esté haciendo mal. Muy a menudo, las empresas se fusionan con rivales y gastan algo de dinero en desarrollo y actualizaciones. Esto empeora los resultados de P / S pero no el desempeño de la empresa.

En pocas palabras

No se debe evaluar a una empresa solo por P / S, esto no es objetivo. Como la mayoría de los otros multiplicadores, P / S se usa junto con otros multiplicadores e informes financieros. La función principal de P / S es ayudarlo a encontrar empresas infravaloradas y prometedoras inversión extranjera. opciones.

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Ha estado en Forex desde 2009, también cotiza en el mercado de valores. Participa regularmente en seminarios web de RoboForex destinados a clientes con cualquier nivel de experiencia.