Hace un año, Te hablé de Hertz Global Holdings Inc (OTC: HTZZ). Esa vez estaba al borde de la quiebra y sus acciones cotizaban por debajo de los 2 USD. Esta es una empresa global y algunos actores del mercado tenían dudas de que pudiera ir a la quiebra. Como resultado, los inversores aventureros compraron acciones de Hertz con la esperanza de crecer.

En ese momento, mi objetivo era dejar en claro que invertir en Hertz era una mala idea porque sus acciones corrían el riesgo de ser excluidas de la Bolsa de Nueva York y que tendrías la oportunidad de comprarlas tan pronto como el negocio de la empresa mejorara. Ahora parece que no vamos a esperar mucho. Echemos un vistazo a lo que está sucediendo.

Hertz Global Holdings solicita la quiebra

En mayo de 2020, Hertz Global Holdings solicitó la quiebra para obtener cierta protección de los acreedores. En los Estados Unidos, la quiebra permite reestructurar los préstamos sin buscar la aprobación de quienes los otorgaron.

Las acciones de Hertz quedan excluidas de la Bolsa de Nueva York

Inmediatamente después de que la compañía solicitara la bancarrota, NYSE inició el procedimiento de exclusión de las acciones de Hertz. Sin embargo, Hertz pidió reconsiderar la decisión. La segunda reunión dedicada a este tema tuvo lugar el 15 de octubre de 2020, pero la decisión inicial sobre la exclusión de la lista se mantuvo sin cambios. Por lo tanto, este día fue el último para las acciones de Hertz en NYSE. Las operaciones se detuvieron en 1.01 USD.

Las acciones de Hertz comienzan a cotizar en el mercado OTC

Sin embargo, este no fue el final de la historia. Al día siguiente, las acciones comenzaron a cotizar en el mercado OTC.

El 90% de las acciones de este mercado pertenecen a empresas que pueden desaparecer en cualquier momento; hay 2-3 empleados en ellos y puede que no haya actividad operativa. En otras palabras, este es un mercado de altos riesgos. Trabajando allí, puede obtener una ganancia sustancial, pero perder todas sus inversiones en el momento siguiente. La liquidez en este mercado también es bastante moderada, lo que impide que los grandes inversores realicen operaciones, ya que sus posiciones pueden influir significativamente en los precios de las acciones.

Las acciones de Hertz se convierten en acciones favoritas de los especuladores

La aparición de un actor tan importante como Hertz Global Holdings en el mercado hizo felices a los especuladores. La demanda de estas acciones se disparó y las operaciones se abrieron a 2.4 USD.

Entonces las cosas fueron bastante banales: cuando el precio de las acciones cayó por debajo de 1 USD, los especuladores las compraron; cuando el precio subió por encima de los 2 USD, los operadores obtuvieron las ganancias. La misma secuencia continuó hasta mayo de 2021.

En mayo, el precio subió por encima de los 2 dólares, pero nunca cayó como se esperaba. Siguieron creciendo hasta que el precio alcanzó los 35 USD en algunos puntos, lo que significa que la rentabilidad a 2 meses superó el 1,600%.

¿Qué provocó el crecimiento?

La quiebra no significa que la empresa se elimine por completo. En esta etapa, obtiene protección de los acreedores, busca formas de pagar las deudas e intenta comenzar a trabajar nuevamente. Si la empresa es prometedora, es posible que los patrocinadores puedan sacarla de problemas. Afortunadamente, Hertz consiguió a quienes estaban ansiosos por ayudarlo a finalizar el procedimiento. Además, consiguió incluso dos grupos de patrocinadores.

El primer grupo estaba formado por fideicomisos del Grupo KHCA: Knighthead Capital Management LLC (Knighthead), Certares Opportunities LLC (Certares) y Apolo Capital Management, LP.

El segundo incluía los fideicomisos de CAD Group: Centerbridge Partners LP, Warburg Pincus LLC, Dundon Capital Partners, LLC.

Los inversores se enteraron de esto el 12 de mayo. Para ese momento, la volatilidad de las acciones había aumentado y la noticia aceleró el crecimiento del precio de las acciones.

El gráfico de acciones de Hertz crece el 12 de mayo de 2021
El gráfico de acciones de Hertz crece el 12 de mayo de 2021

Hertz redujo la deuda en un 80%

Sometido al procedimiento de quiebra, Hertz logró cortar el 80% de su deuda. Este es un evento único para la empresa en los tiempos que corren.

Hertz pertenece al segmento que más sufrió por el coronavirus. Aerolíneas, empresas turísticas, restaurantes, servicios: estos son los negocios que la pandemia convirtió en forasteros. Para sobrevivir, tenían que aumentar la carga de la deuda, pedir ayuda o simplemente salir del mercado.

Por ejemplo, algunas grandes aerolíneas estadounidenses tienen cinturones que son mucho más grandes que sus activos, y en el futuro cercano estarán trabajando para disminuir las deudas.

Hertz obtiene una ganancia neta

Mirando hacia atrás, debería decir que la dirección de Hertz tomó la decisión correcta, eligiendo la quiebra en lugar de nuevos préstamos para salvar el negocio. Esto es lo que demuestran los resultados del primer trimestre de 1.

Los ingresos de la empresa durante ese período ascendieron a 1.3 millones de dólares, casi dos veces menos que en el mismo período del año pasado. Sin embargo, este resultado no puede calificarse de malo porque durante la quiebra Hertz redujo el aparcamiento, vendió su filial de alquiler de coches Donlen Corporation, optimizó la geografía de presencia y vendió algunos equipos. En otras palabras, sus activos se redujeron, por lo tanto, sus ingresos hicieron lo mismo.

El siguiente resultado es sorprendente. Hertz obtuvo una ganancia neta de 190 millones de dólares. Déjame mostrarte lo que es sorprendente aquí.

El primer trimestre de 2020 se completó con una pérdida de 18 millones de dólares. La compañía obtuvo una ganancia neta de más de 190 millones de dólares solo en el cuarto trimestre de 4, en Navidad. En ese momento, obtuvo una ganancia neta de 2017 millones de dólares. Si quitamos este resultado de las estadísticas, veremos que el beneficio neto de 616 millones de dólares es el mayor de los últimos 190 años. En otras palabras, Hertz ahora se siente mejor que en los últimos 6 años de trabajo.

Al final, mayo fue un buen mes para la empresa y los especuladores que compraron sus acciones. Sin embargo, junio resultó ser aún más interesante.

El tribunal que aprueba el plan de reorganización.

El 10 de junio, el tribunal de quiebras aprobó el plan de reorganización de Hertz con el 97% de los votos. El plan implica saldar más de 5 mil millones de dólares de deudas; abrir una línea de crédito por más de 11 mil millones de dólares; satisfaciendo todos los requisitos financieros de los acreedores y pagando más de mil millones de dólares a los accionistas activos.

Tras esta noticia, las acciones de Hertz crecieron un 30% más. Sin embargo, lo más interesante sucedió el 30 de junio. Ese día, la dirección anunció que la empresa se había reestructurado con éxito y Hertz finaliza el procedimiento de quiebra como una empresa financiera y operativamente más sólida que antes, con brillantes perspectivas de futuro.

El gráfico de crecimiento de las acciones de Hertz para el 30 de junio de 2021
El gráfico de crecimiento de las acciones de Hertz para el 30 de junio de 2021

Al día siguiente, el precio de las acciones se disparó por encima del 200%.

Las acciones de Hertz siguen cotizando en el mercado OTC, pero el ticker cambió de HTZGQ a HTZZ el 1 de julio.

Los inversores esperan la cotización de las acciones de Hertz en la bolsa.

El mercado OTC en el que se cotizan ahora las acciones de Hertz es, por supuesto, interesante para una amplia gama de inversores, pero allí la empresa no tiene que presentar informes financieros estrictos y revelar otra información importante. Por lo tanto, muchos de los principales actores no se arriesgan a invertir en emisores de este mercado. Como resultado, los inversores esperan que las acciones de Hertz vuelvan a estar disponibles en uno de los mercados de valores de EE. UU.

Cuando Hertz ingrese a un mercado de valores, los principales actores se sentirán libres de invertir en él. La demanda puede aumentar durante los primeros días.

Pensamientos de cierre

Anunciar la bancarrota podría haber sido la decisión más inteligente durante la pandemia. Esto permitió a la empresa estar segura durante los tiempos difíciles y luego ingresar al mercado cuando la economía comenzara a recuperarse. Hertz se arriesgó, ganó.

Hertz ahora salió del procedimiento de quiebra con un 20% de deudas de su tamaño anterior a la crisis. Está generando ganancias netas y disfruta de un capital de accionistas de más de 5 mil millones de dólares. Solo nos queda esperar a que las acciones estén disponibles en el mercado. La pregunta es: ¿a qué precio se negociarán?

Como recordará, antes de la quiebra, el precio de las acciones de Hertz alcanzó los 125 USD. Esperemos que los especuladores del mercado OTC no logren elevarlo a tales niveles. De todos modos, si tiene acceso al mercado OTC, preste atención a las acciones de Hertz.

Parece que todas las partes interesantes han terminado, las acciones han crecido significativamente y esto es correcto. Ahora tienes que esperar volatilidad caer junto con el precio de las acciones. Este será el momento perfecto para comprar. Y la noticia de la entrada de Hertz en el mercado será un detonante adicional para el crecimiento.

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El material es preparado por

Ha estado en el mercado financiero desde 2004. Desde 2012, ha estado negociando acciones en una bolsa estadounidense y publica artículos analíticos en el mercado de valores. Participa activamente en la preparación y realización de seminarios web educativos de RoboForex.