Tarde o temprano, muchos de nosotros empezamos a pensar en aprender idiomas extranjeros. Por regla general, el curso escolar no es suficiente para ser fluido y hablar con extranjeros sin la barrera del idioma, por eso la gente tiende a profundizar los conocimientos existentes. Y cuando no hay tiempo para asistir a clases o contratar un tutor, los diferentes servicios de aprendizaje a distancia están al rescate. Las más populares son las aplicaciones móviles debido a su simplicidad y facilidad de uso.

Duolingo desarrolló una aplicación móvil para aprender idiomas extranjeros. Usando la plataforma, puedes aprender incluso High Valyrian de Game of Thrones. La compañía va a tener su OPI en el NASDAQ, y sus acciones estarán disponibles para cotizar mañana, bajo la clave de pizarra “DUOL”. Echemos un vistazo más de cerca a este emisor.

Negocio de Duolingo

Duolingo es la plataforma global líder para el aprendizaje móvil de unos 40 idiomas. La empresa fue una de las primeras en implementar métodos de gamificación, que ayudan a que los usuarios permanezcan en la aplicación el mayor tiempo posible. Todo el proceso de aprendizaje se representa como un juego.

Historia y logros de Duolingo
Historia y logros de Duolingo

Para mejorar la participación de la audiencia, Duolingo administra miles de pruebas A / B cada año, aunque los clientes a veces las encuentran negativas. Además del aprendizaje directo, los usuarios pueden verificar la calidad de sus conocimientos: Duolingo ofrece la oportunidad de aprobar exámenes de idiomas a un costo adicional.

Modelo de negocio y desarrollo de Duolingo
Modelo de negocio y desarrollo de Duolingo

Duolingo English Test cuesta $ 49: en 2020, más de 340,000 personas lo aprobaron. Más de 40 millones de usuarios de todo el mundo utilizan el servicio cada mes. La aplicación se puede utilizar de forma gratuita, pero en este caso, tendrá que ver anuncios al final de cada lección. Después de comprar una suscripción de pago (Duolingo Plus), los usuarios reciben funciones adicionales y pueden deshacerse de los anuncios. Más del 5% de los clientes son suscriptores de pago de la empresa.

Según US News and World Report, las 17 pruebas de Duolingo para evaluar el conocimiento fueron reconocidas como las mejores para la educación universitaria de los EE. UU. La aplicación de la compañía es la más rentable en la sección "Educación" de la App Store de Apple (45% de los ingresos totales en 2019) y Google Play (33% de los ingresos totales en 2020). La plataforma ya ha tenido más de 500 millones de descargas.

Por el momento, la administración de Duolingo está negociando con Apple y Google para reducir las comisiones de compra dentro de la aplicación al 15% en lugar del 30%. Si la empresa tiene éxito, puede mejorar sus resultados financieros.

Ahora analicemos el mercado objetivo y las perspectivas de la empresa.

El mercado y los competidores de Duolingo

Según HolonIQ, en 2019, el gasto global de los consumidores en educación fue de $ 61 mil millones. Para 2025, se espera que esta cifra alcance los 115 millones de dólares. Como resultado, una tasa de crecimiento anual promedio puede ser del 11%.

El gasto de los consumidores en aprender idiomas extranjeros fue de $ 12 mil millones en 2019 y puede expandirse hasta $ 47 mil millones para 2025 con una tasa de crecimiento anual promedio del 26%. Por lo tanto, esta industria será el segmento de mercado de más rápido crecimiento.

Audiencia de la aplicación Duolingo
Audiencia de la aplicación Duolingo

Los usuarios buscan formatos más convenientes de educación en línea, por eso la aplicación de la empresa tiene un alto potencial de crecimiento. Según una encuesta de Duolingo, más del 80% de los usuarios no estudiaron ningún idioma extranjero en el pasado. Con la expansión de Internet, el mercado objetivo de la empresa puede superar los mil millones de usuarios.

Los mayores competidores de la empresa son:

Rendimiento financiero

En el momento de la OPI, Duolingo no genera el beneficio neto, por eso nos centraremos en sus ingresos.

OFERTAS

  • En los últimos 12 meses: 188.95 millones de dólares.
  • En 2020 - $ 161.70, un aumento del 128.51% en relación con 2019.
  • Durante el primer trimestre de 2021: $ 55.36 millones, un aumento del 96.94% en comparación con el período similar de 2020.
Desempeño financiero de Duolingo, parte 1
Desempeño financiero de Duolingo, parte 1

Beneficio bruto

  • En los últimos 12 meses: 136.15 millones de dólares; el margen de utilidad bruta es del 72.06%.
  • En 2020 - $ 115.71, un aumento del 131.33% en relación con 2019.
  • Durante el primer trimestre de 2021: $ 22.53 millones, un aumento del 135.18% en comparación con el período similar de 2020.

Teniendo en cuenta esta tasa de crecimiento de los ingresos, la empresa puede generar su primer beneficio anual neto muy pronto.

Desempeño financiero de Duolingo, parte 2
Desempeño financiero de Duolingo, parte 2

El capital contable de Duolingo es de $ 3.23 mil millones, mientras que el efectivo y equivalentes de efectivo en el balance general de la compañía son $ 117.46 millones.

El pasivo total de la empresa es de $ 92.05 millones y su posición de caja neta es de $ 25.41 millones. En general, puedo llegar a la conclusión de que la empresa es bastante estable con una alta tasa de crecimiento de ingresos y ganancias brutas.

Los lados fuertes y débiles de Duolingo

Ahora hablemos de los riesgos y ventajas de invertir en acciones de la empresa. Supongo que las ventajas de Duolingo son:

  • El mercado objetivo con una tasa de crecimiento anual promedio superior al 20%.
  • La aplicación de la compañía es la más popular en App Store y Google Play en la sección "Educación".
  • El margen de beneficio bruto es del 70% +.
  • Duolingo negocia con Apple y Google para reducir las comisiones de compra dentro de la aplicación.
  • La empresa ofrece acceso gratuito a la plataforma, lo que ayuda a aumentar el número de suscriptores de pago.

Los factores de riesgo de invertir en estas acciones son los siguientes:

  • Dependencia de las políticas de App Store y Google Play.
  • La empresa tiene pérdidas y no paga dividendos.
  • Fuerte competencia en el campo.

Detalles de la OPI y estimación de la capitalización de Duolingo

Los aseguradores de la OPI son BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Raymond James & Associates, Inc., KeyBanc Capital Markets Inc., JMP Securities LLC, Barclays Capital Inc., Evercore Group LLC, William Blair & Company, LLC y Piper Sandler & Co.

Durante la OPI, Duolingo planea vender 5.1 millones de acciones ordinarias al precio de 85-91 dólares por acción. Si las acciones se venden al precio más alto en este rango, la OPI puede recaudar $ 459.9.

Dado que la empresa no genera beneficio neto, para evaluar su capitalización potencial, utilizamos un multiplicador P / S (Relación precio-ventas). En el momento de la OPI, Duolingo P / S es 17.10. Para el sector EdTech, un valor P / S promedio durante el período de bloqueo es 27. En este caso, la ventaja para las acciones de Duolingo puede ser 57.80% (27 / 17.11 * 100).

Teniendo en cuenta todo lo dicho, recomendaría agregar acciones de Duolingo a su cartera como inversiones a mediano / largo plazo.


El material es preparado por

Está en el mercado desde 2012. Tiene estudios superiores en finanzas y economía. Comenzó a operar en el mercado de divisas Forex, luego se interesó en el mercado de valores y ahora se especializa en analizar OPI e inversiones de cartera.