¿Qué influye en los precios de las acciones? ¿Por qué y cómo puede aumentar una acción durante varios meses o incluso años?

La respuesta es muy simple: los precios de las acciones se ven afectados por la demanda y la oferta. Sin embargo, esto plantea otra pregunta: ¿quién crea la demanda de acciones?
Y nuevamente, la respuesta es bastante simple: la demanda la crean los actores del mercado. "¡Pero también soy un actor de mercado!" - dice un inversor - “Hoy compré una acción, creando así demanda. Pero mañana, pasado mañana, o dentro de un mes, estaré esperando que suba el precio, por lo tanto, no compraré más para mí. Como resultado, creé demanda solo una vez pero el precio sigue subiendo ”.

Para profundizar, echemos un vistazo, por ejemplo, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) acción, que cuesta $ 2,800, con un volumen de negociación diario promedio de más de 1 millón de acciones, lo que nos da $ 2.8 millones.

Supongamos que $ 1.2 mil millones de este dinero son la venta de acciones, es decir, la oferta. En este caso, $ 1.6 mil millones es la compra de acciones. ¿Quién crea tal demanda de acciones de Alphabet todos los días? Una cosa es cierta aquí, no los inversores minoristas.

Una bolsa de valores que negocia con estas acciones puede dar una respuesta clara a esta pregunta. Este es el lugar donde se puede ver quién compra o vende valores y en qué volumen. Todo lo que nos queda es conformarnos con conclusiones estándar, como los creadores de mercado, los inversores institucionales, las propias empresas y los inversores minoristas. No siempre es posible averiguar quién es un gran comprador (incluso podría ser una simulación o un juego de inteligencia artificial).

Mientras trataba de encontrar al actor del mercado, que está listo para crear la demanda de acciones de alguna empresa en particular todos los días y está interesado en su crecimiento sin obtener ganancias, me encontré con un procedimiento bastante conocido realizado por los emisores llamado recompra.

Hoy dia. Le contaré más detalles sobre la recompra, más específicamente: por qué las empresas gastan miles de millones de dólares para recomprar sus acciones y quién capitaliza esto. También le proporcionaré ejemplos de varias empresas que han anunciado recientemente sus programas de recompra.

Recomprar

Una recompra es una recompra de acciones por parte de una empresa. Por lo general, ocurre en el mercado abierto, pero a veces las empresas recompran sus acciones a los accionistas fuera de la junta al precio estipulado.

Como regla general, las empresas utilizan sus activos en efectivo disponibles para realizar recompras: invertir en la expansión de la producción, fusiones de empresas, pagos de dividendos, etc. En otras palabras, si una empresa realiza una recompra, en la mayoría de los casos, significa que tiene mucho dinero, por lo que es financieramente estable.

¿Qué influencia tienen las recompras en una empresa y sus accionistas?

Una recompra reduce el número de acciones en circulación en el mercado abierto. Ayuda a evitar adquisiciones hostiles porque el número de acciones se reduce.

Las acciones recompradas pertenecen a una empresa: no requieren el pago de dividendos, no participan en la votación y, por lo general, se cancelan. Sin embargo, a veces, las empresas los gestionan de forma más inteligente.

Las acciones recompradas se pueden utilizar como pago mientras se fusionan con otras empresas o se distribuyen entre los empleados para aumentar su productividad y eficiencia. También se pueden utilizar para contratar personal altamente calificado, que recibe las acciones de la empresa como recompensa.

La reducción del número de acciones en el mercado conduce al aumento de la participación de los accionistas existentes en la empresa (siempre que se cancelen las acciones recompradas). Por ejemplo, una empresa emitió 1,000 acciones, 800 de las cuales se distribuyeron entre los principales accionistas y 200 salieron al mercado a través de OPI. Como resultado, los principales accionistas obtuvieron una participación del 80%, mientras que el 20% restante se vendió en el mercado abierto a inversores minoristas.

Después de eso, una empresa anuncia una recompra, recompra 100 acciones (10%) y las cancela. Como resultado, el número de acciones en circulación es de 900 a 800 propiedad de los principales accionistas y 100 de quienes las adquirieron a través de la OPI. En el proceso de recompra, la participación de los principales accionistas aumenta hasta un 88%, mientras que el número de acciones disponibles en el mercado pasa del 20% al 12%.

¿Qué sentido tienen los accionistas si su participación en una empresa aumenta?

Cuando el número de acciones en circulación disminuye, la rentabilidad por acción aumenta, así como el pago de dividendos (en una empresa paga dividendos, por supuesto). En el caso de liquidación de una empresa, un accionista puede reclamar una participación mayor en ella. Además, la participación de un accionista puede aumentar a tal cantidad que tendrá derecho de voto decisivo en una empresa.

Como puede ver, una recompra no implica una sola consecuencia negativa para una empresa y sus accionistas. De hecho, el procedimiento es bastante positivo.

¿Cuándo realizan las empresas recompras?

En primer lugar, una recompra es una señal para los inversores de que una empresa es estable y la dirección cree en un mayor potencial de crecimiento. También muestra que la dirección considera que las acciones de una empresa están subestimadas. A menudo puede suceder debido al flujo de noticias negativas, que a veces está bastante lejos de la realidad.

Es por eso que cuando los inversores comienzan a vender acciones en el mercado, los emisores a menudo interfieren (si las autoridades reguladoras y las finanzas lo permiten) y aumentan la demanda de acciones, lo que luego evita que caigan.

Hay otra razón para una recompra. En los EE. UU., Un impuesto a los dividendos es más alto que un impuesto a las ganancias de capital. En esta situación, los accionistas tienden a votar a favor de la aplicación de fondos hacia una recompra en lugar de pagos de dividendos, porque su efecto positivo es mayor.

Por ejemplo, una empresa tiene mil millones de acciones en circulación. Después de un informe trimestral, se pagaron $ 1 mil millones en dividendos. Como resultado, un dividendo por cada acción es de $ 1. Supongamos que una acción cuesta $ 1; en este caso, el rendimiento por dividendo es del 10%.

Aquí hay otra situación: el dinero se aplica a una recompra en lugar de dividendos. $ 1 mil millones significa 100 millones de acciones en circulación, que es casi el 10% de su número total.

Para empezar, la noticia sobre una próxima recompra resultará en una subida del precio debido al interés mostrado por los inversores. Entonces, el número de acciones en circulación se reducirá en un 10%, pero el precio de una acción agregará el mismo 10% (considerando la demanda actual). El procedimiento de recompra continuará durante un período de tiempo determinado y uno de sus propósitos es aumentar el precio de una acción. Como resultado, la rentabilidad del procedimiento (flujo de noticias, mayor demanda de acciones) puede ser mucho mayor que los pagos de dividendos.

Ahora les daré un ejemplo de una empresa real, que no paga dividendos.

Alphabet lleva realizando una recompra desde 2015

En los dos primeros trimestres de 2021, Alphabet gastó $ 23 mil millones en el procedimiento de recompra. El número total de acciones en circulación de la empresa es de 660 millones. Si los $ 23 mil millones mencionados anteriormente se gastan en el pago de dividendos, el rendimiento por dividendo sería de $ 35 por acción. El precio promedio de las acciones en la primera mitad de 2021 fue de $ 2,300. Como resultado, la rentabilidad por dividendo sería del 1.5%. Solo digo: las acciones de Alphabet agregaron un 70% durante este período de tiempo.

Uno puede pensar que subirían de una manera u otra, sin ninguna recompra, pero aquí está el hecho: Google comenzó a recomprar sus acciones en 2015. Mire el gráfico y verá que desde la fecha de la OPI y hasta 2015, las acciones se habían estado cotizando entre $ 500 y $ 600.

Gráfico de acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) de 2013 a 2021.
Gráfico de acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) de 2013 a 2021.

La primera recompra por valor de $ 1.7 mil millones se llevó a cabo en el cuarto trimestre de 2015. En ese momento, el precio pasó de $ 600 a $ 800. Después de eso, Google llevó a cabo recompras de forma regular. Desde 2015, las acciones han sumado un 380%. ¿Coincidencia? No lo creo.

En total, Google ha gastado 90 millones de dólares en recompras desde 2015. Este es el comprador del que hablamos, que está dispuesto a gastar miles de millones de dólares para respaldar el valor de las acciones. El objetivo no es obtener beneficios. En esta situación, los beneficios van a los inversores cuyas carteras incluyen acciones de una empresa que está realizando una recompra.

Conclusión intermedia

En primer lugar, una recompra demuestra que una empresa tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos. Una recompra continua tiene una influencia positiva en el precio de las acciones: está aumentando debido a la presencia de un gran comprador. Una recompra es buena para todos los actores del mercado y la información al respecto hace que los inversores compren acciones.

En consecuencia, si queremos encontrar una acción para inversiones a corto o largo plazo, debemos prestar atención a las empresas que anunciaron recompras.

¿Qué empresas anunciaron recompras?

En las últimas dos semanas, compañías como Dollar Tree (NASDAQ: DLTR), Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO), Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT) y McDonald's Corporation (NYSE: MCD) anunciaron recompras. Sin embargo, no significa necesariamente que deba apresurarse a comprar sus acciones.

El día del anuncio, las acciones de estas empresas subieron pero comenzaron a caer al día siguiente. También se podría decir que los inversores minoristas tenían suficiente dinero solo para un día.
Un anuncio de recompra no significa que una empresa comenzará a recomprar sus acciones el mismo día, es por eso que no había suficientes actores del mercado para respaldar las acciones en sus niveles.

¿Cuándo comprar acciones?

No basta con encontrar una empresa que haya anunciado una recompra, es necesario elegir el momento adecuado para comprar sus acciones. Después de todo, las acciones pueden caer, por lo que una empresa las recomprará tratando de evitar que caigan más. El mercado puede experimentar todo tipo de situaciones.

Una recompra de Facebook

Por ejemplo, en julio de 2018, Facebook (NASDAQ: FB) dijo que su tasa de crecimiento de los ingresos podría ralentizarse porque la empresa tuvo que aumentar los gastos en un 50% para encontrar y eliminar noticias falsas rápidamente. Ese día, las acciones de la compañía perdieron un 19% y se habían movido dentro de la tendencia bajista hasta 2019.

La gerencia de Facebook decidió que el mercado era demasiado negativo en su respuesta a las noticias sobre una posible caída en los ingresos y aumentó la cantidad de dinero aplicada a las recompras. Antes de eso, Facebook gastó alrededor de $ 800 millones por trimestre, pero después de la noticia, esta suma aumentó a $ 4.2 mil millones. En el cuarto trimestre del mismo año, la compañía gastó $ 3.5 mil millones adicionales y sus acciones dejaron de caer. De hecho, comenzaron a subir lentamente y el monto de recompra trimestral cayó a $ 1.1 mil millones.

Ahora, echemos un vistazo al gráfico. La brecha que ve es el día en que los inversores se enteraron de una posible desaceleración de la tasa de crecimiento de los ingresos. La brecha fue seguida por las ventas, que continuaron hasta finales de 2018.

Gráfico de acciones de Facebook (NASDAQ: FB) en 2018 - 2019.
Gráfico de acciones de Facebook (NASDAQ: FB) en 2018 - 2019.

Sí, la empresa estaba realizando una recompra. Sin embargo, si hubiera comprado sus acciones, por ejemplo, en agosto, habría perdido dinero. Para evitar una situación tan desagradable, fue necesario acudir a análisis tecnológico - podría haber dado una pista cuando terminó la tendencia bajista para que los inversores pudieran agregar acciones de Facebook a sus carteras de manera segura.

Indicadores a favor de la compra de acciones

Para encontrar un punto de entrada, puede utilizar uno de los indicadores más famosos del mercado, el La Media Móvil. Normalmente, las personas utilizan la media móvil de 50 días o la media móvil de 200 días. El primero se utiliza para definir el momento de la inversión de la tendencia lo antes posible.

En el gráfico de acciones, el precio rompió el promedio móvil de 50 días en $ 140. Este evento podría interpretarse como una señal a favor de la compra de acciones. Después de la ruptura, las acciones habían estado subiendo hasta 2019 antes de que ocurriera la crisis pandémica de COVID-19.

Por el momento, las acciones de Facebook están cayendo nuevamente influenciadas por las mismas noticias que en 2018. La gerencia de la compañía está preocupada por la posibilidad de que su beneficio publicitario se reduzca debido a la Apple (NASDAQ: AAPL) política, que permite a los usuarios no proporcionar a terceros los datos sobre las actividades de sus aplicaciones. Las acciones están cayendo, la suma de recompra está aumentando nuevamente.

En el segundo trimestre de 2021, Facebook gastó una cantidad récord de dinero en una recompra, $ 7 mil millones. En total, la red social planea gastar $ 25 mil millones en la recompra de sus propias acciones. La situación es bastante similar a lo que sucedió en 2018 cuando la compañía asignó enormes cantidades de dinero para recomprar sus acciones mientras caían. Sin embargo, hay una pequeña diferencia en el análisis de tch.

Análisis tecnológico de las acciones de Facebook (NASDAQ: FB).
Análisis tecnológico de las acciones de Facebook (NASDAQ: FB).

En este momento, el precio se cotiza por debajo de la media móvil de 50 días pero por encima de la de 200 días, que actualmente actúa como soporte, por lo que el primer punto de entrada será un rebote. Si el precio no lo alcanza, la segunda opción será una ruptura del promedio móvil de 50 días al alza.

Análisis tecnológico de Thermo Fisher y McDonald's

Ahora volvamos a las empresas que han anunciado recompras recientemente. Sus gráficos muestran diferentes situaciones, lo que significa que no existe un enfoque único para todas las empresas, sino que existen reglas comunes que podemos utilizar para tomar decisiones.

Las medias móviles se utilizan como niveles de soporte o resistencia. Si el precio se mueve por encima de la línea del indicador, se utiliza una media móvil como soporte. En consecuencia, cuando el orgullo se acerque a una media móvil, esperamos un rebote, que será una señal a favor de un nuevo crecimiento. Se puede utilizar un rebote de una media móvil para las acciones de Thermo Fisher y McDonald's.

Las acciones de Thermo Fisher ya cotizan en la media móvil de 50 días, por lo que deberíamos esperar un poco. Si el precio rebota, podría considerarse como una señal de compra. De lo contrario, deberíamos esperar una prueba de la media móvil de 200 días.

Análisis tecnológico de las acciones de Thermo Fisher (NYSE: TMO).
Análisis tecnológico de las acciones de Thermo Fisher (NYSE: TMO).

McDonald las acciones ya se han recuperado de la media móvil de 50 días y esa es una señal a favor de un mayor crecimiento. Sin embargo, no deberíamos excluir la posibilidad de otra ola descendente hacia la Media Móvil de 200 días, donde podría agregar acciones a nuestra cartera.

Análisis tecnológico de las acciones de McDonald's (NYSE: MCD).
Análisis tecnológico de las acciones de McDonald's (NYSE: MCD).

Análisis tecnológico de Dollar Tree

En el caso de Dollar Tree, el precio ha superado la media móvil de 50 días. En otras palabras, la situación es similar a la de Facebook en 2018. Este evento puede considerarse como una señal para comprar acciones.

Es interesante notar que junto con las noticias sobre una recompra, Dollar Tree también anunció que iba a probar las ventas de productos de 1, 3 y 5 dólares en su cadena minorista de 7,880 tiendas (en este momento, el empresa vende bienes al precio fijo de 1 dólar). Si estos precios van bien en las tiendas de Dollar Tree, los ingresos de la empresa pueden aumentar y puede aumentar una cantidad de recompra en el futuro.

Análisis tecnológico de las acciones de Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).
Análisis tecnológico de las acciones de Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).

Análisis tecnológico de Lockheed Martin

A juzgar por el gráfico, Lockheed Martin es la más débil de todas, aunque sus ingresos son más altos que los de otras empresas mencionadas anteriormente. Las acciones de Lockheed Martin se cotizan por debajo de la media móvil, por eso debemos esperar a que termine la tendencia descendente y se rompa la media móvil de 50 días.

Análisis tecnológico de las acciones de Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).
Análisis tecnológico de las acciones de Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT).

Pensamientos de cierre

Una recompra no es una "píldora mágica" en el mercado de valores, sino una de las formas de encontrar una empresa en la que invertir. Cuando sabemos la dirección en la que operan los principales actores del mercado, nuestro trabajo se vuelve mucho más fácil. Sin embargo, independientemente de esto, tenemos que obtener más información sobre la empresa, cuyas acciones estamos planeando comprar.

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Ha estado en el mercado financiero desde 2004. Desde 2012, ha estado negociando acciones en una bolsa estadounidense y publica artículos analíticos en el mercado de valores. Participa activamente en la preparación y realización de seminarios web educativos de RoboForex.