S & P 500 las cotizaciones se acercan a sus máximos históricos. Parece que lo peor ha pasado y el mercado no se ha desplomado, pero los actores del mercado están algo inquietos. La Fed menciona endurecer la política monetaria una y otra vez, la rentabilidad de los bonos del tesoro sigue creciendo, pero nadie se da cuenta, aunque antes un mínimo indicio sobre la creciente rentabilidad de las acciones provocó pánico en los medios e ideas locas sobre el fin del mundo. .

Los informes trimestrales pueden estar adormeciendo a los inversores. Esperaban que el segundo trimestre fuera el más rentable, mientras que en el tercer trimestre, los inversores esperaban una caída; sin embargo, podemos ver que las empresas siguen mejorando su desempeño financiero y estableciendo nuevos récords. Entonces, ¿por qué preocuparse? Las empresas pueden mostrar resultados aún mejores en el cuarto trimestre.

Bueno, pueden, pero no todos. Mirando a través de gráficos, noté un Patrón de cabeza y hombros formando en uno de ellos. Podría haberlo omitido de no haber sido por el patrón tan claro.

Revisé el perfil del emisor. Resultó ser una empresa metalúrgica Nucor Corporation (NYSE: NUE). Sus acciones han estado en bolsa desde 1987. Entonces, decidí ver qué estaba pasando en el mercado del acero y si había alguna razón para la caída de las acciones de las empresas metalúrgicas. Resultó que sí.

¿Por qué están creciendo los precios de los metales?

Comencemos por el evento que hizo crecer tanto los precios de las materias primas en 2021. La fuente del problema fue, naturalmente, el coronavirus. Los bloqueos hicieron que la demanda de metales disminuyera drásticamente y muchas empresas metalúrgicas se pusieron al borde de la supervivencia. Para salir de problemas, el gobierno encendió la máquina de impresión como en 2008 (para su información, el petróleo costaba 140 dólares en ese momento), lo que ayudó a las empresas a sobrevivir a la crisis, pero muchas de ellas tuvieron que detener la producción.

Para una empresa siderúrgica, una pausa en la producción significa apagar el alto horno, lo que normalmente ocurre solo en caso de reparaciones importantes.

Un alto horno funciona durante toda su vida útil, que es de más de 100 años, y se apaga para reparaciones cada 10 años en promedio.

Poner en marcha un alto horno lleva al menos 10 días y bastante dinero. Por lo tanto, después de apagar los altos hornos, las empresas metalúrgicas no pueden volver rápidamente a los volúmenes de producción normales; por lo que, cuando se relajó la cuarentena, la demanda de metales superó la oferta muy pronto, lo que provocó un fuerte aumento de los precios de los metales, especialmente en los EE. UU.

Los derechos de aduana de Trump

En Estados Unidos, los precios del acero crecieron mucho más que fuera del país. Por ejemplo, el máximo del acero laminado en caliente fue de 1,400 USD por tonelada más que en China y 800 USD más que en Europa.

La razón fue la política de Donald Trump. Introdujo aranceles para el acero importado para proteger a las empresas metalúrgicas con sede en EE. UU. Bueno, las empresas locales ganaron mucho dinero con él. Sin embargo, no pudieron satisfacer la demanda y estabilizar el precio por sí mismos.

Como resultado, la Coalición de Fabricantes y Consumidores de Metales Estadounidenses (CAMMU), que unió a más de 30,000 empresas estadounidenses, se dirigió al presidente Joe Biden y pidió la abolición de los aranceles aduaneros para el acero y el aluminio.

Se espera una caída de los precios de los metales

El mercado del acero ha superado la fase aguda y los precios se están estabilizando. ¿Por qué saco tales conclusiones? En primer lugar, los volúmenes de producción de acero en EE. UU. Han vuelto a los niveles anteriores a la crisis. Puedes verlo en el diagrama.

Volúmenes de producción de acero en EE. UU. En 2017.
Volúmenes de producción de acero en EE. UU. En 2017.

En segundo lugar, el precio del mineral de hierro, del que está hecho el metal, bajó dos veces y se cotiza al nivel de 2019. Esto también influirá en los precios del acero. El mineral de hierro barato significa acero barato.

Gráfico de 10 años de precios del mineral de hierro.
Gráfico de 10 años de precios del mineral de hierro.

Y si Biden cancela los aranceles aduaneros, los precios de los metales bajarán aún más.

¿Puede Biden cancelar los derechos de aduana?

Por un lado, cancelar los aranceles supondrá una mayor rivalidad, que en algún momento afectará negativamente a las empresas estadounidenses. Por otro lado, Biden busca la aprobación de un proyecto de infraestructura que cuesta 3.5 billones de dólares. La aprobación de este proyecto aumentará la demanda de productos de las empresas siderúrgicas y, para que los precios no alcancen sus máximos históricos, la oferta del mercado también debe incrementarse. Por lo tanto, es muy probable que se cancelen o disminuyan los derechos de aduana.

Haciendo conclusiones preliminares

Las empresas metalúrgicas han llevado la producción a los niveles previos a la crisis, y mientras los precios del acero resultaron demasiado altos en comparación con los años anteriores, las empresas obtuvieron superbeneficios.

Para su información, el gobierno ruso ha introducido derechos de aduana para la exportación de acero para recortar una parte de las ganancias de las empresas metalúrgicas locales.

Los superbeneficios ahora se reflejan en informes trimestrales y tienen una buena influencia en las acciones de las empresas metalúrgicas. Sin embargo, los precios en el mercado están bajando ahora y seguirán las ganancias netas de las empresas metalúrgicas.

Veremos las consecuencias de la bajada de los precios de los metales en futuros informes trimestrales y, probablemente, los responsables de las empresas pronto estarán haciendo previsiones, donde no mencionarán una posible caída de los propios ingresos. Y si los ingresos bajan, también lo hace el precio de la acción.

Ahora el rompecabezas está completo, y Head and Shoulders, que promete una disminución de los precios, está bastante de acuerdo con el análisis fundamental. Ahora volvamos a Nucor Corporation mencionado anteriormente.

Corporación Nucor

Nucor Corporation fue fundada en 1958; fabrica y comercializa acero y productos siderúrgicos. Su beneficio neto en 2021 creció un 350%, alcanzando los 1.5 millones de dólares. Este es un récord histórico. Naturalmente, la razón de tal crecimiento fue el alto precio de los productos de acero.

Esto no podía dejar de reflejarse en el precio de la acción: en 2021, creció un 95%, a veces incluso un 150%.

La empresa empezó a gastar el excedente en recompra de acciones. Mientras que hasta 2019 gastaron unos 100 millones de dólares trimestrales en esto, en 2021 la suma alcanzó los 614 millones de dólares, lo que también provocó una buena influencia en el precio de la acción. Nucor planea gastar 3 millones de dólares en total de recompra.

Pero ahora se está formando una Cabeza y Hombros en el gráfico; por ello, hay un crecimiento a corto plazo para el área entre 110 y 15 USD. Y si las cotizaciones escapan del área a la baja, el precio tendrá la posibilidad de caer a 80 USD.

Análisis tecnológico de las acciones de Nucor Corporation (NYSE: NUE).
Análisis tecnológico de las acciones de Nucor Corporation (NYSE: NUE).

¿Qué puede evitar la caída de las acciones de Nucor?

Hay dos factores que pueden retrasar las cotizaciones.

El primer factor es que Biden cancele los aranceles aduaneros sobre el acero importado y acepte el proyecto de infraestructura.

El segundo factor es la recompra. Los términos de la recompra aún no se han resuelto, pero la dirección de la empresa señaló que la recompra se llevará a cabo en el mercado abierto a precios bajos. En otras palabras, la empresa dificultará la caída de precios si esto sucede.

¿Qué puede provocar una caída de las acciones de Nucor?

Se trata de Biden cancelando los aranceles y una disminución en los precios del acero. El último proceso es inevitable porque el precio del mineral de hierro ya ha bajado.

Estos dos factores harán que los ingresos de las empresas metalúrgicas caigan y los inversores reaccionen negativamente. Comenzarán a vender acciones, tratando de obtener ganancias o ganar dinero con la caída de los precios.

Pensamientos de cierre

Anteriormente, solía analizar gráficos por análisis tecnológico solamente. Noté que a veces revela el futuro aunque, fundamentalmente, no hay indicios de que el precio baje. Pero tan pronto como las cotizaciones comienzan a caer, los medios comienzan a hacer publicaciones negativas que explican los movimientos de precios y deprimen aún más las acciones.

Actualmente, tanto los análisis fundamentales como los técnicos dan razones para la caída del precio. Sin embargo, no se apresure demasiado. Espere a que el precio suba por encima de los 110 USD y vea qué sucede a continuación.

Si las cotizaciones regresan por debajo de los 110 USD, esto significará una mayor caída. Entonces, cuanto más caigan las cotizaciones, más pánico crearán los medios, lo que provocará aún más presión sobre Nucor.

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Ha estado en el mercado financiero desde 2004. Desde 2012, ha estado negociando acciones en una bolsa estadounidense y publica artículos analíticos en el mercado de valores. Participa activamente en la preparación y realización de seminarios web educativos de RoboForex.