Para elegir acciones prometedoras, los inversores estudian de cerca los informes de la empresa. Para decidir si las empresas son atractivas para las inversiones, se utilizan varios multiplicadores, incluido el PEG. Este artículo está dedicado a este multiplicador y cómo usarlo.

¿Qué es PEG?

PEG demuestra a los inversores relaciones de tres valores:

  • Precio actual de las acciones
  • Devolución de stock
  • Crecimiento futuro de las ganancias

En esencia, PEG es un derivado de Multiplicador P / E ya descrito en uno de nuestros artículos. Su tarea es evaluar al emisor no desde el punto de vista de los resultados pasados, sino desde la perspectiva de los futuros beneficios crecientes.

¿Cómo se calcula el PEG?

El PEG se calcula mediante la siguiente fórmula:

PEG = (P / E) / Crecimiento de EPS

Dónde:

  • P (Precio) es la capitalización de la empresa, es decir, el precio general de mercado de la empresa. El precio se calcula multiplicando el precio de una acción por el número de todas las acciones en facturación.
  • E (ganancias) es la ganancia neta de la empresa durante el período del informe. Muy a menudo, se utilizan los datos del último año calendario.
  • El crecimiento de EPS (beneficio por acción) es el crecimiento previsto del rendimiento de las acciones, expresado en porcentaje. Como regla general, para tales cálculos se utilizan resultados promedio de 3-5 años.

El multiplicador P / E es un coeficiente que compara el precio de las acciones de la empresa con el rendimiento de las acciones. Uno de sus inconvenientes es el hecho de que descuida el crecimiento de la empresa. Sin embargo, PEG da cuenta de las ganancias futuras de la empresa, tratando de encubrir este inconveniente.

Puede calcular el PEG usted mismo mediante la fórmula, encontrarlo en informes analíticos o utilizar sitios web especiales. Muchos recursos extranjeros proporcionan sus valores a emisores clave. Por ejemplo, puede encontrar PEG para empresas estadounidenses en Funviz.com:

Funviz.com

¿Cómo usar PEG?

PEG es útil para evaluar empresas en desarrollo y otras empresas que están creciendo activamente, incluidas las nuevas empresas. La mayoría de las veces, las acciones de estas empresas parecen extremadamente sobrecompradas por P / E. Esto se debe principalmente a que gastan la mayor parte de los ingresos en innovaciones y no lo presentan como beneficio neto.

Como regla general, PEG = 1 se considera una evaluación justa de la empresa. Si PEG está por debajo de 1, las acciones de la empresa están infravaloradas y los inversores pueden obtener ganancias comprándolas a un precio moderado. Y por el contrario, si PEG es superior a 1, la acción se considera sobrevaluada. En el mercado de valores estadounidense, una buena situación de inversión es PEG = 0.5.

Ejemplo de uso de PEG para evaluar empresas de una esfera

  • Compañía A: P / E = 30, velocidad esperada de crecimiento de la ganancia = 20%, PEG = 1.5.
  • Compañía B: P / E = 20, velocidad de crecimiento esperada = 30%, PEG = 0.8.
  • Compañía C: P / E = 10, crecimiento de la ganancia = 10%, PEG = 1.

Según los cálculos, la Compañía B parece más atractiva para las inversiones, ya que tiene el PEG más bajo (0.8). Sus acciones se pueden comprar con descuento, siempre que su crecimiento sea tan destacado. La empresa A tiene un PEG alto = 1.5, lo que sugiere que sus acciones están algo sobrevaloradas actualmente. En cuanto a la Compañía C, su PEG es 1. Aunque su P / U es el más bajo de los tres, su crecimiento esperado también es el más lento y su precio de mercado ahora es justo.

Siempre que PEG se base en el beneficio, las previsiones fiables si su crecimiento son extremadamente importantes para calcular el multiplicador. Algunas empresas pueden mantener en secreto su velocidad de crecimiento prevista, en cuyo caso PEG podría resultar ineficaz. PEG es un multiplicador útil pero no universal, recomendado para usar junto con otros multiplicadores.

Ventajas e inconvenientes de PEG

Las ventajas de PEG serían:

  • Además de P / E, ayuda a encontrar empresas infravaloradas, con opciones de inversión prometedoras, pero con un crecimiento esperado de la ganancia.
  • Es adecuado para evaluar el atractivo de las empresas de rápido crecimiento que ya han aumentado la P / U, suavizando así el efecto base bajo.

Los inconvenientes serían:

  • PEG, así como P / E, no se pueden utilizar para evaluar empresas perdedoras. Para esto, P / S (relación precio / ventas) Se utiliza normalmente.
  • El PEG para una empresa puede variar según el período de crecimiento esperado que se utilice en los cálculos. Por ejemplo, las evaluaciones anuales y quinquenales pueden ser diferentes.
  • El beneficio previsto siempre se evalúa subjetivamente. Al basar el pronóstico en resultados pasados, corremos el riesgo de perder el momento en que una empresa de rápido desarrollo se estabiliza o incluso se estanca. Si es así, el crecimiento de las ganancias será más lento de lo esperado.

En pocas palabras

PEG es un derivado del famoso P / E. Puede suavizar los inconvenientes de P / E porque pronostica ganancias futuras. El multiplicador PEG da una idea de qué acciones proporcionarán el mejor retorno de la inversión.

Sin embargo, no confíe únicamente en PEG al tomar decisiones de inversión. Tiene ciertos inconvenientes y los inversores necesitan otros multiplicadores a mano.

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Ha negociado en los mercados financieros desde 2004. El conocimiento y la experiencia que ha adquirido constituyen su propio enfoque para analizar activos, que se complace en compartir con los oyentes de los seminarios web de RoboForex.