Cualquier banco comercial ofrece a sus clientes un conjunto particular de operaciones bancarias mediante una aplicación móvil. Junto con el desarrollo de la banca por Internet, se estaba reduciendo el número de oficinas y sucursales bancarias "fuera de línea". En la década de 2010, el proceso de digitalización del sistema bancario global se incrementó significativamente con la aparición de los neobancos, las empresas que realmente no tienen oficinas clásicas “offline”. Los clientes de dichos bancos realizan todas las operaciones bancarias en aplicaciones móviles, lo que les hace la vida mucho más fácil.

OPI de Nu Holdings Ltd

Nu Holdings Ltd., un desarrollador de una plataforma de banca digital, tendrá una OPV en la Bolsa de Nueva York antes de finales de noviembre. Las acciones de la compañía comenzarán a cotizar al día siguiente con el símbolo "NU". En este artículo, analizaremos más de cerca el negocio de la empresa, sus puntos fuertes y los riesgos de invertir en sus acciones.

Negocio de Nu Holdings Ltd.

Nu Holdings Ltd. se estableció en 2013 en las Islas Caimán. La empresa emplea a más de 5,000 personas. La plataforma bancaria es líder absoluto en los mercados brasileño, mexicano y colombiano. En la actualidad, Nu Holdings Ltd. tiene alrededor de 48 millones de clientes en todo el mundo.

Indicadores comerciales de Nu Holdings Ltd.
Indicadores comerciales de Nu Holdings Ltd.

Los impulsores clave del crecimiento de la empresa son las siguientes características implementadas por la administración:

  • Innovaciones técnicas y económicas.
  • Mejora de herramientas para incrementar la implicación del cliente.
  • Mejora de la atención al cliente. El foco principal está puesto en el desarrollo de sistemas robóticos. El objetivo clave es hacer que la comunicación de los clientes con bots sea más cómoda que con personas reales.
  • Soluciones para pequeñas y medianas empresas.

El objetivo de la administración de Nu Holdings Ltd. es crear una aplicación fácil de usar para el uso diario: gastos, ahorros, inversiones, préstamos y seguros. La empresa establece relaciones de mutuo beneficio, estrechas y amistosas con sus clientes.

Nu Holdings Ltd.

La compañía se está preparando para ingresar a los mercados europeos y norteamericanos; el modelo de negocio está bien gestionado y ya ha demostrado su escalabilidad en diferentes jurisdicciones. Como resultado, solo se puede decir que la empresa tiene bastante éxito y se acelerará cuando ingrese a nuevos mercados.

Servicios clave de Nu Holdings Ltd.
Servicios clave de Nu Holdings Ltd.

Para estos fines, Nu Holdings Ltd. ya ha abierto departamentos relevantes para la expansión en Estados Unidos, Uruguay, Argentina y Alemania. Ahora analicemos las perspectivas del mercado objetivo de la empresa.

El mercado y los competidores de Nu Holdings Ltd.

Según Oliver Wyman Consultoria em. Estratégia de Negócios Ltda., El volumen de mercado objetivo en los Estados Unidos (servicios de corretaje, banca y seguros) en 2020 fue de $ 99 mil millones. Para 2025, se espera que alcance los $ 126 mil millones con una tasa de crecimiento anual promedio del 5%.

Como se menciona en el mismo informe de Oliver Wyman Consultoria, el mercado global de la compañía en 2020 fue de $ 186 mil millones. Para el 2025, puede llegar a $ 269 mil millones con una tasa de crecimiento anual promedio del 8%. En esta industria, Nu Holdings Ltd. competirá tanto con los bancos clásicos como con otras empresas emergentes de tecnología financiera. Ahora echemos un vistazo más de cerca al desempeño financiero de la empresa.

Rendimiento financiero

Nu Holdings Ltd. está solicitando que la oferta pública inicial genere pérdidas, por eso nos centraremos en analizar sus ingresos. Las ventas de la compañía en 2020 fueron de $ 737.1 millones, un aumento del 20.42% en relación con 2019. En 2019, los ingresos agregaron 91.94% en comparación con 2018.

Desempeño financiero de Nu Holdings Ltd.
Desempeño financiero de Nu Holdings Ltd.

Según el informe F-1, en los primeros 9 meses de 2021, los ingresos de la compañía fueron de $ 1.06 millones, un aumento del 98.67% si se compara con el mismo período de 2020. Durante los últimos 12 meses calendario, los ingresos fueron de $ 1.26 mil millones. Como podemos ver, hay un repunte "explosivo" en el negocio de la empresa en esta etapa.

Crecimiento de las ventas de Nu Holdings Ltd de 2018 a 2021.
Crecimiento de las ventas de Nu Holdings Ltd de 2018 a 2021.

La pérdida neta en 2020 fue de $ 193.2 millones, un aumento del 49.42% en comparación con 2019. Durante los primeros 9 meses de 2021, la pérdida neta fue de $ 81.7 millones, un aumento del 2.89% en relación con 2020.

Teniendo en cuenta la tasa de crecimiento de los ingresos mencionada anteriormente, la empresa podría haber bloqueado el beneficio neto. Sin embargo, no sucedió por un repunte de los gastos, más específicamente los administrativos (+ 119.47%) por la expansión a nuevos mercados.

El efectivo y los equivalentes de efectivo en el balance general de la compañía son de $ 13.95 mil millones, mientras que sus pasivos totales son de $ 169.91 millones. Como resultado, la posición de caja neta es de $ 13.78 mil millones.

Los lados fuertes y débiles de Nu Holdings Ltd.

Ahora resaltemos los lados fuertes y débiles de Nu Holdings Ltd. Creo que las ventajas de invertir en acciones de la compañía son:

  • La empresa lleva más de 9 años en el mercado.
  • Una tasa de crecimiento de ingresos anual promedio es del 100%.
  • El emisor disfruta de un monopolio en el mercado de banca digital en América del Sur.
  • La aplicación de la empresa es utilizada activamente por más de 48 millones de personas.
  • Reputación empresarial impecable.

Entre los riesgos de inversión, nombraría:

  • El emisor tiene pérdidas y no paga dividendos.
  • La empresa tendrá que invertir mucho dinero en aumentar el conocimiento de la marca en nuevos mercados.
  • Es posible que los inversores occidentales no confíen en Nu Holdings Ltd. debido a su jurisdicción extraterritorial.

Detalles de la OPI y estimación de la capitalización de Nu Holdings Ltd.

Los aseguradores de la OPI son Susquehanna Financial Group, LLLP., Sanford C. Bernstein & Co., LLC, Numis Securities Inc., Nu Invest Corretora de Valores SA, Allen & Company LLC, HSBC Securities (USA) Inc., UBS Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC y Morgan Stanley & Co. LLC.

Durante la OPI, Nu Holdings Ltd.está planeando vender 289.2 millones de las acciones al precio de $ 10-11 por acción. Se espera que el volumen de la OPI sea de $ 3.03 mil millones con una capitalización de hasta $ 48 mil millones. Será una de las OPI más grandes en 2021.

Dado que la empresa tiene pérdidas, para evaluar su capitalización utilizamos un multiplicador, el Relación precio-ventas (relación P / S). El valor AP / S para el sector tecnológico con un mercado de tan rápido crecimiento puede ser de hasta 40 durante el período de bloqueo. El valor P / S de la empresa antes de la OPI es 38.2. Si los suscriptores no revisan las condiciones de la OPI, esta inversión puede considerarse de capital riesgo.

En circunstancias de mercado favorables, existe una gran posibilidad de un aumento "explosivo" en la capitalización de la empresa. Por eso recomendaría este emisor para inversiones especulativas a corto plazo.

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Está en el mercado desde 2012. Tiene estudios superiores en finanzas y economía. Comenzó a operar en el mercado de divisas Forex, luego se interesó en el mercado de valores y ahora se especializa en analizar OPI e inversiones de cartera.