En 2008, un programador entonces desconocido bajo el seudónimo de Satoshi Nakamoto publicó un algoritmo para crear la primera criptomoneda del mundo llamada Bitcoin (BTC).

El proceso de creación se llama minería. Resuelve problemas matemáticos computacionales extremadamente complejos. Al principio, las computadoras personales de especificaciones medias eran para este proceso. Sin embargo, con el paso del tiempo, la complejidad aumentó y requirió CPU más potentes.

Hoy en día, las criptomonedas son extraídas por empresas especiales en grandes espacios de servidores.

Rodio

Una de las compañías mineras más grandes de Texas, Rhodium Enterprises, Inc., planea cotizar en bolsa al cotizar en NASDAQ con el símbolo de cotización "RHDM". Por decisión de los suscriptores, la oferta pública inicial se pospuso debido a la caída del mercado de Bitcoin.

Analicemos aspectos del negocio del emisor e intentemos averiguar si esta acción sería atractiva para los inversores.

El negocio de las empresas de rodio

Rhodium Enterprises, Inc. es una empresa relativamente joven: se fundó en septiembre de 2020 para comprar y administrar equipos de minería de Bitcoin. Es una empresa dirigida por el fundador y dirigida por el director ejecutivo Nathan Nichols.

La dirección legal de Rhodium está en Delaware, mientras que sus instalaciones mineras están ubicadas en Texas. Dado que la mayor parte de las operaciones son realizadas por máquinas, el personal de la empresa es de solo 43 personas. El principal inversor de Rhodium es Imperium Investments Holdings.

Estructura de gestión de Rhodium Enterprises
Estructura de gestión de Rhodium Enterprises

En la primavera de 2022, Rhodium Enterprises planea lanzar un centro minero más. La empresa patentó una tecnología de enfriamiento de equipos única, que aumenta la eficiencia de la minería y la vida útil del servidor en un 30-50%. Esto, a su vez, ayuda a reducir los gastos operativos.

Centro de datos de empresas de rodio
Centro de datos de empresas de rodio

El mercado y los competidores de Rhodium Enterprises

El mercado global de minería de Bitcoin se encuentra actualmente en una etapa de transformación: China prohibió la minería de criptomonedas, por lo que los mineros ahora están buscando un lugar para reubicar sus instalaciones.

Las ganancias de la minería BTC dependen directamente del precio de Bitcoin en los intercambios de cifrado. La "parte del león" de las ganancias de un minero es un bloque minado de 6.25 BTC. Cuando Bitcoin costaba 50,000 dólares, los ingresos anuales de los mineros eran de 16.43 millones de dólares.

El precio actual de BTC reduce esta suma a $ 12.16 mil millones. La prohibición de la minería de criptomonedas por parte de China impulsó el crecimiento de esta industria en los EE. UU.

Los 25 países principales en términos de ganancias mineras de bitcoin en 2020
Los 25 países principales en términos de ganancias mineras de bitcoin en 2020

Los principales competidores de Rhodium Enterprises son:

  • Bitfarms
  • Argo Blockchain
  • Cadena de bloques DMG
  • Colmena Blockchain
  • Hut 8 Minería
  • Tecnología HashChain
  • DPW Holdings
  • Tecnologías Layer1
  • Riot Blockchain
  • Marathon Patent Corp.
  • Minería digital Stronghold

Rendimiento financiero

Al momento de la OPI, Rhodium Enterprises está generando una utilidad neta: según el informe proporcionado, durante 9 meses de 2021 fue de $ 46,15 millones contra la pérdida de $ 1.06 millones en el mismo período de 2020.

Rendimiento financiero de Rhodium Enterprises
Rendimiento financiero de Rhodium Enterprises

Durante 9 meses de 2021, los ingresos de la empresa fueron de $82.09 millones frente a $5.15 millones en el mismo período de 2020. Como resultado, los ingresos de los últimos 12 meses a la fecha del informe fueron de $87.24 millones. Sin embargo, no hay datos para comparar una tasa de crecimiento relativa.

Los pasivos totales de la compañía son de $189.14 millones y los equivalentes de efectivo en su balance general son de $103.79 millones, lo que significa que Rhodium Enterprises tiene una posición de efectivo negativa de $85.35 millones. Aún así, dada la utilidad neta, este factor no es dramáticamente negativo.

La salud financiera del emisor se puede caracterizar por un fuerte crecimiento de los ingresos y la utilidad neta, y también por un aumento de los gastos operativos.

Fortalezas y debilidades de Rhodium Enterprises

Las ventajas de invertir en Rhodium Enterprises se justifican por lo siguiente:

  • Buena gestión
  • Beneficio neto
  • Innovación empresarial
  • Tecnología minera única
  • Crecimiento de la capitalización de Bitcoin

Los factores de riesgo de invertir en acciones son:

  • Fuerte competencia entre mineros
  • Pequeña cuota de mercado de Bitcoin
  • Sin dividendos

Detalles de la oferta pública inicial y estimación de la capitalización de Rhodium Enterprises

Los suscriptores de la oferta pública inicial son Cowen and Company, LLC, Needham & Company, LLC, DA Davidson & Co., Northland Securities, Inc. y B. Riley Securities, Inc.

Rhodium Enterprises planea vender 7.7 millones de acciones ordinarias al precio de $12-14 por acción. El volumen de la oferta pública inicial será de 100 millones de dólares y la capitalización de mercado de la empresa podría ascender a 1.6 millones de dólares. Rhodium Enterprises aún puede aumentar el volumen de OPI y el precio más alto de este rango, aunque la dinámica actual del mercado de criptomonedas sugiere lo contrario.

Para evaluar las empresas que registran pérdidas, utilizamos un multiplicador: la relación precio-ventas (relación P/S). El valor AP/S para el sector tecnológico con un mercado objetivo de tan rápido crecimiento podría ser de 15.0 durante el período de bloqueo.

El P/S del emisor es 18.33, lo que indica que la empresa está solicitando una oferta pública inicial promedio. Sin embargo, Rhodium Enterprises ha exhibido un alto crecimiento de los ingresos, lo que puede resultar atractivo para los inversores, ya que la empresa opera en el sector de las criptomonedas.

Teniendo en cuenta toda esta información, una inversión en esta empresa bien podría ser de naturaleza de riesgo. La acción podría ser interesante para los inversores que estén dispuestos a asumir riesgos.

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Está en el mercado desde 2012. Tiene estudios superiores en finanzas y economía. Comenzó a operar en el mercado de divisas Forex, luego se interesó en el mercado de valores y ahora se especializa en analizar OPI e inversiones de cartera.