Existen infinidad de instrumentos para el análisis de empresas, entre ellos los ratios financieros. Hoy estoy hablando de uno de ellos: la relación deuda/capital, o deuda/capital.

Demuestra la relación entre el capital que posee la empresa y el que presta. En pocas palabras, es la deuda de la empresa dividida por su patrimonio, tal como dice el nombre. El multiplicador ayuda a comprender lo que comprendía los activos de la empresa. En ciertos casos, D/E también se denomina apalancamiento financiero.

El índice es útil para verificar la situación financiera actual de la empresa, si podrá desarrollarse en el futuro y si generará ganancias.

Cómo calcular la deuda a la equidad

La fórmula para D/E es la siguiente:

Relación de deuda a capital = Pasivos / Activos

  • Los activos de una empresa son todo el dinero que tiene.
  • Los pasivos son todo el dinero que se toma prestado (créditos, préstamos, deudas).
  • Los pasivos a corto plazo se utilizan para pagar las brechas de efectivo. Deben pagarse dentro de un año, lo que los hace "cuesta" más.
  • Los pasivos a largo plazo se utilizan para dar vida a grandes proyectos. Deben pagarse en varios años, lo que los hace "cuesta" menos. En otras palabras, teniendo en cuenta la inflación, cuanto más tiempo pasa desde que se pidió prestado el dinero hasta el momento en que se debe devolver, menos cuesta esta deuda.

La información sobre pasivos y activos se puede encontrar en el reportes financieros de la empresa en la sección Pasivo del Balance.

Tenga en cuenta que no siempre el hecho de que la empresa tenga ciertas deudas es negativo para ella. El dinero prestado facilita la reestructuración, el desarrollo, el dominio de nuevas tecnologías y la expansión del negocio. Todo esto puede potencialmente generar una ganancia. En resumen, incluso las corporaciones grandes y exitosas a veces prestan dinero para el desarrollo empresarial.

Qué significa D/E

  • Cuando D/E es cero, la empresa no utiliza dinero prestado, solo sus propios activos. Esto no siempre es una buena señal. Podemos concluir que la gerencia es cautelosa con las finanzas y que en el futuro la empresa podría obtener menos ganancias de las que podría. Por regla general, estas empresas se desarrollan lentamente, pero disfrutan de la estabilidad del mercado. Su dinero invertido traerá una ganancia modesta pero constante.
  • Por encima de cero: esto significa que la empresa presta algo de dinero. Con tal D/E, las empresas pueden potencialmente aumentar sus ganancias. Sin embargo, es necesario saber en qué gastan el dinero prestado. La empresa podría estar encubriendo deudas más antiguas y ahondándose en problemas financieros. No obstante, las empresas tienden a utilizar sus préstamos con prudencia.
  • Arriba uno: la empresa presta más dinero del que tiene. Si no tiene suficiente para pagar sus deudas, podría terminar en bancarrota.

¿Qué D/E es óptimo?

La respuesta depende del sector en el que trabaja la empresa. El nivel condicionalmente óptimo es 0.5-0.7. Esto significa que la empresa utiliza correctamente el apalancamiento financiero y tiene cierto futuro. En casos excepcionales, la D/E óptima se toma como 1.

Ventajas y desventajas de D/E

Las ventajas son:

  • Ayuda a comparar empresas por la proporción de su propio dinero y deudas;
  • Muestra si la empresa presta dinero de manera racional;
  • Demuestra la solvencia de la empresa;
  • Ayuda a evaluar las perspectivas de desarrollo de la empresa.

Inconvenientes:

  • No permite comparar empresas de diferentes sectores;
  • Difiere seriamente para empresas del mismo sector pero de diferentes países;
  • Necesita información actualizada sobre pasivos y activos que normalmente se publica una vez por trimestre.

En pocas palabras

La relación Deuda a Patrimonio demuestra la relación entre los pasivos de la empresa y su patrimonio. Como indicador, tiene ventajas y desventajas y debe usarse junto con otros al evaluar las opciones de inversión.

Tenga en cuenta que los pasivos mayores que el capital no siempre son malos. Los préstamos, especialmente los de largo plazo, siempre que se usen con prudencia, ayudan a la empresa a desarrollarse y aumentar las ganancias.


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Ha estado en Forex desde 2009, también cotiza en el mercado de valores. Participa regularmente en seminarios web de RoboForex destinados a clientes con cualquier nivel de experiencia.