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En sus operaciones financieras, prefería las acciones de los bancos europeos, y también les prestaremos atención hoy.

Caída de las acciones de los bancos europeos

Después de la crisis hipotecaria en los EE. UU., algunos de los problemas “se extendieron” a las economías europeas. Como resultado, el Banco Central Europeo comenzó a flexibilizar su tasa de interés, del 4.25% al ​​1%.

Sin embargo, no fue suficiente. Eventualmente, el BCE continuó relajando la tasa y en 2015 llegó a cero. Valores de tasas tan bajos dificultaron que los bancos obtuvieran ganancias y, como resultado, los inversores comenzaron a abandonar el sector.

Tome nota del gráfico de Deutsche Bank AG (NYSE: DB): desde 2007, ha perdido un 95%.

Gráfico de Deutsche Bank
Gráfico de Deutsche Bank

Es comparable con las pérdidas de TAL Education Group (NYSE: TAL), que, junto con otros representantes del sector de la educación en línea de China, se vieron muy afectados por las nuevas regulaciones gubernamentales en el ámbito de la educación.

Gráfico del grupo educativo TAL
Gráfico del grupo educativo TAL

La inflación obliga al BCE a subir el tipo

Sin embargo, ahora mismo la situación en el mercado europeo está cambiando: por primera vez en 30 años, la inflación alcanzó el 5.1% y obligó al BCE a subir el tipo. Tendrá un impacto positivo en los ingresos de las entidades financieras.

Inflación en la zona del euro
Inflación en la zona del euro

La última decisión sobre la tasa fue tomada por el BCE el 3 de febrero: se mantuvo intacta en 0.00%. Sin embargo, la gobernadora del BCE, Christine Lagarde, dijo recientemente que ya no estaba tan segura de una subida de tipos improbable en 2022.

Los actores del mercado creían que era una señal a favor del endurecimiento de la política monetaria. Como consecuencia, el DAX (GER40) se desplomó y el rendimiento del bono a 10 años alcanzó la zona positiva por primera vez desde 2019. Esta es la razón por la que debemos prestar atención al sector bancario europeo.

Gráfico de rendimiento del bono alemán a 10 años
Gráfico de rendimiento del bono alemán a 10 años

Los bancos acumularon toneladas de reservas financieras

Durante la pandemia, los bancos se estaban preparando para lo peor y acumulando reservas. Además de eso, el regulador aprobó una moratoria sobre los pagos de bonos y dividendos, y también aumentó los requisitos para los prestatarios a fin de reducir la cantidad de préstamos originados.

En términos de financiamiento, la pandemia salió mejor de lo esperado. Los préstamos problemáticos, cuyo número no era grande, no provocaron un colapso en las instituciones financieras. Eventualmente, los bancos acumularon toneladas de reservas financieras y los inversionistas ahora esperan que este dinero se dirija al pago de dividendos y la recompra de acciones.

El regulador, a su vez, levantó una moratoria y redujo los requisitos para los prestatarios; esto ayudará a las instituciones financieras a otorgar más préstamos y aumentar sus ingresos.

Bancos europeos a los que vale la pena prestar atención:

  • Grupo ING
  • Deutsche Bank
  • Grupo UBS

Grupo ING

ING Group NV (NYSE: ING) es el grupo bancario más grande de los Países Bajos; sus mercados clave son los Países Bajos, Bélgica, Luxemburgo y Alemania. El grupo se ubica entre los 30 bancos más grandes con al menos el 30% de los activos en hipotecas originadas.

La ganancia subyacente del banco son las ganancias por intereses de los préstamos existentes. El informe del cuarto trimestre de 4 mostró un crecimiento de los ingresos del 2021 %, hasta 4.5 millones de dólares. Los ingresos por intereses agregaron un 5.28%, mientras que el retorno sobre el capital alcanzó el 17%.

Un alza en la tasa de refinanciamiento tendrá un impacto positivo en los ingresos de la institución financiera, por eso sus reportes trimestrales mantendrán contentos a los inversionistas durante todo el 2022.

En lo que respecta a los bancos estadounidenses, sus acciones ya cotizan cerca de máximos históricos, lo que no es el caso de los europeos. Las acciones del Grupo ING cotizan un 55% por debajo de sus máximos y, como resultado, tienen un potencial de crecimiento para alcanzar los $34 por acción.

Gráfico del Grupo ING
Gráfico del Grupo ING

Deutsche Bank

Deutsche Bank AG (NYSE: DB) es el banco europeo más antiguo que se fundó en 1870 en Berlín. El banco se encuentra entre los 30 bancos más grandes y opera en 58 países.

El 27 de enero, Deutsche Bank publicó su estado financiero para el cuarto trimestre de 2021. El beneficio neto fue de 315 millones de euros, lo que supone un aumento del 160 % en comparación con el mismo período de 2020. Los ingresos anuales alcanzaron los 25.4 10 millones de euros, el mejor resultado en los últimos XNUMX años.

A partir de marzo de 2020, las acciones agregaron más del 200%. Es posible suponer que las acciones "se quedaron sin gasolina" y lo notamos demasiado tarde. Sin embargo, el gráfico semanal sugiere lo contrario: estamos en el comienzo de nuestro camino. Aquí podemos hacer una analogía con Corporación del Banco de América (NYSE: BAC).

Los desencadenantes de la caída de las acciones de Bank of America y Deutsche Bank son similares, pero dado que las empresas están reguladas por diferentes autoridades y operan en diferentes economías, sus caminos hacia la recuperación también difieren.

Las empresas estadounidenses se desarrollan más rápido. La Reserva Federal de EE. UU. anuncia varias posibles subidas de tipos en 2022, pero el BCE no ofrece más que pistas. Esta es la razón por la cual las acciones de los bancos europeos se están recuperando mucho más lentamente que sus contrapartes estadounidenses.

Prestando atención a la acción de Bank of America, podemos ver que cotiza cerca de su máximo histórico, aunque en 2009 tocó fondo en $2.12. Desde entonces, la acción se disparó un 2,185%.

Gráficos de Deutsche Bank y Bank of America

Después de la crisis hipotecaria, las acciones de Deutsche Bank cayeron a $20 y, en lugar de volver a su máximo histórico, continuaron cayendo y alcanzaron el mínimo de $5. Recién ahora empiezan a recuperarse. Para volver a su máximo histórico, la acción debe sumar un 738%. Es un excelente potencial de crecimiento.

Grupo UBS

UBS Group AG (NYSE: UBS) es un banco suizo de renombre internacional que gestiona activos o clientes minoristas y corporativos. A partir de ahora, el banco administra la mayor cantidad de riqueza privada en el mundo.

UBS es considerada una de las instituciones financieras más influyentes del planeta. A partir de 2021, es el tercer banco más grande de Europa. La mitad de los multimillonarios del mundo se encuentran entre sus clientes.

El 24 de enero, el banco anunció que sus ingresos en el cuarto trimestre de 2021 fueron de $8.73 millones, lo que indica un aumento de 7.5% en comparación con el mismo período de 2020 y 3% por encima de la suma pronosticada por los expertos financieros.

En su pronóstico, la gerencia del banco espera un mayor crecimiento de los ingresos y anuncia un aumento en la cantidad de fondos que se gastarán en la recompra de acciones.

Las acciones de UBS cotizan en las bolsas de valores de Nueva York y Suiza. Ha estado en NYSE desde 2014, es por eso que analizaremos un gráfico de SWX.

UBS también sufrió la crisis hipotecaria en EE. UU., mientras que sus acciones perdieron un 90%. Han pasado 13 años desde ese momento, pero la acción se recuperó solo un 14 % y actualmente cotiza a la resistencia de $20.

Si el BCE comienza a subir la tasa y el sector bancario “revive”, las acciones de UBS pueden volver a su máximo histórico, lo que implica un potencial de crecimiento superior al 300%.

Gráfico del Grupo UBS
Gráfico del Grupo UBS

Conclusión

A principios de 2021, Warren Buffett estaba adquiriendo acciones de bancos estadounidenses, que ahora cotizan en sus máximos históricos. Los bancos europeos todavía viven en la sombra.

Cada vez hay más rumores de que las acciones estadounidenses están "sobrecompradas" y es hora de prestar atención a otros mercados. El sector bancario europeo, que ahora está al comienzo de su camino de recuperación, podría ser una buena alternativa. Si el BCE endurece su política monetaria, será un excelente catalizador para el crecimiento del segmento mencionado.

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El material es preparado por

Ha estado en el mercado financiero desde 2004. Desde 2012, ha estado negociando acciones en una bolsa estadounidense y publica artículos analíticos en el mercado de valores. Participa activamente en la preparación y realización de seminarios web educativos de RoboForex.