Hay una opinión de que moderno análisis tecnológico se basa en la teoría de Dow, y hoy hablaremos sobre esta teoría única de Charles Dow que aún sigue siendo bastante eficiente. Además, discutiremos cómo se puede usar este enfoque en el comercio.

¿Qué es la teoría de Dow?

Una serie de artículos de Dow en el Wall Street Journal ayudaron a William P. Hamilton, Robert Rhea y George Schaefer a diseñar una teoría de investigación de mercado.

La teoría de Dow es un enfoque para el comercio basado en seis principios. El enfoque principal está en los precios altos y bajos que ayudan a detectar la tendencia actual. Además, se supone que cada factor externo, como noticias o eventos aleatorios, ya está incorporado en el precio. La teoría de Dow en el análisis técnico sigue siendo un tema de actualidad en estos días también.

Inicialmente, los principios se usaron para los índices ferroviarios e industriales solo que estaban incluidos en el promedio industrial Dow Jones. Sin embargo, algunas investigaciones también demuestran la eficacia de los principios para el mercado de valores.

Por ejemplo, Martin Pring en su libro Análisis técnico explicado escribió que el acciones del índice Dow Jones comprado en 1987 por 44 USD podría haber arrojado alrededor de 2,500 USD de ganancias si se hubiera vendido en 1990.

Principios de la teoría de Charles Dow

Como se dijo anteriormente, toda la teoría de Dow se basa en seis principios. Echemos un vistazo a cada uno de ellos con más detalle.

El mercado se preocupa por todo

Todos los eventos y factores ya han sido tenidos en cuenta por el mercado e incluidos en el precio. Absolutamente cualquier evento que pueda ocurrir, incluso un desastre o un terremoto, es válido. El principio también se conoce como “El mercado lo deprecia todo”.

Por ejemplo, si una empresa se está preparando para presentar un gran informe, es probable que el mercado lo tenga en cuenta incluso antes de que aparezca el informe. En otras palabras, la demanda de las acciones de la empresa crecerá por adelantado, y después de que se publique el informe, el crecimiento podría detenerse.
Además, las cotizaciones pueden caer cuando se publica un informe sólido porque el informe puede no ser tan bueno como se esperaba.

Hay tres tipos de tendencias.

Charles Dow definió la tendencia, pero nunca se centró en las tendencias alcistas, bajistas y pisos como en el análisis tecnológico clásico. No obstante, su definición de la tendencia sigue siendo eficiente. Dice que en una tendencia alcista, cada siguiente máximo y mínimo es más alto que el anterior. En este principio de la teoría de Dow se estima la longitud de las tendencias:

  • tendencia primaria dura más de un año, a veces durante varios años. Se supone que la masa principal de inversionistas en el mercado de valores busca principalmente una tendencia primaria.
  • tendencia secundaria, también conocida como tendencia intermedia, dura de tres semanas a tres meses. Puede alcanzar hasta un 50% de corrección de la tendencia primaria.
  • pequeña tendencia dura no más de tres semanas. Consiste en fluctuaciones menores dentro de una tendencia secundaria. En el comercio moderno, se llama principalmente una tendencia a corto plazo.

La tendencia tiene tres fases.

En la tendencia principal, la teoría de Dow destaca tres fases basadas en los antecedentes de información y el comportamiento de los inversores:

  • Acumulación comienza cuando los inversores más informados y experimentados empiezan a comprar. El mercado se ha ocupado de toda la información negativa, pero el sentimiento de la mayoría de los participantes del mercado sigue siendo negativo.
  • Participación comienza cuando los comerciantes que utilizan el análisis tecnológico se involucran en la compra. Los precios siguen subiendo y indicadores muestran fuertes tendencias alcistas. El trasfondo de la información se vuelve más positivo y el sentimiento general mejora.
  • Distribución comienza cuando la mayoría de los actores del mercado ingresan activamente al mercado, las noticias son alcistas, los pronósticos son demasiado optimistas y los volúmenes de negociación alcanzan récords. En este momento los inversores informados que estaban comprando durante la primera fase comienzan a distribuir sus activos. Sin embargo, la mayoría solo siente la necesidad de comprar.

Los índices deben probarse unos a otros.

La teoría de Dow compara los índices ferroviario e industrial para ver en qué medida ha progresado la tendencia actual. Cualquier movimiento de un índice debe ser probado por el otro. Además, el tiempo que transcurre entre estos movimientos debe ser mínimo: cuanto menor es, más fuerte es la señal.

Por ejemplo, podemos sospechar que el mercado es alcista cuando ambos índices renuevan máximos anteriores. Y si solo el índice industrial alcanza el máximo mientras que el índice ferroviario nunca confirma el movimiento, esto significa que es demasiado pronto para hacer pronósticos según la teoría de Dow.

El volumen de operaciones debe confirmar la tendencia

Se espera que el volumen comercial crezca en la dirección de la tendencia predominante. En una tendencia alcista, el volumen de comercio debe crecer junto con el aumento del precio, y en una tendencia bajista debe caer mientras el precio está cayendo.

Sin embargo, Dow nunca consideró que esta señal fuera la principal: primero observó el comportamiento del gráfico de precios y luego buscó confirmaciones de volumen.

La tendencia se desarrolla hasta una clara reversión

En la teoría Dow, una reversión del mercado se considera difícil de encontrar: una nueva tendencia apunta en esta dirección. Sin embargo, existe la opinión de que una tendencia alcista se invierte cuando el precio no puede renovar el máximo anterior y muestra un mínimo por debajo del anterior. Esto podría ser una desaceleración de la tendencia o una reversión porque la secuencia de nuevos máximos y mínimos se ha detenido y existe el riesgo de ir en la dirección opuesta.

Teoría de Dow en el análisis técnico

La teoría de Charles Dow es bastante fácil de adaptar a los mercados modernos. Jesse Livermore dijo que los mercados se mueven por la psicología de los actores del mercado. Aunque han aparecido nuevos mercados, la psicología nunca ha cambiado; por lo tanto, la . y las leyes descubiertas por Charles Dow en los gráficos también funcionarán en el futuro.

¿Qué opinas de la teoría de Dow más Forex? De hecho, en estos días se utiliza en Forex también. Por ejemplo, intercambiamos la tendencia y combinamos diferentes plazos para la búsqueda de señales.

Las inversiones de tendencia que aparecen cuando el precio no puede renovar el máximo anterior a menudo conducen a la aparición de patrones como el Cabeza y hombros y Doble superior.

Y si operamos con una tendencia alcista, algunos comerciantes que utilizan el análisis tecnológico piensan que uno debe comprar cuando el precio supera un máximo o se acerca al mínimo anterior. Si la tendencia es fuerte, una ruptura del máximo puede empujar el precio más hacia arriba y no permitirá que el precio caiga por debajo del mínimo anterior.

Puede que no haya una correlación directa entre la teoría de Dow y Forex, pero la mayoría de las veces las ideas sobre el comportamiento de los precios descritas anteriormente coinciden con las prácticas de análisis de los operadores modernos. Con patrones gráficos se pueden hacer pronósticos por la teoría de Dow.

Pensamientos de cierre

La teoría de Dow describe muy bien el comportamiento del mercado. Si bien inicialmente fue diseñado para el análisis de índices, hoy en día los comerciantes lo utilizan con éxito en el análisis tecnológico.

El énfasis no está solo en los movimientos de precios, sino también en el comportamiento de los actores del mercado en las diferentes etapas del desarrollo de la tendencia. La teoría podría contener una parte psicológica.

Obviamente, ciertos principios están desactualizados, pero nadie se atreverá a negar la importancia de la teoría de Dow para el comercio moderno.


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Analista financiero y comerciante exitoso; en su práctica, prefiere instrumentos muy volátiles. Ofrece seminarios web diarios sobre comercio y diseña materiales educativos de RoboForex.