Rahahaldus: mis see on? 1. osa

Rahahalduse kunst, 1. osa: ajalugu, reeglid, nõuanded

Vaadatud: 45 seisukohad
Lugemise aeg: 8 minutit



Kui teil on rahahaldussüsteem, olete edu nimel hukule määratud

Turu ütlemine

Head päeva, kallis RoboForexi ajaveebi lugeja! Selles postituses soovitame arutada programmi ühte kõige olulisemat praktilist aspekti kauplemine ja investeerimine - rahahaldus. Samuti püüan teile selgitada, mis on kapital ja kuidas seda juhtida, et selle või teise tulemuseni jõuda.

Klassikaline määratlus rahahaldus on teie raha (oma kapitali) haldamise protsess, mis hõlmab varade säästmiseks ja suurendamiseks mõeldud instrumentide ja meetodite kasutamist. Lisame ka, et see sisaldab korraga reegleid ja tehnikaid, mille eesmärk on teie riskide minimeerimine ja kasumi maksimeerimine.

Algajad kauplejad peavad rahahaldust tavaliselt igavaks paberimajanduseks; lühiajaliselt kasumit teenida ja turu vallutamine tundub palju põnevam. Lühiajalised mõjud annavad teile võidutunde, kuid neid on väga vähe. Selline lähenemisviis kipub ebaõnnestuma, kuna see on sisuliselt turu mängimine, kuid mitte tõsine süsteemne lähenemisviis. Ja kui kaupleja mõistab, et kauplemine nõuab strateegiat ja plaani, hakkavad nad kaaluma mõne rahahaldusmudeli uurimist.

Raha haldamise

Mis on pealinn

Pealinna võib kirjeldada erinevatest punktidest ja vaatenurkade alt. Üldiselt on kapital kulutatud ressursside ja pingutuste koguväärtus. Kapitali all võime mõelda ka mis tahes turuvara, mis on kogunenud tavalistest ressurssidest eraldi ja toob kasumit selle omanikule. Teisisõnu väljendatakse teie kapitali materiaalses, rahalises või intellektuaalses väärtuses, mis võimaldab teil oma ettevõtet teostada. Pealinn on selle omaniku varanduse peamine allikas. Kapitali dünaamika on nii ettevõtte efektiivsuse kui ka turuhinna peamine mõõtja ja indikaator.

Akadeemilise rahahalduse ajalugu ja kronoloogia

Rahahalduse peamised põhimõtted leiutati algselt mängude jaoks.

Rahahalduse idee ilmumise hetk oli artikli avaldamine ajakirjas Daniel Bernoulli aastal 1738, mis liikus eeldatava kasulikkuse teooria. Autor soovitas artiklis, et kasulikkuse logaritmiline funktsioon oli inimestele omane. Ta märkis, et kui kasumit ei võeta tagasi, vaid reinvesteeritakse, peate kogu kaubavahetuse riskantsuse hindamiseks eraldi hindama kaubanduse iga võimaliku tulemuse tõenäosuse keskmist geomeetrilist väärtust (iga projekti riskitase).

1936. aastal avaldas oma artiklis "Spekulatsioon ja arbitraaž" DJ Williams, mis kirjeldas puuvillakaubandust, teatas, et tulevikus peab spekulant mängima tüüpilise hinnaga. Ta väidab, et see on ettevõtjate kasum ja kaod Kui investeeringud on turul uuesti investeeritud, arvutatakse selline hind praeguste tingimuste kõigi võimalike hinnangute geomeetrilise keskmisena. Näiteks võib iga hinnaväärtuse tõenäoline jaotus tulevikus välja näha järgmine: 20% võimalus, et hind on X, 30% - et see on Y ja 50% - et see on teatud aja möödudes Z.

1944. aastal matemaatik John von Neumann ja majandusteadlane Oscar Morgenstern avaldas oma "Mängude teooria ja majandusliku käitumise", millel tänapäevane mänguteooria põhineb. Selles kirjeldati nende järgi nimetatud kasulikkuse funktsiooni, mis on teatud tõenäosuste jaotusega kaubakomplekti kasulikkuse matemaatiline eeldus. See tähendab, et kasulikkus on lineaarne vastavalt tõenäosusjaotusele.

Aastal 1956 Bell Labsi teadlane Larry John Kelly noorem avaldas oma töö "Infotaseme uus tõlgendus". Kelly näitas selles töös, et maksimaalse sissetuleku kasvu saavutamiseks peaks mängija maksimeerima oma kapitali logaritmi eeldatava suuruse, kui räägime hasartmängudest. Arvatakse, et kapital jaguneb lõpmata ja kasum reinvesteeritakse. Süsteem on keeruline, kuna selle nõuetekohane toimimine eeldab tulemuse tõenäosuste hindamist. Teisisõnu, Kelly valem vastab küsimusele, mis on oluline iga kaupleja jaoks: kuidas teostada kauplemist positiivse kasu ootusega?

f= b * pq / b

kus:

  • b on kihlvedude kohta saadud neto koefitsiendid, see tähendab, et võite võita
  • p on võidu tõenäosus
  • q on kaotamise tõenäosus

Aastal 1962, Edward O. Thorp, ameerika matemaatikaprofessor, autor ja blackjacki mängija kirjutas teose "Beat the Dealer", mis on kujunenud omamoodi klassikaks, olles esimene matemaatiliselt kirjutatud raamat, mis tõestab, et kaartide arvutamisel võite blackjackis võita.

Aastal 1976, Harry Max Markowitz teatas, et mänguolukorra vormistamine ja portfelli kasumlikkuse eeldatava logaritmi maksimeerimise kriteerium (vastu võtnud Merton ja Samuelson (1974) ja Goldman (1974)), mis määratlevad juhtimise asümptootilise optimaalsuse, on vastuvõetamatud, kuna need lähevad vastuollu mõttega, et mängu standardvorm nõuab strateegiate võrdlemist.

Portfelli moodustamise Markowitzi kriteeriumiks on kasumlikkuse ja riski suhe (portfelli haldamise tõhusus); see erineb Kelly kriteeriumist, mis määratleb kapitali suurendamise määra koos sissetuleku reinvesteerimisega. Reinvesteerimise tagajärjel võib Kelly fondide haldamine põhjustada teatud tingimustel tõsiseid kahjumeid.

Aastal 1990, Ralph Vince kirjutas "Portfellihaldusvalemid", populariseerides ja laiendades Kelly valemeid, mida ta esitas positsioonide suuruse määramise meetodina nime all "optimaalne F".

1992. aastal avaldas Vince "Rahahalduse matemaatika", milles ta ühendas oma optimaalse F, mis tegeles positsiooni suurusega, optimaalse portfellihaldusega.

1995. aastal kirjutas Vince oma kolmanda raamatu rahahalduse teemal, milles ta töötas välja oma optimaalse F ja kirjeldas uut portfelli moodustamise mudelit.

Aastal 1996, Browne ja Whitt analüüsis Bayessi õnnemängu ja investeeringute teooriat, milles põhilisel juhuslikul protsessil on mitte-jälgitavate juhuslike muutujate väärtused; samuti üldistasid nad Kelly kriteeriumi. Oletame, et rohi on märjaks kahel põhjusel: kas kastmismasin on käivitatud või on seda sadanud. Samuti oletagem, et vihm mõjutab kastmismasina tööd (vihma korral ei saa seda käivitada). Seejärel saab olukorda modelleerida illustreeritud Bayesia võrgu abil. Kõik kolm muutujat võivad olla T (tõene) või F (vale).

Bayesi hasartmängu teooria

Aastal 2002, Evstigneev ja Schenk-Hoppe tõestas, et iga investeerimisstrateegia, mis hõlmab kapitali püsiva osa refinantseerimist, annab investori varanduse kasvutempo turul rangelt positiivse eksponentsiaalse kõvera. Samuti kirjeldatakse hindu fikseeritud juhusliku protsessina ja hinnasuhted on alatu (eeldusel, et investor kaupleb vähemalt kahe varaga).

Aastal 2004, Anderson ja Faff proovis kaubelda lihtsate ja kõigile kättesaadavate reeglitega viiel futuuriturul ja reinvesteerida kasumi Vince kirjeldatud optimaalse F-meetodi abil. Nad järeldasid, et futuuride spekulatiivsel kauplemisel on varade kasumlikkus rahahalduse jaoks olulisem; nad näitasid kauplejate edukuses tõsiseid erinevusi sõltuvalt nende agressiivsusest.

Rahahalduse reeglid

Kuni kaupleja kasutab oma kapitali (deposiiti) töövahendina, mängib rahahaldus kauplemisel nii olulist rolli. Korralik rahahaldus on sama oluline kui ühe või teise strateegia piisav kasutamine. Kõik rahahalduse reeglid ja põhimõtted võib jagada kolme rühma:

  • hoiuse haldamine
  • kaubandusmahu arvutamine
  • kauplemise reeglid

Hoiuse haldamine

Hoiuse haldamise reeglid määratlevad, millise summa saab kontolt välja võtta ja milline osa kasumist tuleb edaspidi kauplemiseks jätta. Hoiuse haldamine võimaldab teil seada konkreetseid eesmärke. Deposiidi suurus on indikaator, mis aitab kauplejal mõista, millal neid või neid lähenemisviise rakendada; siin määratleb ettevõtja teatud sissetuleku taseme, mida nad kavatsevad kasutada oma arengu põhipunktidena.

Näiteks alustas kaupleja oma tööd 1,000 USD sissemaksega. Nende hoiuste haldamise strateegia kohaselt võtab kaupleja 2,000 USD suuruse deposiidi suuruse saavutamisel välja veerandi ja jätab hoiule veel ühe veerandi, et avada paralleelne konto või kaubelda agressiivsemalt.

Kaubandusmahu arvutamine

See osa rahahaldusest on seotud riskijuhtimise. Kaupleja peab võrrelda osa suurus kuni hoiuse suuruseni, et maksimeerida kasumit ja rikke korral vältida tõsist kahju.

Kaotus või langus ei ole juhuslik, vaid loomulik protsess. Isegi kui kaupleja kasutab nende strateegiat kõige tõhusamalt, võivad mõned tehingud kaotada. Kui kaotatud tehingute seeria ei söö teie sissemakseid, peaks viimase suurus olema piisav mitte 4-5, vaid 20-30 tehingu jaoks. Siis mängib teie poolel tõenäosuse seadus.

Tehingute suuruse efektiivne arvutamine võimaldab teil jääda kasumisse ka siis, kui pooled tehingud osutuvad kaotajaks. Selle saavutamiseks on vaja kasutada erinevaid tehnikaid, näiteks vähendades partii languse ajal ja suurendades seda, kui kaupleja liigub koos turuga. Nii teenib kasum paarist tehingust terve rea tehingute kahjumit.

Veelgi enam, kahju suurus pärast a Stop Loss sõltub ka partii suurusest. Tavaliselt ulatub kahju suurus ühe kolmandikuni Take Profit, kuid see võib muutuda sõltuvalt instrumendist, volatiilsusest ja strateegiast.

Arvutusi võib teha mitmel viisil:

  • kapitali suuruse põhjal;
  • põhineb valitud strateegia reeglitel;
  • võimaliku kaotuse põhjal.

Näiteks võib partii koos sissemaksega suureneda, mis aitab kapitali suurendada ühtlaselt, kuid kiiremini. Kui kaupleja deposiit on 1,000 USD ja osa moodustab sellest 1%, siis teeb see 10 USD. Kui aga tagatisraha suurus on 20,000 200 USD, muutub osa XNUMX USD-ni.

Rahahalduse kauplemisreeglid

Kaupleja loob strateegia ja kauplemisstiili põhjal oma reeglistiku, mille eesmärk on leevendada strateegia puuduste negatiivset mõju.

Selliste reeglite näideteks võivad olla:

  1. Kui juhtub 2-3 kaotavat tehingut järjest, siis sellel päeval enam ei kaubelda
  2. kui tagatisraha on sel kuul vähenenud rohkem kui 20%, tuleks teha paus 2-3 nädalat
  3. kui päevane kasum ulatub 2–5%, siis sellel päeval enam ei kaubelda
  4. kui kaupleja on päeva jooksul rahahalduse reegleid rikkunud rohkem kui 3 korda, tuleks kauplemine korraga lõpetada ja uuesti alustada hiljemalt homme
  5. korraga ei tohiks avada rohkem kui 2 tehingut ja mitte rohkem kui 5 tehingut peaks olema avatud ühel päeval.

Kõiki selliseid reegleid saab kohandada sõltuvalt kaupleja kogemusest ja kauplemistingimustest.

Rahahalduse psühholoogilised aspektid

Rahahaldusreeglitest kinnipidamine aitab kauplejal distsipliini arendada ja end turvaliselt tunda. Esiteks peaks kaupleja määratlema selle partii suuruse, millega on neil mugav töötada, et ajutine madalseis ei ajaks neil meeleolu kaotama.

Range rahahaldus kaitseb kauplejat ahne tagajärgede eest, kuna kaupleja väldib kiusatust avada suur kaubandus, lootes nende õnnele.

Lisaks aitab rahahaldus tulla toime hirmuga ajal, kui kaupleja hakkab oma strateegiat muutma (igavusest või muudel põhjustel), avades tehingud kaootiliselt. Rahahaldus takistab kauplejal hoiuse kaotamast.

Kaupleja peab mõistma, et madalseisusid ei saa vältida, kuid neid saab optimeerida. See realiseerimine suurendab nende enesekindlust ja aitab vältida rutakaid tegevusi, hoides nende emotsioonid kontrolli all.

Praktilised nõuanded raha haldamisel

Kaupleja peamine ülesanne on säästa ja seejärel - oma kapitali suurendada. Seega algab rahahalduse tava nende varade haldamise üldstrateegia loomisega.

Iga tehingu puhul peaks kaupleja kõigepealt hindama riski ja alles siis - potentsiaalset kasumit. Kui kaupleja on edukas, võib partii suurust suurendada 1–2%, kuid kui järgneb madalseis, tuleks seda vähendada. Samuti on soovitatav omada paralleelset kontot ja mitte kogu kapitaliga kaubelda.

Tehinguid ei tohiks olla liiga palju, välja arvatud juhul, kui strateegia soovitab vastupidist, nagu näiteks skalpellimise puhul. Kui tehinguid on liiga palju, suurenevad ka riskid, samuti kaupleja psühholoogiline koormus ja vigade tegemise tõenäosus.

Selle postituse teist osa saate lugeda siin!

Avatud kauplemiskonto




Kommentaarid

Eelmine artikkel

Olukorra Vs. Süstemaatiline kauplemine: milline neist on tõhusam?

Selles artiklis käsitleme nii süstemaatilise kui ka situatsioonilise kauplemise plusse ja miinuseid, arutame nende erinevusi ja räägime igaühe praktilisusest.

Järgmine artikkel

Nädal turul (10/21 - 10/27): Brexiti valss

See nädal tõotab tulla kapitaliturgude jaoks üsna aktiivne. Ootame statistikat, keskpankade seansse ja vaatame Brexiti seebiooperit.