Kas peaksime ostma Boeingu varusid?

Kas peaksime ostma Boeingu varusid?

Vaadatud: 719 seisukohad
Lugemise aeg: 6 minutit



Mida suuremaks saab ettevõte, seda vähem reageerib see kollase ajakirjanduse kisa peale. Selliste ettevõtete finantsstabiilsus äratab kogu maailmas investeerimisfondide tähelepanu ja nende aktsiad muutuvad konservatiivseteks investeeringuteks.

Mõne skandaali tõenäosus mõjutada maailmaturgu on äärmiselt väike. Tavaliselt toob negatiivne uudis kaasa väikese korrigeeriva hinnalanguse, mida investorid kasutavad aktsiate odavamaks ostmiseks.

Kuid isegi stabiilsetes ettevõtetes juhtub mõnikord sündmusi, mis heidavad pika tumeda varju nii emitendi aktsiahinnale kui ka tulule. Boeing (NYSE: BA) on just sellise sündmusega silmitsi seisnud.

Boeing 737 MAX 8 tõi maapinnale

2019. aastal juhtus Boeing 737 MAX 8 kaks avariid, mille tulemusel keelati selle seeria lennukitel lennud. Ilmselt kahjustasid sellised uudised aktsiate hindu, mis langesid mitme päeva pärast 18%.

Siis hakkasid investorid hindama probleemi ulatust nii suure ettevõtte jaoks; igatahes ei müünud ​​keegi aktsiaid enam emotsioonide kaupa, mis tähendab, et olemasolevad riskid olid juba väärtpaberi hinnas sees. Tuli vaid oodata Boeing 737 MAX 8 probleemi lahendust ja aktsia hind kasvas kindlasti.

Lennukid on alati aeg-ajalt kokku kukkunud ja investorid teavad, mida sellistel puhkudel teha. Kuid seekord läks asi liiga negatiivseks.

COVID-19 pandeemiad ja tellimuste vähenemine

Boeing lahendas endiselt oma probleeme, kui koroonaviirus sündmuspaigale tuli ja kõik lennukid kogu maailmas maapinnale tõi. Lennukid püsisid jõude ja vajasid hooldust, nii et uusi laudu polnud vaja osta. Teise kvartali lõpuks kutsusid lennuettevõtjad tagasi 186 tellimust, mis tähendas Boeingule miljoneid dollareid kahjumit.

Need kaks probleemi andsid Boeingule tohutu löögi, millest ettevõte pole siiani taastunud. Aktsia hind langes 67%.

Varud ulatuvad põhja

Pange siiski tähele hinnagraafikut. Aktsiad on jõudnud 90 dollari põhja ja pole kunagi sügavamale langenud. Alates märtsist on nad kauplenud vahemikus 90 kuni 230 USD; hiljuti on vahemik kitsenenud 150-200 USD-ni.

Võime järeldada, et 737 MAX 8 ja COVID-19-ga seotud riskid on juba hinna sees ja viimast saab vähendada ainult mõned täiendavad negatiivsed sündmused. See tähendab, et võime juba kaaluda nende tasemete investeerimist Boeingu aktsiatesse. Niipea kui üldine olukord paraneb, hakkavad ka varud kasvama.

Boeing (NYSE: BA) stock price chart
Boeingi (NYSE: BA) aktsiahindade graafik

Kuid see analüüs on pinnal. Tervikpildi nägemiseks vaadake finantsaruandeid ja juhtkonna kommentaare. Kontrollime Boeingu jõudlust kolmandas kvartalis.

III kvartali aruanne

Ettevõtte kahjumid hakkasid järk-järgult vähenema. Kui teises kvartalis olid need aktsia kohta 4.79 USD, siis praegu on aktsia 1.39 USD. Brutotulu kasvas 11.8 miljardilt 14.1 miljardile USD.

Puhaskahjum oli 466 miljonit USD, kuid eelmises kvartalis oli see 2.376 miljardit USD.

Need täiustused said võimalikuks, kuna ettevõte optimeeris oma kulusid. Kevadel algatasid nad personali vabatahtliku vallandamise kampaania. Siis, pärast osa töötajate lahkumist, tuli vallandamine kohustuslikuks ja toimub siiani. Praegu plaanib ettevõte vabastada veel 30,000 130,000 töökohta, anda 2021. aasta lõpus tööd 161,100 XNUMX inimesele (Finviz.com andmetel annab ettevõte tööd XNUMX XNUMX inimesele).

Kolmandas kvartalis tarnis Boeing ärisektorile 28 lennukit, mis on 34 lennukit vähem kui aasta tagasi, mille tõttu kaubandusosakonna tootlus langes järsult 56%, 3.6 miljardi USD-ni.

Boeing 737 MAX 8 testid kahjustavad ettevõtte finantsolukorda: selle lennuki kulud ulatusid kolmandas kvartalis 590 miljoni dollarini.

Kaitsesektoris on asjad palju paremad: tootlus langes vaid 2%, 6.8 miljardi USD-ni. Peadirektor Dave Calhoun kahtlustab siiski, et võitlus koronaviirusega sunnib valitsust vähendama kaitseteenuste kulusid, mis kahjustab Boeingu ja USA valitsuse vahelisi lepinguid.

Transport taastub liiga aeglaselt

Transport tsiviilsektoris ei taastu nii kiiresti, kui varem arvati. Kriisieelsele tasemele naasmise prognoosid on nihkunud aastasse 2023, ehkki eeldasime, et need tasemed saavutatakse 2020. aasta kevadel.

Siselennud jõuavad nüüd 49% -ni 2019. aasta tasemest, kuid rahvusvahelised lennud - ainult 12%. Lennufirmad kasutavad ainult 25% oma lennukitest. Lennukitootmisega tegeleva Boeingi jaoks läheb olukord paremaks alles siis, kui ettevõtted hakkavad kasutama 60–70% oma lennukitest. Seni jääb nõudlus lennukite järele madalaks.

737 MAX 8 tagasitulek lükatakse edasi aastani 2021. 2020. aasta alguses oli sellel suvel oodata selle lennuki lende, kuid paraku! Kui regulaator laseb 737 MAX 8-l lennata, saab Boeing enda käes olevad lennukid müüa - neid on praegu 450. Igatahes on see tsiviilsektor, kus nõudlust on ootamatult vähe.

Kas Boeing suudab kõik lennukid poes kiiresti müüa? Vastus puudub.

Olukord muutub veelgi pettumusttekitavaks tegevdirektori Greg Smithi vastuse tõttu pressikonverentsil. Nimelt ei andnud ta selget vastust küsimusele, kui palju on potentsiaalseid ostjaid, kes on valmis ostma aastatel 737 ja 8 2021 MAX 2022.

Võistlus Airbus A320-ga

Olukorda halvendab rivaalitsemine Airbusiga. Airbus A320 on pikka aega olnud 737 MAX 8 rivaal. Boeing kavatseb jätkata 737 MAXiga ainult 2022. aastal, tootes 31 lennukit kuus. Vahepeal kavatseb Airbus 47. aastal toota 320 A2021 lennukit, suurendades oma kohalolekut turul.

Igatahes pole 737 MAX 8 probleemiks mitte tootmise hilinemine, vaid lendude keeld. Mida hiljem see üles tõstetakse, seda rohkem lennukeid Airbus müüb, mis tähendab, et kasvab ka tema osakaal müügijärgse hoolduse turul.

Boeingil on võlgu 57 miljardit USA dollarit

Last but not least, Boeingil on tohutu võlg, mis kasvab. Veelgi enam, see ei ole lihtsalt "kasvav", vaid on taevas tõusnud 20–57 miljardi USA dollarini. See on võib-olla kõige murettekitavam osa kogu olukorrast, sest võlg vajab ülalpidamist. Selle jaoks meelitab Boeing raha võlakirjade kaudu. Siiski hindas reitinguagentuur Moody's Investors Service Boeingu võlakirju Baa29 2. oktoobril "negatiivse" prognoosiga, mis tähendab, et tulevikus võidakse seda halvemini vaadata.

Baa2 tähendab mõõduka riskiga võlgu. Neid käsitletakse keskmise kategooria võlgadena, kuid neil võib olla teatud spekulatiivseid jooni, mis võivad viia intressi kasvu, mille alusel Boeing raha laenab.

Sellise reitinguga saab ettevõte jätkata investeeringute ligimeelitamist ja töötamist; kui aga reisijate voo taastamine võtab kauem aega, meenutab suurenenud võlg end üha sagedamini, sest selle ülalpidamiseks vajalikud summad kasvavad ettevõtte tuludest kiiremini.

kokkuvõte

Kasvama hakanud tulude põhjal on ettevõte graafiku põhjal juba põhja alt välja tõmmanud, mis oli aktsia kohta 90 USD. See oli tase, mille hind kevadel pandeemiate keskel tabas.

Kui Covid-19 probleem oleks sügiseks lahendatud, oleksid aktsiad kaubelnud üle 200 USD. Mingit imet siiski ei juhtunud. Nüüd peab ettevõte töötama väikese kasumi ja suurte kahjumitega ning see kõik on pikas perspektiivis, mis on veelgi keerulisem. Seetõttu vajab Boeing pidevat investeeringute sissevoolu, mis halvendab pikaajaliste investeeringute väljavaateid ja suurendab ettevõtte finantskoormust.

Õnneks ostab Fed nüüd ettevõtete võlakirju ja võtab riski endale. See annab Boeingule lootust rahalisele toetusele tulevikus ja isegi võimaluse võlga vajaduse korral ümber korraldada.

Rahandus otsustab ettevõttes palju: kui see on olemas, saab probleeme alati lahendada. Näeme, et Boeingu jaoks on see endiselt saadaval. Lõppkokkuvõttes kasvavad aktsiad pigem uuesti üle 150 USD ja proovivad isegi ala 180-200 USD.

Praegu ei sobi Boeingu aktsiad pikaajalisteks investeeringuteks. Risk on võlg, mis kasvab kiiresti, seetõttu soovitan seda aktsiat pidada lühiajaliseks investeeringuks, ostes selle tugiliinilt.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.




Kommentaarid

Eelmine artikkel

Kaliibriga kodulaenude IPO: üle 50 aasta USA hüpoteekides

USA hüpoteeklaenude turuliider Caliber Home Loans, Inc. kavandab NYSE börsil IPO-d IPA all. Eeldati, et tehingud algavad 29. oktoobril 2020; kahjuks otsustasid kindlustusandjad halbade turutingimuste tõttu kuupäeva vastu.

Järgmine artikkel

Kuidas arvutada dividenditootlust?

Dividenditootlus kajastab investori tulu väärtpaberitest kogu nende hoidmise aja jooksul. Reeglina on tururiskide hajutamiseks tasuvam osta mitme ettevõtte aktsiaid (luua portfell).