Ozoni IPO: Venemaa Amazonase vallutamine USA-s

Ozoni IPO: Venemaa Amazonase vallutamine USA-s

Vaadatud: 518 seisukohad
Lugemise aeg: 5 minutit



Venemaa suurim Interneti-jaemüüja Ozon viib Ameerika depoopankade aktsiad (ADS) avalikult välja Nasdaq Global Select Marketil (USA). Ettevõte esitas SEC-le IPO projekti F-1.

Ozon asutati aastal 1998. Sel ajal müüs Venemaa Interneti jaemüügi pioneer ainult raamatuid ja VHS-i. Kuid äri muudkui kasvas ja sortiment laienes. Internet arenes muljetavaldava kiirusega, mis andis ettevõttele mitmeid unikaalseid eeliseid. 2000-ndatel aastatel lõpetas Ozon ajutiselt uute tellimuste vastuvõtmise, et arendada kauba tõhusa tarnimise infrastruktuuri. Uuendused aitasid ettevõttel säilitada ja laiendada oma osa e-kaubanduse turul.

Mis on turg?

Ozon areneb turu näol, mis tähendab, et see on kauplemisplatvorm erinevate müüjate kaupadega. Ettevõte töötleb ja tarnib nende eest tellimusi kogu Venemaal, müüjad aga maksavad ettevõttele täidetud tellimuste eest. Samuti nõuab Ozon lisatasusid tellimuste hoidmise ja kohaletoimetamise eest. Müüjate jaoks on lisaks tellimuste haldamisele veel üks teenus sortimentide analüüsimisel ja kulude optimeerimisel. See on ettevõtte tulude alus.

Sellises mudelis on kasvu ajendiks ladustamis- ja tarnimisrajatiste võimsuse suurenemine. Selleks investeerib ettevõte raha. Lisaks hoidlatele suurendab Ozon ka postamaatide (pakendite ja kaupade kohaletoimetamise automaatterminalid) arvu, mis moodustavad kolmandiku kogu müügist. Ettevõte sõlmis lepingu jaemüügivõrguga Pyatyorochka ja saab nüüd eritingimustel oma postamatte Pyatyorochka supermarketites paigutada.

Ozon pakub oma klientidele tasulist tellimust, mis annab õiguse tellimuste tasuta kohaletoimetamiseks mis tahes summade eest. Lisaks krediteerib ettevõte oma tarnijaid.

Ozon Investi teenus meelitab üksikute investorite raha, mida hiljem kasutatakse tarnijate krediteerimiseks. See teenus pakub üksikisikutele passiivset sissetulekut, mis on suurem kui pangad, samas kui väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele antakse hea usu laene. Investori raha jagatakse mitme ettevõtte vahel, mis hajutab makseviivituse riski. Selles segmendis konkureerib Ozon pankade ja maakleritega.

Ettevõtte omandistruktuur näeb välja järgmine:

Ozon ownership structure
Osooni omandistruktuur

Üldiselt on ettevõtte ärimudel üsna stabiilne, mis näitab selle kasvu kiirust kahekohalisena. Seda tänu Interneti kaupade ja teenuste tarbijate arvu aastakasvule. Kui ettevõtte sündimisel kaugel 1998. aastal tundus Interneti kaudu ostmine reis kuule ja tagasi, siis 22 aastat hiljem on sellest saanud tavaline asi. Nii et nüüd on viimane aeg rääkida selle turu perspektiividest Venemaal.

E-kaubanduse perspektiivid Venemaal

Venemaa on Ozoni peamine turg. Seda riiki peetakse maailma 11. majanduseks, mille SKP on 1.7. aastal 2019 triljonit USA dollarit. Aktiivsete Interneti-kasutajate arv ulatub 113 miljoni inimeseni, mis on üks Interneti-kasutamise kõrgeimaid tasemeid maailmas. Venemaa jaemüügiturg on Euroopas number 4; 69% venelastest ostab internetis iga kuu.

Turumaht ulatus 2019. aastal 33.6 triljoni rubla (436 miljardi dollarini) ja ulatub 46.2. aastal 595 triljoni rubla (2025 miljardi USD) tasemeni. Aastane kasvukiirus on 6%. Jaemüügiturul on 10 liidrit, kes müüvad kaupu ja teenuseid nii võrgus kui ka võrgus. Veebimüügi osa on umbes 25%; Suurbritannias on see 42%, Saksamaal - 40%, USA-s - 35%. See tähendab, et Interneti-jaemüügi kasvu kiirus võib olla suurem kui kogu jaemüügiturul.

Vaadake allpool Ozoni saavutusi e-kaubanduse turul:

Ozon in the e-commerce market
Ozon e-kaubanduse turul

Platvormil on üle 9 miljoni kauba 24 kategoorias. Süsteemis on registreeritud 11.4 miljonit aktiivset ostjat ja 18.1 miljonit müüjat. Hoidlate üldpindala on 200,000 13,500 ruutmeetrit. Ozon tarnib kaupu enam kui 16,000 16 paikkonda üle Venemaa ja omab üle 2023 25 klientide vastuvõtupunkti. Data Insighti teabe kohaselt on ettevõte Venemaa internetipoodide seas tulude poolest number kolm (Yandex. Market ja Wildberries järel). PwC uuringu kohaselt on Ozoni võetud e-kaubanduse turuosa XNUMX. aastaks XNUMX%, suurem osa kuulub Yandexile. Ainult turg - XNUMX%.

Nüüd aga ettevõtte finantstulemuste juurde, mida ta demonstreerib IPO lävel.

IPO Ozon: finantstulemused

Alustame tehnoloogiaettevõtte finantstulemuste analüüsimist müügitulust. F-1-s on meil andmed 9. ja 2020. aasta 2019 kuu kohta ning aastaaruanded 2018. ja 2019. aasta kohta.

Ozon financial performance
Ozoni finantstulemused

Viimase 12 kuu jooksul ulatus ettevõtte tulu 87.54 miljardi rubla (1.12 miljardi USA dollarini). Eeldatav tulu 2020. aasta lõpuks on 102.22 miljardit RUB (1.31 miljardit USD). 2020. aasta teises kvartalis kasvas kaubavahetuse käive 188%, mis on segmendis ületamatu rekord (Wildberries suurendas oma kaubakäivet 123%).

Aastal 2020 kasvab ettevõte 70.07%, võrreldes 2019. aastaga. 2019. aastal kasvas ettevõte 61.48%, võrreldes 2018. aastaga. Seega kiirus ainult kasvab. Puhaskahjum oli pärast 9. aasta 2020 kuud 12.85 miljardit rubla (0.16 miljardit USD), mis on 1.38% vähem kui pärast 2019. aasta sama perioodi.

Praegu ei teenita ettevõte puhaskasumit, investeerides kogu oma vaba raha erinevatesse logistikastruktuuridesse. Ameerika riskikapitalifirma Princeville Capital investeeris Ozoni umbes 50 miljonit USA dollarit. Ozon näitab üsna muljetavaldavat kasvukiirust, mis muudab selle investeeringute jaoks atraktiivseks.

Investeeringute hindamine ja Ozoni IPO üksikasjad

Ettevõtte tagatiseta on Morgan Stanley & Co. LLC, UBS Securities LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Citigroup Global Markets Inc., Sberbank CIB (UK) Limited, VTB Capital plc ja Renaissance Securities (Cyprus) Limited. Ozon taotles 100 miljoni USA dollari kaasamist, kuid mitmesugused hinnangud lubavad 500–750 miljonit USA dollarit.

Potentsiaalse kapitalisatsiooni hindamiseks kasutame kõige asjakohasema indeksina P / S määra - ettevõtte hinda tema kasumi suhtes. Viimased 12 kuud tõid ettevõttele 1.12 miljardit USA dollarit. Kui P / S on 5–10 (mis on e-kaubanduse sektori jaoks tavaline), võib Ozoni kapitalisatsioon olla vahemikus 5.6–11.2 miljardit USD.

Investorite jaoks mõeldud Road Show algab 16. novembril; siis teame paigutuse täpset hinda ja pakutavate ADS-ide arvu. Me võtame miinimumina kapitalisatsiooni 5.6 miljardit USD.

Soovitan kaaluda investeeringuid sellesse ettevõttesse, kui IPO täpne kuupäev selgub.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.




Kommentaarid

Eelmine artikkel

Nädal turul (11/16 - 11/23): vähem poliitikat, rohkem statistikat

Statistika tõus võib investoreid kuu keskel vaevalt alla lüüa, kuid aruanded muutuvad üha huvitavamaks, sel nädalal pole tõrjutust.

Järgmine artikkel

Miks American Airlines teostas SPO-d?

Novembri alguses sai teada, et American Airlines (NASDAQ: AAL) viib läbi SPO-d. Selles artiklis saame teada, mida see tähendab ja kuidas see võib aktsiahinda mõjutada.