Enamikus arenenud riikides rahastatakse tervishoiusüsteeme kohustusliku või vabatahtliku tervisekindlustuse alusel. USA-s on see sfäär üks vanimaid turge ja selle peamised osalejad püüavad pidevalt parandada oma klientidele pakutavaid teenuseid. Meie IT-lahenduste ajal kasutavad nad masinõpet ja tehisintellekti parima meditsiiniteenuse tasu valimiseks.

5. veebruaril Oscari tervis, tehnoloogiapõhine tervisekindlustusettevõte, esitas SEC-ile IPO S-1 vormitaotluse OSCR silt. Ettevõte plaanib koguda kuni 100 miljonit dollarit, kuid pärast roadshow'd võib see summa suureneda. Ettevõte asutati USA tervishoiusüsteemi radikaalseks reformimiseks USA - s Barack Obama haldus, seetõttu on selle ärimudelisse süvenemine päris huvitav.

Oscari tervise äri

Ettevõte asutati 2013. aastal New Yorgi osariigis Barack Obama algatatud USA tervishoiusüsteemi reformi raames. Oscar Health on veebiplatvorm, kus kliendid saavad otse või ravikindlustuse turgude kaudu omandada individuaalse tervisekindlustuse kava.

Ettevõtte tooted hõlmavad arstide vastuvõtuajaid, patsienditeenuseid ning patenteeritud ja kaubamärgiga ravimite soetamist. Boonusena saavad ettevõtte kliendid kasutada tasuta konsultatsioone telefoni teel, soodustusi spetsialistide vastuvõtul, erakorralise meditsiini teenuseid, rasedushooldust ja mõningaid kirurgilisi protseduure.

Oscar Health ettevõtte klientide arv

Vormil S-1 esitatud andmete kohaselt oli ettevõtte klientide arv 31. jaanuari 2021. aasta seisuga 529 tuhat. Alates 2017. aastast on keskmine aastane kasvumäär olnud 59%. Ettevõte töötab enamasti 18 osariigi inimestega. Üks populaarseimaid teenuseid COVID-19 pandeemia ajal oli virtuaalne esmatasandi teenus.

Oscari tervise virtuaalne esmatasandi arstiabi

Oscar Healthi investorid olid sellised suure aja ettevõtted nagu Truuduse juhtimise uuringud, Edukas pealinn, 8. moodustamine, Khosla Ventures, Üldkatalüsaator, Tähestik (NASDAQ: GOOGL). Investeerimisvoorude tulemusena kogus ettevõte ligi 1.4 miljardit dollarit.

Oscar Healthi turg ja konkurendid

USA tervishoiuteenused on ühed kõige kallimad maailmas. Ligikaudu 66% kõigist USA kodanike pankrotidest tulenevad raviarvetest. Samal ajal on USA elanike tervis halvem kui teistes suuremates riikides. Niisiis, probleem tekkis juba ammu, sundides Barack Obama administratsiooni reforme sisse viima.

USA tervishoiukindlustuse turg

Grand View Researchi andmetel on USA tervishoiuteenuste turg praegu võrdne 2.4 triljoni dollariga. Aastatel 2020–2027 peaks see jõudma 4 triljoni dollarini keskmise aastase kasvumääraga 6.7%. Peamisteks põhjusteks on inflatsioon, krooniliste haiguste leviku kasv ja elanikkonna vananemine.

Praegu on tööstuses toimumas arenguparadigma muutmine digitaliseerimise suunas. Kõik need tegurid on kiire kasvu võti, samas kui riigi- ja eraettevõtete kapitalisatsioon ulatub 1 triljoni dollarini.

Oscar Healthi peamised konkurendid on:

Aetna
Centene (CNC)
Cigna (CI)
CVS Health (CVS)
UnitedHealth Group (UNH)
Humana (HUM)
Kaiseri fond
Ristiku tervis (CLOV)

Oscar Healthi sihtturg on umbes 50 miljonit Ameerika kodanikku, kes teevad kindlustusmakseid 450 miljardi dollari väärtuses. Nagu näeme, avaneb ettevõttele tugevatest konkurentidest hoolimata uued võimalused.

Finantstulemused

IPO esitamise ajal ei teeni Oscar Health puhaskasumit, seega keskendume selle tulude analüüsimisele, et aidata meil hinnata ettevõtte potentsiaali ja turuosa.

Oscar Healthi finantstulemused

Kogu kindlustusmakse enne loovutatud edasikindlustust oli 2020. aastal 1.67 miljardit dollarit, mis on 61% suurem võrreldes 2019. aastaga. Loovutatud edasikindlustuse preemiad kasvasid kuni 1.22 miljardi dollarini, mis on 113% rohkem kui 2019. aastal. kogutulu langes 5 miljoni dollarini. Tegevuskulud kokku lisasid 455. aastaks 56% võrreldes 2020. aastaga ja olid 2019 miljonit dollarit.

Oscar Healthi finantstulemused

2020. aasta lõpus oli ettevõtte konsolideeritud bilansis raha ja raha ekvivalente väärtusega 826.3 miljonit dollarit. Oscar Healthi kohustused on kokku 1.8 miljardit dollarit. Seisuga 31. detsember 2020 oli ettevõtte vaba rahavoog 208.7 miljonit dollarit.

Tuleb märkida, et ettevõtte majandustulemused on pigem küsitavad. Näeme vaba rahavoogu, tulude langust ja tegevuskulude kasvu. Ettevõte on ilmselgelt keskendunud oma kliendibaasi laiendamisele ja tõenäoliselt üritab oma tulusid suurendada alles pärast seda. See on üsna kehtiv strateegia selle valdkonna tehnoloogiapõhise käivitamise jaoks.

Oscar Healthi tugevad ja nõrgad küljed

Nüüd analüüsime kõiki Oscar Healthi investeerimise plusse ja kontraste. Ettevõtte nõrkadeks külgedeks võib pidada järgmist:

• Ettevõte ei teeni puhaskasumit ega maksa dividende.
• Mitte kaua aega tagasi sai ettevõte 150 miljoni dollari suuruse laenu üsna kõrge intressiga, 12.75%.
• 2020. aasta lõpus kaotas ettevõtte tulu võrreldes 5. aastaga 2019%.
• Seal on palju tugevaid konkurente.
• Tervishoiualaste õigusaktide ületamine.

Ettevõtte peamised eelised:
• Aktiivsete klientide aastane kasvumäär ületab 50%.
• USA tervishoiuteenuste turg, kus ettevõte on tegutsenud, peaks 4. aastaks jõudma 2027 triljoni dollarini, kasvades aastaga 6.7%.
• Ettevõtte sihtturg oma aktiivsete toodetega katab 50 miljonit inimest, kelle kindlustusmaksed on kokku 450 miljardit dollarit.
• Ettevõte tegutseb USA tervishoiuturu kiiresti kasvavas ja perspektiivikas tehnoloogilises segmendis.
• Oscar Healthi investorid on sellised suure aja rahvusvahelised ettevõtted nagu Fidelity Management Research, Thrive Capital, Formation8, Khosla Ventures, General Catalyst ja Alphabet (NASDAQ: GOOGL).

IPO üksikasjad ja Oscar Healthi kapitaliseerimise hinnang

IPO garanteerijad on Siebert Williams Shank & Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, Allen & Company LLC, LionTree Advisors LLC, Wells Fargo Securities, LLC, Cowen and Company, LLC, BofA Securities, Inc. ja Credit Suisse Securities (USA) LLC. Kavandatud maksimaalne kogusumma on 100 miljonit dollarit. Siiani pole teada hinnavahemikku ega IPO kuupäeva.

Kuna ettevõte ei tooda kasumit, kasutame Oscar Healthi potentsiaalse kapitalisatsiooni hindamiseks hinna ja müügi suhet (P / S suhe). Võrdleva analüüsi jaoks kasutame P / S suhet Ristiku tervis (CLOV), mis on võrdne 7.41. Sarnase tuluväärtusega Oscar Healthi potentsiaalne kapitalisatsioon võib olla kuni 3.37 miljardit dollarit (0.455 * 7.41). Suurim võimalik hinnang lukustusperioodil võib olla 6.0 miljardit dollarit.

Arvestades ettevõtte sihtturu potentsiaali ja tehnoloogiasegmendi väljavaateid, soovitan Oscar Healthi pikaajalisteks investeeringuteks.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

On turul olnud alates 2012. Omab kõrgharidust rahanduses ja majanduses. Alustas kauplemist Forexi valuutaturul, tundis seejärel huvi aktsiaturu vastu ning on nüüd spetsialiseerunud IPOde ja portfelliinvesteeringute analüüsile.