Kui kuuleme fraasi "e-kaubanduse platvorm", on esimene ja tõenäoliselt ainus mõte, mis meie peas on, Amazon. Kuid peaaegu kõigil arenenud riikidel on Amazonile alternatiivid, mis näitavad üsna muljetavaldavat kasumi kasvu. Sellise kiire arengu katalüsaatoriks oli eelmisel aastal alanud pandeemia COVID-19.

12. veebruaril 2021 oli Lõuna-Korea e-kaubanduse turuliider, Coupang, esitas NYSE-le S-1 IPO vormi. Seltskond sai CPNG ja selle järgi võib Wall Street Journali andmetel olla üks suurimaid IPO-sid pärast seda Alibaba Group aastal. Arutame ettevõtte edu retsepti üle.

Coupangi äri

2010. aastal asutatud Coupangi peakontor asub Soulis. Kümne aasta jooksul on ettevõttest saanud Lõuna-Korea e-kaubanduse liider. Kasutades Coupangi rakendust või veebisaiti, saavad selle kliendid osta rõivaid, iluhooldustooteid, kodumasinaid, vidinaid, restoranitoitu ja turismiteenuseid.

Coupangi äri

Ettevõttel on klientidele kaupade tarnimiseks oma infrastruktuur, mis hõlmab 100 tellimuste töötlemise keskust 30 Lõuna-Korea linnas. Coupang annab tööd üle 40,000 99.6 inimese ja väidab, et 24% kogu kaubast tarnitakse vähem kui XNUMX tunni jooksul.

Eelmisel aastal avatud ettevõtte toidukaupade esindus Coupang Eats on näidanud silmapaistvaid tulemusi. Google Play andmetel oli see Lõuna-Koreas parim ja populaarseim rakendus aastal 2020. CNBC 2020 Disruptor 50 viis Coupangi maailma kõige innovaatilisemate ettevõtete esikolmikusse.

Ettevõtte suuremad investorid on SoftBank Vision Fund, Sequoia Capital, BlackRock, Rose Park Advisors, Wellington Management, BlackRock Private Equity Partners, Reimagined Ventures jt. Pärast 8 investeerimisringi kaasas Coupang 3.41 miljardit dollarit. Selliste kuulsate investorite olemasolu saab seletada paljutõotava turuga, kus ettevõte tegutseb.

Coupangi turg ja konkurendid

Ettevõtte peamine turg on Lõuna-Korea, mis on Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna neljas majandus SKP väärtusega 1.6 triljonit dollarit. Siinne jaemüügiturg oli 470. aastal 2019 miljardit dollarit ja võib 534. aastaks jõuda 2024 miljardi dollarini.

Lõuna-Korea on üks kiiremini kasvavaid e-kaubanduse turge maailmas. 2019. aastal oli selle turu maht 128 miljardit dollarit ja eeldatavasti jõuab see 206. aastaks 2024 miljardi dollarini keskmise aastase kasvumääraga 10%.

Lõuna-Korea toidutarneturg oli 86. aastal 2019 miljardit dollarit, millest 11 miljardit tehti veebis. Aastaks 2024 on need arvud eeldatavasti vastavalt 96 ja 22 miljardit dollarit keskmise aastase kasvumääraga 15%.

Nagu näeme, tegutseb Coupang väga paljulubaval ja kiiresti kasvaval turul. Kui e-kaubanduse dünaamika Lõuna-Koreas jätkub, võib ettevõte igal aastal hõlpsasti oma äri suurendada rohkem kui 30%.

Tugevate konkurentide osas peaksime mainima Amazon ja Piletikoletis aga see on ka kõik. Coupangi pakutavate paljude konkurentsieeliste, näiteks oma logistika ja ukselt-uksele saatmise tõttu jäävad konkurendid klientide arvu ja teenuse kvaliteedi osas üsna kaugele maha.

Finantstulemused

IPO esitamise ajal ei tooda Coupang puhaskasumit, seetõttu keskendume ettevõtte kasumile, mis on viimasel ajal hüppeliselt tõusnud. Aastate 2018 kuni 2020 dünaamika leiate allolevalt skeemilt.

Kupongi majandustulemused

Viimase 12 kuu jooksul enne aruande kuupäeva oli ettevõtte kasum 11.97 miljardit dollarit, kasvades 90.91% võrreldes 2019. aastaga. Kui heita pilk 2018. aastale, on näha, et äri kasvas 2.95 korda. Ilmselt suurendas COVID-19 pandeemia juba niigi kiiret sissetulekute kasvu.

Kupongi majandustulemused

Kaod on sama kiirusega vähenenud. Puhaskahjum vähenes 2020. aastal 32.06% võrreldes 2019. aastaga. Võrreldes 2018. aastaga vähenes puhaskahjum 2.31 korda.

Kupongi majandustulemused

2020. aasta lõpus oli ettevõtte bilansis olev raha ja raha ekvivalendid 1.25 miljardit dollarit, kohustused aga kokku 5.67 miljardit dollarit. Eelmisel aastal näitas ettevõte esmakordselt positiivset äritegevuse rahavoogu.

Arvestades praegust tulude kasvu ja kahjumi vähendamise määra, võib Coupang teenida oma esimese puhaskasumi 2 või 3 aasta jooksul. Sel juhul ei tohiks loota dividende, sest suhteliselt noored ettevõtted selles äris eelistavad oma tulu investeerida edasiarendusse. Üldiselt on Coupangi finantstulemused üsna tugevad ja annavad alust eeldada, et selle kiiresti kasvava turu praegune tendents jätkub.

Coupangi tugevad ja nõrgad küljed

Kõiki eelpool mainituid arvesse võttes saame välja tuua Coupangi aktsiatesse investeerimise peamised eelised ja puudused. Ettevõtte tugevate külgede hulgas on:

• Suur tulude kasvutempo.
• sarnane kahjude vähendamise määr.
• Ettevõte on Lõuna-Korea, ühe tugevama Aasia majanduse, e-kaubanduse turuliider.
• Coupang tegutseb turul prognoositava aastase kasvumääraga üle 10% kuni aastani 2024.
• Maailma suurimad finantsosalused on ettevõttesse juba investeerinud.

Coupangi nõrgad küljed on järgmised:

• Ettevõtte turgu piirab praegu Lõuna-Korea.
• Ettevõte on kahjumis ja ei maksa dividende.
• praeguse kasvukiiruse vähenemise suur tõenäosus.

IPO üksikasjad ja Coupangi kapitaliseerimise hinnang

IPO tagatistandjad on BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Citigroup, Mizuho Securities, UBS Investment Bank, JP Morgan ja CLSA. Kavandatud maksimaalne kogumaht on 100 miljonit dollarit, kuid see võib IPO kuupäevale lähemale kasvada. Hinnavahemik ei ole siiani teada, kuid hinnangu andmiseks piisab ettevõtte esitatud aruandest.

Coupangi potentsiaalse kapitalisatsiooni hindamiseks kasutame hinna ja müügi suhet (P / S suhe). Hiljuti oli sarnase ettevõtte IPO, OZON, mis pärast IPO-d kaupleb P / S-ga 11.70. Selle näite abil võib Coupangi potentsiaalne kapitalisatsioon olla kuni 140 miljardit dollarit (11.97 * 11.7). Selle tulemusena võib NYSE-i Coupangi IPO olla suurim alates Alibabast 2014. aastal.

Võime soovitada, et see ettevõte lisataks teie investeerimisportfelli keskpikas ja pikas perspektiivis.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

On turul olnud alates 2012. Omab kõrgharidust rahanduses ja majanduses. Alustas kauplemist Forexi valuutaturul, tundis seejärel huvi aktsiaturu vastu ning on nüüd spetsialiseerunud IPOde ja portfelliinvesteeringute analüüsile.