Eelmises artiklis ütlesin teile, et reedel, 26. märtsil Goldman Sachs ja Morgan Stanley müüsid aktsiaid 19 miljardi dollari eest. Samuti loetlesin ettevõtteid, kelle pakkumised langesid nende pakettkaubanduste tõttu teistest rohkem.

Sõnastasin mõned olulised küsimused. Näiteks, millised on tagajärjed suurtele eelarveüksustele, kellel on juhtunuga midagi pistmist, ja miks SEC seda üldse lubas? Täna proovin teile vastuseid anda.

Kes langes turult 26. märtsil?

Bill Hwangi perekondlik usaldus Archegos Capital Management teavitas maaklereid suutmatusest oma krediidikohustusi täita. Maaklerid olid omakorda ärevil oma raha tagasi saamiseks ja algatasid Archegose varade ulatusliku likvideerimise.

Wall Street Journali andmetel on Archegose maaklerite nimekirjas sellised eelarvehiiglased nagu Morgan Stanley, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS Group AG, Wells Fargo, Credit Suisse või Nomura.

Bloombergi andmetel müüsid ülalnimetatud autoriteetsed üksused Hwangi perekondliku usalduse vara väga kiiresti 20 miljardi dollari eest. WSJ annab veelgi muljetavaldavaid numbreid - 30 miljardit dollarit.

SEC algatab uurimise

Suurte pankade ja ettevõtete tegevus ning nende tagajärjed äratasid USA väärtpaberite ja väärtpaberituru komisjoni tähelepanu. Reguleeriv asutus otsustas Archegose devalveerimise põhjused välja mõelda ja kontrollida, kas kõik osalejad tegutsesid seaduslikult.

Asjade selgeks saamiseks kutsus SEC Morgan Stanley, Goldman Sachsi, Nomura ja Credit Suisse esindajad. Veelgi enam, SEC palus FINRA-lt (Finantstööstuse reguleeriv asutus) vastavat teavet.

Nagu mäletate, on FINRA eraõiguslik üksus, mis reguleerib börsivälist börsikauplemist.

Uurimine ise võib tsitaate veelgi rohkem langetada. Kui SEC leiab laviini korraldanud kauplejate tegevuses rikkumise, peavad trahvid olema tohutud. Me ei saa unustada tõenäosust, et riskifondi langus oli kavandatud.

Maksim Artjomov, RoboForexi analüütik ja R Blogi autor

Milliste suurte fiskaalettevõtete aktsiad odavnesid?

Analüütikud märgivad, et pärast Archegossi devalveerimist hätta sattunud maaklerid eelistasid tegutseda iseseisvalt, näidates tegevuste nullkoordineerimist. Pangad ja ettevõtted, kes olid Hwangi varadest õigeaegselt lahti saanud, olid praktiliselt vigastamata.

Vastupidi, reedel aeglaselt tegutsenud tsitaadid suundusid alla. Nomura Holdings (NYSE: NMR) aktsiad langesid 26. – 3. Märtsini (mis tähendab kolme kauplemisseanssi) langesid 16%, 6.61 dollarilt 5.55 dollarini.

Credit Suisse (NYSE: CS) aktsia hind langes neil päevadel 16.8% 13.21 dollarilt 10.99 dollarini; mis puudutab UBS Group AG-d (NYSE: UBS), siis selle aktsia hind langes 2.9%, 16.06 dollarilt 15.6 dollarile. Reutersi andmetel võivad maailma pangad kaotada selle eest üle 6 miljardi dollari.

Summeerida

Mõningaid tagajärgi koges vaid kolmandik Archegos Capital Managementi maaklerina tegutsenud suurtest pankadest. Morgan Stanley ja Goldman Sachsi aktsiad ei kaotanud peaaegu midagi ja kasvavad juba praegu.

USA SEC alustas uurimist, pöörates tähelepanu mitte nii läbipaistvatele finantsinstrumentidele, mida Hwangi usaldus suurettevõtete aktsiapakettide loomiseks kasutas.

Tõenäoliselt ei tühista litsentsitud tehingud tehinguid tagasi. On raske ennustada, kuidas see tulevikus aktsiahindu mõjutab, kuid proovige hästi. Kui usaldus püsib pärast langust pinnal, võivad pangad oma positsioone tagasi mängida. See on õiglane mitte ainult Archegos Capital Managementi, vaid ka meediakonglomeraatide nagu ViacomCBS, Discovery, Baidu ja Tencent Music puhul.

Maksim Artjomov, RoboForexi analüütik ja R Blogi autor

Mida veel investeerimispankade kohta R Blogist lugeda?


Materjali valmistab ette

Server Ametov

Ta on turu varjatud võimaluste ja arusaamade otsimise ja demonstreerimise guru. Ta kirjutab kõigest, mis investorile huvi võiks pakkuda: aktsiatest, valuutadest, indeksitest ja erinevatest ärivaldkondadest. On "sees" alates 2019.