SPAC: mis on need ettevõtted ja kuidas neisse investeerida?

SPAC: mis on need ettevõtted ja kuidas neisse investeerida?

Vaadatud: 2,552 seisukohad
Lugemise aeg: 7 minutit



Aastal 2020 suurenes märgatavalt huvi "mannekeenide" ehk tühjade ettevõtete või SPACide vastu. Ainuüksi 2020. aastal viis IPO-d läbi 248 SPAC-i. Seda oli rohkem kui kogu viimase kümnendi jooksul. Need ettevõtted teenisid 83 miljardit USA dollarit, mis oli kogu SPACi ajaloo rekord, kuigi see ei kestnud. 4. aasta nelja kuu jooksul teatas 2021 SPAC-i IPO-dest ja neil õnnestub koguda 298 miljardit USA dollarit.

Mis toimub? Millises reas seista? Selles artiklis räägin SPACidest: milleks need on loodud, kuidas sellega raha teenida, kui on mingeid riske.

Mis on SPAC?

SPAC tähistab eriotstarbelist omandamisettevõtet. See on ettevõte, millel puudub põhitegevus, kuid millega kaubeldakse börsil. SPAC-i haldab põhiinvestor või meeskond, kes teeb esialgseid investeeringuid kõrvaliste investorite kõrval. Selliste ettevõtete jaoks on IPOde korraldamine palju lihtsam, sest neil pole erinevalt tavalistest ettevõtetest vaja esitada üksikasjalikke finantsaruandeid ja kogu teavet avaldada.

SPACide eesmärk

SPACi eesmärk on otsida ja osta eraettevõtteid, mille aktsiatega börsil hiljem kaubeldakse. Keskmiselt kestab otsing 2 aastat. IPOde kaasatud raha investeeritakse tavaliselt võlakirjadesse ja kulutatakse seejärel ettevõtete ostmiseks.

Mida rohkem SPAC IPO kaudu raha meelitab, seda tõenäolisem on, et see ühineb eraettevõttega. Tavaliselt hakkavad tühjade ettevõtete aktsiad börsil kauplema hinnaga 10 USD aktsia kohta. Hiljem võivad noteeringud kasvada, sõltuvalt sellest, kui lähedal on SPAC ühinemisele eraettevõttega.

Miks on SPACid investorite jaoks atraktiivsed? 

Vaatame näiteks Elon Muski oma ettevõte SpaceX. SpaceX on eraettevõte, nii et tavaline investor ei saa sellesse investeerida. Ettevõte on paljulubav, selle tippjuht on andekas ning SpaceX-il on kõik võimalused lõpuks avalikuks saada. Kui ta teatab oma tulevasest IPO-st, hakkavad investorid, kes soovivad aktsiaid osta enne kauplemise algust, seda taotlema.

Neid võib olla liiga palju, mis tähendab, et kõiki taotlusi ei täideta. Teine probleem on see, et kõigil investoritel pole juurdepääsu PreIPO-le.
Selle tulemusena saab osa turuosalistest ettevõttesse investeeringute katkemise ja saab aktsiaid osta alles esimesel kauplemispäeval.

Siis, kui investoril on juurdepääs PreIPO-le ja ta ostab Space X aktsiad enne börsi tehingute algust, ei saa nad neid lukustusperioodil (mis tavaliselt kestab 90–180 päeva) neid müüa. Sel perioodil võivad aktsiad hinnas kasvada ja seejärel langeda ning sellega ei saa midagi teha.

SPACid võimaldavad piiramatult investeerida eraettevõtetesse, kuna nende aktsiad alustavad börsil kauplemist enne ühinemist. Pärast seda, kui SPAC on teatanud ühinemise kandidaadist, hakkavad selle aktsiad kiiresti kasvama - mõnikord ühe seansi jooksul sadade protsentide kaupa. Muidugi järgneb tagasitõmbamine.

Kui protsess on läbi, aktsiate hind kasvab. Kuid siin saab ühinemise objekt kasvamise oluliseks tingimuseks. Kui ettevõte on tõepoolest paljulubav, siis aktsiahind kasvab; kui pole teisiti, võib see langeda alla 10 USD.

Miks on ühinemine eraettevõtete jaoks atraktiivne?

Avalikuks saamiseks peab emitent:

  • korraldada läbirääkimisi kindlustusandjate (mida suuremad nad on, seda suuremad on võimalused edukaks IPO-ks) ja institutsionaalsete investoritega - ning veenda neid oma äri tõhususes;
  • Järgima SEC-i norme;
  • Tehke IPOst meediakanalite kaudu teada.

Kõik see nõuab rahastamist ja ei taga IPO edukust.

SPAC-iga ühinemise korral saab kõiki neid protseduure vältida. Ettevõte on lihtsalt haaratud, samal ajal kui äsja ühinenud ettevõtte aktsiad jätkavad kauplemist börsil. Turuosalised hindavad oma hinda ühinemise ettevalmistamise etapis, st pärast ühinemisest teatamist, kuid kauplemine ei olnud veel suletud.

SPACidesse investeerimise riskid

Tühjal ettevõttel on ühinemise objekti leidmiseks kaks aastat. Kui see ei õnnestu, nõuab SEC likvideerimist. Varasemate aastate statistika (enne 2018. aastat) näitas, et kuni 80% SPACidest leidis ühinemiseks eraettevõtte. Selliste IPOde kiire kasv 2019. aastal aga langetas selle protsendi 50% -ni. Seetõttu muutus investeerimiseks SPACi leidmine raskemaks ja investeeringud muutusid riskantsemaks.

Suur arv SPACe turul suurendas konkurentsi ja võitlust eraettevõtete pärast; seetõttu võivad paljud ühinemised osutuda ülehinnatud ja kaheaastase tähtaja möödumine sunnib juhtkonda ostma kahtlasi ettevõtteid. SPACide aktsiahind võib sellistel juhtudel langeda alla 10 USD, mis muudab teie investeeringu kaotajaks.

Mida vaadata SPACi valimisel?

Kuni neil ettevõtetel puudub operatiivtegevus, pole meil midagi uurida ega analüüsida. Sel juhul on teatud aktsiate ostmise ainus põhjus SPAC-i asutaja või nende meeskonna populaarsus ja kogemus töötamisest tühjade ettevõtetega. Teine parameeter on meelitatud summa: mida suurem see on, seda suurem on võimalus ühineda paljutõotava ettevõttega.

Nagu teate, korraldavad SPAC-id RoadShowsid ka enne IPO-sid, mida nad ainult potentsiaalsetele investoritele esitavad, mitte oma äriplaane, vaid juhtkonda. Investorid hindavad oma kogemusi ja tuntud tippjuht saab olema tõsine toetav argument.

3 parimat SPACi

Pershing Square Capital Management

Esimene tühi ettevõte, mida peaksite vaatama, on Pershing Square Capital Management (NYSE: PSTH). Selle asutas miljardär Bill Ackman. Selle aktsiatega hakati kauplema hinnaga 22 USD, mis oli tühjade ettevõtete jaoks juba harjumatu.

Investorite ärevus selle ettevõtte ümber pani aktsia hinna mitme kuu jooksul kasvama üle 50% isegi enne ühinemiste kohta käivat teavet. Bill Ackman kogus IPO kaudu 5 miljardit USA dollarit ja nüüd otsib ta selle rahakotiga aktiivselt eraettevõtet.

Ackman ütleb, et ta otsib ettevõtet, mille kapitalisatsioon on vähemalt 10 miljardit USA dollarit ja millel on tugev tasakaal, kasvupotentsiaal ja perspektiiv S&P 500 kaasamiseks.
Need on üsna karmid nõuded ja Ackmanil on jäänud vähem kui 18 kuud.

Pärast agitatsiooni kukkus Pershingi väljaku aktsiad 24 dollarini, kus nad praegu kauplevad. See on pakkumishinnale üsna lähedal, mis muudab need investeeringute jaoks atraktiivseks. Ettevõttel on raha ja ta jätkab otsinguid.

Pershing Square Capital Management (NYSE: PSTH) aktsiahindade graafik

Soaring Eagle Acquisition Corp

Üks asi on investeerida tühja ettevõttesse, mille taga seisab kuulus investor, ja hoopis teine ​​asi on ettevõte, mida juhib kogenud meeskond.

Soaring Eagle Acquisition Corp (NASDAQ: SRNGU) asutas meeskond, mida juhtis Harry Sloan, Jeff Saganskyja Eil Baker. See meeskond oli juba vahetusele kaasa toonud DraftKings (NASDAQ: DKNG) ja Skillz (NYSE: SKLZ).

DraftKings on täna kõigi SPACide edukaim ühinemine. Selle aktsiatega kaubeldakse 62 USD-ga, mis tähendab kasumlikkust üle 500%. IPO-ga kogus Soaring Eagle 1.7 miljardit USA dollarit ja nüüd otsib juhtkond ettevõtte ostmiseks.

DraftKings (NASDAQ: DKNG) aktsiahindade graafik

Soaring on seitsmes SPAC, mille Harry Sloan ja tema partnerid vahetusele toovad. Selle aktsiatega kaubeldakse igaüks 10 dollariga ning ettevõttel on üle 20 kuu aega ühinemiseks ettevõtte leidmiseks.

Soaring Eagle Acquisition Corp (NASDAQ: SRNGU) aktsiahindade graafik

Churchilli pealinn IV

Investeeringud kahte esimesse ettevõttesse on üsna riskantsed, kuna ühinemiseks ei pruugi ikkagi leida eraettevõtteid. Kui jah, siis heitke pilk SPAC-ile, mis on juba omandamise objekti leidnud ja selle uudise avalikuks teinud.

See ettevõte on Churchilli pealinn IV (NYSE: CCIV). Veebruaris kuulsime, et Churchill Capital peab läbirääkimisi Lucid Motors üle oma IPO.
Lucid Motors on USA elektriautode tootja. See on paljulubav privaatne idufirma ja investorid tunnevad selle ettevõtte vastu erilist huvi.

Kuulduste põhjal kasvas Churchill Capitali aktsia 10 dollarilt 65 dollarini. Pärast ärevuse vaibumist langes aktsiate volatiilsus ja nende kauplemine on nüüd 23 USD. Ühinemine on kavandatud teiseks kvartaliks ja aktsiatega kaubeldakse kaubamärgi all LCID.

Churchill Capital IV (NYSE: CCIV) aktsiahindade graafik

Elektriautode tootjate aktsiad jäävad investorite seas ülipopulaarseks. Lucid Motors on veel üks paljulubav ettevõte, mis juba ehitab tehast, mis suudab toota 34,000 400,000 elektriautot aastas. Lucid management plaanib suurendada tootmismahtu XNUMX XNUMX elektriautoks aastas.

Mõtte sulgemine

Kuna umbes 30 kuud tagasi ilmus turule palju SPACe. Kui 2010. aastal oli neid vaid 10, siis 2021. aastal üle 500. Ilmselgelt paisub turul SPACide mull. Samal ajal kui majandust stimuleeritakse, ja Biden jagab raha, kõik soovivad oma pirukaviilu kätte saada. Seega avatakse SPACid üksteise järel. Niipea kui töö ühe ettevõttega on läbi, avatakse veel kaks.

Siiski peaksite teadma, et paljutõotavaid eraettevõtteid on vähe. Kui vaadata 2020. aasta statistikat, oli 494 IPO-d, millest 247 olid SPAC-id. See tähendab, et tegelikult töötas ainult 251 ettevõtet.

Nüüd on turul üle 500 SPACi, mis soovivad ühinemist. Eelmise aasta järgi otsustades likvideeritakse iga teine ​​ja see, et mõned ettevõtted eelistavad tavapäraseid IPO-sid, suurendab lõpuks potentsiaalsete likvideerimiste arvu.

Seega on investeeringud SPACidesse atraktiivsed oma tasuvuse poolest ega ole eriti riskantsed, sest 18 kuud pärast ostmist saate nende aktsiaid müüa ilma tõsiste kahjumiteta. Külmutate sellistes ettevõtetes aga osa oma rahast, samal ajal kui võite selle kulutada millelegi muule. Targem on investeerida SPACidesse, kui ühinemise eesmärk on selgunud.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.




Kui leiate, et see on kasulik, käsitleme kõiki kauplemise ja investeerimise aktuaalseid teemasid.

Kommentaarid

Eelmine artikkel

Patendiargument on läbi: Google'i ja Oracle'i aktsiad kasvavad

Google'i emaettevõte Alphabet võitis Oracle'i kohtus. Vaidlus algas 2010. aastal. Google'i ja Oracle'i aktsiad reageerisid positiivselt. Hageja soovis 9 miljardi dollari suurust hüvitist. USA ülemkohus väitis tähestikku süütuna.

Järgmine artikkel

Google, minge üle! Amazon suurendab 52. aastal oma reklaamitulu 2020%

Amazoni reklaamiäri on iga aastaga tõusuteel olnud. 2020. aastal lisandus ettevõtte ärireklaamide tuludest 52.5%, samas kui turuosa kasvas kuni 10.3%. eMarketeri ekspertide sõnul võidab ettevõte Google'ilt ja teistelt väiksematelt ettevõtetelt uued turupositsioonid.