Kuidas prognoosida majanduskriise?

Kuidas prognoosida majanduskriise?

Lugemise aeg: 6 minutit



Turu arengu ja maailmamajanduse ajalugu näitab, et kui tegemist on Majanduskriisi, see ei tule kunagi üksi: ühele kriisile järgneb kindlasti teine, eelkäijast üsna erinev.

Analüütikud ja poliitikud nõustuvad, et see on tõsine probleem, mis ähvardab kõiki maailma riike. Finantskriisid on nii kahjulikud, sest inimesed loodavad iga päev finantsasutuste tööle. Pangad annavad laene ja krediitkaarte, et nende kliendid saaksid endale lubada rohkem ja osta asju maksimaalse mugavusega, kindlustusfirmad aga kaitsevad kodusid ja autosid õnnetuste ja varguste eest - kriiside korral aga kõik need protsessid halvatakse ja lagunevad nagu kaardimaja. aktsiaturgudest mööda tõmmates.

Selles artiklis spekuleerin mineviku eredate majanduskriiside üle ja püüan sõnastada tulevikus juhtuda võiva majanduskriisi märke.

2008. aasta majanduskriis

Pärast järjekordse majanduskriisi lõppu jäävad selle tagajärjed pinnale aastakümneteks. Ajaloos ulatuvad iga kriisi majanduskulud 80% ni SKPst; mõned võrduvad sellega 25,000 XNUMX USD ühe riigi kodaniku kohta.

Kui vaatate tähelepanelikult 2008. aasta majanduskriisi, mida seaduslikult nimetatakse üheks tõsisemaks ajaloos, näete, et finantssektori ettevõtted suleti, teised aga osutusid nii kahjustatuks, et eraettevõtted ei suutnud piisavalt rahastada ellujäämine nii rasketes oludes. Majandusteadlased nimetavad seda sügavaks majanduslanguseks pärast II maailmasõda.

Lõppkokkuvõttes muutis selline majandussüsteemi langus elanikkonna sissetulekud ja palgad märkimisväärselt langenuks, töökohtade arv vähenes ning muutis krediteerimine kättesaamatuks.

Miks juhtuvad majanduskriisid?

Turul näete pidevalt dollari langust või naftahinna langust ja seda kõike teatud riikide majanduslike probleemide tõttu. Uue varingu tekkimiseks on palju põhjuseid ja mõned neist tunduvad absoluutselt absurdsed.

Üks sageli tõstatatud näide on “tulbimaania”, mis juhtus Hollandis 1636. aastal. Kui sibulate hind aina kasvas, kulutasid inimesed kogu oma säästud just neile sibulatele. Mingil hetkel lakkas hind tõusmast ja alustas agressiivset langust, mis tõi kaasa uskumatuid kaotusi ja riigi majanduse arengu üldise pidurdumise.

2020. aasta kriisi, mida nimetatakse ka pandeemia kriisiks, kutsus esile uue koronaviirushaiguse tekkimine. Majandustegevus kahanes kogu maailmas, töötus tõusis taevasse, samal ajal kui inimeste töötasu langes rekordtasemele.

Esimesel juhul näete näidet nn “rahvahulga efektist”, kui erainvestorid muutuvad millegi suhtes eufooriasse, investeerivad sellesse massiliselt ja paisutavad mulli, mis hiljem puhkeb ja kahjustab kogu riigi majandust. See illustreerib hästi ütlust: "Kui kingapuhastaja hakkab aktsiaid ostma, on aeg turult lahkuda".

Teisel juhul pani väga juhuslik põhjus kogu maailma majandused kokku kukkuma, nii et naftafutuurid langesid alla nulli, mis on vara ajaloo rekordiline langus.

13 aastat pärast krahhi kokkuvarisemist Lehman Brothers, muutus ülemaailmne majandus- ja finantssüsteem stabiilsemaks ja turvalisemaks. Nagu näete, muutus aktsiaturu kasv märtsis 2020 ajaloo kiireimaks. Kauplejad naudivad ostmist põhjalikult, samas kui pandeemia pani töötud inimesi otsima uusi sissetulekuallikaid. Pangad ja valitsused tegid viiruse ja kriisi vastases võitluses otsuseid maksimaalselt kiiresti.

Siiski on juba ilmnenud uusi ohte finantsstabiilsusele ja need ilmnevad seni, kuni maailma majandus areneb. Tehnoloogiad mõjutavad finantsteenuseid uskumatult; pangad ja valitsused peavad jälgima uut tüüpi varade ja finantstehnoloogiate mõju maailma majandusele.

Tänapäeval pääseb üha enam inimesi finantsturgudele ja nad on valmis riskima maksimaalse kasumi saamiseks. Need investorid ühinevad rühmadena ja saavad hindadega agressiivselt manipuleerida; mäletate olukorda ümberringi GameStop kui erainvestorite grupil õnnestus tervele riskifondile vastu seista. Sellised tegevused võivad esile kutsuda järjekordse “tulbimaania”.

Kuidas majanduskriisi prognoosida?

Selliste prognooside tegemiseks on mitu võimalust ja mõned neist on juba meie ajaveebis.

Ajatsüklid

Aktsiaturu kokkuvarisemine ja USA dollari muljetavaldav kasv toimub igal kümnendil. Pärast Dow Jones indeks kukkus kokku 2008. aastal, sarnane krahh juhtus 2020. aasta alguses.

Dow Jonesi indekshinde graafik

Seega saate väikse viivitusega arvutada järgmise majanduskriisi kuupäeva. Selle versiooni põhjal peaksime ootama järgmist suuremat kriisi kuskil 2028–2030, samas kui aktsiaturu praegune kasv peab lihtsalt kiirenema.

Juhtiv majanduse indeks (LEI)

Komplekssed majandusindeksid annavad märku majandustsüklite tippudest ja põhjadest. Nende eesmärk on üldistada ja tuvastada peamisi suundumusi ja majandusprotsesside pöördumisi ning aidata seega avastada kujunevat kriisi. See indeks sisaldab selliseid näitajaid nagu töönädala keskmine pikkus, uute tootjate tellimused; samuti hinnatakse varude käitumist, ehituslubasid, keskmisi tarbijate ootusi ärikeskkonnast, aktsiate levikut intressJa palju muud.

Indeks LEI

Mõni ütleb, et see näitaja on suutnud prognoosida peaaegu kõiki hiljutisi USA majanduskriise. Siiski on olnud valesignaale: indeks võib kriisi prognoosida mitme kuu jooksul, kui kasv muutub languseks.

Hirmu ja ahnuse indeks (VIX)

Seda nimetame CBOE loodud reaalajas volatiilsusindeksiks. See arvutatakse S&P 500 optsioonide hinna põhjal ja kajastub lenduvus ootused. Kui VIX kasvab S&P 500 langeb suure tõenäosusega ja kui see langeb, siis tõenäoliselt kasvab ka emaindeks.

Indeks VIX

Sisuliselt aitab VIX määrata turuhõngu ja investorite meeleolu tervikuna. Kui indeks langeb alla 10, viitab see kriisi lähenemise suurele tõenäosusele ja kui see tõuseb üle 40, peab kriisi lõpp olema lähedal.

Võlakirjade tootluse erinevus

Analüüsides USA 2- ja 10-aastaseid riigivõlakirju, saate prognoosida ka majanduskriisi. Majandusteadlased ütlevad, et kriis on lähedal, kui tootlus on 2 aastat võlakirjad 10-aastaste võlakirjade oma. Diagrammil näib see olevat langemine alla 0.

USA riigivõlakirjad
USA riigivõlakirjad

Uus kriis algab aasta või paar pärast sellist sündmust. Diagramm langes 0. aasta lõpus alla 2006 ja 2008. aastal algas kriis. Järgmine langus toimus 2019. aasta keskel ja turud kukkusid kokku 2020. aastal.

Hyman Minsky teooria

Hyman MinskyAmeerika majandusteadlane, kes sai eriti tuntuks 2008. aasta kriisi ajal, tõi välja 3 krediteerimise etappi, mille tulemuseks on majanduskriis. Ta helistas neile:

  • Hedge
  • Spekulatsioon
  • Ponzi

Hedge'i etapis on pangad ja laenuvõtjad eriti ettevaatlikud. Pangad annavad väikelaene ja laenuvõtjad saavad maksta nii intressi kui ka kogu laenusumma. Usalduse suurenemisel suurendavad pangad krediidisummasid järk-järgult, nii et laenuvõtjad maksavad ainult intressi.

Reeglina tagatakse laenud kasvava varaga. Siit tuleb teine ​​etapp nimega Spekulatsioon. Pangad ja laenuvõtjad üritavad kasvava vara pealt raha teenida.

Ja kui eelmine kriis muutub ebamääraseks mälestuseks, saabub kolmas Ponzi etapp. Pangad annavad selliseid laene, et laenuvõtja ei saa ise intressi ega võlga maksta. Kui vara kasvab massiliselt, rahunevad pangad ja laenuvõtjad. Seda kõike toetab lootus vara lõputule kasvule.

See sarnaneb olukorraga, kui laenuvõtjad ei maksa mitu aastat hüpoteegiintressi, lootes eluruumi hinna nii suurele kasvule, et maja müües katavad nad kõik kulud. Kuid niipea, kui vara enam ei kasva, saavad pangad ja laenuvõtjad aru, et süsteemis on võlg, mida kunagi tagasi ei maksta. Inimesed hakkavad vara paaniliselt müüma, mille tulemuseks on sügavam langus, mis kutsub esile kriisi.

Bottom line

Paraku on majanduskriisid alati olnud ja juhtuvad ka tulevikus. Iga järgmine selline sündmus erineb tõenäoliselt eelmisest. Kuid mitut tüüpi signaalid hoiatavad teid läheneva kriisi eest, nii et kogenud investor saab aktsiaturult lahkuda ja hakata USA dollarit ostma kuld.

Üks lihtsamaid viise kriisi ennustamiseks on võlakirjade tootluse analüüs: see diagramm ennustas kahte viimast Dow Jonesi ja aktsiaturu kokkuvarisemist. See on lihtne, kuid informatiivne ja tõhus viis.

Samuti on märgatav Hyman Minsky teooria: selle kohaselt kaotavad investorid ja laenuvõtjad valvsuse ning keskenduvad vara kasvule, mis viib maailmamajanduse järjekordse kokkuvarisemiseni. Kuid selle meetodi kasutamiseks ei pea te vaatama ainult graafikut, vaid ka sukelduma majandusprotsessidesse ja jälgima investorite käitumist turgudel, et mitte sattuda Ponzi investorina ostma kõike, mis laenuraha eest kasvab.




Parimate ettepanekute põhjal postitame artikleid.

Kommentaarid

Eelmine artikkel

Millised USA ettevõtted teatavad sellest nädalast? 2. osa: NextEra Energy, Verizon, Intel, AT&T

Vaatame edasi USA ettevõtete kvartaliaruandeid. Kolmapäeval, 21. aprillil ja neljapäeval, 22. aprillil esitasid NextEra Energy, Verizon, Intel, AT&T aruanded ja ma räägin neist allpool.

Järgmine artikkel

Miks Spotify aktsiad kasvasid 7%?

Spotify aktsiad kasvasid 7.15%. Mis on selle põhjused? Esiteks käivitab teenus tasulised taskuhäälingusaated. Teiseks tõstis Jefferies Spotify aktsia sihthinda ja muutis reitingut “osta”. Kolmandaks on Spotify tegevjuht valmis Arsenali ostma.