Iga ettevõtte jaoks on kõige olulisem ressurss inimesed. Inimtegur mängib äris alati kriitilist rolli. Kahest inimesest koosneva personali arukas juhtimine on sama oluline kui mitme tuhande töötajaga töö. Inimesed on väga sarnased, kuid neil on samal ajal palju unikaalseid aspekte. Nende aspektide ühendamine ja ettevõtte kasuks ärakasutamine on iga juhi jaoks üks raskemaid ülesandeid. Õnneks on tänapäeval palju arenenud ja tipptasemel tehnoloogiaid, mis aitavad neil Saasi platvormide kaudu andmeid analüüsida ja algoritme koostada.

Täna toimub USA inimkapitali haldamise juhtivate platvormide pakkuja Paycor HCM Inc. IPO. IPO toimub NASDAQ-is ja ettevõtte aktsiatega alustatakse kauplemist homme, PYCR-i all. Arutame ettevõtte äritegevuse ja toodete aspekte.

Paycor HCM Inc. äri

Paycor HCM Inc. asutati 1990. aastal, peakorteriga Ohwoodis Norwoodis. Ettevõtet juhib Raul Villar juunior, kes varem oli AdvancedMD juht. Paycori missioon on parandada inimkapitali haldamise kvaliteeti, rakendades tipptasemel lahendusi analüütilise teabe hankimiseks veebis.

Paycor HCM Inc. tooteskeem
Paycor HCM Inc. tooteskeem

Ettevõtte ühtne pilveplatvorm võimaldab parandada personalijuhtimise protseduuri, olles ühtne töötajate andmebaas. See võtab arvesse iga töötaja hobisid, isiklikke andeid ja psühholoogilisi aspekte. Platvorm on paindlik ja skaleeritav, pakkudes seeläbi ettevõtetele võimalust rakendada mõistlikku personalipoliitikat.

Paycori toode võimaldab:

  • Palgafondi haldamine.
  • Personali juhtimine eesmärkide seadmise ja tähtaegade jälgimisega.
  • Konkreetsete töötajate rühmade hüvede ja eeliste haldamine.
  • Arvestades töötajate isiklikke andeid.
  • Töötajate kaasamine ärikultuuri.

Viimase kolme aastakümne jooksul on inimkapitali juhtimine arenenud lihtsast personaliarvestuse pidamisest kogu tööjõu tõhususe parandamise süsteemiks, muutes seeläbi ettevõtte personaliosakonnad strateegiliselt oluliseks.

Paycor HCM Inc. peamised äritegelased
Paycor HCM Inc. peamised äritegelased

Ettevõtte peamisteks klientideks on keskmise suurusega ja väikesed ettevõtted. Paycori platvormi kasutab üle 28,000 2 ettevõtte, kus töötab kokku peaaegu XNUMX miljonit töötajat. Enne ettevõtte finantstulemuste analüüsimist heidame pilgu HCM-i turumahule.

Paycor HCM Inc. turg ja konkurendid

Paycori hinnangute kohaselt võib selle sihtturg USA-s 22.5. aastaks jõuda 2022 miljardi dollarini. Aastane keskmine kasvumäär aastatel 2017–2020 oli 9.2%. 2020. aasta seisuga oli 1.3 miljonit keskmise ja väikese suurusega ettevõtet 61.2 miljoni töötajaga.

Peamised kasvutegurid on vajadus kehtestada inimkapitali juhtimise ja äriprotsesside standardreeglid. USA juhib arenenud majandust HR ja HCM pilvetehnoloogiate rakendamisel.

Paycori peamised konkurendid on:

  • Automaatne andmetöötlus (ADP)
  • EmployWise
  • Kokku
  • Tööpäev (NASDAQ: WDAY)
  • Ceridian HCM (NYSE: CDAY)
  • Ultimate Software Group (NASDAQ: ULTI)
  • Oracle (NYSE: ORCL)
  • SAP (NYSE: SAP)
  • Kroon (NYSE: KRO)

Nagu näeme, on konkurentide nimekirjas nii kuulsaid kui ka suhteliselt tundmatuid ettevõtteid.

Finantstulemused

Paycor kannatas COVID-19 pandeemia tõttu üsna palju, kuna paljud keskmise ja väikese suurusega ettevõtted suleti sulgemiste tõttu. Ettevõtte viimase 12 kuu tulud olid 335.63 miljonit dollarit, samas kui vaba rahavoog oli vaid 5.3 miljonit dollarit.

Paycor HCM Inc. finantstulemused, 1. osa
Paycor HCM Inc. finantstulemused, 1. osa

S-1 finantsaruande vormi kohaselt oli viimase 9 kuu tulu 31. märtsi 2021. aasta seisuga 264.76 miljonit dollarit ja 4.01% suhteline kasv võrreldes 2020. aasta sama perioodiga. Juunil lõppenud eelarveaastal 30. kuupäev 2020 oli tulu 327.91 miljonit dollarit, kasvades 12.50% võrreldes 2019. aastaga. Tulud kipuvad vähenema, kuid olukord võib taastumise kasvus kiiresti muutuda. 3. kvartali aruanne on kesksel kohal.

Paycor HCM Inc. finantstulemused, 2. osa
Paycor HCM Inc. finantstulemused, 2. osa

Ettevõtte kahjum viimase 9 kuu jooksul seisuga 31. märts 2021 oli 64.11 miljonit dollarit, langedes 1.26%, võrreldes 2020. aasta sama perioodiga. Viimase 9 kuu brutoperiood 31. detsembri 2021. aasta seisuga oli 152.26 miljonit dollarit. suhtelise kasvuga võrreldes 2.15. aastaga 2020%.

Ettevõtte kohustused ulatusid 43.77 miljoni dollarini, samal ajal kui tema bilansis olev raha ja raha ekvivalendid on 25.44 miljonit dollarit. Nagu näeme, on Paycoril suur võlakoormus (selle negatiivne sularahapositsioon on 18.11 miljonit dollarit). Sellest hoolimata annavad sihtturu väljavaated ja maailmamajanduse taastumine aluse oodata positiivseid finantstulemusi 2021. aasta lõpus.

Paycor HCM Inc. tugevad ja nõrgad küljed

Olles omandanud põhjaliku teabe ettevõtte ärimudeli, finantstulemuste ja sihtturu kohta, toome välja selle tugevad küljed ja investeerimisriskid. Usun, et Paycori tugevad küljed on:

  • Toode, mis vastab kõigile ettevõtte sihtrühma nõudmistele.
  • Väga skaleeritav ärimudel, mida saab hõlpsasti tutvustada rahvusvahelistele ja globaalsetele turgudele.
  • Heli haldamine.
  • HCMi juhtpositsioon turul.
  • IPO kindlustusandjad on juhtivad investeerimispangad.

Paycorisse investeerimise riskideks võib pidada järgmist:

  • Tulude kasvutempo langes koroonaviiruse pandeemia tagajärgede tõttu.
  • Suur võlg.
  • Ettevõte ei tooda puhaskasumit ega kavatse dividende maksta.
  • Tugev konkurents tööstuses.

IPO üksikasjad ja hinnang Paycor HCM Inc. kapitalisatsioonile

IPO ajal plaanib Paycor müüa 18.5 miljonit lihtaktsiat hinnaga 18-21 dollarit aktsia kohta. Kui aktsiaid müüakse selle vahemiku kõrgeima hinnaga, võib IPO tõsta 360.80 miljonit dollarit ja ettevõtte kapitalisatsioon võib olla kuni 3.34 miljardit dollarit.

IPO tagatistandjad on Truist Securities, Inc., Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Raymond James & Associates, Inc., Needham & Company, LLC, JMP Securities, LLC, viies kolmas Securities, Inc., Cowen and Company, LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Jefferies LLC ja Credit Suisse Securities (USA) LLC.

Kuna ettevõte ei tooda puhaskasumit, kasutame potentsiaalse kapitalisatsiooni hindamiseks kordajat, Hinna ja müügi suhe (P / S suhe). IPO ajal on P / S 9.88. Tehnikasektori puhul on IPO-d taotlevate ettevõtete keskmine P / S-väärtus 15. Sellisel juhul võib Paycori aktsiate tõus olla 51.82% (15 / 9.88 * 100 - 100).

Kõike öeldut arvesse võttes soovitaksin seda ettevõtet lühiajalised spekulatiivsed investeeringud.


Materjali valmistab ette

On turul olnud alates 2012. Omab kõrgharidust rahanduses ja majanduses. Alustas kauplemist Forexi valuutaturul, tundis seejärel huvi aktsiaturu vastu ning on nüüd spetsialiseerunud IPOde ja portfelliinvesteeringute analüüsile.