Varem või hiljem hakkavad paljud meist mõtlema võõrkeelte õppimisele. Koolikursus ei ole reeglina piisav selleks, et sujuks vabalt ja räägiks välismaalastega ilma keelebarjäärita, seetõttu kipuvad inimesed olemasolevaid teadmisi süvendama. Ja kui tundides käimiseks või juhendaja palkamiseks pole aega, on abiks erinevad kaugõppe teenused. Populaarseimad neist on mobiilsusrakendused oma lihtsuse ja kasutajasõbralikkuse tõttu.

Duolingo arendas võõrkeelte õppimiseks mobiilirakenduse. Platvormi kasutades saate Troonide mängust õppida isegi kõrgvalüüria keelt. Ettevõttel on oma IPO NASDAQ-is ja selle aktsiatega saab homme kaubelda kaubamärgi DUOL all. Vaatame seda emitenti lähemalt.

Duolingo äri

Duolingo on juhtiv globaalne platvorm umbes 40 keele mobiilseks õppimiseks. Ettevõte oli üks esimesi, kes juurutas mängude levitamise meetodeid, mis aitavad kasutajatel rakenduses viibida nii kaua kui võimalik. Kogu õppeprotsess on mänguna esindatud.

Duolingo ajalugu ja saavutused
Duolingo ajalugu ja saavutused

Publiku kaasamise parandamiseks haldab Duolingo igal aastal tuhandeid A / B-teste, ehkki klientide arvates on see mõnikord negatiivne. Lisaks otsesele õppele saavad kasutajad kontrollida oma teadmiste kvaliteeti - Duolingo pakub võimalust keelekatsete sooritamiseks lisatasu eest.

Duolingo äri- ja arengumudel
Duolingo äri- ja arengumudel

Duolingo inglise keele test maksab 49 dollarit: 2020. aastal läbis selle üle 340,000 40 inimese. Igakuiselt kasutab seda teenust üle 5 miljoni kasutaja üle kogu maailma. Rakendust saab kasutada tasuta, kuid sel juhul peate reklaame vaatama iga õppetunni lõpus. Pärast tasulise tellimuse (Duolingo Plus) ostmist saavad kasutajad lisavõimalusi ja saavad reklaamidest lahti. Üle XNUMX% klientidest on ettevõtte tasulised tellijad.

USA uudiste ja World Report'i andmetel tunnistati Duolingo 17 testi teadmiste hindamiseks USA bakalaureuseõppe jaoks parimaks. Ettevõtte rakendus on kõige kasumlikum Apple App Store'i jaotises “Haridus” (45% 2019. aasta kogutulust) ja Google Play's (33% 2020. aasta kogutulust). Platvormi on juba alla laaditud üle 500 miljoni.

Praegu peavad Duolingo juhtkond Apple'i ja Google'iga läbirääkimisi rakendusesiseste ostude vahendustasude vähendamiseks 15% asemel 30% -ni. Ettevõtte edu korral võib see parandada oma majandustulemusi.

Nüüd arutame ettevõtte sihtturgu ja väljavaateid.

Duolingo turg ja konkurendid

HolonIQ andmetel olid 2019. aastal ülemaailmsed tarbijate kulutused haridusele 61 miljardit dollarit. Aastaks 2025 peaks see arv jõudma 115 miljardi dollarini. Selle tulemusena võib keskmine aastane kasvumäär olla 11%.

Tarbijate kulutused võõrkeelte õppimisele olid 12. aastal 2019 miljardit dollarit ja need võivad aastaks 47 kasvada 2025 miljardi dollarini keskmise aastase kasvumääraga 26%. Seetõttu saab sellest tööstusharust kõige kiiremini kasvav segment.

Duolingo rakenduse publik
Duolingo rakenduse publik

Kasutajad otsivad veebihariduse mugavamaid formaate, seetõttu on ettevõtte rakendusel suur kasvupotentsiaal. Duolingo uuringu kohaselt ei õppinud üle 80% kasutajatest varem ühtegi võõrkeelt. Interneti laienedes võib ettevõtte sihtturg ületada miljardi kasutaja piiri.

Ettevõtte suurimad konkurendid on:

Finantstulemused

IPO ajal ei genereeri Duolingo puhaskasumit, seetõttu keskendume selle tuludele.

Müük

  • Viimase 12 kuu jooksul - 188.95 miljonit dollarit.
  • Aastal 2020 - 161.70 dollarit, kasv 128.51% võrreldes 2019. aastaga.
  • 2021. aasta esimeses kvartalis - 55.36 miljonit dollarit, kasvades 96.94% võrreldes 2020. aasta sarnase perioodiga.
Duolingo majandustulemused, 1. osa
Duolingo majandustulemused, 1. osa

Brutokasum

  • Viimase 12 kuu jooksul - 136.15 miljonit dollarit; brutokasumi marginaal on 72.06%.
  • Aastal 2020 - 115.71 dollarit, kasv 131.33% võrreldes 2019. aastaga.
  • 2021. aasta esimeses kvartalis - 22.53 miljonit dollarit, kasvades 135.18% võrreldes 2020. aasta sarnase perioodiga.

Arvestades seda tulude kasvumäära, võib ettevõte oma esimese aastase puhaskasumi teenida väga kiiresti.

Duolingo majandustulemused, 2. osa
Duolingo majandustulemused, 2. osa

Duolingo aktsiakapital on 3.23 miljardit dollarit, samal ajal kui ettevõtte bilansis on raha ja raha ekvivalendid 117.46 miljonit dollarit.

Ettevõtte kohustused on võrdsed 92.05 miljoni dollariga ja netopositsioon on 25.41 miljonit dollarit. Üldiselt võin teha järelduse, et ettevõte on üsna stabiilne suure tulude ja brutokasumi kasvutempoga.

Duolingo tugevad ja nõrgad küljed

Räägime nüüd ettevõtte aktsiatesse investeerimise riskidest ja eelistest. Vist on Duolingo eelised:

  • Sihtturg keskmise aastase kasvumääraga üle 20%.
  • Ettevõtte rakendus on kõige populaarsem App Store'is ja Google Plays jaotises „Haridus”.
  • Brutokasumi marginaal on 70% +.
  • Duolingo peab Apple'i ja Google'iga läbirääkimisi rakendusesiseste ostude vahendustasude vähendamiseks.
  • Ettevõte pakub platvormile tasuta juurdepääsu, aidates seeläbi tasuliste tellijate arvu kasvada.

Nendesse aktsiatesse investeerimise riskifaktorid on järgmised:

  • Sõltuvus App Store'i ja Google Play eeskirjadest.
  • Ettevõte on kahjumlik ja ei maksa dividende.
  • Tugev konkurents valdkonnas.

IPO üksikasjad ja Duolingo kapitaliseerimise hinnang

IPO garanteerijad on BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Raymond James & Associates, Inc., KeyBanc Capital Markets Inc., JMP Securities LLC, Barclays Capital Inc., Evercore Group LLC, William Blair & Company, LLC ja Piper Sandler & Co.

IPO ajal plaanib Duolingo müüa 5.1 miljonit lihtaktsiat hinnaga 85-91 dollarit aktsia kohta. Kui aktsiaid müüakse selle vahemiku kõrgeima hinnaga, võib IPO tõsta 459.9 dollarit.

Kuna ettevõte ei teeni puhaskasumit, kasutame potentsiaalse kapitalisatsiooni hindamiseks a kordaja P / S (Hinna ja müügi suhe). IPO ajal on Duolingo P / S 17.10. EdTechi sektori keskmine lukustamisperioodi P / S väärtus on 27. Sel juhul võib Duolingo aktsiate tõus olla 57.80% (27 / 17.11 * 100).

Kõike öeldut arvesse võttes soovitaksin lisada Duolingo aktsiad oma portfelli keskmise või pikaajalise investeeringuna.


Materjali valmistab ette

On turul olnud alates 2012. Omab kõrgharidust rahanduses ja majanduses. Alustas kauplemist Forexi valuutaturul, tundis seejärel huvi aktsiaturu vastu ning on nüüd spetsialiseerunud IPOde ja portfelliinvesteeringute analüüsile.