30. juulil General Electric (NYSE: GE) aktsia läbib a vastupidine jagamine. Aktsiaturul kaubeldavate aktsiate arv väheneb 8 miljardilt miljardile, samas kui ühe aktsia hind tõuseb kaheksa korda umbes 1 dollarini. Kas see on hea või halb või miks ettevõte soovib, et tema aktsiad läbiksid kõigepealt vastupidise jaotuse - me arutame neid asju selles artiklis.

Mis põhjustel on ettevõtetel tavaliselt aktsiate vastupidine jagunemine?

Aktsiate vastupidisel jagunemisel on mitu põhjust, kuid peamine on alati aktsia hinna väärtustamine.

Aga milleks? Lõppude lõpuks, mida kõrgem on aktsia hind, seda vähem saavad investorid seda osta. Näiteks, Tesla (NASDAQ: TSLA) aktsiad maksid enne jagamist 2,000 dollarit tükk tükk, nii et näiteks 4,000 dollari suuruse sissemaksega investor pidi Tesla aktsia ostmiseks investeerima 50% oma rahast. See otsus oleks väga riskantne ja ebamõistlik.

Pärast jagunemist langes Tesla aktsia 500 dollarini, mille tulemusel sai ettevõttesse investeerida laiem investorite ring. Koos sellega kasvas ka nõudlus Tesla aktsiate järele, mõjutades seega positiivselt nende hinnadünaamikat. Praeguse seisuga kaubeldakse aktsiaga 650 dollariga.

Mõeldavalt on suure tõenäosusega, et pärast vastupidist jagamist võivad GE aktsiad odavneda.

Miks General Electric hindab oma aktsia hinda kõrgemaks?

Ettevõtted, kelle aktsia hind langeb alla ühe dollari, saavad hoiatuse börsilt eemaldamise eest, kui hind kolme kuu jooksul ei muutu. See on põhjus, miks emitendid otsustavad oma aktsiad läbida vastupidise jaotuse.

See lahendab probleemi mõnda aega ja annab juhtkonnale aega ettevõtte finantsolukorra parandamiseks. Juhtkond võib otsida uusi investoreid, see võib märkimisväärselt kärpida lisakulusid või ettevõte võib ühineda - teisisõnu, juhid võtavad kõik võimalikud meetmed, et panna investorid uskuma, et ettevõte on investeeringute jaoks atraktiivne, ja hakata oma aktsiaid ostma. Vastasel juhul võib hind langeda uuesti alla 1 dollari ja ettevõte eemaldatakse börsilt.

General Electric kuulus aastatel 1896 - 2018 Dow Jonesi tööstusindeksisse, mis on kõigi ettevõtete kõigi aegade pikim periood. Kuid 2018. aastal langes aktsia hind alla 13 dollari ja enam ei mõjutanud indeksit oluliselt, samal ajal kui selle osakaal indeksis langes 0.5% -ni.

Selle tulemusena leidis 140-aastase ajalooga maailmatasemel ettevõte end autsaiderina ja võttis esimese tõsise löögi - indeksist eemaldamise.

Teine suur hitt võib olla börsilt eemaldamine.

Selle võimaluse kõrvaldamiseks ja finantskrahhi äärel olemise vältimiseks tegi ettevõte targa otsuse aktsiate vastupidise jaotuse läbimiseks. Tegelikult võib kõrgem hind meelitada fondihaldureid General Electricusse investeerima, kuna paljudel neist on piirangud odavatesse aktsiatesse investeerimiseks ja just nii on GE aktsiad praegu. Seetõttu lahendab vastupidine jagamine kaks probleemi korraga:

  • Väärtustab aktsia hinda.
  • Meelitab riskifonde.

Kuidas ettevõte selgitab oma vastupidist jagunemist

Kas aktsiate vastupidiseks jagunemiseks on muid põhjuseid?

Tulu mitmekesistamine

Põhjus, miks kunagine edukas ja kasumlik korporatsioon nõustus, oli see, et selle aktsionärid otsustasid tulusid mitmekesistada, mille tulemuseks oli GE sisenemine finantsteenuste ja tervishoiuturgudele.

General Electric hakkas teisi ettevõtteid alla neelama ja laienema, mis nõudis aktsiate jagamist, et tema aktsiad vähem maksaksid. GE on oma ajaloo jooksul läbinud 7 aktsiajaotust.

Selle tulemusena suureneb 1,000 General Electricu aktsia portfell aastast 1971 kuni 96,000 96 aktsiani, arvestades kõiki neid aktsiate jagunemisi. Ettevõtte aktsiate koguarv on selle aja jooksul kasvanud XNUMX korda.

General Electric sai kahjumlikuks

Mitmekesistamise mõte tuli aga lühidalt. Selle asemel, et kaitsta General Electricut varisemise eest kriisiolukordade piirkonnas, panid sidusettevõtted selle põhja vajuma.

Näiteks tõi 2008. aasta finantskriis kaasa GE aktsiate tohutu languse, kuna nad kaotasid 86% 4 dollarini. Ettevõttel õnnestus taastuda ja ta otsustas oma ärimudeli üle vaadata ning lõpuks sidusettevõtetest lahti saada. Selles valguses hakkasid aktsiad tõusma ja jõudsid kõrgeimale tasemele - 30 USD.

Reformimisprotseduur oli siiski üsna aeglane ja 2015. aasta lõpus ei suutnud General Electric puhaskasumit teenida. See oli investorite jaoks üsna šokeeriv ja ettevõtte aktsiad kaotasid aastaga 78% ilma igasuguste kriisideta. Kokkuvõte on see, et turuosalised kaotasid huvi General Electricu vastu.

Nüüd, et tulla välja viletsusest, millesse ettevõte end sukeldus, müüb GE sidusettevõtteid ja üritab vähendada oma varasid, mis on alates 846. aastast läinud 245 dollarilt 2008 miljardile dollarile. Kõige intensiivsem vähendamisetapp, mis on pildil selgelt näha , algas pärast 2015. aastat.

General Electricu vara graafik aastatel 2005–2021
General Electricu vara graafik aastatel 2005–2021

Noh, GE vara vähenes, kuid börsidel kaubeldavate aktsiate arv jäi samaks. Kui küsiti aktsiate vastupidise jaotuse kohta, ütles GE vanem asepresident ja finantsdirektor Carolina Dybeck:

„Aktsiate vastupidine jagamine ühtlustab GE käibel olevate aktsiate arvu paremini meie suuruse ja ulatusega ettevõtetega. See tähistab ühtlasi veel ühte sammu GE ümberkujundamisel olla sihipärasem, lihtsam, tugevam kõrgtehnoloogiline tööstusettevõte. ”

Sellest vaatenurgast on vastupidine jagamine lihtsalt aktsiate kavandatud vähendamine, et kohandada neid ettevõtte suurusega.

Teine põhjus, millele juhtkond viitab, on aktsia hind võrreldes sama kapitaliseeritusega konkurentsivõimeliste ettevõtetega. Näiteks aktsiad 3m ettevõte (NYSE: MMM), mille kapitalisatsioon on rohkem kui 4 miljardit dollarit suurem kui GE, maksis 200 dollarit tükk.

Tööstusmasinate erisektoris on General Electricu aktsiate hind altpoolt 9. kohal, konkureerides ettevõtetega, mille kapitalisatsioon on alla miljardi dollari.

General Electric võrreldes oma konkurentidega spetsiaalsete tööstusmasinate tööstuses
General Electric võrreldes oma konkurentidega spetsiaalsete tööstusmasinate tööstuses

Seda põhjust tuleks siiski pidada pigem maineks. Lõppude lõpuks on vara vähendamine ja pöördjaotamine hõlpsamini mõistetav ja aktsepteeritav kui kavatsus aktsia hinda konkurentidele üles hinnata.

Mida turuosalised arvavad

Pärast erinevate turuosaliste kommentaaride lugemist jõudsin järeldusele, et arvamused jagunesid nagu tavaliselt. Mõned usuvad, et aktsiate vastupidine jagunemine töötab ettevõtte kasuks - aktsiad maksavad rohkem ja riskifondid investeerivad General Electricusse suurema entusiasmiga, surudes sellega hinna kõrgemale.

Teisalt arvavad nayayers, et General Electricu juhtkond jätab midagi kõrvale ja ettevõte võib olla uue kriisi äärel, seetõttu otsustasid juhid luua aktsia vältimiseks mingisuguse vihmase päeva fondi ja rakendada aktsia hinna. nimekirjast väljaarvamisest.

Kõigil neil on siiski üks ühine joon - enamik eeldab, et aktsia hind langeb pärast pöördjagamist lühiajaliselt.

Seos General Electricu ja Boeingu vahel

Kui me jätame kõrvale General Electricu aktsiate vastupidise jaotuse kohta käiva uudise ja pöörame tähelepanu selle aktsiate graafikule, näeme, et on olnud suur korrelatsioon Boeing (NYSE: BA) hiljuti. On ilmne, et Boeingi tellimuste kasv mõjutab positiivselt GE aktsiaid.

Seos GE ja Boeingu aktsiahindade vahel

Boeing ei ole ainus ettevõte, mis saab General Electricilt lennukitelemente ja osi - GE tarnib neid ka Boeingu peamisele konkurendile, Euroopa ettevõttele Airbus (Xetra: AIRG). See tähendab, et õhutransporditööstuse ülemaailmne taastumine ja lennukitellimuste kasv avaldavad positiivset mõju GE sissetulekule.

Teine asi, mida me ei tohiks kõrvale jätta, on see, et paljud riigid seadsid kursi taastuvate energiaallikate arendamiseks, samas kui General Electric toodab selle tööstuse jaoks generaatoreid ja turbiine. Sellest vaatenurgast on ettevõttel head väljavaated.

Mõtte sulgemine

Aktsiate vastupidine jagamine tekitas turuosalistes muret, sest see protseduur on levinud börsilt lahkumise äärel olevate ettevõtete jaoks. Kuid 8 miljardit käibel olevat aktsiat, mille kapitalisatsioon on 111 dollarit, on see liiga palju, sest ettevõtte sarnaste fondidega konkurentide aktsiate arv on vaevalt üle 1 miljardi.

On õiglane öelda, et General Electricu varad on viimase 4 aasta jooksul langenud 10 korda, seetõttu pole vastupidise jagamise kavatsus muud kui loogiline. Sellegipoolest ei tohiks enne jagunemist ettevõtte aktsiaid kiirustada ja osta, on siiski võimalus väikeseks languseks, sest hoolimata sellest, mida investorid vastupidist jagamist ei taju kui midagi positiivset.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

Ta on olnud finantsturul alates 2004. aastast. Alates 2012. aastast kaupleb Ameerika börsil aktsiatega ja avaldab börsil analüütilisi artikleid. Osaleb aktiivselt RoboForexi harivate veebiseminaride ettevalmistamisel ja läbiviimisel.