P/B tähistab hinda/raamatut. See kordaja (koefitsient) tähistab ettevõtte varade hinda, millest on lahutatud tema kohustused ettevõtte likvideerimise korral.

P/B (P/BV) kasutamine aktsiaanalüüsiks on mõnevõrra piiratud: see ei sobi teatud majandussektoritele. See artikkel on pühendatud selle kordaja iseärasustele ja näidetele selle kasutamise kohta varude analüüsimisel.

P/B (P/BV) väärtused

P/B (P/BV) koefitsient näitab ettevõtte omandis olevate varade maksumust, millest on maha arvatud tema kohustused (võlad, kulud) ja mida saab ettevõtte likvideerimise korral maha müüa.

Kõigi aktsiaseltside jaoks on P/B (P/BV) väärtused saadaval erinevates sõelumistes, mida tavaliselt kasutatakse investeeringuteks aktsiate valimiseks. Kasutades seda kordajat valikukriteeriumina, pidage meeles, et see ei võimalda teil piisavalt võrrelda erinevate majandussektorite ettevõtteid. Selle väärtusi saab tõlgendada järgmiselt:

  1. P/B (P/BV) alla 1 - investorid maksavad aktsiahinna eest alla dollari dollari kohta.
  2. P/B (P/BV) üle 5 - investorid maksavad aktsiahinna dollari eest üle 5 dollari.

Sama põhimõtet kasutatakse mis tahes muu väärtuse puhul.

P/B väärtused filtrites saidil finviz.com
P/B väärtused filtrites saidil finviz.com

Teoreetiliselt, mida väiksem on P/B (P/BV) väärtus, seda parem investeeringute jaoks. Praktikas on asjad veidi keerukamad.

  1. Kordaja negatiivne väärtus (alla nulli) tähendab, et ettevõttel on rohkem kohustusi kui varasid. See võib ennustada pankrotti.
  2. Väärtus null kuni üks tähendab, et ettevõte on alahinnatud,
  3. Kui P/B (P/BV) on üks, tähendab see, et ettevõtte vara võrdub selle turuhinnaga. See on investori standard.
  4. Väärtus üle ühe näitab, et investorid on valmis maksma rohkem kui ettevõtte tegelik turuhind.

Ettevõtete analüüsimine P/B järgi (P/BV)

Näitena analüüsime pangandussektori ettevõtteid: nad sobivad selle näitaja järgi analüüsimiseks, sest finantsorganisatsioonid maksavad tänu oma varade ja kohustuste tasakaalule oma tegelikku turuhinda.

UBS Group AG

P/B väärtus UBS Group AG jaoks
P/B väärtus UBS Group AG jaoks

Nagu ülaltoodud ekraanipildilt näha, on UBS investeerimispanga P/B väärtus üks, mis tähendab, et ettevõtte varad ja kohustused on täiesti tasakaalus. Seega tõenäoliselt suurenevad ettevõtte aktsiad lähitulevikus - ja seda näeme graafikul.

UBS Group AG aktsiagraafik
UBS Group AG aktsiagraafik

Pärast parandust kasvasid noteeringud pidevalt ja uuendasid rekordeid. P/B väärtuste põhjal saate teha esialgseid järeldusi selle kohta, kas noteeringud kasvavad, kuid täpsuse huvides vajate rohkem andmeid, näiteks muid kordajaid.

Royal Bank of Canada

P/B väärtus Royal Bank of Canada jaoks
P/B väärtus Royal Bank of Canada jaoks

Nüüd Kanada kuningliku panga juurde. Ülaltoodud ekraanipildil näete, et P/B väärtus on 2.09, mis tähendab, et investorid on valmis maksma rohkem, kui ettevõte turul tegelikult maksab. Tulevikus võib see olla kahjulik ning noteeringud võivad pidevalt väheneda ning olla tasakaalus varade ja kohustustega.

Kanada kuningliku panga aktsiagraafik
Kanada kuningliku panga aktsiagraafik

Nagu näete D1 -l, langeb aktsia hind jätkuvalt, suundudes tugiala. See võib olla tingitud sellest, et ettevõte on ülehinnatud, nii et spekulandid hakkasid aktsiaid müüma lootuses teenida raha lühikeste positsioonidega. Tulevikus, kui hind langeb vastuvõetavale tasemele, hakkavad investorid uuesti huvi tundma ning pank meelitab turult osavõtjate aktsiate ostmisega uut kapitali.

Ja nüüd - näite juurde, kus P/B väärtus ei tööta nii hästi kui pangandussektori puhul.

Aspen Technology Inc.

Aspen Technology Inc P/B väärtus
Aspen Technology Inc P/B väärtus

Nagu ülal näete, on kordaja 13.44, mis tähendab, et ettevõte on ülehinnatud ja tema varade maksumus on palju madalam kui tema turuhind.

Kuni Aspen Technology Inc arendab tarkvara, ei saa te lihtsalt P/B -le loota. Ettevõttel on tegelikult väga piiratud füüsiline vara, põhiosa moodustavad mittemateriaalsed (patendid ja litsentsid), mida P/B ei arvesta. Sellepärast pole siin kordaja kasutu.

Aspen Technology Inc aktsiagraafik
Aspen Technology Inc aktsiagraafik

Nagu näete D1 -l, on noteeringud juba mõnda aega külgsuunas liikunud, ilma usaldusväärsete kauplemissignaalideta. See tähendab, et ettevõte seisab ja ei ole investeeringute jaoks atraktiivne. Teisest küljest on IT ja kõik selle ümber juhtivad positsioonid võrreldes näiteks rasketööstusega.

Seega on IT- ja kõrgtehnoloogiavaldkonna ettevõtete analüüsimine ja võrdlemine P/B järgi lihtsalt kasutu,

Kas P/B (P/BV) on üldse väärt kasutamist?

Pärast näidete vaatamist arutagem kordaja plusse ja miinuseid.

P/B eelised

  1. See annab investoritele aimu, kui palju nad ettevõtte varade eest maksavad.
  2. P/B (P/BV) on stabiilsem kui puhaskasum.

P/B puudused

  1. Sellega ei saa IT -valdkonda analüüsida.
  2. Ainult sama valdkonna ettevõtteid saab õigesti võrrelda.
  3. Ettevõtteid, kes kasutavad erinevaid aruandlusvorme, ei saa adekvaatselt võrrelda.
  4. See ei näita kapitali kasumlikkust ja käivet.

Mõtte sulgemine

P/B (P/BV) kordaja on kasulik kriteerium investeeringuteks ettevõtete valimisel; selle kordaja kasutamisel peate siiski kontrollima, millises valdkonnas ettevõte töötab.

Investeerimiseks ettevõtte valimisel on täpsem kasutada mitmetahulist lähenemisviisi, mis hõlmab indikaatorite rühma, näiteks P/E (hind/tulu), P/S (hind-müük), P/BV (Price-to-Book), põhiväärtused ja tehniline analüüs.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Pärisaktsiatega saab R Traderi platvormil kaubelda alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R Trader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

On olnud Forexis alates 2009. aastast, kaupleb ka börsil. Osaleb regulaarselt RoboForexi veebiseminaridel, mis on mõeldud mis tahes kogemustega klientidele.