Kanada keskpank otsustas olla eeskujuks teistele pankadele ja sai esimesena kvantitatiivse leevendamise programmi lõpetanud. Intressimääraks jäeti esialgu 0.25%, kuid regulaator plaanib seda 2022. aasta keskpaigaks tõsta.

Euroopa Keskpank otsustas mitte liigselt kiirustada ja teatas, et kärpib raha QE programm. Intressimäära plaanib regulaator tõsta vaid juhul, kui inflatsioon püsib pikemas perspektiivis üle 2%.

Föderaalreserv tegutseb nende kahega võrreldes kõige riskantsemal võimalikul viisil. Ta kaalub vaid QE alandamist ja otsustab intressimäära tõstmise vaid juhul, kui näeb tõsiseid riske inflatsiooniootuste kasvuks.

Võttes arvesse teiste keskpankade käitumist, eeldavad investorid, et Fed lõpetab QE. Nad arvavad, et see tehakse teatavaks lähimal konverentsil. Järgmisena tõstetakse tõenäoliselt intressimäära.

Turg reageerib sellisele sündmusele sageli negatiivselt, sest intressimäära tõus aeglustab mõnevõrra majandusarengut ja muudab laenud kallimaks. Mõnel inimesel õnnestub aga intressimäärade tõustes suuremat kasumit teenida.

Täna näitan teile mõningaid finantsinstrumente, millele tasub tähelepanu pöörata, kui intressimäära tõusu on oodata.

Kas USA-s tõstetakse tingimata intressimäära?

Turuosalised ootavad intressimäära tõusu 2022. aastal. Sellise järelduse võib teha, sest seda infot kohtab kõige sagedamini meedias ning 10-aastaste riigivõlakirjade kasumlikkus kasvab. Viimase kahe kuuga on see tõusnud 1.25%-lt 1.7%-le.

Mõningaid andmeid analüüsides sain teada, et 2022. aastal on intressimäära tõus pigem tõenäoline, seega turuootused on õiged. Püüan allpool oma mõttekäiku selgitada.

Kuidas on QE seotud intressimääraga

2008. aasta hüpoteeklaenukriisi probleemide lahendamiseks otsustas Fed trükimasina sisse lülitada ja majanduse rahasse uputada. 2019. aastal ei leiutanud nad ratast uuesti ja läksid samale teele, mis 2008. aastal. Seda näitab väga hästi Fedi bilansi diagramm.

Föderaalreservi saldo diagramm
Föderaalreservi saldo diagramm

Erinevus 2008. ja 2019. aasta vahel on ainult rahamahus. Järgmisena näeme mõningaid katseid QE peatada, kuid täismahus lõpetati see 2016. aastal.

Nüüd vaadake Föderaalreservi diskontomäära graafikut. Hetkel, mil üksus püüdis QE-d alandada, ei tõstetud seda kordagi. Regulaator hindas algusest peale majanduse stabiilsust ja tõsise aeglustumise ohu korral käivitas QE programmi uuesti. Vaid 8 aastat pärast kriisi suutis majandus ilma lisarahata taastuda ja toimida.

Fed diskontomäära muutused USA-s
Fed diskontomäära muutused USA-s

2015. aastal alustas Fed QE lõpetamist ja 2016. aastal hakkas kurss järk-järgult tõusma.

Kuidas on seotud QE, inflatsioon ja intressimäär

Nüüd vaadake inflatsioonimäära pärast hüpoteeklaenukriisi.

Esialgu langes see -2% peale ehk muudeti deflatsiooniks. Seejärel kasvas see järsult 2%, seejärel 4%ni. Kui tõusud olid möödas, jäi inflatsioon ihaldatud 2% juurde.

Inflatsioon USA-s
Inflatsioon USA-s

Diskontomäär selle aja jooksul ei muutunud. Võib öelda, et inflatsiooni reguleeris QE programm. Kui see mõju lakkas, kasutas regulaator diskontomäära ja suutis hoida inflatsiooni kuni 2. aastani 2019% tasemel.

Nüüd kasvab inflatsioon kiiresti (nagu pärast hüpoteeklaenukriisi), millele järgnevad rekordilised QE määrad. Seega reguleerib Fed tõenäoliselt inflatsiooni QE vähendamisega. Ja ainult siis, kui need meetmed osutuvad ebatõhusaks, kasutavad nad diskontomäära.

Mis juhtub aktsiaturuga, kui nad tõstavad diskontomäära ja lõpetavad QE?

Üleminekuperioodil, kui Fed sulges QE programmi ja alustas intressimäära tõstmist, S&P 500 aktsiakurss kaubeldi vahemikus 1,800–2,100 USD. See oli kuni 2017. aastani.

Diskontomäära tõus tähendas majanduse täielikku taastumist ja ülekuumenemise vältimiseks pidi regulaator seda pidurdama. Järelikult järgnes järgmisele diskontomäära tõusule aktsiaindeksi kasv, kuid mitte nii kiire, kui see ei kasvakski.

Töötus kui intressimäära tõusu märk

Kui vaadata, kuidas läks pärast eluasemelaenukriisi, siis 2022. aastal on diskontomäära tõusu tõenäosus minimaalne, sest viimati vajas majandus taastumiseks 8 aastat. Nüüd on aga olukord hoopis teine. On olemas indikaator, mis näitab, et Fed võib inflatsiooni vastu võitlemiseks võtta kasutusele karmid meetmed.

Kui regulaator otsustab, et majandus on taastunud ja suudab ilma toetuseta toimida, kasutab ta diskontomäära inflatsiooni vastu võitlemiseks. Jerome Powelli jaoks näitab töötuse määr, kas majandus on taastunud. Kui see määr jõuab kriisieelsele tasemele, paneb see Fed intressimäära tõstma.

Lubage mul tuua teile veel üks võrdlus eelmise kogemusega. Pärast 2008. aasta hüpoteeklaenukriisi jõudis töötuse määr kriisieelsele tasemele alles 2016. aastal. Siis hakkas Fed määra tõstma.

Töötuse määr USA-s
Töötuse määr USA-s

Enne COVID-19 kriisi oli töötuse määr 3.5%. Nüüd on see 4.8%, langedes kiiresti. Seega on üsna tõenäoline, et 2022. aastal langeb see alla 4% ja regulaator hakkab määra tõstma.

Teine märk töötuse määra kahanemisest on USA suur nõudlus tööjõu järele. Töökohti on, aga inimesed ei kiirusta neid võtma. Valitsus tühistab juba COVID-i makseid, püüdes turgutada tööturgu, kuid see ei mõjuta tööhõivet.

Kui intressimäär tõuseb, peaksite vaatama, kes sellest üritusest kasu saavad.

Finantssektori SPDR-i fond

Diskontomäära tõus suurendab laenude maksumust ja rahaga töötavad finantsüksused. See tähendab, et neil on kasumi kogumiseks parim olukord. Panga aktsiate otsimine ei ole parim valik, sest eksimise võimalus on suur. Selle kaudu saate aga investeerida kogu finantssektorisse ETF-id. Eelkõige vaadake Financial Select Sector SPDR fondi (NYSE: XLF).

See usaldus investeerib selliste ettevõtete väärtpaberitesse, mis tegutsevad:

  • Finantsteenused
  • Kindlustus
  • Pangad
  • Investeerimisfondid
  • Laenud ja hüpoteegid

Suurima osa usaldusportfellist on Berkshire Hathaway Inc.-l (klass B) — 12%; siis läheb JPMorgan Chase & Co — 11.33% ja viimane, kuid mitte vähemtähtis — Bank of America Corp. — 7.9%.

Usalduse noteeringud kauplevad kõigi aegade kõrgeimal tasemel, seega on sellise hinnaga ostmine üsna riskantne. Pigem ootan, kuni hind langeb 50 päeva peale Libisev keskmine ja alles siis avaks positsiooni.

Financial Select Sector SPDR Fund ETFi hinnagraafik
Financial Select Sector SPDR Fund ETFi hinnagraafik

Lihtsusta intressimäära riskimaandamise ETFi

Kasvava intressimäära jaoks on veel üks omapärane investeerimisvõimalus. 17. mail asutati ETF nimega Simplify Interest Rate Hedge ETF (NYSE: PFIX). See on mõeldud intressimäära kasvu maandamiseks. Peale riskimaandamise saab seda kasutada tavapäraseks kauplemiseks.

Kui intressimäär on madalaim, on kriisi terav osa möödas ja intressimäär tõenäoliselt kasvab, tundub selle ETFi valimine loogiline.

See töötab instrumentidega, mis on saadaval institutsionaalsetele investoritele, kes kaitsevad oma portfelle. Eelkõige ostab ETF vahetuslepinguid 20-aastaste riigivõlakirjade jaoks hinnaga 4.25%. Nende lepingute pealt saab kasumit teenida alles siis, kui need on täidetud ja intressimäär tõuseb üle 4.25% (praegu on see alla 2%).

Vahetuslepingu lõpphind kõigub sõltuvalt turu ootustest. Kui investorid loodavad tulevikus intressimäära järsule tõusule, siis vahetuslepingu hind kasvab, mis paneb kasvama ka Simplify Interest Rate Hedge ETFi aktsia hinna. Algaja jaoks võib see olla pisut keeruline, kuid seda instrumenti kasutavad institutsionaalsed investorid, kelle juures töötavad eksperdid, ja nad on selliste tehingutega rahul.

Kui vaatate Simplify Interest Rate Hedge ETF-i graafikut, näete, et nad kauplevad kohalike madalaima tasemega, mis muudab ostmise vähem riskantseks. Pealegi on noteeringud tõusnud üle 200 päeva libiseva keskmise, mis viitab võimalikule tõusutrendile. Lahkumine takistuse tase 42 USD on järjekordne signaal hinna edasiseks kasvuks.

Lihtsusta intressimäära riskimaandamise ETFi diagramm
Lihtsusta intressimäära riskimaandamise ETFi diagramm

Selle usaldusfondi aktsiad sobivad ainult spekulatiivseks kauplemiseks, kuid mitte pikaajalisteks investeeringuteks, sest pärast intressi tõstmist ja inflatsiooni kontrolli alla võtmist jäävad investorid ootama kursi langust, mis paneb aktsia hinna langema.

Mõtte sulgemine

See artikkel pakub kahte investeerimisvõimalust ajal, mil turg ootab USA keskpanga intressimäära tõstmist.

Esimene ja lihtsaim variant on investeeringud finantssektorisse, kuid minu pakutava ETF-i noteeringud on kõigi aegade kõrgeimal tasemel, mis ei ole positsiooni avamiseks kuigi hea, sest iga hetk võib alata korrektsioon.

Teine võimalus on spekulatiivne ja arvan, et tulemus on prognoositavam, sest Föderaalreserv ei vii tõesti intressimäära alla 0.25 (nad isegi ei maini seda), samas kui see tõesti tõstab intressimäära. Siiski on alati teie otsustada.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Reaalsete aktsiatega saab kaubelda platvormil R StocksTrader alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.5 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R StocksTrader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForexis ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

Ta on olnud finantsturul alates 2004. aastast. Alates 2012. aastast kaupleb Ameerika börsil aktsiatega ja avaldab börsil analüütilisi artikleid. Osaleb aktiivselt RoboForexi harivate veebiseminaride ettevalmistamisel ja läbiviimisel.