Paljutõotavate aktsiate valimiseks uurivad investorid hoolikalt ettevõtte aruandeid. Otsustamaks, kas ettevõtted on investeeringute jaoks atraktiivsed, kasutatakse erinevaid kordajaid, sealhulgas PEG-i. See artikkel on pühendatud sellele kordajale ja selle kasutamisele.

Mis on PEG?

PEG näitab investoritele kolme väärtuse suhteid:

  • Praegune aktsia hind
  • Varude tagastamine
  • Tulevane kasumi kasv

Sisuliselt on PEG tuletis P/E kordaja on juba kirjeldatud ühes meie artiklitest. Selle ülesandeks on hinnata emitenti mitte varasemate tulemuste, vaid tulevaste kasvavate kasumite vaatenurgast.

Kuidas PEG arvutatakse?

PEG arvutatakse järgmise valemiga:

PEG = (P/E) / EPS kasv

kus:

  • P (Price) on ettevõtte kapitaliseeritus ehk ettevõtte üldine turuhind. Hind saadakse ühe aktsia hinna korrutamisel kõigi käibes olevate aktsiate arvuga.
  • E (Earnings) on ettevõtte puhaskasum aruandeperioodil. Kõige sagedamini kasutatakse viimase kalendriaasta andmeid.
  • EPS (Earnings Per Share) kasv on aktsiate tootluse prognoositav kasv, väljendatuna protsentides. Reeglina kasutatakse sellisteks arvutusteks 3-5 aasta keskmisi tulemusi.

P/E kordaja on koefitsient, mis võrdleb ettevõtte aktsia hinda selle aktsia tootlusega. Üks selle puudusi on asjaolu, et see jätab tähelepanuta ettevõtte kasvu. Kuid PEG arvestab ettevõtte tulevast kasumit, püüdes seda puudust varjata.

PEG-i saate ise arvutada valemi järgi, leida selle analüütilistest aruannetest või kasutada spetsiaalseid veebisaite. Paljud välisressursid pakuvad võtmeemitentidele oma väärtusi. Näiteks leiate Ameerika ettevõtetele mõeldud PEG-i veebisaidilt Funviz.com:

Funviz.com

Kuidas PEG-i kasutada?

PEG on kasulik arenevate ettevõtete ja muude aktiivselt kasvavate ettevõtete, sealhulgas alustavate ettevõtete hindamiseks. Enamasti näivad selliste ettevõtete aktsiad P/E poolt ülimalt üleostetud. See on peamiselt tingitud sellest, et nad kulutavad suurema osa tulust uuendustele ega esita seda puhaskasumina.

PEG = 1 peetakse reeglina ettevõtte õiglaseks hinnanguks. Kui PEG on alla 1, on ettevõtte aktsiad alahinnatud ja investorid saavad seda mõõduka hinnaga ostes kasumit teenida. Ja vastupidi, kui PEG on üle 1, loetakse aktsia ülehinnatuks. USA aktsiaturul on hea investeerimisolukord PEG = 0.5.

Näide PEG-i kasutamisest ettevõtete hindamiseks ühest sfäärist

  • Ettevõte A: P/E = 30, kasumi eeldatav kasvukiirus = 20%, PEG = 1.5.
  • Ettevõte B: P/E = 20, oodatav kasvukiirus = 30%, PEG = 0.8.
  • Ettevõte C: P/E = 10, kasumi kasv = 10%, PEG = 1.

Arvutuste kohaselt näib ettevõte B investeeringute jaoks kõige atraktiivsem, kuna sellel on madalaim PEG (0.8). Selle aktsiaid saab osta allahindlusega, kuni selle kasv on nii silmatorkav. Ettevõttel A on kõrge PEG = 1.5, mis viitab sellele, et tema aktsiad on praegu mõnevõrra ülehinnatud. Mis puutub ettevõttesse C, siis selle PEG on 1. Kuigi selle P/E on kolmest madalaim, on selle oodatav kasv ka kõige aeglasem ja turuhind on nüüd õiglane.

Kuni PEG põhineb kasumil, on kordaja arvutamisel ülimalt olulised usaldusväärsed prognoosid selle kasvu kohta. Mõned ettevõtted võivad oma prognoositud kasvukiirust saladuses hoida, sel juhul võib PEG osutuda ebaefektiivseks. PEG on kasulik, kuid mitte universaalne kordistaja, mida soovitatakse kasutada koos teiste kordajatega.

PEG eelised ja puudused

PEG-i eelised on järgmised:

  • Lisaks P/E-le aitab see leida alahinnatud ettevõtteid, perspektiivseid investeerimisvõimalusi, kuid oodatava kasumi kasvuga.
  • See sobib kiiresti kasvavate ettevõtete atraktiivsuse hindamiseks, kellel on juba tõusnud P/E, siludes nii madala baasefekti.

Puudused oleksid:

  • PEG-i, nagu ka P/E-d, ei saa kasutada kaotavate ettevõtete hindamiseks. Selle jaoks, P/S (hinna/müügi suhe) kasutatakse tavaliselt.
  • Ühe ettevõtte PEG võib varieeruda sõltuvalt sellest, millist oodatava kasvu perioodi arvutustes kasutatakse. Näiteks võivad aasta- ja viieaastased hinnangud olla erinevad.
  • Prognoositavat kasumit hinnatakse alati subjektiivselt. Varasematele tulemustele tuginedes riskime ilma jääda hetkest, mil kiiresti arenev ettevõte muutub stabiilseks või isegi stagneerub. Kui jah, on kasumi kasv oodatust aeglasem.

Bottom line

PEG on kuulsa P/E tuletis. See võib tasandada P/E puudusi, kuna prognoosib tulevast kasumit. PEG kordaja annab aimu, millised aktsiad annavad parima investeeringutasuvuse.

Siiski ärge lootke investeerimisotsuseid tehes ainult PEG-ile. Sellel on teatud puudused ja investorid vajavad käepärast muid kordajaid.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Reaalsete aktsiatega saab kaubelda platvormil R StocksTrader alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.25 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R StocksTrader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForex.com ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

On kauplenud finantsturgudel alates aastast 2004. Omandatud teadmised ja kogemused moodustavad tema enda lähenemisviisi varade analüüsile, mida ta jagab hea meelega RoboForexi veebiseminaride kuulajatega.