See artikkel on pühendatud REPO-le — Repolepingutele — ja kõigele nendega seonduvale: nende iseärasustele, eelistele ja puudustele, riskidele ja nende vältimisele.

Mis on REPO-d

REPO ehk Repoleping on väärtpaberite müügileping, mis eeldab nende kohustuslikku tagasiostmist teatud hinnaga teatud aja möödudes. Sellised kokkulepped lasevad müüjal raha üsna kiiresti välja laenata.

REPO koosneb kahest osast:

  • Väärtpaberite omanik müüb need ostjale teatud tähtajaks ja võtab endale kohustuse need tagasi osta kohe pärast tähtaja lõppemist. Tagasiostu tähtaja ja summa lepivad pooled eelnevalt kokku.
  • Tähtaja lõppedes peab ostja väärtpaberid müüjale tagasi andma, raha ja vahendustasu saamine on vahetus.

Selle tulemusena on REPO sees kaks lepingut: tehing väärtpaberitega ja forvardleping.

REPO-de tingimused

  • Lepingus määratakse müüdud varade liik, kategooria, arv.
  • Vara hind lepitakse kokku.
  • Täpsustatakse REPO teise osa lepingu tingimusi või makseid. Lepingu teise osa tingimusteks saab määrata "nõudmisel".
  • Väärtpaberite ühelt osapoolelt teisele üleandmise tingimused on täpsustatud.

REPO-de eelised

  • Müüja saab raha kiiresti turutingimustel laenu anda ilma panga poole pöördumata. Pealegi ei võta operatsioon kaua aega.
  • Ostja saab vaba raha lühiajaliselt paigutamisel kasumit teenida, ilma et ta riskiks sellest ilma jääda, kuna ta saab vahetust väärtpabereid. Kui müüja keeldub oma vara tagasi ostmast, saab ostja need vabalt börsil maha müüa ja raha tagasi saada.

REPO-de puudused

Esiteks on REPO-d pigem lühiajalised lepingud, mille piiranguks on tavaliselt aasta või kaks. Praktikas allkirjastatakse need lühemaks ajaks. Teiseks võib turuolukorra muutumisel üks osapooltest keelduda kokkuleppe järgimisest.

Teisisõnu võib müüja keelduda oma väärtpabereid kokkulepitud hinnaga tagasi ostmast, kui turuhind on langenud, või ostja võib keelduda neid tagasi andmast, kui vara turuhind on kasvanud.

Kas REPO-des on riske

Üheks riskiks on ostja poolt ostetud väärtpaberite turuhinna langus. Sellisel juhul võib müüja keelduda lepingu teise osa täitmisest ega osta kunagi vara tagasi.

Müüja peab madalama hinnaga väärtpaberitest lahti saama ja kahju kandma või jätma need portfelli ja ootama, kuni hind tõuseb.

Teiseks riskiks on väärtpaberihinna kasv, nii et ostja võib keelduda neid tagasi andmast.

Lisaks võib juhtuda, et REPO kehtivuse lõppedes ei ole ostjal vajalikke väärtpabereid saadaval. Näiteks võinuks nad neid müüa parema hinnaga. Ostja võib alati keelduda vara müüjale tagasi andmast erinevatel põhjustel, sealhulgas pankrotis.

Kuidas vähendada REPO riske

REPO-s on sellised riskide vähendamise meetodid nagu allahindlus, hüvitis ja tagatistasud, ümberhindlus ning võimalus tagastada erinev arv väärtpabereid.

  • Allahindlus on väärtpaberite hetkehinna ja REPO summa vahe. Allahindlus sõltub instrumendi likviidsusest, on esindatud protsentides lepingu summast ning lisaks garanteerib, et müüja ostab väärtpaberid tagasi.
  • Hüvitis on raha, mis kantakse üle ühele osapoolele juhul, kui vara hind muutub.
  • Kohustuste ümberhindamine toimub ühe osapoole nõudmisel juhul, kui vara hind muutub.
  • Kui vara hind kasvab või langeb, võib üks pool nõuda teiselt tekkiva erinevuse hüvitamist rahas või erinevas arvus väärtpabereid, mis on võrdne kokkulepitud väärtpaberite arvuga.
  • Piirtasu on raha või väärtpaberite andmine ühele poolele, et minimeerida riski, et teine ​​lepingutingimusi ei täida.

Kes saab REPO aktsiatelt dividende

Kogu tulu väärtpaberitest — dividendide, kupongid jne — kuulub müüjale, kuna aktsiad kuuluvad neile. Ostja saab väärtpaberid ajutise tagatisena. Seetõttu peab ostja kogu väärtpaberitest saadava tulu müüjale üle andma.

Samuti võib lepingul olla muid tingimusi, näiteks müüja asemel võib dividende saada ostja, kuid väärtpaberi hind langeb vastavalt.

REPO näide

Turuosalisel on 100 aktsiad ettevõttest, igaüks 10 USD. Teatud hetkel vajavad nad raha ja nad leiavad ostja, kes on valmis ostma praegu 100 aktsiat, kuid igaüks 8 USD eest.

REPO allkirjastamisel nõustub ostja müüma (või tagastama) 100 aktsiat hinnaga 8 USD, igaüks pluss 10%. Lepingu lõppedes ostab müüja nende aktsiad nimetatud hinnaga tagasi. Selle tulemusena said nad laenu 10% aastas ja ostja sai raha tagasi ja teenis 10% kogu summast.

Mõtte sulgemine

REPO-d võivad tõsiselt soodustada ettevõtte või erainvestori arengut. Siiski ei tohi tähelepanuta jätta selliste lepingutega kaasnevaid riske. Näiteks võib üks pooltest kokkulepet mitte järgida.

Teisest küljest on REPO mõlemad pooled vastastikku enam-vähem tulusates tingimustes. Sellise lepingu sõlmimisel on kindlasti vaja eelnevalt läbi kaaluda kõik puudused ja plussid ning uurida kõnealuse vara turuolukorda.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Reaalsete aktsiatega saab kaubelda platvormil R StocksTrader alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.5 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R StocksTrader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForexis ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

On olnud Forexis alates 2009. aastast, kaupleb ka börsil. Osaleb regulaarselt RoboForexi veebiseminaridel, mis on mõeldud mis tahes kogemustega klientidele.