Käesolev aasta on esmapakkumise turul olnud üks raskemaid perioode. Maailmamajandus liigub majanduslanguse poole ja suuremad keskpangad järgivad ranget rahapoliitikat. Seetõttu pöörasid paljud investorid oma tähelepanu võlakirjade, väärismetallide ja dividendifirmade turgudele.

Teisest küljest oli eelmine aasta IPO turu jaoks üsna edukas – nägime tohutut IPO “buumi”, kus börsile läks 2,850 ettevõtet, mis kogusid viimase 15 aasta jooksul rekordilise rahasumma, üle 600 miljardi dollari. Paljudel algajatel investoritel jääb vale mulje, et IPO turg läheb alati üles. Tänases artiklis vaatleme lähemalt, kuidas majanduslangus sektorit mõjutab ja millised väljavaated IPO turul võivad olla.

IPO turg ja majanduslangus

Ülemaailmne IPO-turg kogeb 2022. aastal märkimisväärset langust, eriti pärast rekordilist 2021. aastat. Turu intensiivsus jätkas esimeses ja teises kvartalis langust, mille tulemusena vähenes nii IPOde arv kui ka tulud.

Poliitiliste ebastabiilsuste ja makromajanduslike tegurite põhjustatud suurenenud volatiilsus, prognooside halvenemine ja aktsiate kohutav dünaamika pärast nende börsile tulekut – kõik need tegurid viisid paljude IPOde edasilükkamiseni teises kvartalis.

IPOde arv aastatel 2018–2022
IPOde arv aastatel 2018–2022

2022. aasta teises kvartalis toimus 305 IPOt kogusummas 40.6 miljardit dollarit. Võrreldes 2021. aasta sarnase perioodiga, tuleb märkida, et nii IPOde arv kui ka summa langesid vastavalt 54% ja 65%.

Alates 2022. aasta jaanuarist toimus turul 630 IPOt, mis kogusid 95.4 miljardit dollarit. Võrreldes 2021. aasta esimese kuue kuuga langesid need numbrid järsult vastavalt 46% ja 58%. Aasia börsidel tulid uued ettevõtted börsile sagedamini kui Ameerika börsidele.

IPO toimub aastatel 2018–2022
IPO toimub aastatel 2018–2022

Ainuüksi USA-s toimus 41. aasta teises kvartalis 2022 IPOt kogusummas 2.5 miljardit dollarit. See statistika näitab IPOS-ide arvu 73% ja tulude 95% langust. Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna osas tehti turul 181 IPO-d, mis kogusid 23.3 miljardit dollarit. Võrreldes 2021. aasta teise kvartaliga langesid need näidud vastavalt 37% ja 42%.

Tippbörsid IPOde arvu järgi
Tippbörsid IPOde arvu järgi

IPO turu piirkondadeks jaotamine

Koos globaalse IPO turu nõrgenemisega on märgata piiriüleste tegevuste langust, mis on põhjustatud geopoliitilisest survest ja riikide regulaatorite poolt välismaal börsile minekut plaanivatele ettevõtetele seatud nõuete karmistamisest.

Seda probleemi on üsna palju esile tõstetud Hiinas, kus kohalikud reguleerivad asutused sundisid kodumaiseid ettevõtteid Shanghai börsil börsile minema. Ka teiste Aasia Vaikse ookeani piirkonna riikide ettevõtted kogesid sarnast survet.

Parimad börsid IPO tulude järgi
Parimad börsid IPO tulude järgi

Kuidas SPACiga lood on?

SPAC tehingud on vähem populaarsed kui traditsioonilised IPOd. Sel aastal survestavad seda segmenti investorite meeleolu, makromajanduslik olukord, muutused globaalsete keskpankade rahapoliitikas, ebakindlus regulatsioonides ja majanduslanguse murede kasv.

SPAC-i tehinguid on praegu rekordiliselt palju ja paljud neist võivad järgmisel aastal aeguda. Seetõttu otsib valdav enamus selliseid ettevõtteid aktiivselt M&A tehinguteks partnereid. Kui reguleerimist ja muid turutingimusi muudetakse ja täiustatakse, võib see positiivselt mõjutada nii uusi SPAC kui ka ühinemistehinguid.

Majanduslanguse ja taastumise periood: millised ettevõtted võivad olla populaarsed ja atraktiivsed

Barclaysi eksperdid ootavad, et maailmamajandus kasvab 3.3. aastal 2022%, võrreldes nende varasema 4.4% prognoosiga. Nagu näeme, ei ole oodatav globaalne kasvutempo päris stabiilne, kuid tendents on jätkuvalt murettekitav.

2022. aasta esimese kuue kuu “kõrgeima tulu toovate” IPOde nimekiri näitab, et energiasektori esindajad tõrjuvad tehnoloogiaettevõtteid välja. Tehnikasektor on samal ajal tehingute arvult liidrikohal, kuid nende keskmine summa langes enam kui poole võrra. Seevastu energiasektor teenis rohkem raha ja keskmine summa rohkem kui kolmekordistus.

IPOde arv sektorite lõikes
IPOde arv sektorite lõikes

Tõenäoliselt jätkab tehnoloogiasektor IPO-turul börsile minevate ettevõtete arvult. Arvestades aga suuremat tähelepanu taastuvatele energiaallikatele ülemaailmse naftahinna tõusu tingimustes, on energiasektor eeldatavasti tõusnud summade osas esikohal.

IPO tulud sektorite kaupa
IPO tulud sektorite kaupa

Nii nagu varemgi, on ESG suure tõenäosusega investorite ja IPO-d esitavate ettevõtete võtmeteema, sõltumata sektorist. Kuna globaalsed kliimamuutused ja energiapiirangud muutuvad karmimaks, meelitavad ettevõtted, kes integreerivad ESG oma peamistesse äriprotsessidesse, rohkem investoreid ja saavad kõrgemaid hindeid.

Kas peaks osalema väikese kapitalisatsiooniga ettevõtete IPO-des?

IPO summa sõltub kindlustusandjast, finantsasutusest, mis aitab ettevõttel börsile minna.

Kindlustusandja hindab ettevõtte kasvuväljavaateid ja meelitab oma aktsiatesse investoreid. Mida kuulsam ja mõjukam on kindlustusandja, seda rohkem on tema "kaitstud" investorite usaldus.

IPO edu sõltub ka üldisest turuolukorrast. Suured kindlustusandjad püüavad hoida eemale väikese kapitalisatsiooniga ettevõtete IPO-dest, et minimeerida mainekahju.

Jaeinvestoritel, kes järgivad oma riskijuhtimise reegleid ja investeerivad suhteliselt väikeseid rahasummasid, on hea võimalus lisada oma portfelli mõned tõeliselt potentsiaalsed aktsiad. On võimalus, et potentsiaalne kasum võib katta nende vähem edukate investeeringute kahjumi. Enne investeerimist tuleks hoolikalt läbi mõelda emitendi finantstulemused ja sihtturu potentsiaal.

Milliste riskidega võivad IPO osalejad olemasolevas turukeskkonnas kokku puutuda?

2022. aasta esimesel poolel lükati ebastabiilse turuolukorra tõttu edasi palju IPOsid. Kõik need ettevõtted lähevad tõenäoliselt börsile pärast seda, kui finantsturud muutuvad vähem ebakindlaks ja muutlikuks.

Seni aga eeldatakse, et selline volatiilsuse tase lähitulevikus ei kao ning sellel on mitu põhjust, nagu geopoliitilised pinged, makromajanduslikud tegurid, kapitaliturgude alatootlikkus ja majanduskasvu mõju. pandeemia ülemaailmses turismis ja muudes reisimisega seotud tööstusharudes.

IPO turu väljavaated

Tõenäoliselt suurenevad majanduslanguse riskid ja IPO-turg võib stagneeruda. Esialgsete avalike pakkumiste osalejad, eriti algajad, ei pea neid strateegiaks saada "lihtsat raha", nagu see oli 2021. aastal. Investorid peavad olema kogenumad ning omama rohkem teadmisi ja oskusi finantstulemuste ja sihtturu analüüsimisel. ettevõte, mis plaanib börsile minna.

Tehnika- ja energiasektor jäävad tõenäoliselt investeeringute esmatähtsateks valdkondadeks. Toormetsükli järgmises etapis võivad “rohelised” ettevõtted muutuda populaarsemaks – nende aktsiate ostmist peetakse tuleviku pikaajaliseks investeeringuks, pidades silmas nende kapitalisatsiooni eksponentsiaalset kasvu.

Oluline on kinni pidada üsna konservatiivsetest riskijuhtimise reeglitest: finantsturbulentsi ja suurenenud volatiilsuse ajal kasvab pankrottide arv hüppeliselt. Investoritel on reeglina võimalik kahjumi riske vähendada, kui nad on emitentide valikul äärmiselt ettevaatlikud ega investeeri olulist osa oma portfellist uutesse IPO-desse. Enamasti on investeeringute tegemisel erinevate ettevõtete IPO-desse ajendatud vajadus hoida investorite ostujõudu inflatsioonist survestatud rahaliste säästude juures.


Materjali valmistab ette

On turul olnud alates 2012. Omab kõrgharidust rahanduses ja majanduses. Alustas kauplemist Forexi valuutaturul, tundis seejärel huvi aktsiaturu vastu ning on nüüd spetsialiseerunud IPOde ja portfelliinvesteeringute analüüsile.