Riigiettevõtete analüüsimiseks on palju näitajaid ja kordajaid. Selles artiklis räägime ühest neist, vaba ujuvuse suhtarvust. Selgitame välja selle arvutamise valemi ja kirjeldame, kuidas investorid seda turuolukorra analüüsimisel kasutavad.

Mis on vabaturu suhtarv

Vabaturu suhtarv on avalikuks kauplemiseks saadaolevate aktsiate kogus. Nendega kaubeldakse börsidel, need ei kuulu strateegilistele investoritele ja on saadaval jaeinvestoritele. Võite kohtuda ka teiste nimedega – Float või Public Float.

Milliseid aktsiaid ei kaasata vabavara arvutusse?

Vabaturu suhte arvutamisel ei võeta arvesse järgmisi aktsiaid:

  • Omanikud aktsionäridele, ettevõtte juhtkonnale ja tippjuhtidele
  • Riigi omandis
  • See kuulub suurtele investeerimisfondidele, mis on enamusaktsionärid

Lisaks ei võeta arvesse ka piiratud aktsiaid. Näiteks aktsiad, mis anti töötajale preemiaks ettevõtte teenete eest.

Kuidas arvutatakse vaba ujuvuse suhe

Vabaturu osakaalu arvutamiseks peame teadma vabavaraaktsiate arvu ja emiteeritud aktsiate koguarvu. Selleks, et valem oleks hõlpsasti mõistetav, tähistame neid parameetreid vastavalt kui A ja B.

Vaba ujuvuse suhte arvutamise valem:

Vaba ujuv = A / B

Suhet saab määrata kahes vormingus – protsentides (näiteks 50%) või kümnendmurruna (näiteks 0.5).

Oletame, et ettevõte emiteeris 100,000 51 aktsiat; Neist 51,000%, enamusosalus 49,000 0.49, kuulub juhtkonnale, ülejäänud 49 XNUMX aktsiat lasti vabasse ringlusse. Sel juhul on vaba turu osakaal XNUMX või XNUMX%.

Vabaturu arvutus: 49,000 100,000 / 0.49 XNUMX = XNUMX

Kuidas suurendada vaba ujuvust

  • Jagamine on fikseeritud jaotussuhtega aktsiate jagamine. Splittide kaudu suurendavad ettevõtted aktsiate arvu ja vähendavad nende hinda. Näiteks ettevõttel oli 100 aktsiat hinnaga 4 dollarit aktsia kohta ja pärast 1:2 jagunemist omab ta 200 aktsiat hinnaga 2 dollarit.
  • Väärtpaberite emissioon on viis aktsiakapitali suurendamiseks ja investeeringute kaasamiseks
  • Suuraktsionäride aktsiate müük – enne külmutatud aktsiad lastakse vabasse ringlusse. Sellel võivad olla erinevad põhjused

Kuidas vähendada vaba ujumist

  • Tagasiost on ettevõtte poolt oma aktsiate tagasiostmine. Olles kogunud piisavalt vaba raha, ostab ettevõte oma aktsiad oma aktsionäridelt tagasi ja annab need pensionile. Selle tulemusena suureneb nii suurinvestorite osakaal kui ka nende mõju ettevõttele
  • Ujuvväärtpaberite väljaostmine suuraktsionäride poolt enamusosaluse saamiseks
  • Aktsiate konsolideerimine (pöördjagamine) on kahe või enama aktsia konverteerimine ühte samasse kategooriasse

Millist vaba float väärtust peetakse optimaalseks?

Optimaalne Free float väärtus nii kauplejate kui ka investorite jaoks jääb vahemikku 40–80%. Sellised vabalt kaubeldavate aktsiate mahud pakuvad teatud tüüpi kaitset turu kõikumiste eest, suurendavad instrumendi likviidsust ja annavad võimaluse igal ajal vara osta või müüa. Teisisõnu, mida kõrgem on vabaturu suhe, seda likviidsem on instrument ja seda rohkem on investoritel võimalusi.

Madala vaba ujuvussuhte miinused

Esiteks väike või piiratud turunõudlus. Pärast mõne aktsia ostmist võib kauplejal olla raske neid müüa. Võimalik, et selle vara soetamiseks turul ei leidu ostjat või võib selle hind olla väga madal.

Teiseks võivad uudiste avaldamise ajal esineda järsud hinnakõikumised mõlemas suunas, mis võib tekitada turuosalistes paanikat.

Kolmandaks võib ühe investori poolt suure hulga aktsiate ostmine hinda oluliselt tõsta ja põhjustada tasakaalutust. Suure vähemusosaluse müük võib viibida ja see võib samuti kaasa tuua hinnatõusu. Mõnel juhul ei saa aktsiaid üldse müüa, kuna pole investoreid, kes neid ostaks.

Kuidas kasutada turuanalüüsis vabaturumäära

Alustuseks annab suhtarv investorile arusaama instrumendi likviidsusest. Kui suhtarvu väärtus on 40–80%, peetakse instrumenti üsna likviidseks ja sellega kaasnevad väiksemad kauplemisega seotud riskid.

Vaba float väärtus üle 80% tähendab, et töötegijatel ja suurinvestoritel on raske suuri aktsiaid müües/ostes tekitada turul suuremat volatiilsust.

Alla 40% suhtarvu väärtus ütleb, et enamus aktsiatest kuulub põhiaktsionäridele ja neil on võimalus mõjutada aktsia hindu, laadides turult palju aktsiaid. Väikesed kogused vabalt kaubeldavate aktsiate müümisel tekitavad täiendavaid raskusi.

kokkuvõte

Kombineerituna teiste näitajate ja kordajatega pakub Free float ratio kauplejatele ja investoritele võimalust valida likviidsuse ja õiglase turuhinna poolest sobivam instrument.

Kogemus on tõestanud, et likviidsuse ja vaba aktsia vahel otsest seost ei ole, kuid on arvamus, et kõrge suhtarvu väärtus annab väikese eelise madalale.


Materjali valmistab ette

On olnud Forexis alates 2009. aastast, kaupleb ka börsil. Osaleb regulaarselt RoboForexi veebiseminaridel, mis on mõeldud mis tahes kogemustega klientidele.