Selles artiklis käsitleme populaarset finantsinstrumenti, depootunnistusi. Saame teada, kuidas neid kasutatakse, mis tüüpi DR-id on olemas ning räägime nende eelistest ja puudustest.

Mis on depootunnistus

Depootunnistus (DR) on väärtpaber (sertifikaat), mis esindab aktsiad või kohalikul börsil kaubeldavad välismaise ettevõtte võlakirjad.

Tegelikult on see tuletisväärtpaber, mis eemaldab välismaiste ettevõtete aktsiad ja võlakirjad investeerimise piirangud. Nendel sertifikaatidel on kõik siseriikliku väärtpaberi alusvara õigused.

Depootunnistusi ostavad investorid (DR-i omanikud) vastavalt hoiulepingule. Depoopank on emitendi agent ja toimib lülina investorite ja emitendi vahel.

Depootunnistusi kasutades saab investor omada välismaiste ettevõtete aktsiaid, ilma et peaks otse välisturgudel kauplema. Turuosalised omandavad depootunnistusi samamoodi nagu aktsiaid – otse, kui neil on juurdepääs börsidele, või vahendusel maaklerfirmad.

Kuidas depootunnistused töötavad

Enne kõigi nüansside kirjeldamist räägime teile, mis on peidus selliste mõistete nagu "depositoorium" ja "depoopank" taga.

Depoopank on väärtpaberiturul professionaalne osaline ja selle peamiseks funktsiooniks on varade omandiõiguse registreerimine. Teisisõnu hoiab depoopank teie väärtpabereid.

Depoopank hoiab ja haldab oma klientide väärtpabereid või muid finantsvarasid. Lisaks võib see pakkuda muid finantsteenuseid; näiteks kliiring, tehingute arveldamine või vahetustehingud.

Nüüd pöördume tagasi depootunnistuste toimimise juurde.

Need antakse välja siis, kui välismaa ettevõte soovib kaubelda avalikult mõne teise riigi börsil. Selleks peab ettevõte vastama kõigile valitud riigi noteerimiskriteeriumidele. Depootunnistuste väljastamiseks võõrandatakse välismaise äriühingu aktsiad ja hoiustatakse depoopangas.

Pärast seda, kui depoopank on aktsiad vastu võtnud, annab depositoorium välja investoritele kättesaadavad depootunnistused, millega hiljem kaubeldakse kohalikel börsidel.

Näiteks Jaapani autotootmisettevõte soovib meelitada raha USA turule. Selleks peab ta algatama Ameerika depootunnistuste väljastamise NYSE börsil noteerimiseks. See protseduur on järgmine:

  • USA maakler ostab Jaapani ettevõtte aktsiaid Jaapanis asuva rahvusvahelise filiaali kaudu ja edastab need seejärel kohalikule depoopangale.
  • Depoopank (USA) kinnitab, et on saanud ja deponeerinud põhiaktsiad depoopangas. Nüüd saab nende asemel depoosertifikaate välja anda pank.
  • Teatud arv baasaktsiaid koondatakse üheks DR-iks. See arv määratakse pärast erinevate majanduslike tegurite, sealhulgas vahetuskursi arvessevõtmist Jaapani jeen Ameerika dollari suhtes.
  • Maakler, kes tegutseb vahendajana emiteeriva ettevõtte ja USA börsi vahel, võtab vastu Ameerika depootunnistused ja noteerib need NYSE-l – nüüd saavad Ameerika investorid investeerida oma raha Jaapani ettevõtte aktsiatesse.

Mis tüüpi depootunnistusi on olemas

Reeglina klassifitseeritakse need turu järgi, kus nendega kaubeldakse.

  • Ülemaailmsed depootunnistused (GDR) kaubeldakse mitmel rahvusvahelisel turul korraga. Mida rohkem börsid noteerivad konkreetse välisettevõtte globaalseid depootunnistusi, seda rohkem on investoritel võimalus selle aktsiatesse investeerida.
  • Ameerika depootunnistused (ADR) kaubeldakse ainult USA börsidel, nagu NYSE, AMEX ja NASDAQ. Dividendid makstakse USA dollarites.
  • Kanada depootunnistused (CDR) on tuletisväärtpaberid, millega kaubeldakse Kanada börsil. CDR-id on hääleõigusega väärtpaberid ja eeldavad dividendide väljamaksmist.
  • Brasiilia depootunnistused (BDR) on Brasiilia börsil saadaolevad välisaktsiate sertifikaadid. Need on tagatud aktsiate või muude väärtpaberitega, mida hoitakse välismaises depoopangas.

  • Lisaks jagunevad ülemaailmsed ja Ameerika depootunnistused sponsoreeritud ja sponsoreerimata.

1. Sponsoreeritud depootunnistused antakse välja põhiaktsiaid emiteerinud äriühingu algatusel. See ettevõte sõlmib depoopangaga lepingu, mille kohaselt võtab ta vastutuse finantsteabe avalikustamise eest.

Depoopank on vahendaja emitendi ja investorite vahel. Selliseid väärtpabereid loetakse samuti hääleõigusega väärtpaberiteks, nagu lihtaktsiaid.

2. Sponsoreerimata depootunnistusi väljastavad üks või mitu depositooriumi ilma ametliku kokkuleppeta välismaise äriühinguga. Need sertifikaadid väljastatakse juba ujuvatele väärtpaberitele.
Kuna need aga ei viita ettevõtte osalusele, kaubeldakse nendega enamasti börsivälistel turgudel ja neid ei peeta hääleõigusega väärtpaberiteks.

Depootunnistuste eelised

  • Need pakuvad investoritele juurdepääsu välisväärtpaberitele ja seega ka võimalusi oma investeerimisportfellide hajutamiseks
  • Ettevõtted võivad neid pidada täiendavaks sissetulekuallikaks. Näiteks globaalsete depootunnistuste abil saavad nad meelitada raha välisinvestoritelt üle kogu maailma
  • Kohalik regulatsioon. Kuna nendega kaubeldakse kohalikel börsidel, ei pea investorid muretsema rahvusvahelise poliitika ja globaalsete regulatsioonide pärast

Depootunnistuste puudused

  • Kõrgemad haldustasud ja -tasud, vahendustasud ja maksud, kui emiteeriva äriühingu ja depositooriumi riikidel pole topeltmaksustamise vältimise kokkulepet
  • Valuutakursi kõikumise riskid. Näiteks kui investor omandab ülemaailmseid depootunnistusi Briti ettevõtte aktsiate kohta, mõjutavad seda ettevõtte vahetuskursid. naelsterling ja investori riigi valuuta
  • Piiratud saadavus. Teatud tuletisinstrumentidega kaubeldakse börsivälistel turgudel, mistõttu on need kättesaadavad ainult institutsionaalsetele investoritele, ettevõtetele või organisatsioonidele, kes teevad tehinguid oma klientide nimel.

kokkuvõte

Depootunnistused on aktsiaturgudel populaarne finantsinstrument. Neid kasutades on investoritel võimalus ilma liigse pingutuseta oma raha paigutada kohalikel börsidel välismaiste ettevõtete aktsiatesse. Samas on emiteerivatel ettevõtetel võimalus meelitada rohkem investeeringuid ja noteerida oma aktsiad globaalsetel börsidel.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Reaalsete aktsiatega saab kaubelda platvormil R StocksTrader alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.5 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R StocksTrader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForexis ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

On kauplenud finantsturgudel alates aastast 2004. Omandatud teadmised ja kogemused moodustavad tema enda lähenemisviisi varade analüüsile, mida ta jagab hea meelega RoboForexi veebiseminaride kuulajatega.