Mida investorid börsil iga päev teevad? Sisuliselt püütakse ennustada tulevikku, kasutades tech ja põhiõiguste analüüs instrumentidena. Siiski saab ilma selleta hakkama, kui nad leiavad kellegi, kes on oma prognoosides täpsem ja kopeerib oma tehinguid.

Warren Buffett, tuntud ka kui Omaha Oracle, peaks olema börsi edukaim ennustaja. Oleme teile juba rääkinud tema tehingud.

Ja täna käsitleme kõige pakilisemat olukorda. Millised on turuosaliste prognoosid? Kellel investeerimisringkond nii tähelepanelikult silma peal hoiab? Arutame seda.

Ajalugu kordab ennast

On asju, mida on lihtne ennustada. Kujutage ette, et suur ettevõte sõlmib väiksemaga lepingu tarvikute tarnimiseks. Tõenäoliselt hakkavad väikeettevõtte aktsiad kasvama, sest see tellimus võib anda kõigi aegade kõrgeima kasumi.

Aga kuidas on globaalsemate prognoosidega? Kuidas teada saada, milline turusegment saab suurema osa investeeringutest? Selleks saame kasutada ajalugu: vaatame, kuidas investorid minevikus käitusid ja teeme selle põhjal uue prognoosi.

Näiteks 2008. aasta finantskriisi ajal õli hinnad langesid 60 USD-ni, misjärel teatas valitsus teatud majandustoetusmeetmetest. Kriisi üle elanud ettevõtted hakkasid tootmisvõimsusi suurendama, nõudlus nafta järele kasvas ja hinnad tõusid.

Toornafta hinna graafik
Toornafta hinna graafik

Lugu kordus: detailid erinevad, kuid üldpilt jääb muutumatuks. COVID-19 pandeemia kutsus esile ettevõtete sulgemise, nõudlus nafta järele langes ja naftahinnad muutusid teatud hetkel negatiivseks.

Seejärel kuulutas USA valitsus nagu 2008. aastal välja uue QE programmi ja algatas kodanikele rahalise abi maksmise. Nõudlus kauba järele kasvas, vastavalt kasvas ka töökoormus taimedele, nõudlus nafta järele hakkas taastuma ja tõstis hinnad üles.

Kui täpsemalt rääkida, siis nafta hinda mõjutasid ka investeeringute langus harus ja logistikavead ning sõjaseisukord Ukrainas. Kuid üldiselt käitusid musta kulla hinnapakkumised sarnaselt sellele, mis juhtus pärast dotcomi mulli lõhkemist või finantskriisi tabamust.

Miks investorid Powelli kommentaare ootavad?

Nafta idee peab olema peaaegu läbi, sest noteeringud on tõusnud üle pandeemiaeelse taseme. Ja nüüd mõtlevad paljud investorid, kust uusi ideid otsida.

Nüüd on investeeriva ühiskonna tähelepanu suunatud USA Föderaalreservi Süsteemi tegevusele; konkreetselt selle kohta, kuidas see üritab lüüa inflatsioon riigis.

Eksperdid püüavad ennustada, mida teeb Fedi juht Jerome Powell. Kas ta jätkab rahapoliitika piiramist või annab vihjeid intressimäära kasvu aeglustumise kohta või ütleb, et on aeg tagasi pöörduda QE?

Mõned ütlevad isegi, et Powell ei saa toimuvast päris hästi aru ja olukord on kontrolli alt väljas. Turuosalised aga veel sellise stsenaariumiga ei arvesta. Seda võib märgata juunis langema hakanud kolmeaastaste riigivõlakirjade tootluse järgi.

USA riigivõlakirjade tootluse graafik
USA riigivõlakirjade tootluse graafik

Föderaalreservi juhile tuleks au anda: ta vihjab pidevalt, millistele näitajatele analüüsiks tähelepanu pöörata ja millistel tingimustel ta neid või neid otsuseid teeb.

Alates 2008. aastast on QE programmid tõstnud USA võla 87%-lt 137%-le. SKP. Võla kärpimiseks peab see hakkama SKTst aeglasemalt kasvama. Ja viimase kasv on vajalik võla tasumiseks.

Praegune inflatsioon riigis on aga viimase 40 aasta kõrgeimal tasemel ja Fed tõstab selle ületamiseks intressimäära. See kasv toob aga kaasa võla teenindamise kallinemise, SKP kasv aeglustub ja ka majandus. Seega vähem maksumakseid. Kust siis võla tasumiseks raha saada?

1970. aastatel oli inflatsioon USA-s samuti kõrge, kuid võlakoormus jäi alla 30%. Lõpuks on aeg leiutada midagi uut (nagu Jaapan on suutnud mõelda QE-le) või leida lahendus mõne teise riigi ajaloost (Jaapani võlg ulatus 2020. aastal 266%ni SKTst).

Kas inflatsiooniarvutustes pole viga

Praegu jääb Jerome Powell finantskriisi järel leiutatud plaani juurde. Toona tõusis inflatsioon 6%ni, seejärel langes -2%ni.

Siin näeme tema esimest viga ja see on idee, et inflatsioon on ajutine nähtus. Isegi 2021. aastal nõudis ta, et inflatsioon oleks ajutine, mis tähendab, et inflatsioonimäära ei olnud vaja liiga vara tõsta. Ja sel aastal tunnistas ta, et eksis.

See tekitab investorites hämmingut. Mida Fed nüüd ette võtab? Kas intressimäär kasvab veelgi? Kui jah, siis kui kõrgele? Või lõpeb kasvutsükkel 2022. aastal ja kas majanduslangus paneb valitsuse mõtlema intressimäära langetamisele ja majandust toetavate meetmete võtmisele?

Fedi juhi otsusest sõltub aktsiaturu investorite käitumine. Kuni viimase ajani ootasid turuosalised Powelli öeldu põhjal otsustades intressimäära kasvu lõppu 2022. aastal ja intressimäära langust 2023. aastani. Nende ootustega peatus riigivõlakirjade tootluse kasv juunis, samal ajal kui S&P 500 ja NASDAQ 100 aktsiaindeksid tõusid.

Tänapäeval tuleb aga investoritele üha sagedamini ette, et regulaatori juht oli probleemi ulatust alahinnanud. 2022. aastal ei suuda inflatsioon langeda planeeritud 2%ni ning tegelik intressimäär on selle ületamiseks liiga madal.

Kui Powell seda tõsiasja tunnistab, peab ta arvestama pikema intressitõusu tsükliga. See ei tähenda ainult aktsiaindeksite langust, vaid ka riigivõlakirjade tootluse edasist kasvu, muutes võlakirjad atraktiivsemaks investeerimisvõimalusteks kui varude.

Kuidas oli Jackson Hole'i ​​sümpoosion?

Eelmisel nädalal toimus Jackson Hole'is majandussümpoosion, kuhu kogunesid arenenud riikide keskpankade juhid. Seal kõneles ka Jerome Powell. Investorid ootasid tema kõnet: nad pidid teadma, mida Fed järgmisena teeb.

Kõne kestis vaid 8 minutit, kuid sellest piisas, et USA rikkaimad inimesed kaotaksid 78 miljardit USD.

Mida Powell ütles

Kõne sisuks oli, et Fed teeb kõik endast oleneva, et inflatsiooni lüüa ja see võib kaasa tuua tarbijate sissetulekute vähenemise, tööpuuduse kasvu ja majanduse aeglustumise. Kahjuks on see reaalsus.

Teisisõnu, Powell andis mõista, et intressimäär kasvab. Seda infot kuuldes hakkasid investorid oma ootusi muutma ning 2023. aasta intressimäära languse võimalus langes korraga. Samal ajal tõusis võlakirjade tootlus hüppeliselt ning S&P 500 ja NASDAQ 100 aktsiaindeksid hakkasid langema.

S&P 500 ja NASDAQ 100 aktsiaindeksi hinnagraafik
S&P 500 ja NASDAQ 100 aktsiaindeksi hinnagraafik

Samal ajal kui intressimäär kasvab, muutuvad võlakirjad atraktiivsemaks investeerimisvõimaluseks, nii et raha liigub nendeni aktsiatelt. Seda öeldes võime seda soovitada aktsiaindeksid liigub juuni madalaimale tasemele.

Mõtte sulgemine

Kui meil on piisavalt teadmisi ja kontrollida majandusindeksid regulaarselt saame majanduses toimuvat üsna täpselt prognoosida ja vastavalt sellele investeerimisotsuseid teha.

See prognoos peab hõlmama Föderaalreservi tegevust ja see eeldab tema juhi eluloo uurimist, et mõista, kas nad on riskideks valmis, suudavad oma vigu tunnistada ja vajadusel kurssi muuta.

Powelli kõned on aidanud investoritel otsuseid langetada. Tema viimane kõne demonstreerib aga, et optimismi aeg pole veel saabunud.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Reaalsete aktsiatega saab kaubelda platvormil R StocksTrader alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.5 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R StocksTrader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForexis ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

Ta on olnud finantsturul alates 2004. aastast. Alates 2012. aastast kaupleb Ameerika börsil aktsiatega ja avaldab börsil analüütilisi artikleid. Osaleb aktiivselt RoboForexi harivate veebiseminaride ettevalmistamisel ja läbiviimisel.