Kvartaliaruannete hooaeg algas oktoobris ning USA pangad avaldasid oma tulemused esimeste seas. Statistika oli prognoositust palju suurem.

See ei olnud täielik üllatus, sest tundub loogiline, et pangad suurendavad intressimäärade tõusu tingimustes oma tulusid. Bank of America Corporationi (NYSE: BAC), JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM) ja Citigroup Inc. (NYSE: C) aktsiad hakkasid tugeva finantsstatistika taustal märgatavalt kallinema.

Föderaalreservi süsteem (Fed) ei anna veel signaale oma rahapoliitika leevendamisest, mis tähendab, et kõrged intressimäärad püsivad veel mõnda aega. Kuigi see ei ole ettevõtetele hea uudis, on see pangandussektorile kasulik.

Selles artiklis juhime teie tähelepanu intressimäärade tõstmise mõjule Ameerika suurimate pankade ja nende tuludele. varu hinnad. Kuid kõigepealt vaatame eelmisi perioode rahapoliitika karmistamine.

Kui USA-s rahapoliitikat karmistati

Alates 2002. aastast on olnud kaks perioodi, mil Föderaalreserv tõstis intressimäära. Esimese tsükli jooksul, mis algas 2003. aastal ja lõppes 2006. aastal, tõsteti määra 1%-lt 5.25%-le. Teine periood kestis aastatel 2015–2019, selle aja jooksul tõusis määr 0.25%-lt 2.5%-le.

USA intressimäära väärtuste graafik
USA intressimäära väärtuste graafik

JPMorgan Chase

JPMorgan Chase & Co on USA suurim pank. Selle varade kogumaht on 3.95 triljonit USA dollarit. 14. oktoobril avaldas pank oma käesoleva aasta III kvartali aruande. Kasum aktsia kohta ulatus 3.12 USD-ni, mis on 6.4% oodatust suurem. Käive ulatus 32.7 miljardi USA dollarini, mis on 1.8% suurem analüütikute ootustest ja 17% suurem eelmise aasta sama perioodi statistikast.

Panga intressitulu kasvas intressimäära tõusu tõttu 34%, 17.6 miljardi dollarini. JPMorgan Chase & Co aktsiad hakkasid järsult kasvama päev enne aruande avaldamist ning pärast andmete jätkuvat liikumist tõusid aktsiad nelja päevaga 17%.

Uurime, kuidas ettevõtte aktsia eelmiste intressitõusutsüklite ajal käitus. Aastatel 2003–2006 tõusid JPMorgan Chase & Co aktsiad 56%. Võrdluseks, S&P 500 indeks (US500) tõusis samal ajal 37%.

JPMorgan Chase & Co varu kaardistada

Aastatel 2015–2019 kasvas aktsia väärtus 104%, samas kui S&P 500 tõusis vaid 43%.

JPMorgan Chase & Co aktsiagraafik
JPMorgan Chase & Co varu kaardistada

Intressimäära mõju panga tuludele saame vaadata aastatel 2015–2019.

JPMorgan Chase & Co tulud
JPMorgan Chase & Co tulud

Diagrammil on näha, et JPMorgan Chase'i tulud hakkasid kasvama 2016. aastal ja ületasid 2019. aastaks rekordtaseme.

Bank of America

Bank of America Corporation on USA suuruselt teine ​​pank. Selle varade maht on 3.11 triljonit USA dollarit. Viimane kvartaliaruanne avaldati 17. oktoobril 2022. Panga tulud ulatusid 24.5 miljardi USA dollarini, mis on konsensusprognoosist ligi 1 miljard rohkem. Kasum aktsia kohta ületas samuti ekspertide ootusi ja ulatus 0.81 USD-ni. Intressitulu, mis sõltub Fed-fondide intressimäärast, kasvas 24%, 13.77 miljardi dollarini.

Bank of America Corporationi aktsia, mida mõjutas kolm päeva varem avaldatud JPMorgan Chase & Co jõuline avaldus, hakkas tõusma juba enne ettevõtte kvartalitulemuste avaldamist ja tõusis 15. oktoobriks 17%. Pärast statistika avaldamist kasvas see näitaja 4%.

Nüüd pöörame tähelepanu Bank of America Corporationi aktsia liikumisele eelmiste intressimäärade tõusu ajal. Aastatel 2003–2006 tõusid aktsiahinnad taevasse 150%.

Bank of America Corporationi aktsiagraafik
Bank of America korporatsioon varu kaardistada

Aastatel 2015–2019 tõusis aktsiate väärtus 108%.

Bank of America Corporationi aktsiagraafik
Bank of America korporatsioon varu kaardistada

Heitke pilk Bank of America Corporationi tulude graafikule aastatel 2010–2022.

Bank of America Corporationi tulud
Bank of America Corporationi tulud

Nagu näeme, hakkas panga tulu kasvama 2015. aastal, kuid pole rekordtasemeid ületanud. Sellegipoolest on korrelatsioon keskpanga intressimääraga märgatav.

Oluline on märkida veel üks tähelepanek: aastatel 2009–2015 oli määr madalaimal tasemel ja Bank of America Corporationi tulud vähenesid sel perioodil järk-järgult. Ka see kinnitab ettevõtte majandustulemuste sõltuvust Fedi intressimäärast.

Citigroup

USA suuruselt kolmas pank on Citigroup Inc. Selle varade maht ulatub 2.26 triljoni USA dollarini. Kolmanda kvartali aruanne avaldati 14. oktoobril ja tulemused rõõmustasid investoreid.

Käive ulatus 18.5 miljardi USA dollarini, mis on prognoositust 150 miljonit USA dollarit rohkem. Ka kasum aktsia kohta ületas ekspertide ootusi, jõudes 1.50 USD tasemele. Pank rõhutas aruandes, et tuludele avaldas positiivset mõju tarbijaäri müük Filipiinidel. Ilma selle tehinguta oleksid tulemused olnud märgatavalt tagasihoidlikumad.

Intressitulu, mida mõjutab Fedi intressimäär, tõusis 18%, kuigi ilma ettevõtte müügita poleks see sellele tasemele jõudnud.

Pank plaanib tulevikus lahkuda Venemaa, Bahreini, Malaisia ​​ja Tai turgudelt; Ettevalmistused Ühendkuningriigi äritegevuse lõpetamiseks on juba alanud. Selle taustal võib Citigroupi kasum lähiajal kasvada, kuna ettevõtte müük arvestatakse tuludesse. Millist mõju varade müük pangale keskpikas perspektiivis avaldab, on raske öelda. Kui eeldada, et Citigroup Inc. tõenäoliselt vabaneb varadest, mis ei ole kasumlikud, on sellisel tegevusel ettevõttele positiivne mõju.

Nüüd pöörame tähelepanu intressimäära ja ettevõtte aktsiahinna vahelisele seosele. Aastatel 2003–2006 tõusid Citigroupi aktsiad 34%.

Citigroup Inc. aktsiagraafik
Citigroup Inc varu kaardistada

Järgmise intressitõusutsükli jooksul tõusis aktsia hind 57%.

Citigroup Inc. aktsiagraafik
Citigroup Inc varu kaardistada

Heidame pilgu Citigroupi sissetulekutele: alates 2016. aastast on need järk-järgult kasvanud.

Citigroup Inc. tulud.
Citigroup Inc. tulud.

järeldus

Tõusvad intressimäärad muudavad laenud kallimaks, mis on kasulik pankade tuludele, kuid võib potentsiaalselt vähendada nende kliendibaasi. Samal ajal suureneb pangahoiuste atraktiivsus.

Sellises keskkonnas suudavad finantsasutused suunata riigi raha ärilaenudesse või veelgi tulusamalt võlakirjade ostmiseks. Võlakirja tootlus on suurem kui hoiustajale makstav intress.

Investeerige Ameerika aktsiatesse RoboForexiga soodsatel tingimustel! Reaalsete aktsiatega saab kaubelda platvormil R StocksTrader alates 0.0045 dollarist aktsia kohta, minimaalse kauplemistasuga 0.5 dollarit. Samuti saate proovida oma kauplemisoskusi R StocksTrader platvorm demokontol registreeruge lihtsalt RoboForexis ja avage kauplemiskonto.


Materjali valmistab ette

Ta on olnud finantsturul alates 2004. aastast. Alates 2012. aastast kaupleb Ameerika börsil aktsiatega ja avaldab börsil analüütilisi artikleid. Osaleb aktiivselt RoboForexi harivate veebiseminaride ettevalmistamisel ja läbiviimisel.