IPO Lufax: accredito online e gestione del denaro alla maniera cinese

IPO Lufax: accredito online e gestione del denaro alla maniera cinese

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Dopo la crisi finanziaria del 2008, il segmento delle tecnologie finanziarie è fiorente. Il nome del settore viene abbreviato in fintech; questo termine generico descrive le aziende che introducono soluzioni tecnologiche avanzate nel mondo della finanza (Internet banking, consulenti robotici, bankID, ecc.).

PingAn Insurance, la più grande compagnia di assicurazioni cinese, ha iniziato a lavorare in questo settore già nel 2005. Quello stesso anno ha fondato Lufax Holding Ltd. Con sede nel più grande centro finanziario del mondo: Shanghai.

Lufax

Il 28 luglio 2020, esattamente 15 anni dopo la sua fondazione, Lufax ha presentato domanda per un'IPO. Ha scelto la borsa NYSE, dove gli è stato assegnato un ticker LU.

Sfortunatamente, la direzione ha dovuto interrompere il processo perché gli Stati Uniti stavano nuovamente minacciando di imporre sanzioni alle società cinesi, ad esempio vietandole dal mercato dei capitali e dalle IPO. La discussione politica si è placata e il 7 ottobre 2020 Lufax ha presentato domanda alla SEC, sperando di attrarre 100 milioni di dollari durante l'IPO.

Questa è la somma minima per un'applicazione, ecco perché presumo che l'azienda riuscirà ad attrarre circa 2 o 3 miliardi di dollari. La data esatta dell'IPO resta sconosciuta, ma secondo le fonti del Wall Street Journal dovrebbe essere prevista per ottobre.

Parliamo del modello di business che ha reso questa azienda uno dei leader cinesi del prestito al dettaglio.

Modello di business Lufax

La missione di Lufax è rendere i prestiti al dettaglio e la gestione del denaro più facili, più efficienti e affidabili. In parole povere, l'azienda ha già fatto molto. Ad esempio, Lufax è diventato il primo attore del mercato finanziario a introdurre una soluzione blockchain per verificare l'identità dei clienti e controllare le transazioni tra creditori e debitori.

L'attività della società può essere suddivisa condizionatamente in due parti: prestiti al dettaglio e gestione del denaro. Approssimativamente, sembra come segue:

Lufax business model
Modello di business Lufax

accredito

I clienti dell'azienda hanno un conto comune che offre servizi di accredito e gestione del denaro.
Per quanto riguarda i prestiti, Lufax si concentra sulle piccole e medie imprese, il segmento che cresce in Cina del 25% in media all'anno. Tali imprese normalmente hanno un forte bisogno di prestiti per lo sviluppo, ma non possono fornire le garanzie che le banche chiedono loro. Questo è un motivo normale per cui tali imprese ottengono prestiti a condizioni non redditizie.

La piattaforma Lufax consente di inviare richieste per più di 50 istituti finanziari contemporaneamente e di scegliere l'offerta ottimale. L'account comune consente al reparto marketing di selezionare i prodotti che si adattano al cliente in modo più efficiente.

Il 30 giugno 2020, c'erano 13.4 milioni di mutuatari registrati nel programma. Alla data di richiesta dell'IPO, solo il 2.8% dei prestiti era problematico.

Gestione del denaro

L'arretrato della domanda di servizi di investimento in Cina supera il 50%. I principali attori del segmento hanno iniziato a valutare le richieste di un singolo investitore rispetto al prodotto stesso solo circa tre anni fa.

La soluzione di Lufax è il robo advising per il quale utilizza le più avanzate tecnologie di intelligenza artificiale (AI). Su un'unica piattaforma, concentra le offerte di 400 società di gestione contemporaneamente, che a loro volta danno accesso a oltre 8,000 asset. Ciò consente di formare portafogli dinamici che periodicamente ottimizzano la loro struttura in base alle condizioni di mercato in continua evoluzione. In altre parole, le aziende acquistano beni promettenti e si liberano di perdere investimenti appena in tempo.

Marketing

La strategia di marketing che sta alla base del modello di business si basa su tre balene: KYP (Know Your Product), KYB (Know Your Business), KYC (Know Your Client). Inoltre, Lufax lavora con i clienti, non solo online, ma anche offline. Questo è un serio vantaggio rispetto ad altre società fintech che lavorano esclusivamente su Internet e soffrono della scarsa conversione delle applicazioni di grandi investitori. Quando un cliente investe una grande somma, desidera ardentemente un contatto "live" con il proprio manager e la propria azienda.

Un altro punto di forza di Lufax è l'integrazione su vasta scala nell'ecosistema Ping An, che consente l'accesso diretto a 210 milioni di clienti della più grande compagnia di assicurazioni cinese. Ciò rende la performance finanziaria dell'azienda così impressionante.

Performance finanziaria e prospettive di mercato

Lufax Financial performance

Al 30 giugno 2020, il volume dei prestiti concessi da Lufax ammontava a 74 miliardi di dollari. 13.4 milioni di clienti hanno ottenuto finanziamenti e la crescita nel segmento del credito per la piccola impresa è cresciuta del 69% rispetto al periodo precedente. Lufax lavora con oltre 50 partner nella sfera del prestito al dettaglio.

Il 30 giugno 2020, la società ha gestito 53 miliardi di dollari di asset dei clienti. Serve 12.8 milioni di investitori attivi, offrendo loro oltre 400 prodotti di investimento a seconda delle loro aspettative e tolleranza al rischio. Ecco la performance operativa dell'azienda basata sul suo rapporto di profitti e perdite:

Lufax IPO: Financial performance
IPO Lufax: performance finanziaria

Negli ultimi 12 mesi, il fatturato dell'azienda è stato di 7 miliardi di dollari. Il 4 giugno 30, l'utile netto era di 2020 miliardi di dollari. Durante lo stesso periodo del 1.03, il risultato è stato di 2019 miliardi di dollari: quest'anno il volume dei pagamenti scaduti è cresciuto grazie a COVID-1.09. Alla data del rapporto, l'utile netto degli ultimi 19 mesi ammonta a 12 miliardi di dollari, il che significa che la redditività dell'azienda è del 1.91%.

La Cina è il secondo centro finanziario più grande del mondo. Nel 2014-2019, il mercato dei crediti per le piccole imprese è cresciuto a 6.1 trilioni di dollari, con una crescita media annua del 14.3%. Quindi gli esperti prevedono che la velocità di crescita scenderà al 12.2% all'anno e nel 2024 il mercato ammonterà a 8.7 trilioni di dollari. La domanda generale delle piccole imprese nello stesso anno raggiungerà 13.5 trilioni di dollari.

Pertanto, la domanda arretrata sarà di oltre 5 trilioni di dollari, il che darà a Lufax vaste opportunità di sviluppo, anche se continuerà a funzionare solo in Cina.

Per quanto riguarda il breve periodo di 1-2 anni, gli obiettivi di Lufax coincidono con la politica economica del governo cinese che mira ad aumentare il credito delle piccole e medie imprese.

Prospettive dell'IPO di Lufax

I sottoscrittori sono le principali banche di investimento di Cina, Hong Kong e Stati Uniti:

Lufax IPO perspectives
IPO Lufax: sottoscrittori

A causa del rischio politico, l'IPO è stata continuamente riprogrammata; tuttavia, prima delle elezioni, è improbabile che l'amministrazione Trump oserà iniziare un altro conflitto con il CPR, quindi credo che l'IPO e ulteriori scambi in borsa inizieranno a ottobre o all'inizio di novembre. La somma attratta ammonterà ad almeno 2 miliardi di dollari, non gli attuali 10 milioni di dollari simbolici.

La capitalizzazione dell'azienda, in relazione al fatturato annuo, è attualmente di 75-80 miliardi di dollari. A giudicare dal potenziale di mercato, entro il 2024 potrebbe raggiungere i 160-180 miliardi di dollari. Inoltre, Lufax sta già generando un utile netto, che promette dividendi a lungo termine. Pertanto, il rialzo dai prezzi correnti al 2024 sarà del 100-125%.

Consiglio di acquistare le azioni di questa società e di includerle nel portafoglio di società in rapido sviluppo.

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