Che cos'è il P / E e come utilizzarlo per valutare le azioni?

Che cos'è il P / E e come utilizzarlo per valutare le azioni?

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Prima di scegliere azioni o pacchetti di azioni per gli investimenti, gli investitori studiano i grafici e i rapporti delle società ma spesso mancano di un coefficiente / indice importante - P / e (Prezzo / guadagni). Cerchiamo di scoprire cos'è questo indice e come possiamo usarlo.

Cos'è il P / E?

P / E è un moltiplicatore utilizzato per verificare se una società è troppo cara o sottovalutata e mostra la sua principale attrattiva di investimento per gli investitori. Sulla base del P / E, puoi concludere quanto velocemente i tuoi investimenti in un'azienda ripagheranno.

Come viene calcolato il P / E?

P (prezzo) è la capitalizzazione dell'azienda o, in altre parole, il suo prezzo di scambio. Viene calcolato moltiplicando il prezzo di un'azione per il numero intero di azioni in circolazione.

Ad esempio, la società X ha 1 milione di azioni in circolazione; il prezzo corrente delle azioni è di 2 USD. Ciò significa che la capitalizzazione dell'azienda è di 2 milioni di dollari.

E (guadagni) è l'utile netto della società per il periodo di riferimento. Normalmente, per i calcoli, utilizziamo i dati dell'ultimo anno solare. Inoltre, in alcuni casi, utilizziamo il profitto previsto che l'azienda riceverà in futuro o il profitto scorrevole. Si noti che a volte questo indice è sopravvalutato per rendere l'azienda più attraente, ma in seguito potrebbe diminuire. Per dirla semplicemente, P / E ci dice quanto tempo ci vorrà per ripagare i tuoi investimenti.

Più basso è l'indice, prima accadrà.

Tuttavia, le cose non sono così semplici come sembrano. Un valore P / E basso significa che la società è sottovalutata e le sue azioni si muoveranno verso un prezzo equo, che a lungo termine renderà i guadagni dell'investitore. D'altra parte, un P / E basso potrebbe significare qualche sfondo negativo o seri problemi nell'azienda.

Un valore AP / E superiore alla media di mercato significa che la società è troppo cara, quindi gli investimenti in essa potrebbero non essere ripagati a medio o lungo termine.

3 modi per calcolare il P / E

Esistono 3 modi per calcolare il P / E, che sono:

  • Annuale (normale) è il P / E dell'anno solare precedente.
  • P / E scorrevole è il P / E dei quattro trimestri precedenti, indipendentemente dal trimestre in cui viene calcolato.
  • Avanti P / E è previsto P / E. Il calcolo viene effettuato all'inizio del quarto trimestre - per il futuro.

esempio di calcolo dei costi nella Domanda:

P / E annuale: nel nuovo 2021, calcoliamo il P / E in base all'aumento di profitto e stock nel 2020 precedente.

P / E scorrevole: alla fine del primo trimestre del 1, formeremo il P / E sulla base dei tre trimestri del 2021 e del primo trimestre del 2020.

Forward P / E: all'inizio del Q4, 2021, prevediamo P / E. I valori del quarto trimestre del 4 non saranno oggettivi a causa del cambiamento delle condizioni di mercato. Sulla base di calcoli e previsioni preliminari, calcoliamo il moltiplicatore per il trimestre successivo. Il calcolo sarà comunque condizionato, mostrerà alcune prospettive dell'azienda e farà alcune previsioni.

Calcolo del P / E su Finviz.com
Calcolo del P / E su Finviz.com

Come usare P / E?

Per realizzare le prospettive di investimento in una certa azienda, non è sufficiente conoscerne il P / E. Devi confrontarlo anche con altri indici, che sono:

  • P / E medio di mercato
  • P / E medio del settore (es. Sanità)
  • P / E di aziende rivali o di un settore simile
  • P / E della società nei periodi di relazione precedenti.

A causa dello sviluppo della tecnologia informatica e di Internet, gli investitori non hanno più bisogno di calcolare manualmente il P / E. Sulle risorse popolari sulle azioni e sul mercato azionario, questo indice è pronto per l'analisi e il confronto.

Nello screener è possibile specificare il periodo di calcolo del P / E (fino a 5 anni) e analizzare i dati.

Vantaggi e svantaggi di P / E

vantaggi:

  • Aiuta a cercare e trovare società con un potenziale di investimento positivo che sono sottovalutate nel mercato o, forse, non sono note alla vasta cerchia degli investitori.
  • Aiuta a scegliere più velocemente le azioni nel tuo settore.
  • Semplifica la valutazione dell'attrattività dell'azienda: puoi facilmente vagliare le aziende con P / E troppo basso / alto.
  • Semplifica la previsione dei movimenti dei prezzi: un'azienda sottovalutata ha un potenziale di crescita migliore.

Se il valore medio del settore è 15 e l'azienda a cui sei interessato ha un P / E a 10, l'azienda ha un po 'di spazio per crescere. Se, al contrario, il valore medio è 15, e l'azienda lo ha a 25, il potenziale di crescita è basso.

svantaggi:

  • Non è applicabile alle aziende in perdita: per queste esiste il P / S (rapporto prezzo / vendite). P / E analizza solo il rapporto tra il prezzo equo e quello di mercato. Tuttavia, altri parametri influenzano la crescita dell'azienda (dividendi, situazione di mercato / settore). Non è possibile confrontare il P / E di diversi settori (es. Non è corretto confrontare il P / E del settore biotech e dell'industria pesante).
  • Inoltre, non è corretto confrontare le aziende in diverse fasi di sviluppo. Le giovani aziende spendono gran parte dei loro profitti in spese in conto capitale; di conseguenza, il loro rapporto prezzo / prestazioni è alto. Le aziende "mature" hanno profitti minori ma anche minori spese, il che rende il loro P / E più basso.
  • Gli investitori devono solo decidere quale società scegliere: una in rapido sviluppo con un P / E alto o uno stabile, con un basso potenziale di crescita ma anche un P / E basso.

Per il mercato statunitense, il P / E normale è compreso tra 15-20. Il P / E è condizionale perché sia ​​i profitti che i prezzi di mercato continuano a cambiare sia in senso positivo che negativo.

Linea di fondo

Non è corretto valutare le scorte solo per P / E, tuttavia, è una parte importante di tale valutazione. Una valutazione su vasta scala richiede di prendere nota di molti parametri.

Inoltre, si noti che differisce non solo da settore a settore, ma anche da paese a paese. Il mercato statunitense è più conservatore, quindi il P / E medio sarà alto. Qui, gli investitori sono pronti ad aspettare 15-20 anni affinché le azioni ripagino.

Altri criteri importanti per valutare le azioni sono i pagamenti dei dividendi, i valori commerciali per sessione, le raccomandazioni degli analisti, gli insider trade e la capitalizzazione. Negli articoli successivi ne parleremo in dettaglio.




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