Signify Health, Inc. IPO: servizi sanitari a domicilio

Signify Health, Inc. IPO: Servizi sanitari a domicilio

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Immagino che molti di voi abbiano affrontato il problema di completare il congedo per malattia quando devono andare in ospedale anche con febbre alta, tosse e naso che cola. In aggiunta a ciò, alcune malattie croniche o traumi civili richiedono anche che tu vada dal tuo medico, non importa quanto tu possa sentirti male. Sebbene molti di loro possano essere curati a casa, gli Stati Uniti e l'Unione Europea hanno una serie di problemi di pagamento per tali servizi. Signify Health ha deciso di semplificare le procedure di trattamento domiciliare e pagamento dei servizi sanitari.

Signify Health Inc. Terrà un'IPO al NYSE il 10 febbraio 2021 года. Le azioni della società inizieranno a essere negoziate il giorno successivo, l'11 febbraio, con il SGFY ticker. L'azienda stava dimostrando risultati eccezionali anche prima della pandemia COVID-19 e questo rende ancora più interessante parlare del suo modello di business in modo più dettagliato.

Significa affari sanitari

Signify Health, Inc. è stata fondata nel 2017 e attualmente impiega oltre 2,100 persone. L'azienda è diventata una piattaforma sanitaria leader che implementa le analisi e le tecnologie più efficienti per aiutare i pazienti: determina se è necessario che un paziente venga ricoverato in un ospedale e cerca per loro il medico più efficiente ed economico. In collaborazione con una rete nazionale di fornitori di servizi sanitari, Signify offre ai pazienti l'opportunità di rimanere a casa nel caso in cui non vi sia un disperato bisogno di ricovero stazionario. Di seguito è illustrata la struttura dell'azienda dopo l'IPO.

Significa struttura sanitaria dopo l'IPO

I clienti dell'azienda sono diversi governi statali, società private, sistemi sanitari e gruppi di medici che esercitano un'attività privata. Signify Health ritiene che l'azienda sia diventata leader nei due segmenti in rapida crescita del mercato dei servizi sanitari: l'assistenza domiciliare (alcuni episodi di assistenza) e le valutazioni sanitarie in casa (IHE). Ad esempio, l'azienda fornisce la gestione nell'ambito del Medicare Bundled Payment for Care Improvement Advanced ("BPCI-A") con un budget del valore di 6.1 miliardi di dollari.

Grazie alla piattaforma Signify, il numero di persone dimesse da unità mediche per acuti è aumentato del 15% nel 2019, mentre il numero di visite di ritorno si è ridotto del 10%. Di conseguenza, il governo ha l'opportunità di razionalizzare efficacemente le operazioni del settore sanitario in tutto il paese. Nel 2019, oltre 1 milione di famiglie hanno aderito alla piattaforma dell'azienda in 47 diversi programmi sanitari.

Signify Health analizza completamente i fattori clinici, sociali e comportamentali che aiutano a gestire le esigenze dei clienti e ridurre al minimo le possibili spese. L'azienda ottiene profitto quando attira i clienti al programma sanitario e risparmiano denaro utilizzando i suoi servizi. In tal modo, Signify è orientato ai risultati.

L'azienda aumenta la sua quota di mercato ampliando la collaborazione con compagnie assicurative, organizzazioni sociali e enti sanitari che segnalano. Naturalmente, Signify Health compete con altre società sul mercato, dato il suo volume considerevole.

Il mercato e i concorrenti di Signify Health

La spesa totale per l'assistenza sanitaria negli Stati Uniti nel 2019 è stata di circa 3.8 trilioni di dollari. Secondo le stime dell'azienda, entro il 2025, il 60-70% di questo denaro verrà speso per il miglioramento della qualità e dei costi dei servizi sanitari. In 4 anni, Signify lavorerà sul mercato con un volume di $ 2 trilioni solo negli Stati Uniti.

Il modello di business dell'azienda ha dimostrato una rapida crescita. Dal 2015, il numero di visite mediche annuali nominate tramite la piattaforma Signify è aumentato da 390 a 1.1 milioni nel 2019 con un tasso di crescita medio annuo del 28,9%. Signify opera in 26 dei 50 migliori programmi Medicare Advantage. Quando si tratta di episodi di cura, la crescita è ancora più impressionante: da 24K nell'ambito di BPCI nel 2014 a 215K in BPCI-A entro il 2019.

I principali concorrenti dell'azienda sono:

  • UnitedHealth (UNH)
  • Change Healthcare (CHNG)
  • Humana (HUM)
  • Matrix Medical Network
  • Fusion5
  • arcata

Rendimento finanziario

Durante l'ultimo round di finanziamento, la società ha ricevuto circa $ 960 milioni da New Mountain Capital. Al momento dell'IPO, Signify Health non genera utili netti, ecco perché prestiamo attenzione alle dinamiche di guadagno dell'azienda.

Significa la performance finanziaria della salute

I guadagni dell'azienda nei 12 mesi precedenti dalla data del rapporto sono stati di $ 550.4 milioni. I guadagni previsti per il 2020 sono di $ 568.04 milioni. Su tre trimestri del 2020, i guadagni della società sono stati di $ 417.1, con un aumento del 13.2% rispetto allo stesso periodo del 2019. Durante l'intero anno 2019, i guadagni di Signify hanno raggiunto $ 501.8, ovvero il 48.5% in più rispetto al 2018. Come possiamo vedete, il tasso di crescita è rallentato lo scorso anno. Tuttavia, un tasso di crescita medio è superiore al 30% e va bene per le giovani aziende che operano nel mercato da meno di 5 anni.

Significa la performance finanziaria della salute

Dobbiamo anche notare che la perdita netta di Signify Health tende a diminuire. In tre trimestri del 2019, questo indicatore era di $ 20.5 milioni, ovvero del 25.8% in più rispetto allo stesso periodo del 2020, il che implica un calo delle spese nel momento in cui gli utili sono in espansione. Se la direzione dell'azienda è in grado di mantenere questo slancio, potrebbe ottenere l'utile netto in 3 o 4 anni.

L'azienda ha 88 milioni di dollari in contanti sui suoi conti con passività totali per un valore di 413 milioni di dollari. Le risorse di Signify sono stimate a $ 1.5 miliardi.

In generale, è necessario prestare attenzione alla crescita degli utili, dell'utile lordo e del flusso di cassa dalle operazioni aziendali.

Lati forti e deboli di Signify Health

Ora analizziamo tutti i pro e i contro. I punti di forza dell'azienda sono:

• Gestione esperta
• Marchio affidabile e relazioni a lungo termine con i clienti.
• L'azienda opera nel mercato dei servizi sanitari per un valore di oltre 2 trilioni di dollari.
• Piattaforma analitica avanzata.
• Casi di cooperazione di successo nell'ambito dei programmi Medicare e Medicaid.
• Esperienza positiva nel ridimensionamento del modello di business.

I principali rischi di investire in questa azienda sono:

• I guadagni dell'azienda dipendono da un numero limitato di account di alto profilo.
• L'azienda dipende da contratti governativi nei principali programmi sanitari, come BPCI-A.
• La società non genera utili netti né paga dividendi.
• Il tasso di crescita degli utili sta rallentando e potrebbe rimanere allo stesso livello.
• L'azienda dipende dal quadro legislativo sanitario e può incorrere in perdite significative se incontra difficoltà con gli adattamenti ai cambiamenti.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di Signify Health

I sottoscrittori dell'IPO sono JP Morgan Securities LLC, Robert W. Baird & Co. Incorporated, William Blair & Company, LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Barclays Capital Inc., Deutsche Bank Securities Inc., BofA Securities, Inc. , UBS Securities LLC e Piper Sandler & Co. Signify Health prevede di vendere 23.5 milioni di azioni a $ 17-19 per azione per $ 423 milioni.

Il denaro dell'IPO verrà utilizzato per espandere la sua presenza sul mercato fondendo società più piccole. I dettagli non vengono divulgati. Dopo l'IPO, la capitalizzazione dell'azienda dovrebbe essere di $ 4.2 miliardi.

Per valutare il potenziale di crescita delle azioni Signify Health, utilizziamo il rapporto prezzo / vendite (rapporto P / S). Al momento dell'IPO, il rapporto è 7.63 (4,200 / 550.5). Nel mercato della tecnologia medica, il rapporto può arrivare a 10, ecco perché il rialzo delle azioni della Società può raggiungere il 32% durante il periodo di lock-up.

Considerando l'attuale stato finanziario dell'azienda e il suo mercato potenziale, consigliamo le azioni Signify Health per gli investimenti a medio termine.

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