IPO di UiPath, Inc.: L'ascesa delle macchine

IPO di UiPath, Inc.: L'ascesa delle macchine

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Durante le operazioni quotidiane di qualsiasi azienda, i dipendenti spesso svolgono molte attività semplici e costantemente ripetute. Queste attività richiedono molto tempo che può essere utilizzato in modo più redditizio. Questo è particolarmente vero per le istituzioni governative. Sarebbe fantastico affidare questo lavoro di routine ai robot, il che potrebbe far risparmiare tempo ai dipendenti e aumentare in modo significativo la produttività del lavoro.

A partire da 2005, UiPath è stato coinvolto nell'automazione di attività di back-office di routine che richiedono tempo utilizzando tecnologie di intelligenza artificiale. Il 25 marzo, UiPath ha presentato alla SEC un modulo IPO S-1 al NYSE. L'azienda ha ottenuto il "PERCORSO"Ticker. Analizziamo l'efficacia del modello di business dell'azienda e discutiamo le prospettive delle sue azioni dopo l'IPO.

UiPath business

Dall'avvento dei primi computer nella letteratura scientifica e nella narrativa, ci sono state molte previsioni distopiche che i robot sostituiranno gli esseri umani. Alla ricerca della popolarità e della fama, alcuni scrittori ci spaventano con la schiacciante superiorità dell'intelligenza artificiale delle persone. UiPath ha deciso di non mettere i robot contro l'umanità, ma di renderli invece i suoi assistenti. La missione dell'azienda è liberare i dipendenti dal lavoro di routine in modo che possano concentrarsi sui processi aziendali più redditizi per i datori di lavoro. UiPath robotizza principalmente le attività di back-office, consentendo così di ottimizzare le operazioni quotidiane di diverse società e istituzioni governative.

UiPath business

Tra i clienti dell'azienda figurano le principali società. Ad esempio, più della metà della lista Fortune 20 collabora con UiPath. Bank of America, Amazon, Verizon, Gallone, CVS Caremark, e altri. Il portafoglio clienti totale dell'azienda comprende quasi 8,000 persone giuridiche. Il prodotto UiPath consente alle aziende di diversi settori di eseguire una "trasformazione digitale" delle loro attività. La pandemia COVID-19 ha amplificato questa tendenza nelle economie globali avanzate.

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I ricavi dell'azienda si basano sugli abbonamenti. UiPath è al 50 ° posto nella classifica CNBC Disruptor 50 che include le aziende le cui attività esercitano una grande influenza sul mercato e sulla concorrenza tra imprese.

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Di conseguenza, i clienti di UiPath hanno un vantaggio significativo nella loro nicchia di mercato grazie all'implementazione dei prodotti dell'azienda. Dall'inizio del 2021, il tasso di conservazione era del 153%. Come possiamo vedere nel grafico sopra, la base clienti dell'azienda si sta espandendo in modo esponenziale e ciò è dovuto in gran parte alla crescita del mercato di riferimento.

Il mercato e i concorrenti di UiPath

Devo notare che al giorno d'oggi le aziende non pensano nemmeno se applicare o meno l'automazione. Inoltre, i proprietari delle aziende stanno riflettendo su come potenziare questo processo. In ogni segmento di mercato, i principali attori competono sulla rapidità con cui possono eseguire una "trasformazione digitale" delle loro attività. Secondo la ricerca di International Data Corporation (IDC), il mercato dell'automazione intelligente dei processi aziendali nel 2020 è stato di 17 miliardi di dollari. IDC ritiene che questa sfera possa raggiungere i 30 miliardi di dollari entro il 2024 con un tasso di crescita medio annuo del 16%.

UiPath ritiene che questa stima sia la più bassa per il suo mercato di riferimento fino al 2024. Secondo Bain & Company, il mercato potrebbe raggiungere i 65 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni grazie all'espansione della famiglia di prodotti. In questo caso, un tasso di crescita medio annuo può superare il 60%.

I principali concorrenti di UiPath sono Prisma blu, Automazione ovunque, Softomotive e Pega. Solo l'ultima di questo elenco è una società per azioni, le cui azioni sono negoziate al NASDAQ (PEGA).

Rendimento finanziario

UiPath non genera l'utile netto, ecco perché ci concentreremo sulle sue entrate. Le informazioni presentate nel modulo S-1 sono fornite in conformità con la legislazione fiscale degli Stati Uniti, dove l'anno fiscale termina il 31 gennaio. Come possiamo vedere, le entrate dell'azienda sono aumentate dell'86% a trimestre dal 2019. Dobbiamo anche notare che la quota di mercato di UiPath è aumentata in modo significativo anche prima della pandemia di coronavirus.

Prestazioni finanziarie di UiPath

Al 31 gennaio 2021, il fatturato totale è stato di $ 607.64 milioni negli ultimi 12 mesi con una crescita relativa dell'80.76% rispetto allo stesso periodo entro il 31 gennaio. 2020. Rispetto al 2019, la crescita è stata del 226.43%. È evidente che le entrate supereranno il miliardo di dollari nell'anno fiscale in corso. Oltre il 1% di questa somma è generato da canoni di abbonamento e servizi di supporto tecnico.

Prestazioni finanziarie di UiPath

Possiamo anche vedere una significativa riduzione della perdita netta da $ 517.14 milioni (31 gennaio 2020) a $ 94.66 milioni (31 gennaio 2021). È successo a causa della crescita dei ricavi e della diminuzione delle spese operative, il che suggerisce che l'azienda ha una sana gestione finanziaria. Se questa tendenza continua, UiPath potrebbe ottenere il suo primo utile netto già nel prossimo anno.

Prestazioni finanziarie di UiPath

La liquidità e gli equivalenti di cassa nel bilancio della società ammontano a 357.69 milioni di dollari. Le passività correnti totali sono $ 365.16 milioni, mentre le passività totali sono $ 448.20 milioni, che possono essere considerate non troppo significative, soprattutto contro il boom degli affari. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono sufficienti per coprire le passività correnti, il che indica l'elevata stabilità finanziaria dell'azienda. Ora, prima di fare la valutazione finale dell'azienda, traggiamo conclusioni intermedie soppesando pro e contro.

Lati forti e deboli di UiPath

Dopo aver studiato tutti i dettagli dell'attività della società, possiamo individuarne i vantaggi e i lati deboli, sulla base dei quali possiamo valutare se vale la pena investire le sue azioni:
Immagino che i vantaggi di UiPath siano:

  • Elevati tassi di crescita dei ricavi.
  • Significativa riduzione delle perdite rispetto all'esercizio precedente.
  • Un mercato di riferimento promettente e in rapida crescita.
  • La rapida crescita e l'elevata fedeltà della base clienti di UiPath.
  • La pandemia COVID-19 ha reso l'azienda più forte.
  • UiPath è nell'elenco CNBC Disruptor 50.

I fattori di rischio dell'investimento in queste azioni sono i seguenti:

  • UiPath dipende fortemente dai suoi clienti e ha forti concorrenti.
  • L'azienda è in perdita e non paga dividendi.
  • I tassi di crescita dei ricavi diminuiranno progressivamente man mano che il mercato di riferimento sarà saturo.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di UiPath

I principali investitori di UiPath sono Wellington, Dragoneer, Coatue e Sands Capital. Durante diversi round di finanziamento, la società ha raccolto $ 1.02 miliardi. I sottoscrittori dell'IPO sono Oppenheimer & Co. Inc., DA Davidson & Co., Canaccord Genuity LLC., RBC Capital Markets, LLC, Nomura Securities International, Inc., Needham & Company, LLC, Macquarie Capital (USA) Inc. , Evercore Group LLC, Cowen and Company, LLC., JP Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Credit Suisse Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc., Wells Fargo Securities, LLC., SMBC Nikko Securities America, Inc. , BMO Capital Markets Corp., Mizuho Securities USA LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., TD Securities (USA) LLC., Truist Securities, Inc.

Finora non si conoscono né la fascia di prezzo né il volume. Per valutare le società in perdita, utilizziamo il rapporto prezzo / vendite (rapporto P / S). Per le aziende tecnologiche con un mercato di riferimento in così rapida crescita, un rapporto P / S potrebbe essere 40.0. in questo caso, la capitalizzazione dell'azienda può raggiungere i 24 miliardi di dollari (607 milioni di dollari * 40). Tenendo conto dell'attuale sentimento del mercato, il rapporto potrebbe essere anche più alto. Ecco perché consiglierei di aggiungere azioni UiPath al tuo portafoglio di investimenti.

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