Prima o poi, molti di noi iniziano a pensare di imparare le lingue straniere. Di norma, il corso scolastico non è sufficiente per essere fluenti e parlare con gli stranieri senza barriere linguistiche, ecco perché le persone tendono ad approfondire le conoscenze esistenti. E quando non c'è tempo per frequentare le lezioni o assumere un tutor, vengono in soccorso diversi servizi per la didattica a distanza. Le più popolari sono le applicazioni mobili per la loro semplicità e facilità d'uso.

Duolingo ha sviluppato un'applicazione mobile per l'apprendimento delle lingue straniere. Usando la piattaforma, puoi imparare anche l'Alto Valyriano dal Trono di Spade. La società avrà la sua IPO al NASDAQ e le sue azioni saranno disponibili per la negoziazione domani, sotto il ticker "DUOL". Diamo un'occhiata più da vicino a questo emittente.

Affari di Duolingo

Duolingo è la piattaforma globale leader per l'apprendimento mobile di circa 40 lingue. L'azienda è stata una delle prime a implementare metodi di gamification, che aiutano a far rimanere gli utenti nell'applicazione il più a lungo possibile. L'intero processo di apprendimento è rappresentato come un gioco.

Storia e successi di Duolingo
Storia e successi di Duolingo

Al fine di migliorare il coinvolgimento del pubblico, Duolingo esegue migliaia di test A/B ogni anno, anche se i clienti a volte lo trovano negativo. Oltre all'apprendimento diretto, gli utenti possono verificare la qualità delle proprie conoscenze: Duolingo offre l'opportunità di superare i test di lingua a un costo aggiuntivo.

Il modello di business e sviluppo di Duolingo
Il modello di business e sviluppo di Duolingo

Duolingo English Test costa $49: nel 2020, oltre 340,000 persone lo hanno superato. Più di 40 milioni di utenti da tutto il mondo utilizzano il servizio ogni mese. L'applicazione può essere utilizzata gratuitamente ma in questo caso dovrai guardare gli annunci alla fine di ogni lezione. Dopo aver acquistato un abbonamento a pagamento (Duolingo Plus), gli utenti ricevono funzionalità aggiuntive e possono eliminare gli annunci. Oltre il 5% dei clienti sono abbonati a pagamento della società.

Secondo US News and World Report, i 17 test di Duolingo per valutare la conoscenza sono stati riconosciuti come i migliori per l'istruzione universitaria statunitense. L'applicazione dell'azienda è la più redditizia nella sezione "Istruzione" nell'App Store di Apple (45% delle entrate totali nel 2019) e Google Play (33% delle entrate totali nel 2020). La piattaforma ha già avuto oltre 500 milioni di download.

Al momento, il management di Duolingo sta negoziando con Apple e Google per ridurre le commissioni di acquisto in-app fino al 15% invece del 30%. Se l'azienda ha successo, può migliorare i suoi risultati finanziari.

Ora discutiamo del mercato di riferimento e delle prospettive dell'azienda.

Il mercato e i concorrenti di Duolingo

Secondo HolonIQ, nel 2019, la spesa globale dei consumatori per l'istruzione è stata di 61 miliardi di dollari. Entro il 2025, questo numero dovrebbe raggiungere i 115 miliardi di dollari. Di conseguenza, un tasso di crescita medio annuo può essere dell'11%.

La spesa dei consumatori per l'apprendimento delle lingue straniere è stata di $ 12 miliardi nel 2019 e potrebbe espandersi fino a $ 47 miliardi entro il 2025 con un tasso di crescita medio annuo del 26%. Pertanto, questo settore sarà il segmento di mercato in più rapida crescita.

Pubblico dell'app Duolingo
Pubblico dell'app Duolingo

Gli utenti sono alla ricerca di formati di formazione online più convenienti, ecco perché l'applicazione dell'azienda ha un alto potenziale di crescita. Secondo un sondaggio di Duolingo, oltre l'80% degli utenti non ha studiato alcuna lingua straniera in passato. Con l'espansione di Internet, il mercato di riferimento dell'azienda può superare il miliardo di utenti.

I maggiori concorrenti dell'azienda sono:

Rendimento finanziario

Al momento dell'IPO, Duolingo non genera l'utile netto, per questo ci concentreremo sulle sue entrate.

SALDI

  • Negli ultimi 12 mesi: 188.95 milioni di dollari.
  • Nel 2020 - $ 161.70, un aumento del 128.51% rispetto al 2019.
  • Nel primo trimestre del 2021: 55.36 milioni di dollari, un aumento del 96.94% rispetto all'analogo periodo del 2020.
Performance finanziaria di Duolingo, parte 1
Performance finanziaria di Duolingo, parte 1

Utile lordo

  • Negli ultimi 12 mesi – $ 136.15 milioni; il margine di profitto lordo è del 72.06%.
  • Nel 2020 - $ 115.71, un aumento del 131.33% rispetto al 2019.
  • Nel primo trimestre del 2021: 22.53 milioni di dollari, un aumento del 135.18% rispetto all'analogo periodo del 2020.

Considerando questo tasso di crescita dei ricavi, l'azienda potrebbe generare il suo primo utile netto annuale molto presto.

Performance finanziaria di Duolingo, parte 2
Performance finanziaria di Duolingo, parte 2

Il patrimonio netto di Duolingo è di 3.23 miliardi di dollari, mentre la liquidità e gli equivalenti di cassa nel bilancio della società sono di 117.46 milioni di dollari.

Le passività totali della società sono pari a 92.05 milioni di dollari e la sua posizione di cassa netta è di 25.41 milioni di dollari. In generale, posso trarre la conclusione che l'azienda è abbastanza stabile con un alto tasso di crescita dei ricavi e dell'utile lordo.

Lati forti e deboli di Duolingo

Parliamo ora dei rischi e dei vantaggi di investire nelle azioni della società. Immagino che i vantaggi di Duolingo siano:

  • Il mercato di riferimento con un tasso di crescita medio annuo superiore al 20%.
  • L'applicazione dell'azienda è la più popolare su App Store e Google Play nella sezione "Istruzione".
  • Il margine di profitto lordo è superiore al 70%.
  • Duolingo negozia con Apple e Google per ridurre le commissioni di acquisto in-app.
  • L'azienda offre l'accesso gratuito alla piattaforma, aiutando così a crescere il numero di abbonati a pagamento.

I fattori di rischio dell'investimento in queste azioni sono i seguenti:

  • Dipendenza dalle norme dell'App Store e di Google Play.
  • La società è in perdita e non paga dividendi.
  • Forte concorrenza in campo.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di Duolingo

I sottoscrittori dell'IPO sono BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Raymond James & Associates, Inc., KeyBanc Capital Markets Inc., JMP Securities LLC, Barclays Capital Inc., Evercore Group LLC, William Blair & Company, LLC e Piper Sandler & Co.

Durante l'IPO, Duolingo prevede di vendere 5.1 milioni di azioni ordinarie al prezzo di 85-91 dollari per azione. Se le azioni vengono vendute al prezzo più alto in questo intervallo, l'IPO potrebbe raccogliere $ 459.9.

Poiché l'azienda non genera utile netto, per valutare la sua potenziale capitalizzazione, utilizziamo a moltiplicatore P/S (Rapporto prezzo/vendite). Al momento dell'IPO, Duolingo P/S è 17.10. Per il settore EdTech, un valore medio di P/S durante il periodo di lock-up è 27. In questo caso, il rialzo per le azioni Duolingo può essere del 57.80% (27/17.11 * 100).

Considerando tutto ciò, consiglierei di aggiungere azioni Duolingo al tuo portafoglio come investimenti a medio/lungo termine.


Il materiale è preparato da

È sul mercato dal 2012. Ha un'istruzione superiore in finanza ed economia. Ha iniziato a fare trading nel mercato valutario Forex, poi si è interessato al mercato azionario e ora è specializzato nell'analisi di IPO e investimenti di portafoglio.