Per molti locali di cibo e bevande, siano essi caffè o ristoranti, uno dei problemi chiave sono gli errori del personale. A volte, i fattori umani possono far sì che i ristoranti subiscano perdite finanziarie e reputazionali significative. La pandemia di COVID-19 è stata un duro colpo per l'industria della ristorazione: solo coloro che hanno utilizzato tecnologie avanzate e analisi nella loro attività operativa sono riusciti a sopravvivere.

IPO di TOAST Inc

Toast, Inc. ha sviluppato un'unica piattaforma Saas per i ristoranti. È destinato alla gestione del personale, all'elaborazione degli ordini e all'accettazione dei pagamenti. La società ha presentato una richiesta alla SEC per un IPO al NYSE. La società è stata assegnata con il ticker "TOST". La data dell'IPO non è stata ancora annunciata, quindi abbiamo tutto il tempo per dare un'occhiata più da vicino alla sua attività.

Attività di Toast, Inc.

Toast, Inc. è stata fondata nel 2011 con sede a Boston, negli Stati Uniti. il personale dell'azienda è di 2,200 dipendenti. Alcuni degli investitori chiave sono Generation Investment Management, Bessemer Venture Partners, G Squared e Genentech.

Toast, Inc. ha sviluppato un'unica piattaforma per i ristoranti, che consente loro di gestire gli affari, prendere ordini, monitorare le consegne, regolare l'attività di marketing e gestire il personale. La soluzione dell'azienda offre l'opportunità di analizzare i processi aziendali e connettere altri fornitori di servizi all'interno dello stesso ecosistema tramite API.

Attività di Toast, Inc.
Attività di Toast, Inc.

I prodotti di Toast, Inc. possono essere suddivisi in 2 tipologie:

Software:

  1. Toast POS consente di elaborare i pagamenti rapidamente.
  2. Toast Order & Pay è destinato ai visitatori e consente loro di pagare un ordine utilizzando uno smartphone.
Dinamiche di implementazione dei prodotti dell'azienda
Dinamiche di implementazione dei prodotti dell'azienda

Hardware:

  1. Toast Go è un terminale POS portatile per accettare pagamenti.
  2. Toast Tap è un lettore di carte per accettare pagamenti tramite EMV, NFC e MSR.
  3. Toast Flex consente di prendere ordini nei ristoranti con servizio di seда e funge da stazione server.

Un modulo separato chiamato Toast Capital aiuta i clienti dell'azienda a raccogliere prestiti a breve termine dalle banche partner e a rimborsarli a rate. Il vantaggio principale è la velocità e la semplicità.

I numeri di Toast
I numeri di Toast

Non sorprende che grazie a una soluzione così completa per il pubblico di destinazione, la base di clienti dell'azienda stia crescendo in modo esponenziale. Al 30 giugno 2021, 48,000 ristoranti sono clienti di Toast. Il volume dei pagamenti elaborati supera i 38 miliardi di dollari e l'azienda elabora 5.5 milioni di ordini al giorno.

Il mercato e i concorrenti di Toast, Inc.

Parliamo ora delle opportunità che il mercato di riferimento di Toast ha da offrire. Secondo la ricerca aziendale, il mercato dei prestiti per Toast Capital è di $ 29.5 miliardi. Nel 2019, i ristoranti americani hanno speso il 3% delle loro entrate o 25 miliardi di dollari per l'acquisto di soluzioni tecnologiche. Si prevede che questa somma raggiungerà i 55 miliardi di dollari entro il 2024. Ad oggi, l'azienda detiene il 6% del mercato della ristorazione statunitense, oltre 860,000.

I principali concorrenti dell'azienda sono:

  • Piazza Inc.
  • Touchbistro Inc.
  • Lightspeed POS Inc.
  • Oracle Corporation
  • PAR Technology Corporation
  • Heartland Payment Systems, Inc.
  • FreedomPay, Inc.

Rendimento finanziario

Al momento dell'IPO, l'azienda non genera l'utile netto, ecco perché ci concentreremo sull'analisi delle sue entrate. Secondo il modulo S-1, le vendite di Toast nel 2020 sono state di $ 823.13 milioni con un aumento del 23.77% rispetto al 2019.

Performance finanziaria di Toast Inc.
Performance finanziaria di Toast Inc.

Nei primi sei mesi del 2021, il fatturato della società è stato di $ 703.75 milioni, un aumento del 104.67% rispetto all'analogo periodo del 2020. Negli ultimi 12 mesi, è stato di $ 1.18 miliardi. Se l'azienda riuscirà a mantenere l'attuale tasso di crescita, le entrate nel 2021 raggiungeranno 1.68 miliardi di dollari. È un risultato abbastanza decente.

La perdita netta di Toast tende ad aumentare. A fine 2020 era di 248.2 milioni di dollari e ha aggiunto il 18.5% rispetto al 2019. Nei primi 6 mesi del 2021 ha raggiunto 234.65 milioni di dollari, con un aumento dell'88.4% rispetto all'analogo periodo del 2020. Questo aspetto è un punto debole che potrebbe minacciare la stabilità finanziaria dell'azienda. D'altra parte, capita spesso alle aziende tecnologiche durante la loro vistosa crescita.

Le passività totali della società sono pari a $ 462.41 milioni, mentre le disponibilità liquide e gli equivalenti di cassa nel suo bilancio sono pari a $ 376.15 milioni. Come possiamo vedere, ha una posizione di cassa negativa.

Lati forti e deboli di Toast, Inc.

Parliamo dei pro e dei contro di investire in Aspire. Tra i suoi lati forti, citerei:

  • Un aumento di oltre il 100% della crescita dei ricavi nel 2021.
  • Buona gestione.
  • Il mercato potenziale di Toast dovrebbe raggiungere i 55 miliardi di dollari entro il 2024.
  • L'azienda è già leader del suo settore con una quota di mercato dell'8%.
  • I prodotti sviluppati da Toast offrono al suo pubblico di destinazione una soluzione completa e sono diversificati in diversi mercati.

I rischi di investire nelle azioni di questa società sono:

  • La perdita netta e nessun dividendo.
  • Settore altamente competitivo.
  • Danneggiato dalla pandemia di COVID-19.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di Toast, Inc.

Durante l'ultimo round di finanziamento, la società ha raccolto 250 milioni di dollari, mentre l'importo totale degli investimenti ricevuti da Toast è stato di 501.95 milioni di dollari. I sottoscrittori dell'IPO sono Needham & Company, LLC, R. Seelaus & Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc, William Blair & Company, LLC, Piper Sandler & Co. , Canaccord Genuity LLC e Goldman Sachs & Co. LLC. La fascia di prezzo dell'IPO non è stata ancora annunciata.

Per valutare la capitalizzazione della società, utilizziamo il Rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S). Per le aziende tecnologiche, durante il periodo di lock-up, un rapporto P/S medio può essere 15-20.

Di conseguenza, la potenziale capitalizzazione di Toast potrebbe essere di 25.2-33.6 miliardi di dollari (1.68 miliardi di dollari*15-1.68 miliardi di dollari*20). Dato l'attuale tasso di crescita, le vendite dell'azienda alla fine del 2024 potrebbero raggiungere i 4.4 miliardi di dollari. In questo caso, l'azienda potrebbe costare circa 41.8 miliardi di dollari.

Detto questo, credo che questa società dovrebbe essere considerata per investimenti a medio/lungo termine.

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Il materiale è preparato da

È sul mercato dal 2012. Ha un'istruzione superiore in finanza ed economia. Ha iniziato a fare trading nel mercato valutario Forex, poi si è interessato al mercato azionario e ora è specializzato nell'analisi di IPO e investimenti di portafoglio.