Il mercato azionario è pieno di vari eventi e fenomeni, e non si può sempre tenerli d'occhio tutti. Ci sono quelli che devono essere monitorati comunque; devi sapere come comportarti e cosa fare in determinate circostanze.

Uno di questi eventi è chiamato "spin-off". Questo articolo è dedicato ad esso, alla sua influenza sulle azioni della società e sugli investitori.

Che cos'è uno spin-off?

Spin-off significa che l'azienda si scinde, o un ramo della sua attività si separa in una struttura separata. In altre parole, la società principale (madre) apre una controllata e cede una parte delle sue attività e passività, aprendo un'entità legale separata. La capogruppo, contestualmente, ne conserva la persona giuridica.

Questo evento non deve essere confuso con l'apertura di una nuova società a spese di fondatori e investitori.

Un esempio di spin-off

Prendiamo come esempio un'impresa immaginaria.

L'azienda SSS produce materiali da costruzione, ampliando gradualmente la sua linea di prodotti. Un po 'più tardi l'azienda offre un intero assortimento di tali prodotti e occupa la sua nicchia nel mercato.

In tali circostanze, il management diventa sempre più ambizioso, assetato di sviluppo, e decide di realizzare uno spin-off. Quindi la direzione punta a occupare un'altra nicchia, vale a dire i lavori di costruzione e installazione.

SSS è una società pubblica con parti nel giro d'affari gratuito. All'assemblea generale degli azionisti, decidono di creare una sussidiaria SSS-1 che lavorerà nella nuova nicchia. Decidono anche di stanziare denaro per questo e per tutte le questioni organizzative. Questo è un processo piuttosto lungo che può richiedere da sei mesi a un anno.

La nuova società condizionata acquisisce alcune attività e passività della società, emette azioni e stabilisce il suo costo primario. Di conseguenza, tutti gli azionisti della società iniziale acquisiscono nuove azioni.

Ciò avviene al tasso di cambio, che è un rapporto tra le nuove azioni e il prezzo delle azioni della società madre. Ciò dipenderà dalla decisione presa durante l'assemblea degli azionisti.

Un esempio di tasso di cambio

Il prezzo delle azioni di SSS è di 100 USD per azione. Il tasso di cambio è 0.85 (85%). Ciò significa che il prezzo iniziale delle azioni di SSS-1 sarà di 85 USD. La società di nuova costituzione effettuerà un'IPO a questo prezzo delle azioni, mentre gli investitori della società madre riceveranno più azioni della nuova.

Molto spesso, gli investitori devono detenere un certo numero di azioni della società madre per ottenere azioni di quella nuova. I numeri si arrotondano: se gli investitori ricevono 1 azione della controllata ogni 10 azioni della principale, avranno 3 nuove azioni ogni 29 azioni della "vecchia". Quindi, bisogna fare attenzione e assicurarsi di detenere abbastanza azioni della società madre prima di una certa data.

È stato fatto un esempio con un'impresa di costruzioni per una migliore comprensione di uno spin-off, ma molto spesso questa procedura viene eseguita nella tecnologia e nella scienza, nei rami dello sviluppo del software e della ricerca.

Obiettivi principali di uno spin-off

  1. Rendere l'azienda più mobile.
  2. Creare un'azienda più efficiente e competitiva.
  3. Alla ricerca di incentivi fiscali e riduzione dei debiti.
  4. Diversificare rischi e affari. Se il nuovo progetto non si sviluppa, l'azienda iniziale non ne soffrirà molto.
  5. Prendere una nuova nicchia di business e sviluppare un nuovo business, diverso da quello principale.
  6. Prendere decisioni finali più velocemente. Meno manager significa decisioni più rapide.

Vantaggi di uno spin-off

  1. Una nuova società basata su una esistente è posizionata meglio di quelle create da zero.
  2. La nuova società utilizza tutti i risultati raggiunti dalla capogruppo, inclusa la base clienti. Questo facilita la promozione.
  3. La filiale viene creata per determinate condizioni e requisiti di mercato. Non c'è bisogno di cercare una nicchia.
  4. La capogruppo rischia di meno.

Come si comportano gli investitori in uno spin-off

Dopo una scissione, tutti coloro che possiedono le azioni della società madre ottengono le azioni della nuova società e possono essere utilizzate in diversi modi:

  1. Gli investitori possono tenerli in portafoglio, diversificandolo. Entrambe le società potrebbero continuare a crescere, e anche se le azioni di una di esse scendono, il portafoglio rimarrà in equilibrio grazie alle azioni della seconda. Naturalmente, entrambe le azioni potrebbero ancora scendere, ma questo è un luogo per decisioni diverse.
  2. Dopo che la controllata ha effettuato un IPO, gli investitori possono sbarazzarsi delle proprie azioni e utilizzare il denaro a loro piacimento. In questo caso, il portafoglio rimarrà invariato, pur ottenendo del denaro gratuito. Tuttavia, tieni presente che in futuro le azioni potrebbero crescere.
  3. Se dopo aver studiato la nuova società l'investitore scopre che è promettente, può aggiungere più azioni al portafoglio. Finché le persone si precipitano alle "torte calde" con eccezionale avidità, è probabile che il prezzo delle azioni della nuova società aumenterà.
  4. Fare trading e investire è sempre rischioso, quindi prenditi il ​​​​tuo tempo per studiare l'azienda e vedere se può produrre profitti e quanto grande.

Linea di fondo

Uno spin-off è molto spesso un buon evento per l'azienda e gli investitori. Ottengono le azioni della nuova società oltre alle azioni della vecchia che già possiedono.

Dopo uno spin-off e un'IPO della nuova società, il prezzo delle azioni della società principale potrebbe aprirsi con un divario e continuare a crescere nella prossima sessione di trading. Piuttosto spesso dopo un'IPO della nuova società le azioni della vecchia continuano a crescere per diversi mesi.

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È nel Forex dal 2009, commercia anche in borsa. Partecipa regolarmente ai webinar RoboForex destinati a clienti con qualsiasi livello di esperienza.