S&P 500 le quotazioni si avvicinano ai massimi storici. Sembra che il peggio sia passato e il mercato non sia crollato, ma gli operatori del mercato sono alquanto irrequieti. La Fed cita ancora e ancora l'inasprimento della politica monetaria, la redditività dei buoni del tesoro continua a crescere, ma nessuno se ne accorge, anche se prima un minimo accenno alla crescente redditività delle azioni ha provocato il panico nei media e idee folli sulla fine del mondo .

I rapporti trimestrali potrebbero tranquillizzare gli investitori. Si aspettavano che il secondo trimestre fosse il più redditizio, mentre nel terzo trimestre gli investitori si aspettavano un calo; tuttavia, possiamo vedere che le aziende continuano a migliorare le proprie prestazioni finanziarie e a stabilire nuovi record. Allora, perché preoccuparsi? Le aziende possono mostrare risultati ancora migliori nel quarto trimestre.

Beh, possono, ma non tutti. Guardando attraverso i grafici, ho notato un Modello testa e spalle formando su uno di essi. Potrei averlo saltato, ma per lo schema è così chiaro.

Ho controllato il profilo dell'emittente. Si è rivelata una società metallurgica Nucor Corporation (NYSE: NUE). Le sue azioni sono in borsa dal 1987. Quindi, ho deciso di vedere cosa stava succedendo nel mercato dell'acciaio e se c'erano ragioni per il declino delle azioni delle società metallurgiche. Si è scoperto che c'erano.

Perché i prezzi dei metalli crescono?

Partiamo dall'evento che ha fatto crescere così tanto i prezzi delle materie prime nel 2021. La fonte del problema è stato, naturalmente, il coronavirus. I blocchi hanno fatto diminuire drasticamente la domanda di metalli e molte aziende metallurgiche sono arrivate sull'orlo della sopravvivenza. Per uscire dai guai, il governo ha acceso la macchina da stampa come nel 2008 (per tua informazione, il petrolio costava 140 dollari a quel tempo), che ha aiutato le aziende a sopravvivere alla crisi, ma molte di loro hanno dovuto fermare la produzione.

Per un'azienda siderurgica, una pausa nella produzione significa lo spegnimento dell'altoforno, che normalmente avviene solo in caso di grandi revisioni.

Un altoforno funziona per tutta la sua vita, che è più di 100 anni, e si spegne per le riparazioni in media ogni 10 anni.

L'avvio di un altoforno richiede almeno 10 giorni e un bel po' di soldi. Quindi, dopo lo spegnimento degli altiforni, le aziende metallurgiche non possono tornare rapidamente ai normali volumi di produzione; quindi, quando la quarantena è stata allentata, la domanda di metalli ha superato abbastanza presto l'offerta, il che ha portato a un forte aumento dei prezzi dei metalli, soprattutto negli Stati Uniti.

I dazi doganali di Trump

Negli Stati Uniti i prezzi dell'acciaio sono cresciuti molto più che al di fuori del paese. Ad esempio, il massimo dell'acciaio laminato a caldo è stato di 1,400 USD per tonnellata in più rispetto alla Cina e 800 USD in più rispetto all'Europa.

Il motivo era la politica di Donald Trump. Ha introdotto dazi fiscali per l'acciaio importato per proteggere le aziende metallurgiche con sede negli Stati Uniti. Bene, le aziende locali ci hanno guadagnato bene. Tuttavia, non sono stati in grado di soddisfare da soli la domanda e stabilizzare il prezzo.

Di conseguenza, la Coalition of American Metal Makers and Consumers (CAMMU), che riunisce oltre 30,000 aziende statunitensi, si è rivolta al presidente Joe Biden, chiedendo l'abolizione dei dazi doganali per acciaio e alluminio.

Si prevede un calo dei prezzi dei metalli

Il mercato dell'acciaio ha superato la fase acuta ei prezzi si stanno stabilizzando. Perché faccio tali conclusioni? In primo luogo, i volumi di produzione di acciaio negli Stati Uniti sono tornati ai livelli pre-crisi. Lo puoi vedere sul diagramma.

Volumi di produzione di acciaio negli Stati Uniti nel 2017.
Volumi di produzione di acciaio negli Stati Uniti nel 2017.

In secondo luogo, il prezzo del minerale di ferro, di cui è composto il metallo, è diminuito di due volte e viene scambiato al livello del 2019. Ciò influenzerà anche i prezzi dell'acciaio. Minerale di ferro a buon mercato significa acciaio a buon mercato.

Grafico a 10 anni dei prezzi del minerale di ferro.
Grafico a 10 anni dei prezzi del minerale di ferro.

E se Biden annullasse i dazi doganali, il che deprimerebbe ancora di più i prezzi dei metalli.

Biden può effettivamente annullare i dazi doganali?

Da un lato, l'annullamento dei dazi comporterà un aumento della rivalità, che a un certo punto influenzerà negativamente le società statunitensi. Biden, invece, sta cercando l'approvazione di un progetto infrastrutturale che costa 3.5 trilioni di dollari. Il superamento di questo progetto aumenterà la domanda di prodotti delle società siderurgiche e, affinché i prezzi non raggiungano i massimi storici, anche l'offerta di mercato deve essere aumentata. Pertanto, è molto probabile che i dazi doganali vengano annullati o diminuiti.

Trarre conclusioni preliminari

Le aziende metallurgiche hanno portato la produzione ai livelli pre-crisi, e finché i prezzi dell'acciaio si sono rivelati troppo alti rispetto agli anni scorsi, le aziende hanno realizzato super profitti.

Per tua informazione, il governo russo ha introdotto dazi doganali per l'esportazione di acciaio per tagliare una parte dei profitti delle aziende metallurgiche locali.

I super profitti si riflettono ora nei rapporti trimestrali e ha una buona influenza sulle azioni delle aziende metallurgiche. Tuttavia, i prezzi sul mercato stanno scendendo ora e seguiranno gli utili netti delle società metallurgiche.

Vedremo le conseguenze del calo dei prezzi dei metalli nei prossimi rapporti trimestrali e, probabilmente, presto i responsabili delle aziende faranno previsioni, dove menzioneranno un possibile calo dei ricavi stessi. E se il reddito diminuisce, diminuisce anche il prezzo delle azioni.

Ora il puzzle è completo e Testa e spalle, promettendo un calo dei prezzi, è abbastanza d'accordo con il analisi fondamentale. Torniamo ora alla Nucor Corporation di cui sopra.

Nucor Corporation

Nucor Corporation è stata fondata nel 1958; produce e vende acciaio e prodotti siderurgici. Il suo utile netto nel 2021 è cresciuto del 350%, raggiungendo 1.5 miliardi di dollari. Questo è il massimo storico. Naturalmente, la ragione di tale crescita era un prezzo elevato per i prodotti siderurgici.

Questo non poteva che riflettersi sul prezzo delle azioni: nel 2021 è cresciuto del 95%, a volte salendo anche del 150%.

La società ha iniziato a spendere l'eccedenza per il riacquisto di azioni. Mentre fino al 2019 hanno speso circa 100 milioni di dollari al quarto su questo, nel 2021 la somma ha raggiunto i 614 milioni di dollari, il che ha anche causato una buona influenza sul prezzo delle azioni. Nucor prevede di spendere 3 miliardi di dollari per il riacquisto totale.

Ma ora c'è una testa e delle spalle che si formano sul grafico; da esso, c'è una crescita a breve termine nell'area tra 110 e 15 USD. E se le quotazioni fuoriescono dall'area al ribasso, il prezzo avrà la possibilità di scendere fino a 80 USD.

Analisi tecnica delle azioni di Nucor Corporation (NYSE: NUE).
Analisi tecnica delle azioni di Nucor Corporation (NYSE: NUE).

Cosa può impedire il crollo delle azioni Nucor?

Ci sono due fattori che possono trattenere le citazioni.

Il primo fattore è Biden che annulla i dazi doganali sull'acciaio importato e accetta il progetto infrastrutturale.

Il secondo fattore è il riacquisto. I termini del riacquisto non sono stati definiti, ma il management della società ha notato che il riacquisto verrà effettuato sul libero mercato a prezzi bassi. In altre parole, la società ostacolerà la caduta dei prezzi se ciò accade.

Cosa può provocare un calo delle azioni Nucor?

Questo è Biden che annulla i dazi e una diminuzione dei prezzi dell'acciaio. L'ultimo processo è inevitabile perché il prezzo del minerale di ferro è già sceso.

Questi due fattori faranno diminuire i ricavi delle aziende metallurgiche e gli investitori reagiranno negativamente. Inizieranno a vendere azioni, cercando di prendere il profitto o fare soldi con il calo dei prezzi.

Riflessioni conclusive

In precedenza, analizzavo i grafici in base a analisi tecnica esclusivamente. Ho notato che a volte rivela il futuro anche se, fondamentalmente parlando, non ci sono indizi sul calo del prezzo. Ma non appena le quotazioni iniziano a scendere, i media iniziano a fare pubblicazioni negative che spiegano i movimenti dei prezzi e deprimono ulteriormente le azioni.

Attualmente, sia le analisi fondamentali che quelle tecniche danno ragioni per il calo del prezzo. Tuttavia, non avere troppa fretta. Attendi che il prezzo superi i 110 USD e guarda cosa succede dopo.

Se le quotazioni tornano sotto i 110 USD, questo significherà un ulteriore calo. Quindi più profonde saranno le quotazioni, più panico creeranno i media, causando ancora più pressione su Nucor.

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È nel mercato finanziario dal 2004. Dal 2012 negozia azioni in una borsa americana e pubblica articoli analitici sul mercato azionario. Partecipa attivamente alla preparazione e alla consegna di webinar educativi RoboForex.