Fin dalla nascita dell'industria automobilistica, c'è stata rivalità tra auto con motore elettrico e motore a combustione interna. In una competizione leale, ha vinto la seconda opzione. Gli ingegneri delle principali agenzie di costruzioni hanno gareggiato sui motori più potenti e quindi efficienti.

Tuttavia, verso la metà del 20 ° secolo, la ricerca in questo campo ha raggiunto un punto morto. Gli ingegneri hanno iniziato a pensare di tornare al concetto di auto elettriche e nel 2010 Tesla ha effettuato un IPO. L'azienda produceva e vendeva solo auto elettriche. Altri produttori di auto elettriche hanno seguito e la tendenza non si fermerà presto.

IPO di Rivian Automotive, Inc

Un altro rappresentante della sfera, un produttore di auto elettriche Rivian Automotive sta pianificando un'IPO al NASDAQ il 10 novembre 2021. Le azioni della società inizieranno a essere negoziate il giorno successivo sotto il ticker RIVN.

Il posizionamento di Rivian Automotive sta per diventare il più grande quest'anno, quindi sarebbe utile entrare nei dettagli della sua attività e valutarne l'attrattiva per gli investimenti.

Attività di Rivian Automotive, Inc.

Rivian Automotive è stata fondata nel 2009. Gli investitori chiave sono stati Amazon, Manheim Investments, Global Oryx Company Limited e Ford Motor Company. La società di Jeff Bezos ha investito nella startup circa 700 milioni di dollari, mentre Ford è diventata il secondo grande investitore (investendo circa 500 milioni di dollari). Rivian impiega circa 6,000 persone. Il direttore generale è Robert J. Scaringe.

Nozioni di base sul business di Rivian Automotive, Inc.
Nozioni di base sul business di Rivian Automotive, Inc.

Rivian Automotive ha progettato due modelli di 4x4: un pickup R1T (per 67,500 USD) e un crossover R1S (per 70,000 USD), con una riserva di carica di 480 km. La produzione sarà basata in Illinois, su uno stabilimento precedentemente di proprietà di Mitsubishi. Durante l'IPO, l'azienda prevede di attrarre denaro che verrà poi speso per un secondo impianto in Texas.

Rivian Automotive

Il più grande cliente dell'azienda è un gigante IT Amazon che vuole 100,000 furgoni entro il 2025. La prima parte di 700-1,000 auto deve essere fornita entro la fine del 2021. Entro il 2027, l'emittente prevede di aumentare il numero di auto prodotte ogni anno a 200,000. Il numero dei dipendenti sarà aumentato a 1,500 persone.

Modello di business di Rivian Automotive, Inc.
Modello di business di Rivian Automotive, Inc.

L'emittente prevede di vendere auto direttamente ai clienti e in abbonamento. Si noti che dall'inizio dell'anno, Rivian ha venduto circa 150 pickup R1T. I volumi di vendita ora dipendono completamente dall'unico grande cliente: Amazon. Tuttavia, in caso di successo, per Rivian si aprono prospettive luminose. Vediamo più dettagli di questo.

Mercato e rivali di Rivian Automotive, Inc.

Secondo la ricerca effettuata dalla stessa Rivian, il mercato di riferimento si sta ancora formando. Le vendite sono pianificate negli Stati Uniti, in Canada e nell'Europa occidentale. Per ora, questo mercato è valutato per 1.65 trilioni di dollari. In questi calcoli non vengono calcolate solo le auto vendute, ma anche il costo del servizio post-vendita. Rivian sta costruendo un ecosistema verticale integrato dei suoi modelli per aumentare il controllo medio.

Volume del mercato di riferimento di Rivian Automotive, Inc.
Volume del mercato di riferimento di Rivian Automotive, Inc.

L'emittente dovrà combattere con diversi grandi rivali:

  • Ford Motors
  • Tesla
  • General Motors
  • Lucid Motors
  • Nikola
  • Nio
  • Xpeng Motors

Performance finanziaria dell'azienda

Prima di analizzare la situazione finanziaria dell'azienda, direi che è la prima volta che analizzo una startup senza entrate sotto questa voce. In tal caso, dovrò dare un'occhiata alle spese dell'azienda e vedere se utilizza le risorse in modo ragionevole. In tutti i round di finanziamento, Rivian Automotive ha attirato 10.5 miliardi di dollari.

Performance finanziaria di Rivian Automotive, Inc.
Performance finanziaria di Rivian Automotive, Inc.

Nel 2020, la spesa operativa dell'azienda è stata di 1.02 miliardi di dollari (il 75% è stato speso in ricerca e progettazione); crescita rispetto al 2019 – 149.63%. Secondo il rapporto S-1, nei primi 6 mesi del 2021, la spesa operativa è stata di 990 milioni di dollari, ovvero il 159.84% in più rispetto allo stesso periodo del 2020.

La perdita netta dello scorso anno è stata di 1.01 miliardi di dollari, ovvero il 138.97% in più rispetto al 2019. Nei primi due trimestri del 2021, la perdita netta è stata di 994 milioni di dollari, il 163.66% in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Questa tendenza è inevitabile quando un'azienda è in crescita, soprattutto quando inizia la produzione in serie.

Se le cose andranno secondo i piani, le entrate di Rivian Automotive potrebbero raggiungere da 1.8 miliardi di dollari a 2.8 miliardi di dollari. La società ha in conto 3.65 miliardi di dollari e un debito di 190 milioni di dollari.

Lati forti e deboli di Rivian Automotive

Ecco i lati deboli e forti dell'emittente. I punti forti dell'azienda sono:

  • Diversi donatori finanziari famosi (Amazon, Ford)
  • Problemi di alimentazione di Tesla Model X
  • Gestione forte
  • Volumi del potenziale mercato di riferimento
  • Tali società di investimento come Blackstone, Rowe Price e Third Point si interessano all'acquisto di azioni Rivian al prezzo dell'IPO
  • Le principali banche di investimento sono diventate i sottoscrittori.

Tuttavia, ecco i rischi di investire in Rivian:

  • L'azienda non genera alcun profitto
  • Non ha entrate
  • Non esiste ancora una produzione in serie su vasta scala.

Dettagli IPO e capitalizzazione di Rivian Automotive, Inc.

Inizialmente la direzione ha voluto effettuare il collocamento tramite la procedura SPAC. Tuttavia, in seguito hanno optato per un'IPO classica. I sottoscrittori sono Tigress Financial Partners, LLC, Siebert Williams Shank & Co., LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Loop Capital Markets LLC, CL King & Associates, Inc, Cabrera Capital Markets LLC, Barclays Capital Inc., Deutsche Bank Securities Inc., Allen & Company LLC, BofA Securities, Inc., Mizuho Securities USA LLC, Wells Fargo Securities, LLC, Nomura Securities International, Inc., Piper Sandler & Co., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC e JP Morgan Securities LLC.

L'emittente prevede di vendere 135 milioni di azioni ordinarie al prezzo di 72-74 dollari ciascuna. Il volume di collocamento è di 8.03 miliardi di dollari con una capitalizzazione di 65 miliardi di dollari. In questo caso, Rivian sarà uno dei 10 maggiori produttori di automobili in termini di capitalizzazione.

Con tutto quanto detto sopra, chiamerei questa impresa di investimento. Se il mercato è benevolo, è molto probabile che l'azienda "salirà alle stelle". Tutto sommato, consiglio questa società per investimenti speculativi a breve termine. Partecipare all'IPO potrebbe non essere la migliore idea; aspetta diversi giorni dopo l'inizio delle negoziazioni, in modo da poter vedere il sentimento generale del mercato.

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Il materiale è preparato da

È sul mercato dal 2012. Ha un'istruzione superiore in finanza ed economia. Ha iniziato a fare trading nel mercato valutario Forex, poi si è interessato al mercato azionario e ora è specializzato nell'analisi di IPO e investimenti di portafoglio.