Nelle economie avanzate, il settore sanitario è un'attività piuttosto redditizia, non soggetta a crisi cicliche. In Europa occidentale e negli Stati Uniti, questa attività ha volumi multimiliardari e richiede l'ottimizzazione della gestione finanziaria. Questo è il motivo per cui molte startup tecnologiche sono attualmente impegnate nello sviluppo di tali piattaforme.

Ensemble Health Partner

Ensemble Health Partners è il fornitore leader di soluzioni RCM sia per i medici in studi privati ​​che per gli ospedali. La società sta progettando di avere un'IPO al NASDAQ; il simbolo del ticker è “ENBS”. La data dell'IPO è stata posticipata dai sottoscrittori ed è ancora sconosciuta.

In questo articolo, discuteremo dell'attrazione di questi parti per investimenti.

Attività di Ensemble Health Partners

La società è stata fondata nel 2014 con sede a Cincinnati, Ohio. Ad oggi, impiega oltre 1,000 persone. Il prodotto chiave dell'azienda è una piattaforma tecnologica di gestione del ciclo delle entrate per gli ospedali, i loro medici e i medici di uno studio privato.

Grafico delle entrate nette dei pazienti di Ensemble Health Partners.
Grafico delle entrate nette dei pazienti di Ensemble Health Partners.

Di conseguenza, Ensemble Health ha una base di clienti piuttosto ampia e diversificata. A partire dal IPO data di deposito della domanda, la piattaforma dell'azienda ha elaborato transazioni per oltre 20 miliardi di dollari. La piattaforma RCM consente di migliorare la procedura di gestione delle entrate e concentrarsi sulla fornitura di servizi sanitari di maggiore qualità. Solitamente l'azienda stipula contratti a lungo termine con i propri clienti, per 10-15 anni con rinnovo automatico.

Funzionalità della piattaforma RCM di Ensemble Health Partners.
Funzionalità della piattaforma RCM di Ensemble Health Partners.

Ensemble Health ha ricevuto numerosi riconoscimenti nel settore della sanità pubblica. Secondo KLAS Research, l'azienda è stata nominata "Best in KLAS" in tutte e cinque le categorie: servizi, operazioni, lealtà, valore e relazioni. Ensemble Health Partners ha vinto questo premio due volte consecutive, nel 2020 e nel 2021, sulla base di dati oggettivi ricevuti dai fornitori di servizi sanitari.

Come funziona la piattaforma di Ensemble Health Partners.
Come funziona la piattaforma di Ensemble Health Partners.

Inoltre, Ensemble Health Partners è stato più volte riconosciuto come il miglior datore di lavoro da Beckers 150 Top Places to Work e Cincinnati Enquirer. I riconoscimenti aiutano l'azienda ad attrarre personale più qualificato e professionale e ad aumentare la qualità dei servizi offerti ai propri clienti. L'azienda opera in un mercato in rapida crescita dell'RCM (revenue cycle management). Ne parleremo di seguito.

Il mercato e i concorrenti di Ensemble Health Partners

Secondo Global Market Insights, il mercato della gestione del ciclo delle entrate negli Stati Uniti nel 2020 è stato stimato a 98 miliardi di dollari. Le previsioni dicono che entro il 2027 il mercato potrebbe raggiungere i 230 miliardi di dollari, con un tasso di crescita medio annuo del 12.9%. I fattori chiave di questa crescita saranno il progresso tecnologico e la necessità di ottimizzare la gestione finanziaria nel settore sanitario.

Nel 2020, il mercato sanitario globale è stato stimato a $ 1 trilione. Ensemble Health ritiene che il mercato di riferimento al momento dell'IPO sia di circa 50 miliardi di dollari.

I principali concorrenti dell'azienda sono:

  • Candela medica
  • Oscar Salute

Rendimento finanziario

Ensemble Health Partners sta chiedendo che l'IPO sia redditizia, il che è piuttosto insolito per le aziende tecnologiche. Ecco perché inizieremo ad analizzare la sua performance finanziaria con l'utile netto.

L'utile netto della società nel 2020 è stato di 100.72 milioni di dollari, in calo del 32.22% rispetto al 2019. Secondo il rapporto S-1, nei primi 6 mesi del 2021, l'utile netto della società è stato di 66.96 milioni di dollari, un aumento del 90.01% rispetto al stesso periodo del 2020. Come si vede, il tasso di crescita dell'utile netto è in ripresa.

Negli ultimi 12 mesi di calendario, l'utile netto è stato di 176.78 milioni di dollari. Alla fine del 2021, questa somma potrebbe raggiungere i 231.72 milioni di dollari.

Rendimento finanziario di Ensemble Health Partners.
Rendimento finanziario di Ensemble Health Partners.

Le vendite della società nel 2020 sono state di $ 600.02 milioni, un aumento del 4.07% rispetto al 2019. Secondo il rapporto S-1, nei primi 6 mesi del 2021, il fatturato della società è stato di $ 400.08 milioni, un aumento del 55.01% rispetto allo stesso periodo del 2020. Negli ultimi 12 mesi di calendario, le entrate sono state di $ 742.26 milioni.

La liquidità e gli equivalenti di cassa nel bilancio della società sono di $ 76.05 milioni, mentre le sue passività totali sono di $ 1.49 miliardi, inclusi due prestiti a lungo termine del valore di $ 1.4 miliardi. Ensemble Health Partners genera un flusso di cassa positivo con ricavi in ​​crescita.

Lati forti e deboli di Ensemble Health Partners

È tempo di evidenziare i rischi ei vantaggi di Ensemble Health. Credo che i punti forti dell'azienda siano:

  • Il tasso di crescita dell'utile netto superiore al 90%.
  • Basso carico di debiti.
  • Premi per il miglior datore di lavoro e la qualità dei servizi.
  • Mercato di riferimento promettente.
  • Buona gestione.

Tra i rischi di investimento, citerei:

  • Basso tasso di crescita dei ricavi.
  • Utile netto instabile.
  • La società non paga dividendi.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di Ensemble Health Partners

In un primo momento, la direzione della società stava pianificando di diventare pubblica alla fine di ottobre, ma in seguito ha deciso di posticipare l'IPO. I sottoscrittori dell'IPO sono Robert W. Baird & Co. Incorporated, William Blair & Company, LLC, Academy Securities, Inc., Loop Capital Markets LLC, Guggenheim Securities, LLC, Credit Suisse Securities (USA) LLC, Evercore Group LLC, Wells Fargo Securities, LLC, SVB Leerink LLC, Deutsche Bank Securities Inc., BofA Securities, Inc. e Goldman Sachs & Co. LLC.

Durante l'IPO, la società prevede di vendere 29.5 milioni di azioni ordinarie al prezzo di 19-22 dollari per azione. Il volume dell'IPO dovrebbe essere di 605 milioni di dollari con una capitalizzazione fino a 3.62 miliardi di dollari.

Di norma, per valutare la capitalizzazione di un'azienda del settore tecnologico utilizziamo un moltiplicatore, il Rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S). Al momento dell'IPO, il valore P/S della società è 4.88. Per le aziende di questo settore, il P/S può arrivare fino a 10, ecco perché il rialzo per le azioni di Ensemble Health può arrivare fino al 108.33%.

Detto questo, consiglierei questa azienda per investimenti a medio/breve termine.

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Il materiale è preparato da

È sul mercato dal 2012. Ha un'istruzione superiore in finanza ed economia. Ha iniziato a fare trading nel mercato valutario Forex, poi si è interessato al mercato azionario e ora è specializzato nell'analisi di IPO e investimenti di portafoglio.