Le tecnologie cloud sono state molto popolari di recente e molte aziende vogliono implementare queste soluzioni nella loro attività operativa il più velocemente possibile. In questo modo, cercano di ridurre al minimo le spese e migliorare l'efficienza dei processi aziendali. Questo è il motivo per cui il mercato delle piattaforme Saas si è sviluppato così rapidamente negli ultimi anni.

IPO di HashiCorp

HashiCorp, l'azienda che fornisce una piattaforma per l'integrazione di soluzioni cloud, sta pianificando un IPO al NYSE l'8 dicembre 2021. Le sue azioni inizieranno a essere negoziate con il simbolo ticker "HCP" il giorno successivo. In questo articolo, discuteremo se l'emittente è parti sono interessanti su cui investire.

Attività di HashiCorp, Inc.

L'azienda è stata fondata da due amici universitari, Armon Dadgar e Mitchell Hashimoto, nel 2013, e attualmente ha sede a San Francisco, in California. Dal 2016, l'amministratore delegato della società è stato David McJannet), che in precedenza aveva ricoperto la stessa posizione in GitHub. HashiCorp impiega 1,400 persone.

I valori di HashiCorp.
I valori di HashiCorp.

Gli investitori chiave sono GGV Capital, Redpoint Omega, Mayfield e True Ventures. HashiCorp fornisce ai suoi clienti strumenti basati su open source, che offrono agli sviluppatori l'opportunità di collegare e mantenere l'infrastruttura cloud negli ecosistemi di gestione delle loro aziende.

Indicatori chiave di prestazione di HashiCorp.
Indicatori chiave di prestazione di HashiCorp.

HashiCorp collabora con quasi tutti gli sviluppatori di piattaforme cloud sul mercato. Uno dei clienti più importanti dell'azienda è AWS di Amazon. Per una corretta integrazione in questo sistema, l'emittente dispone di oltre 500 risorse e quasi 200 fonti di dati per la creazione di infrastrutture cloud.

Descrizione del prodotto HashiCorp.
Descrizione del prodotto HashiCorp.

La linea di punta dell'azienda, che svolge un'unica funzione nella creazione e impostazione dell'integrazione cloud, include:

  • Vagabondo
  • Wikidata
  • Terraform
  • Console
  • Volta
  • Nomade
  • servo della gleba
  • Sentinella
La linea di punta di HashiCorp.
La linea di punta di HashiCorp.

A luglio 2021, la società aveva oltre 2,100 clienti. Tra questi ci sono aziende famose in tutto il mondo come Fox, GitHub, Stripe e General Motors. L'emittente vende i propri servizi direttamente e tramite programmi di affiliazione. Parliamo ora del mercato di riferimento di HashiCorp.

Il mercato e i concorrenti di HashiCorp, Inc.

Secondo Research And Markets, il mercato della piattaforma cloud Saas potrebbe raggiungere i 136 miliardi di dollari entro il 2025, con un tasso di crescita medio annuo del 27%. La stessa HashiCorp valuta il suo mercato di riferimento a 72.5 miliardi di dollari. I fattori chiave della crescita saranno il passaggio al software cloud da parte di molte aziende e la necessità di migliorare l'efficienza dell'attività operativa.

I principali concorrenti dell'azienda sono:

  • VMware
  • Red Hat
  • CyberArk
  • Amazon
  • Microsoft
  • IBM
  • Google

Rendimento finanziario

La società sta presentando l'IPO senza generare utile netto, ecco perché ci concentreremo sull'analisi delle sue entrate. Le vendite della società nel 2020 (al 31 gennaio 2021) sono state di $ 211.85, con una crescita del 74.71% rispetto al 2019.

Indicatori finanziari chiave di HashiCorp.
Indicatori finanziari chiave di HashiCorp.

Secondo il rapporto S-1, nei primi 7 mesi del 2021, il fatturato dell'azienda è stato di $ 142.03 milioni, un aumento del 49.83% rispetto allo stesso periodo del 2020. Negli ultimi 12 mesi, l'indicatore è stato di $ 259.09 milioni.

L'utile lordo nel 2020 è stato di 170.80 dollari, in aumento del 75.45% rispetto al 2019. Nei primi 7 mesi del 2021 l'indicatore è stato di 116.43 milioni di dollari, in aumento del 54.05% rispetto allo stesso periodo del 2020.

Il rapporto mostra anche che la perdita netta della società è aumentata gradualmente dal 2018 al 2020. Tuttavia, la situazione ha iniziato a cambiare nel 2021: è scesa del 39.86%, fino a 40.49 milioni di dollari. Questa tendenza può essere definita positiva, soprattutto quando il tasso di crescita dei ricavi è in aumento. Entrambi questi fattori possono implicare un potenziale profitto netto nel prossimo futuro.

La liquidità e gli equivalenti di cassa nel bilancio della società sono $ 244.11 milioni, mentre le sue passività totali sono $ 17.97 milioni. HashiCorp ha un flusso di cassa positivo di $ 226.13 milioni. La situazione finanziaria dell'azienda è abbastanza stabile per una startup del settore IT.

Lati forti e deboli di HashiCorp, Inc.

È tempo di evidenziare i rischi ei vantaggi dell'investimento in azioni HashiCorp. Credo che i punti di forza dell'azienda siano:

  • Il potenziale volume di mercato di riferimento.
  • Il tasso di crescita dei ricavi è superiore al 25% ogni anno.
  • Buona gestione.
  • Mitigazione delle perdite nette.
  • Ampia rete di affiliati.

I rischi di investire in azioni HashiCorp Inc. sono:

  • L'azienda è in perdita e non paga dividendi.
  • Forte concorrenza.
  • Piccola quota di mercato.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di HashiCorp, Inc.

I sottoscrittori dell'IPO sono Blaylock Van, LLC, Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, William Blair & Company, LLC, R. Seelaus & Co., Inc., Citigroup Global Markets Inc., Cowen and Company, LLC, JMP Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Nomura Securities International, Inc., Oppenheimer & Co. Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC e BofA Securities, Inc.

HashiCorp prevede di vendere 15.3 milioni di azioni ordinarie al prezzo di 68-72 dollari per azione. Se le azioni vengono vendute al prezzo più alto in questo intervallo, il volume dell'IPO potrebbe raggiungere 1.07 miliardi di dollari con una capitalizzazione di 12.52 miliardi di dollari.

Per valutare le società in perdita, utilizziamo un moltiplicatore, il Rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S). Il valore AP/S per il settore tecnologico con un mercato di riferimento in così rapida crescita può arrivare fino a 40 durante il periodo di lock-up. HashiCorp sta presentando una IPO con P/S pari a 47.7. Se i sottoscrittori non rivedono le condizioni dell'IPO, questo investimento può essere considerato un'impresa.

Pertanto, per minimizzare i rischi è meglio aspettare un paio di giorni e vedere come reagiscono gli operatori del mercato. Queste azioni possono essere considerate investimenti speculativi a breve termine.

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Il materiale è preparato da

È sul mercato dal 2012. Ha un'istruzione superiore in finanza ed economia. Ha iniziato a fare trading nel mercato valutario Forex, poi si è interessato al mercato azionario e ora è specializzato nell'analisi di IPO e investimenti di portafoglio.