L'autonoleggio a breve termine è diventato molto popolare nei centri cosmopoliti di tutto il mondo, soprattutto tra i giovani, che spesso hanno bisogno di auto solo per diverse ore. Poiché le auto si trovano nei parcheggi di tutta la città, è diventato molto più facile trovarne una a pochi passi.

Tali servizi sono un'ottima alternativa ai taxi per quei clienti che possono e vogliono guidare da soli. Nella maggior parte dei casi, i servizi di car sharing sono disponibili tramite applicazioni mobili.

IPO di Delimobil Holding SA

Delimobil Holding SA, una delle società di car sharing più popolari in Russia, avrà un'IPO negli Stati Uniti al NYSE. Suo parti inizierà a fare trading il giorno successivo al IPO, il simbolo ticker “DMOB”.

La data dell'IPO è stata posticipata, ecco perché la società sarà quotata in borsa non prima dei primi di gennaio. Finora, approfondiamo l'attività dell'azienda e cerchiamo di scoprire se Delimobil ha la possibilità di attrarre molti investitori.

Attività di Delimobil Holding SA

Delimobil Holding SA è stata fondata nel 2015 con sede in Lussemburgo. Il fondatore/CEO dell'azienda è Vincenzo Trani. Delimobil impiega oltre 1,000 persone (più della metà delle quali si occupa di assistenza e manutenzione auto).

L'azienda offre i suoi servizi in 11 città della Russia, tra cui Mosca e San Pietroburgo. Secondo Tiburon Brand Health Research, il marchio "Delimobil" è diventato più riconosciuto in Russia alla fine del 2020.

Missione Delimobil.
Missione Delimobil.

Secondo il Dipartimento dei trasporti di Mosca, Delimobil Holding copre il 44% di tutti i viaggi in car sharing. Bank of America riferisce che l'azienda è leader del settore, costringendo la sua concorrenza chiave, Yandex.Drive, a passare in secondo piano.

Parametri chiave di business di Delimobil.
Parametri chiave di business di Delimobil.

Oltre 7 milioni di persone si sono iscritte al servizio dell'azienda; questo numero è salito alle stelle dell'86% nell'anno precedente. Il parco auto dell'emittente comprende vetture di classe comfort ed è composto da oltre 18mila veicoli. La holding offre anche servizi di noleggio a lungo termine con il marchio Anytime Prime con oltre 600 auto.

Struttura Holding Delimobil.
Struttura Holding Delimobil.

I servizi di Delimobil Holding sono estremamente apprezzati dai giovani poiché l'età media dei clienti dell'azienda è 19 anni. Per mantenere la contabilità interna e migliorare i propri processi aziendali, l'azienda utilizza la sua piattaforma proprietaria, Smart Mobility Management (SMM).

Durante i round di investimento, l'emittente ha raccolto circa 300 milioni di dollari, compresa la banca d'investimento nazionale VTB Capital (poco più del 13%).

Diamo ora uno sguardo più da vicino al mercato di riferimento dell'azienda, che, a mio avviso, sarà un punto di crescita del business di Delimobil Holding.

Il mercato e i competitor di Delimobil Holding SA

Secondo Frost & Sullivan, il mercato globale del car sharing nel 2020 ha aggiunto il 4% e anche la pandemia non ha potuto impedirne l'espansione. La stessa ricerca afferma che il mercato globale della mobilità condivisa (taxi e noleggio auto) nel 2020 è stato di 110 miliardi di dollari.

Si prevede che il mercato aumenterà del 7.8% ogni anno fino al 2025 e raggiungerà i 160 miliardi di dollari entro tale data. Il fattore chiave della crescita è la crescita del numero di clienti tra i giovani.

I principali concorrenti dell'azienda sono:

  • Yandex.Drive.
  • Sberautopodpiska.
  • Tu guidi.
  • Belka Car.
  • Ruli.
  • carosello.
  • Carenda.

Rendimento finanziario

Delimobil Holding si quota in borsa in perdita, ecco perché ci concentreremo sull'analisi dei suoi ricavi. Nel 2020, le vendite dell'azienda sono state di 6.45 miliardi di rubli, con un aumento del 28.74% rispetto al 2019.

Risultati finanziari di Delimobil.
Risultati finanziari di Delimobil.

Secondo il rapporto F-1, nei primi 2 trimestri del 2021, il fatturato di Delimobil è stato di 4.93 miliardi di rubli, un aumento del 120.09% rispetto allo stesso periodo del 2020. Come si può vedere, il business dell'azienda sta crescendo molto più velocemente del mercato stesso.

Negli ultimi 12 mesi di calendario, le entrate sono state di 9.13 miliardi di rubli. Se l'attuale ritmo di sviluppo continua, alla fine del 2021, questa somma potrebbe raggiungere i 14.2 miliardi di rubli.

Per quanto riguarda la perdita netta, è scesa del 53.03%, scendendo a 1.07 miliardi di rubli. La liquidità e gli equivalenti di cassa nel bilancio della società sono 4.30 miliardi di rubli, mentre le sue passività totali sono 22.10 miliardi.

Lati forti e deboli di Delimobil Holding SA

Evidenziamo ora i lati forti e deboli di Delimobil Holding. Ritengo che i vantaggi di investire nelle azioni della società siano:

  • Il volume del mercato di riferimento.
  • Consapevolezza del marchio.
  • Buona gestione.
  • Molti giovani tra i clienti.
  • Tasso di crescita aziendale.

I fattori di rischio dell'investimento in azioni sono i seguenti:

  • L'azienda è in perdita e non paga dividendi.
  • Forte concorrenza.
  • Il business non è transnazionale, è limitato dalla giurisdizione russa.

Dettagli IPO e stima della capitalizzazione di Delimobil Holding SA

Inizialmente, Delimobil Holding aveva pianificato di tornare in borsa a novembre, ma in seguito la direzione ha deciso di avere un'IPO all'inizio del 2022. I sottoscrittori dell'IPO sono Sberbank CIB (UK) Limited, Banco Santander, SA, Citigroup Global Markets Inc., VTB Capital plc e BofA Securities, Inc.

Durante l'IPO, la società prevede di vendere 20 milioni di azioni ordinarie al prezzo di $ 10-12 per azione. Il volume dell'IPO dovrebbe essere di $ 220 milioni e la capitalizzazione della società potrebbe essere di $ 836 milioni. Delimobil Holding sarà la prima società di car sharing pubblico al mondo.

Per valutare le società in perdita, utilizziamo un moltiplicatore, il Rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S). Il valore AP/S per il settore tecnologico con un mercato di riferimento in così rapida crescita può arrivare fino a 10 durante il periodo di lock-up. La società sta presentando una IPO con P/S pari a 6.76. Di conseguenza, il rialzo delle azioni può arrivare fino al 47.93% (10/6.76*100%).

Detto questo, considererei questo investimento un'impresa. In caso di mercato favorevole, c'è un'alta probabilità di una “esplosione” della capitalizzazione della società. Ecco perché consiglierei questa società per investimenti speculativi a breve termine.

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Il materiale è preparato da

È sul mercato dal 2012. Ha un'istruzione superiore in finanza ed economia. Ha iniziato a fare trading nel mercato valutario Forex, poi si è interessato al mercato azionario e ora è specializzato nell'analisi di IPO e investimenti di portafoglio.