L'Unione Europea sta rilanciando le centrali a carbone. Operazioni militari in Ucraina, sanzioni contro la Russia e sforzi aggressivi per passare all'“energia verde”: tutti questi fattori hanno portato molti paesi a rilanciare i loro impianti di produzione di carbone, che erano stati chiusi in passato.

Per gli investitori del mercato azionario, significa che la domanda di carbone nell'Unione europea sarà elevata e, poiché l'Europa è assolutamente dipendente dalle importazioni di carbone, potrebbe avere un'enorme influenza sui prezzi globali. Di conseguenza, le società coinvolte nell'estrazione e nella vendita di carbone potrebbero trarre vantaggio dalla situazione esistente e fare un sacco di soldi.

L'elevata domanda di carbone può essere individuata in tutto il mondo, non solo in Europa. Negli ultimi due anni il prezzo è balzato di oltre il 700%. Le società di estrazione del carbone che non hanno ridimensionato le loro attività in precedenza stanno già realizzando buoni profitti, il che ha portato le loro azioni a guadagnare decine di percento.

La crisi energetica europea ci dice che questi titoli hanno un grande potenziale per un'ulteriore crescita. ecco perché l'articolo di oggi sarà dedicato alle società di estrazione del carbone e ai possibili rischi che potrebbero impedire la crescita dei loro ricavi.

Cosa ha causato il deficit di carbone?

Gli alti prezzi del carbone implicano una carenza di approvvigionamento nel mercato. Da dove proviene? Quasi tutte le materie prime stanno registrando un aumento dei prezzi. Il primo motivo è stata la pandemia di coronavirus, che ha rotto le catene logistiche esistenti. Poi ci sono state operazioni militari in Ucraina e sanzioni contro la Russia. Per questo motivo, i problemi logistici si sono intensificati e l'offerta di materie prime è nuovamente diminuita.

La logistica ha un impatto diretto sul prezzo del prodotto finale per i consumatori e, in misura minore, influenza l'estrazione del carbone. Se si trattasse solo di consegna dei prodotti, nessuno si preoccuperebbe davvero, perché non è un problema trovare aziende di trasporto in grado di consegnare merci secondo nuove rotte: tali aziende sono sempre esistite e oggigiorno non fanno eccezione. Quindi potrebbe esserci una forte concorrenza tra queste aziende e i prezzi dei trasporti raggiungerebbero finalmente la stabilità a livelli accettabili per tutti.

La carenza di approvvigionamento è un problema più serio, che è apparso come risultato degli sforzi aggressivi per passare a fonti di energia "verdi". A causa di ciò, l'importo degli investimenti nel settore del carbone si è ridotto, le aziende hanno smesso di esplorare nuovi giacimenti di carbone e hanno iniziato a ridurre le spese. Investire in azioni di carbone è diventato antiquato ed è apparsa una nuova tendenza, gli investimenti ESG.

L'esodo degli investitori dall'industria del carbone può essere facilmente visto nella dinamica dei prezzi delle azioni. Ad esempio, le azioni della più grande compagnia mineraria americana, la Peabody Energy Corporation, hanno iniziato a scendere all'inizio del 2018 e alla fine del 98 avevano perso il 2020%.

Grafico della Peabody Energy Corporation
Grafico della Peabody Energy Corporation

Con cosa pensavano di sostituire il carbone?

Se scegli di non utilizzare le fonti energetiche convenzionali, devi sostituirle con altre alternative, perché la domanda di energia rimane la stessa. Il carbone doveva essere sostituito con gas naturale e energia atomica. Abbiamo già discusso dell'energia atomica in "Come trarre profitto dall'aumento dei prezzi dell'uranio?". Per quanto riguarda il gas naturale, vi ricordiamo che il principale fornitore di questa merce all'Unione Europea è la Russia.

La Russia limita le forniture di gas all'UE

Non è stato lanciato il “Nord Stream 2”, che avrebbe potuto risolvere il problema dell'espansione delle forniture di gas ai paesi europei. Gli Stati Uniti hanno approfittato della situazione e hanno iniziato a fornire il loro gas liquefatto all'Europa e hanno conquistato un mercato enorme. La Russia, affermando che "Nord Stream-1" richiedeva una manutenzione che non poteva essere eseguita sotto sanzioni, ha limitato le forniture di gas attraverso questo gasdotto.

Esplosione presso l'impianto di esportazione negli Stati Uniti

La domanda di gas americano, già piuttosto alta da aprile, è diventata molto più alta dopo che sono state imposte limitazioni al “Nord Stream-1”. E se la domanda è alta, il prezzo sale.

Di conseguenza, la valutazione del gas negli Stati Uniti ha iniziato a salire e ha fatto aumentare l'inflazione. I consumatori hanno reagito negativamente agli aumenti dei prezzi del carburante e la crescita dei prezzi del gas naturale ha peggiorato la situazione. Il governo ha dovuto rispondere rapidamente e adottare misure per risolvere la situazione.

Tuttavia, questo problema negli Stati Uniti è stato risolto in modo naturale: c'è stata un'esplosione presso l'impianto di Freeport LNG in Texas. Il 68% delle spedizioni da questa struttura di esportazione è destinato ai consumatori europei. La stima ufficiale è che la struttura potrebbe tornare al normale funzionamento non prima del prossimo anno.

Di conseguenza, il gas inizialmente esportato è rimasto nel mercato interno, provocando una crescita dell'offerta e un calo dei prezzi del 25%. Nelle condizioni attuali, gli Stati Uniti non possono esportare completamente il gas naturale per motivi tecnici, ma possono offrire carbone in qualsiasi quantità.

L'Europa dipende dalle importazioni di carbone

Le complicazioni con le forniture di gas spingono l'Unione Europea a misure impopolari: l'Europa potrebbe tornare a utilizzare il carbone e rilanciare le centrali nucleari. Quando si tratta di carbone, la situazione è molto più complicata: oltre al gas, l'Europa dipende anche molto dalle importazioni di carbone. I dati del 2020 mostrano che l'UE importa rispettivamente il 46%, il 17.7% e il 13.7% del carbone dalla Russia, dagli Stati Uniti e dall'Australia.

Quota delle importazioni di carbone nel 2020
Quota delle importazioni di carbone nel 2020

In condizioni di una guerra di sanzioni con la Russia, gli Stati Uniti e l'Australia potrebbero avere una grande possibilità di diventare uno dei principali importatori di carbone nell'Unione Europea. Tuttavia, considerando che questi paesi non possono solo coprire l'intero volume importato in precedenza dalla Russia, la domanda di carbone in Europa rimarrà elevata. Significa che le possibilità che il prezzo scenda sono basse.

Quali aziende possono trarre vantaggio dai prezzi elevati del carbone

La nostra scelta si è rivolta a società come BHP Group Limited, Teck Resources Ltd e Peabody Energy Corporation. Diamo un'occhiata più da vicino a ciascuno di essi.

Gruppo BHP

BHP Group Limited (NYSE: BHP) è la più grande compagnia mineraria del mondo in termini di capitalizzazione. Opera in sei segmenti, come carbone, rame, petrolio, minerale di ferro, gas e fertilizzanti minerali.

Cinque di questi sei segmenti, carbone, rame, petrolio, fertilizzanti minerali e gas, sono attualmente considerati merci a collo di bottiglia. I profitti dell'azienda sono diversificati ei suoi prodotti sono ora più popolari che mai.

La società ha sede a Melbourne, in Australia. Le sue miniere si trovano in Algeria, Australia, Brasile, Canada, Cile, Colombia, Messico, Trinidad e Tobago, Perù e Stati Uniti. I principali consumatori dei prodotti BHP Group Limited sono gli Stati Uniti, l'Europa e l'Asia.

Il titolo BHP Group Limited ha rotto il supporto a $ 50 e attualmente viene scambiato al di sotto di esso. Se il prezzo supera questo livello al rialzo, potrebbe riprendere a crescere fino a raggiungere la resistenza più vicina a 54$.

Grafico BHP Group Limited
Grafico BHP Group Limited

Risorse Teck

Teck Resources Ltd (NYSE: TECK) è una compagnia mineraria canadese, impegnata nell'esplorazione, estrazione e distribuzione di risorse minerarie, compreso il carbone. Nel 2021, il 55% dell'utile lordo dell'azienda proveniva dal carbone. Teck Resources estrae carbone in Perù, Stati Uniti, Canada e Cile.

Nel suo ultimo rapporto sulle vendite e sui prezzi del carbone, la società ha annunciato una crescita annua del 164% delle vendite di carbone. Un volume così alto è stato raggiunto in un momento in cui la Canadian Pacific Railway è stata chiusa a causa di uno sciopero, che ha interrotto la logistica in questa regione. Se il prezzo rimane elevato, Teck Resources potrebbe superare questo numero in futuro quando la comunicazione ferroviaria verrà ripristinata.

Le linee ferroviarie vengono utilizzate dalle compagnie minerarie per consegnare le risorse minerarie ai porti dove vengono caricate a bordo e quindi inviate ai consumatori. Lo sciopero ferroviario ha avuto un'influenza negativa sulle azioni Teck Resources: sono scese al supporto a 26 dollari. In questo momento, i rialzisti stanno cercando di mantenere questo livello. La resistenza più vicina è a $ 30.

Grafico di Teck Resources Ltd
Grafico di Teck Resources Ltd

Peabody Energy

A differenza delle società sopra menzionate, Peabody Energy Corporation (NYSE: BTU) non ha una diversificazione del reddito da dimostrare. Le sue attività e operazioni si concentrano solo sull'estrazione del carbone, la maggior parte del quale viene consegnata ai produttori di energia.

Il carbone viene estratto negli Stati Uniti, Giappone, Taiwan, Australia, India, Indonesia, Cina, Vietnam e Corea del Sud. Inoltre, Peabody Energy detiene azioni di maggioranza di 23 società minerarie americane e australiane, che sono i principali fornitori di carbone dell'Unione Europea.

Nel 2010, Peabody Energy ha intrapreso uno studio ed è giunta alla conclusione che il mondo era nella fase iniziale di un super ciclo di 30 anni nel mercato del carbone. I principali consumatori sarebbero Cina, India e Stati Uniti. 12 anni dopo, si può affermare con certezza che questa previsione ha buone probabilità di avverarsi perché i prezzi del carbone sono ora vicini ai massimi storici ed è difficile presumere quando la domanda diminuirà. La società prevedeva una crescente domanda di carbone, ma non è riuscita a rimanere a galla e ha avviato procedure di fallimento nel 2016. Ha contribuito a evitare reclami per inquinamento ambientale e ripristinare la salute della sua attività. Nel 2017, la società è uscita dal fallimento e si è quotata in borsa. In circa un anno, le azioni Peabody Energy sono aumentate del 70% rispetto al prezzo dell'IPO.

Gli investimenti ESG stavano rapidamente diventando popolari e gli operatori del mercato hanno iniziato a rifiutarsi di investire denaro nelle società di estrazione del carbone. Di conseguenza, Peabody Energy è andata sotto pressione ed è crollata del 98%. Date le circostanze, ci si potrebbe aspettare un altro fallimento, ma la società è riuscita a sopravvivere alla pandemia e attualmente sta andando bene. Dopo il rimbalzo dai minimi locali, il titolo è salito alle stelle e ha fatto un balzo del 2,500% rispetto ai minimi del 2020.

Grafico della Peabody Energy Corporation
Grafico della Peabody Energy Corporation

Rischi di investire in società di estrazione del carbone

Nel tentativo di combattere l'inflazione, la Fed statunitense sta alzando il tasso di interesse di riferimento, rallentando così la crescita economica. Altre banche centrali stanno facendo esattamente lo stesso. Si parla e si vocifera di recessione e stagflazione, segnate da un calo della domanda e dalla riduzione dei prezzi.

Un calo della domanda dei consumatori potrebbe portare al calo della produzione e, di conseguenza, anche la domanda di energia da parte delle imprese diminuirà. Significa che l'offerta e la domanda di carbone potrebbero trovare una sorta di equilibrio. Inoltre, se l'Europa risolverà finalmente i suoi problemi di gas, i prezzi del carbone potrebbero scendere.

sommario

Lo Sri Lanka si è trovato in una situazione interessante: il governo ha adottato misure estreme per compiacere gli “attivisti verdi” e ha scelto di utilizzare fertilizzanti naturali, come il letame, invece dei fertilizzanti chimici usati in passato. Tuttavia, poco dopo è emerso che nel paese non c'erano abbastanza fertilizzanti naturali per soddisfare le esigenze degli agricoltori. Alla fine, invece di esportare riso, lo Sri Lanka si è ritrovato ad essere un importatore. Poi c'è stata una crisi con tutte le conseguenze che ne sono derivate.

Alcune parti della comunità globale hanno fatto esattamente lo stesso, cercando di passare all'energia "verde". Tuttavia, non pensavano che la quantità di energia alternativa potesse non essere sufficiente per soddisfare tutte le esigenze. Ecco perché stiamo assistendo a un ritorno alle fonti energetiche convenzionali.

Nessuno sa davvero quanto durerà questa tendenza, ma è già abbastanza chiaro che non esiste una soluzione rapida. Nei prossimi anni, il carbone avrà buone possibilità di diventare una fonte di energia molto popolare. Se lo studio di Peabody Energy su un superciclo di 30 anni si rivela corretto, probabilmente siamo nel mezzo in questo momento.


Il materiale è preparato da

È nel mercato finanziario dal 2004. Dal 2012 negozia azioni in una borsa americana e pubblica articoli analitici sul mercato azionario. Partecipa attivamente alla preparazione e alla consegna di webinar educativi RoboForex.