C'è un'opinione che moderna analisi tecnica si basa sulla teoria di Dow, e oggi parleremo di questa teoria unica di Charles Dow che rimane ancora abbastanza efficiente. Inoltre, discuteremo di come questo approccio può essere utilizzato nel trading.

Cos'è la teoria di Dow

Una serie di articoli di Dow sul Wall Street Journal ha aiutato William P. Hamilton, Robert Rhea e George Schaefer a progettare una teoria di ricerca di mercato.

La teoria di Dow è un approccio al trading basato su sei principi. L'obiettivo principale è sugli alti e bassi dei prezzi che aiutano a rilevare la tendenza attuale. Inoltre, ogni fattore esterno, come notizie o eventi casuali, dovrebbe essere già incorporato nel prezzo. La teoria di Dow nell'analisi tecnica rimane di attualità anche in questi giorni.

Inizialmente, i principi sono stati utilizzati solo per gli indici ferroviari e industriali inclusi nel Dow Jones Industrial Average. Tuttavia, alcune ricerche dimostrano l'efficacia dei principi anche per il mercato azionario.

Ad esempio, Martin Pring nel suo libro Technical Analysis Explained ha scritto che il riserve dall'indice Dow Jones acquistato nel 1987 per 44 USD avrebbe potuto fruttare circa 2,500 USD di profitto se venduto nel 1990.

Principi della teoria di Charles Dow

Come detto sopra, l'intera teoria di Dow si basa su sei principi. Diamo un'occhiata a ciascuno di essi in modo più dettagliato.

Il mercato si preoccupa di tutto

Tutti gli eventi ei fattori sono già stati presi in considerazione dal mercato e inclusi nel prezzo. Assolutamente qualsiasi evento che potrebbe accadere, anche un disastro o un terremoto, è valido. Il principio è anche conosciuto come “Il mercato deprezza tutto”.

Ad esempio, se un'azienda si sta preparando a presentare un ottimo report, è probabile che il mercato ne tenga conto anche prima che il report venga visualizzato. In altre parole, la domanda per le azioni della società aumenterà in anticipo e, dopo la pubblicazione del rapporto, la crescita potrebbe interrompersi.
Inoltre, le virgolette potrebbero cadere quando viene pubblicato un rapporto forte perché il rapporto potrebbe risultare non eccezionale come previsto.

Ci sono tre tipi di tendenza

Charles Dow ha definito la tendenza ma non si è mai concentrato su trend rialzisti, ribassisti e appartamenti come nell'analisi tecnologica classica. Tuttavia, la sua definizione della tendenza rimane efficiente. Dice che in un trend rialzista, ogni massimo e minimo successivo è superiore al precedente. In questo principio della teoria di Dow si stima la lunghezza delle tendenze:

  • tendenza primaria dura più di un anno, a volte per diversi anni. Si suppone che la massa principale degli investitori nel mercato azionario cerchi principalmente un trend primario.
  • tendenza secondaria, noto anche come trend intermedio, dura da tre settimane a tre mesi. Potrebbe arrivare fino al 50% di correzione del trend primario.
  • piccola tendenza dura non più di tre settimane. Consiste in fluttuazioni minori all'interno di una tendenza secondaria. Nel trading moderno, è per lo più chiamato trend a breve termine.

La tendenza ha tre fasi

Nella tendenza primaria, la teoria di Dow individua tre fasi in base al background informativo e al comportamento degli investitori:

  • accumulazione inizia quando gli investitori più informati ed esperti iniziano ad acquistare. Tutte le informazioni negative sono state prese in considerazione dal mercato, ma il sentimento della maggior parte degli operatori del mercato rimane negativo.
  • Partecipazione inizia quando i trader che utilizzano l'analisi tecnologica si impegnano nell'acquisto. I prezzi continuano a salire e Indicatori mostrano forti tendenze rialziste. Lo sfondo delle informazioni diventa più positivo e il sentimento generale migliora.
  • Distribuzione inizia quando la maggior parte degli operatori di mercato entra attivamente nel mercato, le notizie sono tutte rialziste, le previsioni sono troppo ottimistiche e i volumi degli scambi raggiungono record. In questo momento gli investitori informati che stavano acquistando durante la prima fase iniziano a distribuire i loro asset. Tuttavia, la maggioranza sente solo il bisogno di acquistare.

Gli indici devono dimostrarsi l'un l'altro

La teoria di Dow confronta gli indici ferroviari e industriali per vedere fino a che punto è progredita la tendenza attuale. Qualsiasi movimento di un indice deve essere dimostrato dall'altro. Inoltre, il tempo che passa tra questi movimenti deve essere minimo: più piccolo è, più forte è il segnale.

Ad esempio, possiamo sospettare che il mercato sia rialzista quando entrambi gli indici rinnovano i massimi precedenti. E se solo l'indice industriale tocca il massimo mentre l'indice ferroviario non conferma mai il movimento, significa che è troppo presto per fare previsioni dalla teoria di Dow.

Il volume degli scambi deve confermare la tendenza

Il volume degli scambi dovrebbe crescere nella direzione della tendenza prevalente. In una tendenza rialzista, il volume degli scambi deve crescere insieme al prezzo in crescita e in una tendenza al ribasso deve diminuire mentre il prezzo sta scendendo.

Tuttavia, Dow non ha mai considerato questo segnale come il principale: ha prima osservato il comportamento del grafico dei prezzi e poi ha cercato conferme sul volume.

La tendenza si sviluppa fino a una chiara inversione

Nella teoria di Dow, un'inversione di mercato è considerata difficile da trovare: una nuova tendenza punta in questa direzione. Tuttavia, si ritiene che una tendenza rialzista si inverta quando il prezzo non può rinnovare il massimo precedente e mostra un minimo al di sotto del precedente. Questo potrebbe essere un rallentamento o un'inversione di tendenza perché la sequenza di nuovi massimi e minimi si è interrotta e c'è il rischio di andare nella direzione opposta.

La teoria di Dow nell'analisi tecnica

La teoria di Charles Dow è abbastanza facile da adattare ai mercati moderni. Jesse Livermore ha affermato che i mercati sono mossi dalla psicologia degli attori del mercato. Sebbene siano apparsi nuovi mercati, la psicologia non è mai cambiata; quindi il modelli e le leggi scoperte da Charles Dow sui grafici funzioneranno anche in futuro.

Cosa ne pensi della teoria Dow più Forex? In effetti, in questi giorni viene utilizzato Forex anche. Ad esempio, scambiamo la tendenza e combiniamo diversi tempi per la ricerca del segnale.

Le inversioni di tendenza che compaiono quando il prezzo non può rinnovare il massimo precedente spesso portano alla comparsa di schemi come il Testa e Spalle e Double Top.

E se scambiamo una tendenza rialzista, alcuni trader che utilizzano l'analisi tecnologica pensano che si dovrebbe acquistare quando il prezzo supera un massimo o si avvicina al minimo precedente. Se la tendenza è forte, una rottura del massimo può spingere il prezzo più in alto e non farà scendere il prezzo al di sotto del minimo precedente.

Potrebbe non esserci una correlazione diretta tra la teoria Dow e il Forex, ma molto spesso le idee sul comportamento dei prezzi sopra descritte coincidono con le pratiche di analisi dei trader moderni. Con schemi grafici si possono fare previsioni secondo la teoria di Dow.

Riflessioni conclusive

La teoria di Dow descrive molto bene il comportamento del mercato. Sebbene inizialmente fosse progettato per l'analisi degli indici, oggi i trader lo utilizzano con successo nell'analisi tecnologica.

L'enfasi non è solo sui movimenti dei prezzi, ma anche sul comportamento degli attori del mercato nelle diverse fasi di sviluppo del trend. La teoria potrebbe contenere una parte psicologica.

Ovviamente, alcuni principi sono superati ma nessuno oserà negare l'importanza della teoria di Dow per il trading moderno.


Il materiale è preparato da

Analista finanziario e trader di successo; nella sua pratica, predilige strumenti altamente volatili. Offre webinar giornalieri sul trading e progetta materiali didattici RoboForex.