IPO Lichen China: Consulenza fiscale in Cina
02.02.2023
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Oggi parleremo della società di consulenza fiscale e di pianificazione finanziaria Lichen China Limited. Sarà quotato al NASDAQ il 2 febbraio con il simbolo LICN. Daremo un'occhiata più da vicino al modello di business dell'azienda, alle sue prospettive di mercato indirizzabili, ai principali concorrenti, alla situazione finanziaria, ai punti di forza e di debolezza e ai dettagli della sua imminente IPO.
Cosa sappiamo di Lichen China Limited
Lichen China Limited è una holding che, attraverso le sue controllate, fornisce servizi di consulenza in materia di pianificazione finanziaria e contabilità fiscale. La società è stata fondata nel 2004 ed è registrata nelle Isole Cayman. L'emittente opera in Cina con il marchio Lichen.
Dal 2018, la direzione di Lichen China Limited è guidata da Ya Li, che in precedenza ha ricoperto il ruolo di CEO di Jinjiang Xingminqi Financial Consulting Co. I principali clienti dell'azienda sono le piccole e medie imprese.
Secondo una ricerca di Frost & Sullivan, l'emittente è stata la prima società di consulenza finanziaria e fiscale della RPC per fatturato nel 2019
Le entrate della società sono generate dai pagamenti per i servizi forniti. Dal 2019, l'emittente vende l'accesso a pagamento alle proprie soluzioni software proprietarie per l'automazione, l'ottimizzazione e la digitalizzazione della contabilità fiscale e finanziaria; la piattaforma di formazione Enterprise Financial Intelligence Analysis System e Lichen Education Accounting Practice System. Questa piattaforma offre corsi di pianificazione finanziaria, contabilità e contabilità fiscale.
Lichen China organizza seminari e corsi di formazione offline a pagamento per uomini d'affari e funzionari finanziari, che trattano aspetti pratici e teorici del calcolo delle imposte, della contabilità, della creazione di piani aziendali e della gestione finanziaria.
Al 31 dicembre 2021, l'importo degli investimenti raccolti da Lichen China Limited ha raggiunto i 2.2 milioni di dollari. I principali investitori sono tutti membri del consiglio di amministrazione della società.
Prospettive per il mercato indirizzabile di Lichen China Limited
Secondo Frost & Sullivan, il valore del mercato cinese della consulenza finanziaria raggiungerà i 17.7 miliardi di dollari entro il 2024. Il tasso di crescita medio annuo dal 2020 al 2024 compreso sarà del 12.5%.
Research and Markets stima che questo mercato in Cina raggiungerà i 18.5 miliardi di dollari entro il 2027. Il tasso di crescita medio annuo dal 2020 al 2027 compreso sarà del 4.1%.
Secondo la ricerca di Frost & Sullivan, il mercato cinese della consulenza finanziaria è estremamente segmentato e nessun attore ha un vantaggio significativo sugli altri. Ciò crea le condizioni per una maggiore concorrenza e una migliore qualità del servizio.
La performance finanziaria di Lichen China Limited
I risultati finanziari di Lichen China presentati nel modulo F-1 per l'anno 2021 indicano un aumento del 32.07% dell'utile netto a 8.46 milioni di dollari, rispetto alle statistiche del 2020. L'utile netto per il periodo gennaio-giugno 2022 è diminuito dell'11.14% a 4.33 milioni di dollari. Da luglio 2021 a giugno 2022 compreso, la cifra è stata di 7.92 milioni di dollari.
Le entrate dell'emittente per il 2021 sono state di 34.29 milioni di dollari, con un aumento dell'11.83% rispetto al 2020. Per la prima metà del 2022, la cifra è diminuita del 4.93% a 16.15 milioni di dollari. Da luglio 2021 a giugno 2022 compreso, i ricavi hanno raggiunto 33.46 milioni di dollari.
Il flusso di cassa netto al 31 dicembre 2021 è stato positivo e ha raggiunto i 7.9 milioni di dollari. Nello stesso periodo, la società aveva in bilancio 16.8 milioni di dollari, con passività totali che raggiungevano i 6.1 milioni di dollari.
Punti di forza e di debolezza di Lichen China Limited
Punti di forza:
- Mercato indirizzabile promettente
- Database di clienti abituali
- Reputazione positiva
- Gestione qualificata
- Modello di business semplice e diretto
- Presenza di utile netto
Punti di debolezza:
- Alto livello di concorrenza
- Calo dell'utile netto
- Elevata dipendenza dalle autorità di regolamentazione della RPC
Cosa sappiamo dell'IPO di Lichen China Limited
Univest Securities, LLC è il sottoscrittore dell'IPO di Lichen China Limited. L'emittente prevede di vendere 4.5 milioni di azioni ordinarie al prezzo medio offerto di 4 USD per unità. Il ricavo lordo dalla vendita delle azioni ammonterà a 18 milioni di dollari, esclusa la vendita di opzioni da parte del sottoscrittore. La capitalizzazione della società può raggiungere il livello di 72 milioni di dollari.
Il moltiplicatore (rapporto) del P/S (capitalizzazione/ricavi) dell'emittente può arrivare a 2.15. Il P/S medio delle società di consulenza finanziaria è 3.52. Il rialzo (potenziale di crescita) del titolo durante il periodo di lock-up potrebbe raggiungere il 63.7% ((3.52/2.15-1)*100%).
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