Kas ir riska ieguldījumu fonds un kā tas darbojas

Kas ir riska ieguldījumu fonds un kā tas darbojas?

Views: views 42
Lasīšanas laiks: 5 min



Īss stāsts par to, kā parādījās pirmais riska ieguldījumu fonds

Vēsture klusē neatkarīgi no tā, vai tas bija auksts ziemas rīts vai karsts vasaras vakars 1940. gadu beigās, kad trāpīja Alfrēds Vinslovs Džounss, Austrālijas dzimis un amerikāņu audzināts sociologs un publicists, kurš strādāja ar dažādām sociālām grūtībām (piemēram, nabadzību). pēc idejas: Kāpēc nepelnīt naudu ieguldījumiem? Tā rezultātā viņš izveidoja "AW Jones & Со", kas, domājams, ir pirmais riska ieguldījumu fonds.

Sākumā fonda mērķis bija nopelnīt pietiekami daudz naudas ērtai dzīvei, netērējot laiku “ēzeļa darbam”. Džounss pārvaldīja pats savus līdzekļus, kā arī savu draugu naudu. Kā atlīdzību viņš saņēma 20% no peļņas.

Mūsdienās Alfrēda ieguldījumu stratēģija izskatās diezgan niecīga, jo tā ietvēra vērtības akciju pirkšanu, kuru cena, pēc viņa domām, varētu pieaugt, un to uzņēmumu akciju pārdošanu, kuras, pēc viņa domām, varētu samazināties. Šī pieeja ļāva dažādot riskus un gūt pienācīgu peļņu. Papildus tam Džounss paziņoja, ka ir izveidojis krājumu uzskaites un izvēles metodi ar lielu pieauguma varbūtību. Neskatoties uz to, ka sākotnējie fonda mērķi bija diezgan mēreni, uzņēmuma panākumi un ieguldījumu shēma līdz 1960. gadu vidum mainīja tirgu un uzsāka riska ieguldījumu fondu nozari.

Pirmajos 10 darbības gados Jones dibinātais fonds palielināja savu investoru kapitālu par 670%, nākamo 5 gadu laikā - par vēl 325%. Tomēr tajā laikā ASV un dažās citās valstīs pastāvēja nopietni juridiski ierobežojumi, kas ļāva tikai lieliem institucionālajiem ieguldītājiem ar 100 miljoniem dolāru vai vairāk ieguldīt riska ieguldījumu fondos. Šie ierobežojumi piespieda riska ieguldījumu fondus bēgt uz nodokļu oāzēm, kur finanšu regulējums bija iecietīgāks un lojālāks.

Riska ieguldījumu fonds: kas tas ir?

Riska ieguldījumu fonds ir privātā kapitāla fonda veids, kura mērķis ir maksimizēt peļņu un samazināt risku. Faktiski jebkurš riska ieguldījumu fonds ir ieguldītāju grupas aktīvu fonds, kuru pārvalda profesionāli tirgotāji un riska pārvaldītāji. Viena no atšķirīgajām un svarīgajām hedžfondu darbības iezīmēm ir maiga un lojāla pārvaldes politika valstīs, kurās tie tika reģistrēti. Riska ieguldījumu fondi īsteno sarežģītas daudzlīmeņu tirdzniecības stratēģijas, īsās pozīcijas pārdošanu, kā arī pirkšanu, aizdevumus ar aizņēmumiem un atvasināto instrumentu tirdzniecību. Galvenie riska ieguldījumu fondu dalībnieki ir pārvaldnieks un investori.

Riska ieguldījumu fonds: kas tas ir?

Riska ieguldījumu fondu galvenās iezīmes

  1. Atvērtība tikai profesionāliem ieguldītājiem: viņiem jābūt vismaz 1 miljonam dolāru, neskaitot viņu dzīvesvietas vērtību.
  2. Dažādu stratēģiju pieejamība: instrumentu izvēli neierobežo hedžfondu pilnvaras. Faktiski riska ieguldījumu fonds var ieguldīt visu: zemi, nekustamo īpašumu, akcijas, atvasinātos instrumentus, valūtas utt.
  3. Finanšu sviras izmantošana: riska ieguldījumu fondi bieži darbojas, izmantojot aizņemtu naudu, lai palielinātu savus ienākumus.
  4. Komisijas shēma: riska ieguldījumu fondi iekasē ieguldītājiem ne tikai fiksētu komisiju par viņu aktīvu pārvaldīšanu, bet arī procentus no peļņas. Parasti šīs komisijas ir attiecīgi 2% un 20%.

Īss secinājums: riska ieguldījumu fondi nav piemēroti visiem. Viņiem ir daudz priekšrocību salīdzinājumā ar tradicionālajiem ieguldījumu fondiem, piemēram, iespēja nopelnīt naudu ne tikai augošos tirgos, bet arī krītot. Portfeļa bilance palīdz samazināt riskus un nepastāvību un palielināt rentabilitāti. Dažādas investīciju pieejas, kas bieži nav savstarpēji saistītas, ļauj ieguldītājiem padarīt savu ieguldījumu stratēģiju pēc iespējas precīzāku. Riska ieguldījumu fondi pieņem darbā pasaules talantīgākos analītiķus, tirgotājus un vadītājus. Protams, nav nekādu risku: nozarei raksturīga ieguldījumu stratēģija var radīt lielus zaudējumus.

Riska ieguldījumu fonda struktūra

Pārvaldības uzņēmums var izveidot riska ieguldījumu fondu ar sekojošu investoru piesaisti. Darbības sākas tikai pēc tam, kad ieinteresētie investori nodod savus līdzekļus pārvaldībā. Pārvaldes uzņēmuma darbinieki veic visas pārdošanas / pirkšanas operācijas ar savu partneru, brokeru un banku starpniecību.

Lielu atšķirību rada garantiju banka, kas glabā ieguldītāju aktīvus (naudu, zeltu, vērtspapīrus utt.). Parasti, nebūdams galvenais brokeris, veic visus darījumus, tāpēc bankai izvirzītās prasības ir diezgan augstas: tai jābūt diezgan lielai, tai jābūt klienta uzticības iedvesmas kvalitātei un jābūt ietekmīgai finanšu pasaulē.

Lai veiktu darījumus, riska ieguldījumu fondiem nepieciešami galvenie brokeri ar ļoti dažādām funkcijām. Kad pārvaldes sabiedrība uzdod veikt finanšu operāciju, galvenie mākleri rūpējas par tehnisko daļu, sākot no darījuma veikšanas biržā līdz vērtspapīru glabāšanas biznesam un aizdevumiem. Tā kā riska ieguldījumu fondi darbojas dažādās pasaules daļās, galvenajiem brokeriem jāspēj veikt darījumus visur, kur viņu klienti to uzskata par nepieciešamu. Tātad diezgan bieži galvenie brokeri ir lielas starptautiskas bankas, piemēram, Goldman Sachs, Merrill Lynch vai Morgan Stanley.

Neatņemama riska ieguldījumu fondu darbības sastāvdaļa ir fiskālais audits. Revidenti tos vēro un novērtē to aktīvu vērtības neatkarīgi no vadošā uzņēmuma. Tā mērķis ir samazināt iespējamos riskus. Turklāt revidenti kontrolē līdzekļu uzskaiti un sagatavo dažādus finanšu pārskatus, ieskaitot tos, kas paredzēti ieguldītājiem.

Riska ieguldījumu fondu veidi

  1. Galveno riska ieguldījumu fondu klasifikācija balstās uz Starptautiskā valūtas fonda ieteikumiem, un tajā tiek piedāvāti 3 pamatveidi:
  2. Globālie fondi. Viņi veic operācijas jebkuru valstu tirgos un veido savas ieguldījumu stratēģijas, analizējot dažādu uzņēmumu statistiku individuāli.
  3. Makro fondi. Viņi darbojas kādas noteiktas valsts tirgū un pieņem lēmumus atvērt jebkuru pozīciju, pamatojoties uz pašreizējo tirgus situāciju šajā valstī.
  4. Relatīvās vērtības fondi. Tie ir klasiski riska ieguldījumu fondi, kas darbojas valstu tirgos un ievieš standarta darbības shēmas, kuru pamatā ir atšķirības to pašu vai līdzīgu aktīvu cenā vai likmē.

Riska ieguldījumu fondu darbība

Riska ieguldījumu fondu darbība

Pašlaik 70% no nozares vadītājiem, kuru pārvaldīšanā esošie aktīvi pārsniedz 350 miljardus USD, ir algoritmiski riska ieguldījumu fondi. Datoru iespējas apstrādāt milzīgu datu daudzumu ar fantastisku ātrumu rada situāciju, ka portfeļa pārvaldnieki vienkārši nespēj ar viņiem konkurēt.

Pastāv viedoklis, ka profesionāls menedžeris var efektīvi kontrolēt portfeli, kas sastāv no 30–40 akcijām, taču algoritmiskie modeļi izrādās efektīvāki. Pats par sevi saprotams, ka katram vadītājam ir sava pieeja un sistēma, viņš analizē datus un pieņem lēmumus, balstoties uz pamatrādītājiem, novērtē finanšu instrumentu dinamiku no tehniskās analīzes viedokļa, uztur sakarus ar emitenta uzņēmuma pārstāvjiem un pārbauda sabiedrību informācija.

Algoritms, kas ir ieprogrammēts fonda datoros, dara to pašu, bet lielākos apjomos un ar lielāku ātrumu. Programmatūra var apstrādāt masu saziņas līdzekļos, sociālajos tīklos un dokumentos jebkuras atsauces uz kādu konkrētu uzņēmumu, kā arī apstrādāt audio datus - dažiem riska ieguldījumu fondiem ir savas runas atpazīšanas sistēmas. Piemēram, ir labi zināms, ka fonds ar nosaukumu Two Sigma skenē un analizē informācijas plūsmas 70 dažādās valodās.

Turklāt algoritmiskajiem riska ieguldījumu fondiem ir iespēja novērtēt klientu aktivitātes, izmantojot satelītattēlus. Uzlabotas un mūsdienīgas tehnoloģijas ļauj gandrīz ikvienam uzņēmumam piesaistīt gabalus, lai uzzinātu visu nepieciešamo informāciju. Sistēma darbojas 24 stundas diennaktī visos pasaules malos, analizē visu, kas tika teikts un uzrakstīts, un izmanto šos datus jaunu tirdzniecības stratēģiju ģenerēšanai. Protams, talantīgi vadītāji var pārspēt riska ieguldījumu fondus ekspertīzē, taču viņi vienkārši fiziski nespēj apstrādāt tādu pašu informācijas daudzumu.

Kas attiecas uz veiksmes noslēpumu, tas slēpjas faktā, ka programmatūra katru akciju novērtē pēc vairākiem parametriem: pamata, tehniskā, ar notikumiem saistītā un Alpha Capture, unikālie uzņēmuma modeļi. Sistēma novērtē tirgus aktīvus un pēc tam vadītājam piedāvā visaugstāk novērtētos (saskaņā ar tās novērtēšanas rezultātiem). Pateicoties šai pieejai, algoritmiskie riska ieguldījumu fondi spēj uzturēt augstu rentabilitātes līmeni. Citiem vārdiem sakot, riska ieguldījumu fondiem nav vienalga par virzieniem, kādos tirgi pārvietojas noteiktā laikā, vissvarīgākā ir pati dinamika. Viena konkrēta akciju vai tirgus segmenta samazināšanos bieži līdzsvaro dažu citu aktīvu pieaugums.

Atvērt tirdzniecības kontu




komentāri

Iepriekšējais raksts

Kā atrast investoru Forex tirgū

Mēs ceram, ka šī ziņa būs interesanta un noderīga gan Forex tirgus iesācējiem, kuri vēlētos ieguldīt minimālu naudu, gan pieredzējušiem vadītājiem, kuri iegulda daudz līdzekļu diversificētos ieguldījumu portfeļos.

Nākamais raksts

Kas ir Forex piesaistītie līdzekļi?

Lai tirgotos ar piesaistītajiem līdzekļiem, ir jāsaprot, kas tas ir un kam tas mums vajadzīgs. Kredītplekss ir aizņemtas naudas attiecība pret jūsu pašu līdzekļiem. To sauc arī par tirdzniecības sviru vai finanšu sviru. Lai labāk saprastu, kas ir piesaistītie līdzekļi, izpētiet zemāk redzamo piemēru.